Ang Silvergate Bank ay nagkaroon ng isang napakahirap na linggo, hanggang sa punto kung saan ang isang hindi gaanong bilang ng mga tao ay naghihintay para sa Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) na ipahayag na ang bangko ay pumasok sa receivership pagkatapos ng pagsasara ng negosyo noong Biyernes.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Ang pagbagsak ni SEN

Ang salaysay

Inanunsyo ng Silvergate Bank noong nakaraang linggo na kailangan nitong iantala ang pag-file ng taunang 10-K na form nito dahil sa mga tanong na natanggap nito mula sa mga independent auditor nito. Sa parehong anyo, sa ilalim ng seksyong "forward looking statements", inihayag ni Silvergate na nahaharap ito sa mga pagtatanong ng regulator ng bangko, isang pagsisiyasat ng Kagawaran ng Hustisya ng U.S., pagsisiyasat ng kongreso at mga alalahanin tungkol sa kakayahan nitong maging isang "patuloy na alalahanin" sa susunod na taon. Sa pangkalahatan, lahat ito ay masamang palatandaan.

Bakit ito mahalaga

Ang Silvergate ay (ay?) ang bangko sa Crypto. Ibinilang nito ang ilan sa mga pinakamalaking kumpanya ng industriya (sa US) bilang mga kliyente nito. Ang katotohanang nasa posisyon na ito ngayon kung saan maaari itong matiklop sa lalong madaling panahon ay hindi magandang senyales para sa natitirang bahagi ng industriya, at nagbibigay sa mga regulator ng PRIME halimbawa kung ano ang mangyayari kung ang sektor ng pagbabangko ay masyadong malapit sa Crypto.

Pagsira nito

Napakasama ng linggo ng Silvergate. Bumaba ng 61% ang stock nito sa nakalipas na linggo, kasama ang karamihan sa pagbagsak na iyon noong nakaraang Huwebes, na bumaba sa stock (SI) nito sa $5.41. Ito ay talagang bumaba ng 94% sa nakalipas na taon, at malinaw na BIT mas mababa kaysa sa lahat ng oras na mataas nito na $212.

Hindi maiisip na ang bangko ay kailangang pumasok sa receivership sa NEAR na hinaharap. Maaari pa rin itong makabawi – ang bangko ay maaaring magkaroon ng mas maraming kapital kaysa sa aming napagtanto, o maaari itong makatanggap ng isang rescue package mula sa isang mamumuhunan – ngunit marami na sa mga pinakakilalang kliyente ng Crypto nito ang umalis na, at ipinasara ng bangko ang pinakakaakit-akit nitong produkto, ang Silvergate Exchange Network, noong nakaraang Biyernes.

Lumilitaw na ang Silvergate ay nagbenta ng bilyun-bilyong dolyar na halaga ng mga bono sa isang pagkawala sa merkado upang KEEP sa mga withdrawal, na nangangahulugan naman na hindi na nito natutugunan ang ilang mga kinakailangan sa regulasyon na nagsasaad na ito ay ganap na maayos.

Ipinaliwanag ito ni Matt Levine ng Bloomberg nang mas malinaw sa isang newsletter mula noong nakaraang linggo. Elizabeth Lopatto sa The Verge ipinapaliwanag pareho ang nangyari at ang ilan sa mga epekto sa mga negosyo.

Ang pangunahing resulta ay ang mga Crypto firm ay kailangang maghanap ng ibang mga bangko. Mas madali itong mahahanap ng ilang kumpanya kaysa sa iba. Ang itinatag na mga titans ng industriyang ito, sa tingin ko, ay hindi magkakaroon ng napakaraming kahirapan. Kung isa kang kumpanyang may kasaysayan ng pagpapatakbo nang walang malalaking isyu, malamang na makumbinsi mo ang isang bangko na T mo kasalanan ang nangyari sa Silvergate (at sa isang kahulugan, T ito ).

Kung nagsisimula ka ng isang negosyo, maaaring mas mahirap ito. Tradisyonal na nahihirapan ang mga startup sa industriyang ito na makakuha ng mga serbisyo sa pagbabangko, at T iyon mapapadali ng mga regulator ng pederal na bangko na nagbabala sa mga institusyong pampinansyal sa ilalim ng kanilang singil na kailangan nilang mag-ingat, o marahil ay nangangailangan ng pahintulot, kapag nakikitungo sa Crypto.

Sa Lunes, Sinabi ni White House Press Secretary Karine Jean-Pierre na sinusubaybayan ng administrasyong Biden ang sitwasyon, at ang Pangulo ng US na JOE Biden ay patuloy na tatawag sa Kongreso na gumawa ng isang bagay. T rin nito masisiguro ang mga bangko, hanggang sa gusto nilang maghintay para kumilos ang Kongreso.

Ang mga serbisyo sa pagbabangko tulad ng mga deposito sa tabi, ang mga kumpanya ay maaari ding magkaroon ng mga isyu sa pag-access sa mga serbisyo sa pagbabayad, kahit man lang sa maikling panahon. Ang bilog, halimbawa, ay pinutol na ito Suporta sa ACH, kahit pansamantala.

Itinuro ng isang tagapagsalita si Silvergate. "Sa gitna ng lumalaking alalahanin tungkol sa Silvergate Bank, pinabilis ng Circle ang mga plano na ihinto ang paggamit ng ilang mga serbisyo at ilipat ang iba sa karagdagang mga kasosyo sa pagbabangko, pagkumpleto ng proseso na nagsimula noong nakaraang taon upang mabawasan ang panganib sa aming mga customer, aming negosyo at USDC. Nakikipag-ugnayan kami sa mga customer at gumawa ng mga hakbang upang matiyak ang access sa mga pondo ng customer sa pamamagitan ng alternatibong mga channel sa pagbabayad at pagtubos," sabi ng tagapagsalita sa isang pahayag.

Ang lahat ng ito ay magiging backdrop sa pagtugon sa regulasyon. Ang mga regulator ng bangko ay gumawa na ng paraan upang bigyan ng babala ang tungkol sa Crypto. Ngunit higit pa diyan ay narinig na namin mula sa mga opisyal tulad ng Acting Comptroller ng Currency Michael Hsu, na nagbabala noong nakalipas na mga buwan na maaaring "panganib sa pagkahawa.” Ngayong linggo lang Nagbigay ng isa pang talumpati si Hsu, kung saan sinabi niyang ang pagbagsak ng FTX noong nakaraang taon ay nagpaalala sa kanya ng isang malaking pagkabigo sa bangko, ang Bank of Credit and Commerce International (BCCI).

Sa ngayon, sa kabila ng pagbagsak ng FTX at ang dosenang o higit pang mga paghahain ng bangkarota noong nakaraang taon, wala T malaking panganib ng pagkahawa mula sa Crypto patungo sa tradisyonal na sektor ng pananalapi. Maaring sa wakas ay magbago na.

Upang maging malinaw, ang Silvergate ay T nabigo dahil lamang ito ay nag-bank Crypto. Ngunit kung ang mga kumpanya ng Crypto ay nagmamadaling mag-withdraw ng kanilang mga pondo – ang paglikha ng isang bank run – ay humantong sa Silvergate na kailangang ibenta ang mga bono nito, na humantong naman sa pagiging kulang sa capitalize, na ngayon ay humantong sa banko na lumalapit sa receivership, kung gayon ito ay isa pang biktima ng napakalaking pagkabigo noong nakaraang taon at katibayan ng panganib ng contagion na iyon.

Malamang na ipagpatuloy ng mga regulator ang babala na ang Crypto ay puno ng panganib, at may perpektong halimbawa na dapat ituro.

Ito ay nananatiling upang makita kung ang Silvergate ay talagang nabigo o kung ito ay nakahanap ng isang landas sa kaligtasan. Nananatili pa ring makita kung sino ang kukuha ng mga dating kliyente nito – Signature Bank, ang susunod na pinakamagiliw na bangko sa Crypto, o isa pa sa napakaraming institusyon doon o kahit isang crypto-native na kumpanya na matagumpay na nagpatakbo ng proseso ng aplikasyon ng Federal Reserve Board.

Karagdagang pagbabasa:

Ang Silvergate ba ay nasa Hiram na Oras bilang Mga Regulator na Naka-back sa mga Bangko palayo sa Crypto?

Ang Pagbangon at Pagbagsak ng Crypto Business ng Silvergate

Mga kwentong maaaring napalampas mo

• Ang FTX ay May 'Napakalaking Pagkukulang' sa Mga Asset, Sabi nga ng mga Abogado sa Pagkalugi: Ang FTX ay may utang na bilyun-bilyon kaysa sa mayroon ito, ayon sa mga abogado nito sa pagkabangkarote.
• Nangungunang Opisyal ng Treasury ng US na 'Aktibong Sinusuri' ng mga Pinuno ang Digital Dollar na Tanong: Plano ng U.S. Treasury Department, White House at iba pang pederal na entity na magdaos ng mga pagpupulong para ipagpatuloy ang pagtalakay sa isang potensyal na digital dollar.
• Ang Binance.US ay Nagpapatakbo ng 'Hindi Nakarehistrong Securities Exchange,' Sabi ng Opisyal ng SEC: Isang abogado ng kawani ng SEC, na nagsasalita sa ika-2 araw ng isang pagdinig tungkol sa bangkarota tungkol sa plano ng Voyager Digital na ibenta ang sarili sa Binance.US bilang bahagi ng isang Kabanata 11 restructuring, sinabi ng mga kawani ng SEC na naniniwala Binance.US ay nagpapatakbo ng isang hindi rehistradong securities exchange. Ito ay tila bilang tugon sa hukom na nangangasiwa sa kaso na nagsasabi sa SEC sa unang araw ng pagdinig. na kailangan niya ng mga detalye kung gusto ng SEC na seryosohin ang pagtutol nito sa plano.
• T KEEP ng Binance na Tuwid ang Kwento Nito sa Naliligaw na $1.8B USDC: Ang piraso ng Opinyon na ito ni David Morris ng CoinDesk ay nagsasalita, sa palagay ko, sa ONE sa mga kamakailang kontrobersya sa paligid ng Binance: Ang palitan ay may ilang mga paliwanag para sa mga paratang na mayroong ilang kakaibang paggalaw ng mga pondo. Lahat sila ay kapani-paniwala, ngunit sila ay magkasalungat. Para sa kung ano ang halaga, Binance Chief Strategy Officer Patrick Hillmann tila kumuha ng isyu sa piraso ng Opinyon na ito.
• Ang Bankman-Fried ay Dapat May Flip Phone Lamang, Website Whitelist, Sabi ng DOJ: Ang DOJ ay naglatag ng isang listahan ng mga site at mapagkukunan Ang dating CEO ng FTX, si Sam Bankman-Fried, ay maaaring ma-access sa ilalim ng mga bagong iminungkahing paghihigpit sa kanyang mga kondisyon sa BOND habang naghihintay siya ng pagsubok.
• SEC Files Emergency Action Laban sa BKCoin para sa Pagpapatakbo ng $100M 'Like-Like' Scheme: Ang SEC ay nagsampa ng kaso laban sa BKCoin at co-founder na si Kevin Kang sa mga paratang na nakalikom sila ng $100 milyon mula sa 50 mamumuhunan ngunit T aktwal na gumamit ng mga pondo para sa nakasaad na layunin.
• Inaakusahan ng SEC ang Green United na Nakabatay sa Utah ng Pagpapatakbo ng $18M Crypto Mining Scam: Idinemanda din ng SEC ang Green United, isang kumpanyang nakalikom ng pera na sinabi nitong gagamitin para bumili at mag-host ng mga kagamitan sa pagmimina ng Crypto na gagamitin sa pagmimina ng isang partikular na token na bubuo ng pagbabalik, at sa halip ay ginamit upang minahan ng Bitcoin na itinago ng mga tagapagtatag para sa kanilang sarili.

Araw ng Grayscale sa korte

Sa wakas ay magkakaroon ng pagkakataon ang Grayscale Investments na makipagtalo ang US Securities and Exchange Commission ay walang pagpipilian kundi payagan itong i-convert ang produkto nitong Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang exchange-traded fund (ETF).

Upang recap: Noong Hunyo tinanggihan ng SEC ang bid ng Grayscale na i-convert ang GBTC sa isang ETF, na binabanggit ang mga karaniwang pag-iwas tungkol sa kakulangan ng isang matatag na kasunduan sa pagbabahagi ng pagsubaybay sa isang pambansang palitan ng seguridad, ang potensyal para sa pagmamanipula sa merkado at TKTK. Makalipas ang ilang oras, Inapela Grayscale ang desisyon, paghahain ng suit sa D.C. Circuit Court of Appeals sa Washington, D.C.

Disclosure: Ang Grayscale ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, ang pangunahing kumpanya sa CoinDesk.

Nakatanggap ang Grayscale ng suporta sa anyo ng limang magkakaibang amicus (kaibigan ng korte) brief, na nilagdaan ng The Blockchain Association, Chamber of Digital Commerce, Coin Center at Chamber of Progress; Coinbase; ang Kamara ng Komersiyo; NYSE Arca; at isang grupo ng mga indibidwal.

Ang pangunahing argumento ni Grayscale ay tila medyo tapat: Pinagtatalunan nito ang desisyon ng SEC na hindi aprubahan ang conversion nito sa GBTC – o sa katunayan, anumang spot Bitcoin exchange-traded na produkto – sa kabila ng mga nakaraang pag-apruba nito ng Bitcoin futures ETFs ay “arbitrary sa kanyang CORE.”

"Ang sentral na premise nito - na ang kasunduan sa pagbabahagi ng pagbabahagi ng Exchange sa CME ay nagbibigay ng sapat na proteksyon laban sa pandaraya at pagmamanipula sa Bitcoin futures market ngunit hindi ang spot Bitcoin market - ay hindi makatwiran. Anumang pandaraya o pagmamanipula sa spot market ay kinakailangang makakaapekto sa presyo ng Bitcoin futures, at sa gayon ay makakaapekto sa halaga ng net asset ng isang [exchange-traded na presyo ng Bitcoin o ang presyo ng Bitcoin sa hinaharap] Ang mga pagbabahagi ng ETP ay maaaring makakita ng pandaraya sa spot-market na nakakaapekto sa mga futures at spot ETP, o hindi magagawa ng pagsubaybay para sa alinmang uri ng ETP," sabi ng kumpanya sa buod nito.

Nagtalo din ang kumpanya na ang SEC ay hindi naaayon tungkol sa kung paano ito lumapit sa mga futures Markets.

Read More: Ang Diskwento ng GBTC ay Lumiliit sa 42% Nauna sa Pagdinig ng ETF ng Grayscale noong Martes

Sa bahagi nito, nangatuwiran ang SEC na ang mga futures-based na ETF at spot ETF ay "sa panimula ay magkaibang mga produkto," na may iba't ibang mga kasunduan sa pagbabahagi ng pagsubaybay at mga mekanismo ng pangangasiwa.

Sa madaling sabi, sinubukan ng SEC na gumuhit ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin futures at spot Bitcoin Markets, na nagsasabi na ang mga futures na produkto na kinokontrol nito ay may hawak na mga pinagbabatayan na asset na maaaring ikakalakal lamang sa CME – ibig sabihin, cash-settled Bitcoin futures – o cash at mga katumbas ng cash. Ang iminungkahing ETF ng Grayscale ay ibabatay sa aktwal na Bitcoin, na maaaring makipagkalakalan sa anumang Crypto exchange, kabilang ang mga nasa ibang bansa.

Katulad nito, para sa mga produkto ng futures, ang CME ay may mga kasunduan sa pagbabahagi ng pagmamanman sa NYSE Arca at Nasdaq, sinabi ng SEC, muli na binanggit na ang CME ay kung saan ang aktwal Bitcoin futures ay nakikipagkalakalan.

"Dahil sa komprehensibong mga hakbang sa pagsubaybay ng CME at ang isa-sa-isang relasyon sa pagitan ng regulated market (ang CME) at ang pinagbabatayan na mga asset (CME-tradable Bitcoin futures), napagpasyahan ng Komisyon na ang pagsubaybay ng CME ay 'maaaring makatwirang maasahan' upang makuha ang epekto ng mga pagtatangka 'upang manipulahin ang iminungkahing futures na ETP ng kontrata sa pamamagitan ng pagmamanipula ng mga futures ng presyo ng Bitcoin sa pamamagitan ng direktang pagmamanipula ng futures ETP sa pamamagitan ng bitcoin. sa CME Bitcoin futures market o hindi direkta sa pamamagitan ng pangangalakal sa labas ng CME Bitcoin futures market,'” sabi ng paghahain ng SEC.

Ang mga hukom ay tila may pag-aalinlangan sa mga argumento ng SEC.

Ngayong linggo

Lunes

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET): Ikatlong araw ng pagdinig upang matukoy kung plano ng muling pagsasaayos ng Voyager's Chapter 11 na ibenta ang mga asset nito sa Binance.US maaaprubahan.

Martes

• 14:30 UTC (9:30 am ET): Nakuha ng Grayscale ang araw nito sa korte sa pagsisikap nitong kumbinsihin ang isang panel ng mga hukom na nilabag ng Securities and Exchange Commission ang Administrative Procedures Act sa pagtanggi sa bid nito na i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust sa isang Bitcoin exchange-traded fund.
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET): Ang Chairman ng Federal Reserve Board na si Jerome Powell ay magpapatotoo sa harap ng Senate Banking Committee.
• 19:00 UTC (2:00 p.m. ET): Ikaapat na araw ng pagdinig ng Voyager.
• 19:30 UTC (2:30 pm ET): Ang subcommittee ng Senate Committee on Environment and Public Works sa malinis na hangin, klima at kaligtasan ng nuklear ay magsasagawa ng pagdinig sa epekto sa kapaligiran ng pagmimina ng Crypto .

Miyerkules

• 14:30 UTC (9:30 am ET): Magpupulong ang Markets Risk Advisory Committee ng Commodity Futures Trading Commission, at ang Crypto ay ONE sa mga paksang tatalakayin.
• 15:00 UTC (10:00 am ET): Magkakaroon ng Celsius Network omnibus bankruptcy hearing.
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET): Ang Chairman ng Federal Reserve Board na si Jerome Powell ay magpapatotoo sa harap ng House Financial Services Committee.
• 18:00 UTC (1:00 p.m. ET): Magkakaroon ng FTX omnibus bankruptcy hearing.

Huwebes

• 15:00 UTC (10:00 am ET): Magsasalita ng Crypto ang Federal Reserve Vice Chair na si Michael Barr sa Peterson Institute sa Washington, DC
• 19:00 UTC (2:00 pm ET): Ang subcommittee ng House Financial Services Committee sa mga digital asset, financial Technology at inclusion ay magsasagawa ng Crypto hearing na pinamagatang "Coincidence or Coordinated? The Administration's Attack on the Digital Asset Ecosystem."

Biyernes

• 13:30 UTC (8:30 a.m. ET): Ang pinakabagong ulat sa mga trabaho sa U.S. ay ilalathala.
• 19:00 UTC (2:30 p.m. ET): Magkakaroon ng kumperensya sa telepono para sa pagkabangkarote ng Emergent Fidelity.

Sa ibang lugar:

• (Ang Wall Street Journal): Iniulat ng Journal na ang issuer ng stablecoin Tether at ang mga tagasuporta nito ay "bumaling sa mga malabong tagapamagitan, mga pekeng dokumento at mga kumpanya ng shell upang makakuha" ng access sa pandaigdigang sistema ng pagbabangko noong 2018. Tether tinawag ang pag-uulat na "ganap na hindi tumpak at mapanlinlang," kahit na hindi nito tinugunan ang anumang mga detalye sa ulat.
• (Ang Wall Street Journal): Iniulat din ng Journal na ang Crypto exchange Binance ay mas malapit na nauugnay sa Binance.US kaysa sa ipinaalam ng alinmang entity, na binabanggit ang mga teksto at dokumentong nakuha ng organisasyon ng balita. Ang tagapagtatag ng Binance na si Changpeng Zhao sinangguni isang nakaraan tweet na nagsasabing "balewala ang FUD, pekeng balita, pag-atake, ETC." ngunit hindi tumugon sa anumang mga detalye sa ulat.
• (Ang Register): Ang Register ay nagtatanong kung anong uri ng mga panganib ang tinatawag na artificial intelligence - isipin ang ChatGPT, ETC. – magpose sa lipunan, tulad ng kung ito ay sadyang ginagamit para sa di-o maling impormasyon.
• (Ang Verge): Sa pagsasalita tungkol sa AI, ilang linggo pagkatapos nitong mapaminsalang pagtatangka sa paggamit ng AI para magsulat ng mga artikulo ng balita, ang CNET ay nagtatanggal ng mga tauhan.
• (Ang Verge): Ang Twitter ay may bagong Policy"Marahas na Pagsasalita" .

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Twitter @nikhileshde.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!