Sinasabi ng mga tagapagtaguyod ng paparating na regulasyon ng European Union Markets in Crypto Assets (MiCA) na magkakaroon ito ng epekto na lampas sa limitadong saklaw nito – at ang karera upang agawin ang Crypto crown ng bloc ay nagsimula na bago pa man ang huling boto sa batas.

Pagkatapos ng ilang taon ng konsultasyon at pagtawad ng mambabatas, isang huling teksto ng MiCA ang nakatakdang iboto ng European Parliament mamaya sa buwang ito. Malamang na magkakabisa ang batas sa Hulyo, na ang mga pangunahing probisyon ay nagsisimula sa pagitan ng 12 at 18 buwan mamaya.

Sa papel, itinakda ng MiCA na i-regulate ang mga naglalabas ng mga asset ng Crypto , na tinitiyak na tapat ang mga puting papel ng impormasyon ng mamumuhunan. Ang mga provider ng mga naka-link na serbisyo – tulad ng mga Crypto custodians, tagapayo, o palitan – ay kailangang mag-apply sa ONE sa 27 pambansang awtoridad upang makakuha ng lisensya para gumana sa buong bloc.

Higit pa sa limitadong saklaw nito, ang pag-asa ay mag-aalok din ito ng mas malawak na halo ng kredibilidad sa isang sektor na lubhang nangangailangan nito pagkatapos ng isang taon ng kaguluhan sa merkado. Ang parehong industriya at gobyerno ay tiyak na pinag-uusapan ang kahalagahan ng MiCA.

“Ang isang Crypto asset service provider, isang CASP, ay magiging tatak sa European Union… isang uri ng selyo ng pag-apruba ng sektor,” sinabi ni Rok Žvelc, isang staffer ng European Commission na naging bahagi ng drafting team ng MiCA, sa isang kaganapan sa Brussels noong Marso 30. “Malalaman ng mga mamumuhunan na kung bumaling sila sa mga CASP, magkakaroon sila ng lahat ng proteksyong ibinibigay ng MiCA.”

Mga Stablecoin

Ang mga kumpanyang lubos na apektado, tulad ng mga stablecoin operator, ay masigla rin.

"Ang MiCA ay isang hindi kapani-paniwalang positibong paghinto at isang pandaigdigang tanawin ng regulasyon para sa mga asset ng Crypto ," sabi ni Teana Baker-Taylor, vice president para sa Policy at diskarte sa regulasyon sa Circle, na umaasa na gamitin ang bagong regulasyon bilang pambuwelo para sa euro coin nito (EUROC), na denominado sa EU currency.

Mga gumagawa ng patakaran sa EU – naalarma muna sa inisyatiba ng Facebook sa Libra, pagkatapos ay sa matinding pagbagsak ng TerraUSD (UST) – sinabing ang mga cryptocurrencies na nakatali sa iba pang mga asset tulad ng fiat ay dapat magkaroon ng sapat na reserba, na may mga dami ng kalakalan na nililimitahan kung nakatali sila sa foreign currency.

Sa kabila ng mga paghihigpit na iyon, malugod na tinatanggap ang bagong batas, sabi ni Baker-Taylor.

"Ang pagkakaroon lamang ng kalinawan sa kung ano ang mga patakaran ng kalsada ... ay hindi kapani-paniwalang kapaki-pakinabang para sa industriya at para sa mga kalahok sa merkado," sinabi ni Baker-Taylor sa CoinDesk. "Pantay, sa tingin ko ito ay hindi kapani-paniwalang kapaki-pakinabang para sa pagiging mapagkumpitensya ng Europa."

Karamihan sa mga kamakailang debate ay nakatuon sa kung ano ang T saklaw ng MiCA – pagpapautang ng Crypto at staking, desentralisadong Finance, at mga non-fungible na token, na lahat ay haharapin ng mga karagdagang regulasyon kung mayroon man. T sapat ang pagharap sa mga pangunahing manlalaro tulad ng Binance, ang babala ni Elizabeth McCaul ng European Central Bank sa isang kamakailang blog.

Gayunpaman, kumakatawan pa rin ito sa isang makabuluhang hakbang: Ito ang unang pagkakataon na ang isang pangunahing hurisdiksyon, na binubuo ng mga 450 milyong tao, ay nagpapatupad ng isang matatag na balangkas na nagta-target sa sektor. Ang mga benepisyo nito ay maaaring madama nang malawak.

Ang SettleMint – isang Belgian na kumpanya na nag-aalok ng mga platform ng blockchain bilang isang serbisyo sa iba pang mga negosyo – ay T direktang apektado ng mga tuntunin ng MiCA. Ngunit maaaring palakasin ng batas ang mga potensyal na customer, tulad ng mga bangko, na subukan ang mga inobasyon tulad ng mga tokenized na bono, sinabi ni Chief Executive Officer Matthew Van Niekerk sa CoinDesk.

"Ang pumipigil sa kanila ay kawalan ng katiyakan sa regulasyon," sa parehong mga lugar na saklaw ng MiCA at mga kaugnay na isyu tulad ng proteksyon ng personal na data, sinabi niya, at idinagdag na ang Europa ay "100% na papunta sa tamang direksyon" patungo sa pagbibigay ng higit na kalinawan.

Ang MiCA ay maaari ding maging kawit para sa mga bansang gustong magpataw ng mga karagdagang hakbang - tulad ng France, na ang mga kamakailang iminungkahing paghihigpit sa mga influencer ng social media ipagbabawal ang publisidad para sa anumang kumpanya ng Crypto na T lisensya.

Isang kakaibang lahi

Sa napakaraming nakataya, ang mga bansang miyembro ng EU ay nasa karera upang makita kung alin sa kanila ang maaaring maging Crypto hub na mapagpipilian. Sa prinsipyo, ang MiCA ay nagtatakda ng pare-parehong antas ng mga panuntunan na dapat sundin sa buong bloke; sa pagsasagawa, maaaring magkaiba ang mga pambansang awtoridad sa kung paano nila ipinapatupad at ipinapatupad.

Ito ay isang karera na hindi lahat ay nagsisikap na WIN. Mga regulator ng Dutch sinabi na nilang T sila handang humakbang sa pagsisikap na WIN ng negosyo. Maaaring mayroon ding higit sa ONE nagwagi habang ang iba't ibang bansa ay naglalaro sa kanilang mga lakas: Ang mga tulad ng Belgium ay maaaring magtapos sa majoring sa business-to-business blockchain services sa halip na, sabihin nating, Crypto para sa retail market, sabi ni Van Niekerk.

Ngunit sa ngayon ay tila isang malinaw na pinuno - ang France, kamakailan ay pinili ni Bilog bilang tahanan nito sa Europa, na ang umiiral na rehimen na kilala bilang PSAN ay nakapagrehistro na ng ilang 66 na kumpanya ng Crypto , kabilang ang Binance, eToro at Societe Generale.

Bagama't hindi lamang ang bansa sa EU na umaasa sa MiCA - ang Malta, Estonia at Germany ay kabilang sa mga may pambansang rehimen - nakuha ng France ang tamang balanse sa pagitan ng pag-akit ng pamumuhunan, pagprotekta sa mga mamimili at pagpapatatag ng mga Markets, ayon sa Baker-Taylor. Ang mga pagkakatulad ng PSAN at MiCA ay nangangahulugang magkakaroon ng hindi gaanong bumpy na landing para sa mga kumpanya at regulator habang lumilipat sila mula sa ONE rehimen patungo sa isa pa.

Sa iba pang bahagi ng Europa, ang industriya ay nagtataka kung T sila dapat sumunod sa suit - tulad ng sa Portugal, isang bansa na umakit ng malaking Crypto crowd sa bahagi salamat sa isang nakikiramay na rehimen sa buwis, ngunit maaari na ngayong magsimulang mawala.

"Hinihikayat namin ang mga awtoridad na asahan ang mga epekto ng MiCA," sinabi ni Hugo Volz Oliveira, sekretarya at founding member sa grupo ng industriya na Instituto New Economy, sa CoinDesk.

Ang alalahanin ni Oliveira ay nasa mga regulator na, sa prinsipyo, ay kailangang pagsama-samahin ang kanilang mga ulo at magpasya sa mga pamamaraang pang-administratibo para sa mga kumpanya na i-convert ang mga kasalukuyang pagpaparehistro sa isang lisensya ng MiCA.

Ang mga tagapagsalita para sa Portuguese securities commission at central bank ay nagsabi sa CoinDesk na sila ay naghahanda para sa MiCA, ngunit ang karagdagang mga detalye ay Social Media lamang kapag ang mga patakaran ay pormal na.

Gayunpaman, habang mas matagal ang mga kumpanya ng Crypto ay naiwan sa dilim, mas sila - at ang mas malawak na ekonomiya - ay magdurusa, nag-aalala si Oliveira.

"Malamang na matalo ang Portugal sa karera" upang maging isang Crypto hub, aniya, na nangangahulugang mas kaunting mga aplikasyon para sa mga regulator na iproseso. "Iyan ay mabuti para sa mga burukrata, ngunit masama para sa bansa."

Read More: MiCA at the Door: Paano Naghahanda ang Mga European Crypto Firm para sa Pagwawalis ng Lehislasyon