Pag-unpack ng CBDC Pilots ng India habang Naghahanda ang Bansa para sa Digital Rupee

Nais ng India na ilunsad ang digital currency ng sentral na bangko nito sa pambansang antas sa pagtatapos ng 2023, ngunit sa unang bahagi ng pilot nito, natukoy ng Reserve Bank of India ang mga hamon, sinabi ng ilang taong pamilyar sa bagay na ito.

Inilunsad ng India ang dalawang CBDC pilot noong nakaraang taon. Ang una, isang wholesale CBDC effort (CBDC-W), nagsimula noong Nob na may partisipasyon ng siyam na bangko. Ang isa pa, isang retail CBDC (CBDC-R) pilot, ay inilunsad noong Disyembre 1 sa apat na lungsod – Mumbai, New Delhi, Bengaluru at Bhubaneswar. Sa una, apat na bangko, kabilang ang State Bank of India, ICICI Bank, Yes Bank at IDFC First Bank ay lumahok.

Ito ay "ngayon ay pinalawak sa 15 mga lungsod na may Chandigarh bilang ang pinakabagong karagdagan," sinabi ng isang senior na opisyal sa CoinDesk. "Higit sa 50,000 mga customer at 10,000 maliliit at malalaking mangangalakal ang naka-onboard na ngayon," kasama ang Reliance Retail, ang pinakamalaking retail chain ng bansa.

Ang CBDC-R ay para sa pribadong sektor at mga mamamayan ng India. Ang mga pakyawan na CBDC ay pinaghihigpitan sa mga institusyong pampinansyal at nilayon upang mapabuti ang kahusayan ng mga pagbabayad sa pagitan ng bangko. Bagama't sinabi ng gobyerno sa parliament na maglalabas ang India ng CBDC-R sa loob ng financial year 2022-23, hindi ito ganap na malinaw kung kailan ito ipapatupad.

Ang singil ng India sa mga CBDC ay T eksaktong kakaiba. Sa buong mundo, 105 bansa, na kumakatawan sa higit sa 95% ng pandaigdigang GDP, ay nag-e-explore ng CBDC, ayon sa Central Bank Digital Currency ng Atlantic Council. Tagasubaybay.

Ang ilang mga bansa ay nagtulungan upang tuklasin ang iba't ibang mga kaso ng paggamit ng CBDC sa ilalim ng gabay ng Bank for international Settlements (BIS).

Ang mga sentral na bangko ng Israel, Norway at Sweden ay mayroon nagsama-sama upang tuklasin kung paano magagamit ang mga CBDC para sa mga pagbabayad sa internasyonal na tingi at remittance. Sinusubukan ng China, Thailand, Hong Kong at United Arab Emirates ang isang bagay na katulad nito Proyekto mBridge. Nagsama-sama ang Australia, Malaysia, Singapore at South Africa Project Dunbar.

Hindi pa pumasok ang India sa anumang proyekto ng CBDC sa anumang bansa sa ngayon ngunit ipinahiwatig na ito ay magaganap sa hinaharap. "Ang pakikipagtulungan sa mga stakeholder kasama ang BIS sa pagbuo ng mga karaniwang pandaigdigang pamantayan para sa pagpapadali ng madaling mga transaksyon sa cross-border, ay magiging isang paraan pasulong," isang dokumento ng sentral na bangko sabi.

Ang kasalukuyang mga pangunahing motibasyon ng India ay lumilitaw na nahahati sa pagitan ng kung ano ang sinabi sa publiko at ang mga pribadong geopolitical na paghahanda nito.

Sa publiko, sinabi ng RBI na ang CBDC ay magbibigay ng karagdagang opsyon sa kasalukuyang magagamit na mga anyo ng pera na mas madali, mas mabilis at mas murang gamitin kaysa sa kasalukuyang mga riles ng pagbabayad, kasama ang mga transaksyonal na benepisyo ng iba pang mga anyo ng digital na pera.

Sa pribado, bilang isang umuusbong na ekonomiya, ONE sa pinakamalaking populasyon sa mundo noong 2023, at ang ikalimang pinakamalaking sa mga tuntunin ng GDP, ang geopolitical motivation ng India ay upang kontrahin ang dollarization ng pandaigdigang ekonomiya.

Sa konteksto ng internasyonalisasyon ng Indian rupee, ang Indian CBDC ay magpapadali para sa bansa na makakuha ng internasyonal na pagtanggap dahil ito ay digital, "sabi ng isang opisyal na nagtatrabaho sa mga pagsisikap ng CBDC. "Para sa mga umuusbong Markets, ito ay isang magandang sandata upang sa hinaharap kapag kami ay naghahanap ng internasyonalisasyon ito ay maaaring maging ONE magandang tulong."

Ang pangunahing hamon para sa CBDC na proyekto ng India ay ang marketing nito sa populasyon ng bansa. Ang mga Indian ay nakikipagbuno sa ilang mga katanungan tungkol sa CBDCs, kabilang ang pagkilala sa pagitan ng wholesale at retail na CBDC, ang digital rupee at eRupees, at kung ang isang blockchain ay kasangkot pa nga.

Ang kalabuan na ito ay umaabot sa kakulangan ng pag-unawa sa layunin ng pampublikong Policy ng India para sa isang CBDC. Maging si Nandan Nilekani, ang PRIME arkitekto ng India natatanging programa ng pagkakakilanlan na nakabatay sa biometrics at ang co-founder ng tech firm na Infosys, ay naghanap kalinawan tungkol dito.

Ang malawak na layunin ng CBDC ng India ay "i-modernize ang kasalukuyang pisikal (cash) na sistema ng pera," ayon sa isang mataas na opisyal na nagtatrabaho sa mga pagsisikap ng CBDC. Ngunit kung ano talaga ang ibig sabihin nito ay hindi pa detalyado para sa pangkalahatang publiko. Ang gobyerno ng India ay nagsimulang maglunsad ng mga kampanyang "kamalayan" na nagbabala sa mga mamamayan tungkol sa mga panganib ng pamumuhunan sa mga cryptocurrencies sa pangkalahatan, na naiiba sa mga may patuloy na umuunlad na mga proyekto ng CBDC.

Ang salaysay

Ang gobyerno ng India ay bumaling sa mga platform ng media ng bansa upang ipaliwanag kung ano ang mga CBDC, at kung para saan ang mga ito ay maaaring gamitin.

Sa nakalipas na ilang linggo, lalo na ang mga network ng balita sa India pinamamahalaan ng pamahalaan at negosyo mga channel, ay nakatuon sa pagpapaliwanag sa mga CBDC at sa kanilang potensyal na papel sa loob ng ekonomiya ng India.

Ito ay isang pagbabago mula sa unang bahagi ng taong ito nang ang mga organisasyon ng balita ay mas nakatuon sa pag-advertise ng mga palitan ng Crypto at nilalamang nakatuon sa pangangalakal.

Ang paglilipat ay maaaring dahil sa Advertising Council of India inilabas na mga alituntunin para sa mga advertisement na may kaugnayan sa crypto, na nangangailangan ng mga disclaimer na tumatawag sa mga produktong Crypto na “highly risky” at unregulated. “Itinutulak na ngayon ng central bank ng India ang edukasyon sa paligid ng CBDCs,” sinabi ng isang opisyal na nagtatrabaho sa CBDC efforts sa CoinDesk.

"Walang umasa na ilulunsad ng RBI ang pilot nang napakabilis," sabi ng opisyal. "So, pinag-uusapan nila [media and financial experts] ngayon kasi nagulat sila."

Bakit ang mga CBDC

Ang India ay mayroon nang ubiquitous cashless movement: ang Unified Payments Interface (UPI). Pinapayagan ng UPI ang mga mamamayan na magbayad para sa mga groceries at iba pang mga produkto gamit ang isang QR code na naka-link sa kanilang bank account, na awtomatikong naglilipat ng pera mula sa kanilang mga bank account patungo sa account ng isang merchant.

Reserve Bank of India (RBI) Gobernador Shaktikanta Das sabi ng isang CBDC aalisin ang pangangailangan para sa isang tagapamagitan sa bangko, at idinagdag na "mahalagang linawin ang puntong ito dahil maraming tao ang nagtatanong kung ano ang pagkakaiba sa pagitan ng UPI at CBDC."

"Ang UPI ay pera sa bangko. Ito ang pera ng sentral na bangko," sabi ng isang taong pamilyar sa gawain ng RBI sa kamalayan sa paligid ng CBDCs. "Magkakaroon ito ng lahat ng feature ng pisikal na pera nang walang mga panganib. Iba ito sa UPI dahil ito ay isang currency system, hindi isang sistema ng pagbabayad."

Ang pera ay nagpapakita ng mga panganib ng nasasalat na pera upang magnakaw, mas maraming money laundering at pamemeke.

RBI Deputy Governor T Sinabi ni Rabi Sankar na ang isang CBDC ay maaaring mapanatili ang cash-like anonymity, na hindi available sa UPI.

"Ano ang eksaktong mangyayari ay depende sa kung paano nagbabago ang mga bagay," sabi ni Sankar. "Ngunit ang anonymity ay isang pangunahing tampok ng pera at kailangan nating gawin iyon. At sa lawak na iyon, muli itong naiiba sa UPI," na hindi nakikilala dahil may digital footprint ito.

Ang CBDC ay T rin nangangailangan ng anumang oras para sa pag-aayos sa pagitan ng mga bangko ng bumibili at nagbebenta, hindi katulad ng UPI.

ONE sa "pangunahing motibasyon ng sentral na bangko para sa paggalugad sa pagpapalabas ng CBDC" ay "pasiglahin ang pagsasama sa pananalapi,” sabi ng isang dokumento ng sentral na bangko.

Sa ngayon, ang paggamit ng CBDC ay nangangailangan ng bank account. Kung ang bangko at lungsod ay kasalukuyang kasali sa piloto, ang iyong bangko, sa pakikipag-ugnayan sa RBI, ay maaaring gumawa ng digital wallet Para sa ‘Yo at maglipat ng pera dito. Pagkatapos ay maaaring simulan ng ONE ang paggamit ng CBDC para makipagtransaksyon. Ang RBI ay magpapanatili ng isang ledger ng mga transaksyon. Aalisin ng buong proseso ang mekanismo ng pag-aayos sa pagitan ng mga bangko, na nagdaragdag ng kahusayan sa sistema ng pagbabayad, sabi ng isang opisyal na nagtatrabaho sa mga pagsisikap ng CBDC.

Bagama't kailangan pa ring suriin ang aspetong ito, T naman kailangan ng isang mamamayan ng bank account para magamit ang CBDC, sinabi ng opisyal. Ang mga mamamayan na T bank account ay hindi maaaring gumamit ng UPI.

"Ang entity na pinahintulutan ng RBI na magbukas ng mga digital na wallet para sa mga tao sa mga rural na lugar ay gagawa ng mga kinakailangang pagsusuri sa KYC (Know your customer).

Bagama't maaaring i-banko ng CBDC ang mga hindi naka-banko, ang problema ay mas gusto ng mga Indian na KEEP ang kanilang mga ipon sa bahay.

Ang ulat ng World Bank noong 2017 ay nagsiwalat na higit sa 80% ng mga matatandang Indian may mga bank account, ngunit natuklasan ng isang survey na isinagawa ng isang entity sa ilalim ng Finance Ministry ng India na karamihan sa mga respondent (52%) ay mas gustong KEEP ang kanilang mga ipon sa bahay.

Ang perang kukunin mo mula sa iyong bank account para ilagay sa iyong CBDC wallet ay hindi makakaipon ng interes tulad ng pera sa iyong bank account, ayon sa isang taong alam ang kasalukuyang pag-iisip ng RBI.

Ang ONE sa mga pangunahing bentahe ng CBDC ay ang "kapansin-pansing" bawasan nito ang mga gastos sa pagpapatakbo sa pamamagitan ng pagbawas sa taunang umuulit na gastos ng pisikal na pera.

Sa ngayon, malaya ang UPI na himukin ang layunin ng pamahalaan ng isang digital India at isang cashless society. Ngunit ang gastos sa pagpapatakbo ng UPI ay maaaring lumampas sa 8400 crores INR ($1 bilyon) taun-taon, batay sa isang pagtatantya mula sa WHO. Tinatantya ng Payments Council of India na ang taunang pagkawala ay humigit-kumulang $664 milyon. Sinabi ng gobyerno na ang pagkalugi na ito ay makukuha ng mga ipon mula sa bansa gamit ang mas kaunting pera.

Ang India ay gumastos ng humigit-kumulang $600 milyon para mag-print ng cash nang mag-isa at higit pa para pamahalaan ito. At 14% ng $3.18 trilyong GDP ng India ay cash sa sirkulasyon. Sinisiyasat ng India kung maaari nitong ibaba ang bahaging ito.

Makikita pa kung ang pagbawas sa gastos ay magiging katumbas ng mga pakinabang na inaalok.

Sasagutin ng sentral na bangko ang halaga ng imprastraktura ng CBDC, sabi ng isang taong pamilyar sa bagay na ito. Ang mga pagsasaalang-alang sa pananalapi ay kasangkot sa sentral na bangko na kumukuha ng responsibilidad para sa digital vault ng milyun-milyong Indian.

Ang CBDC ay may potensyal na palitan ang UPI, ngunit ang RBI ay hindi "nagiisip ng isang larawan na walang UPI," ayon sa isang senior na opisyal na nagtatrabaho sa mga pagsisikap ng CBDC.

"As of now, LOOKS magko-complement sila sa isa't isa. Target ng CBDC ang physical cash component. Kung tumaas ang comfort at tumanggi ang mga tao sa UPI, then so be it. Let the competition be there," the senior official said.

Ito ay hindi malinaw kung ang bansa ay magbibigay ng anumang insentibo para sa mga mamamayan na magpatibay ng CBDC sa gitna ng tagumpay ng UPI at kung ito ay darating sa ganoon.

Technology

Sa parlyamento, Ministro ng Finance Pankaj Chaudhary sabi ang CBDC, na kasalukuyang nasa yugto ng pagsubok, ay may mga bahagi batay sa Technology ng blockchain .

"Ito ay bahagi ng DLT [naipamahagi na Technology ng ledger ] at bahagi ng API [Application Programming Interface]," sabi ng nakatataas na opisyal. "Sinusubukan namin ang iba't ibang mga teknolohiya. Siguro makikita namin ang iba pang mga teknolohiya na maaaring magsilbi sa populasyon ng India. Hindi ito isang hamon, ngunit sinusubukan naming mahanap ang pinakamahusay na posibleng Technology."

Ang API ay hindi naka-link sa anumang blockchain, na nangangahulugang ang CBDC ng India at ang kaugnayan nito sa blockchain ay nananatiling malabo.

"Ito ay isang saradong grupo ng gumagamit at sinusubukan namin na may limitadong mga numero upang suriin ang teknolohiya at bawat aspeto, mula mismo sa paglikha hanggang sa paggamit, at ito ay gumagana nang maayos. Unti-unti, ito ay mapapalawak sa iba pang mga lungsod at higit pang mga gumagamit, "sabi ng parehong senior na opisyal.

Mga kaso ng paggamit

Ang ONE sa mga idealized na kaso ng paggamit ng industriya ng Crypto ay bilang isang currency, na nagpapahintulot sa mga tao na bumili at magbenta ng mga produkto o serbisyo tulad ng gagawin nila sa cash. Ngunit iyon ay may mga panganib na nauna sa Crypto contagion na kinasasangkutan ng Terra, hedge fund Three Arrows Capital at ang FTX exchange.

Ngayon, itinataguyod ng sentral na bangko ang CBDC bilang isang mekanismo na nagbibigay sa publiko ng mga gamit na maaaring ibigay ng anumang pribadong virtual na pera, ngunit walang nauugnay na mga panganib ng mas malawak na industriya ng Crypto .

Ang mga eksaktong gamit para sa mga CBDC ay kailangan pa ring matukoy.

Sinabi ng ONE sa mga opisyal na nagtatrabaho sa mga pagsisikap ng CBDC sa CoinDesk na ang retail CBDC ay maaaring i-program para sa mga partikular na gamit. Halimbawa, ang anumang mga token na ibinahagi bilang bahagi ng proyekto ng subsidy ng pamahalaan ay maaari lamang gastusin sa mga kalakal para sa proyektong iyon.

"Kami ay tumitingin sa iba't ibang mga kaso ng paggamit tulad ng mga offline na pagbabayad at programmability. At batay sa kinalabasan ng aming mga eksperimento, magkakaroon kami ng pinakamahusay na CBDC na may pinakamahusay na mga tampok," sabi ng opisyal.

Internasyonal na lahi

Gusto ng sentral na bangko at ng gobyerno ang India malapit na pinakamalaking populasyon sa mundo na gumamit ng mga CBDC para sa mga kadahilanang lampas sa posibleng mga bentahe ng teknolohiya.

Ang CBDC ay madalas na iniisip bilang isang geopolitical na sandata na maaaring magbigay sa ONE bansa ng kalamangan kaysa sa iba o kahit na baguhin ang pandaigdigang kaayusan sa pananalapi. Ang maagang paggalugad ng China sa CBDC ay isang nagbabantang banta. An Oxford University law faculty paper ay tinalakay ito nang mahaba. Mayroon ang Deutsche Bank nakasaad Maaaring hamunin ng mga CBDC ang dominasyon ng U.S. dollar. Mga dating opisyal at akademya ng gobyerno ng U.S nagsagawa pa ng isang "laro sa digmaan" na ehersisyo sinusuri ang posibleng papel na maaaring gampanan ng CBDC na inisyu ng China sa geopolitical na alitan.

Labinsiyam sa mga bansang G-20, ang 19 na bansang may pinakamalalaking ekonomiya kasama ang European Union bloc, ay nag-e-explore ng CBDC, na may 16 na nasa development o pilot stage na.

Pinangasiwaan ng India ang G-20 presidency noong Disyembre 1, 2022, at isang serye ng mga pagpupulong ang naganap na kasama ang entourage ng Indian central bank na umaabot sa mahigit 20 katao, ayon sa isang opisyal ng gobyerno na kasangkot sa mga paglilitis. Hinahanap ng India i-coordinate ang pandaigdigang paggawa ng panuntunan sa Crypto, na kinabibilangan ng ilang contour ng CBDC framework.

Mga pagbabayad sa cross-border

Hindi rin malinaw kung paano o kung gaano kalaki ang maitutulong ng mga CBDC sa espasyo ng mga pagbabayad sa cross-border.

Sinimulan ng India na itulak ang koordinasyon ng CBDC sa panahon ng pagkapangulo nito sa G-20 hinggil sa mga internasyonal na remittances, sabi ng mga taong pamilyar sa bagay na ito.

Maaaring alisin ng CBDC ang mataas na gastos, mabagal na bilis, limitadong pag-access at hindi sapat na transparency sa mga internasyonal na remittances para sa mga Indian, sabi ng RBI.

Ang India ang pinakamalaking tumatanggap ng mga remittance sa mundo, na tumatanggap ng $100 bilyon noong 2022, ayon sa ulat ng World Bank.

Ang Tala ng konsepto ng RBI nanawagan sa mga sentral na bangko na isama ang mga pagsasaalang-alang sa cross-border sa kanilang disenyo ng CBDC mula sa simula at makipag-ugnayan sa buong mundo" upang matulungan ang "pagtagumpayan ang mga pangunahing hamon na may kaugnayan sa time zone, mga pagkakaiba sa halaga ng palitan, pati na rin ang mga kinakailangan sa legal at regulasyon sa mga hurisdiksyon."

Isinaad ng India sa tala na “​​​​dapat maging PRIME pag-aalala sa disenyo ang seguridad habang nagdidisenyo ng mga CBDC,” ngunit sabay-sabay na nagdeklara ng timeline na nagsasaad na maglalabas ito ng CBDC sa loob ng taon ng pananalapi 2022-23.

Read More: Pina-kristal ng Bangko Sentral ng India ang CBDC Vision sa Concept Note