Ang Financial Action Task Force (FATF) ay matagal nang hinihintay update sa patnubay nito sa mga virtual na asset ay naglalatag ng isang komprehensibong hanay ng mga alituntunin upang makontrol ang mabilis na umuusbong na espasyo ng Cryptocurrency . Sa paglabas ng update na ito, ang mga digital asset firm sa mga darating na taon ay malamang na makatagpo ng higit na kalinawan sa anti-money-laundering at paglaban sa mga regulasyon sa financing of terrorism (AML/CFT) sa buong mundo, kahit na ang ilang hurisdiksyon ay nag-opt para sa mas mahigpit na mga patakaran kaysa sa iba.

Ang na-update na patnubay ng intergovernmental body ay hindi dapat mabigla sa sinumang sumusubaybay sa talakayan ng regulator tungkol sa ipinagbabawal Finance ng Crypto , ngunit tinutugunan nito ang mga paksang nahaharap sa malaking kawalan ng katiyakan sa regulasyon, gaya ng desentralisadong Finance (DeFi), mga stablecoin at pagsunod sa "panuntunin sa paglalakbay".

Si Yaya J. Fanusie ay isang dating CIA analyst at ang punong strategist sa Cryptocurrency AML Strategies, isang advisory firm sa Washington, DC Siya rin ay isang adjunct senior fellow sa Center for a New American Security, na tumutuon sa US national security at anti-money-laundering na mga isyu na may kaugnayan sa mga digital asset.

Ang inaalok nito ay hindi ONE paraan ng pagharap sa mga isyung ito, ngunit ito ay naglalabas at tumutukoy sa mga panganib na dapat tugunan ng mga hurisdiksyon, kadalasang nagbibigay ng pagkakaiba-iba ng mga diskarte upang KEEP ang mga umuusbong na digital asset development sa loob ng isang solidong regulatory perimeter.

Narito ang ilang mahahalagang takeaway para sa mga regulator, kasama ang mga praktikal na implikasyon para sa industriya ng digital asset.

Karaniwang T desentralisado ang DeFi

Binabalaan ng FATF ang mga regulator na huwag bulag na tanggapin ang marketing sa industriya ng Crypto na maluwag na tumatawag sa iba't ibang mga platform na "desentralisado." Sa paggana, ang mga platform na ito ay karaniwang may natural, kung hindi man legal, na tao sa isang lugar na kumokontrol o nakakaimpluwensya sa kanilang mga aktibidad. Ang terminong "mga kontrol o impluwensya" ay susi at nag-aalok ng isang balangkas upang suriin kung sino ang dapat na entity na obligadong Social Media sa mga regulasyon ng AML/CFT. Sa pananaw ng FATF, halos lahat ng DeFi platform ay Virtual Asset Service Provider (VASP) pa rin. Nag-aalok ang FATF ng malawak na playbook para sa pagdadala ng mga platform ng DeFi sa ilalim ng pangangasiwa ng regulasyon, kabilang ang ONE mungkahi na kung ang isang DeFi platform ay talagang walang entity na nagpapatakbo nito, maaaring mag-utos ang isang hurisdiksyon na maglagay ng VASP bilang obligadong entity nito.

Implikasyon: Ang pagtaas ng mga bagong platform ng DeFi ay malamang na mabagal sa 2022. At malamang na magkakaroon ng mga pinagtatalunang legal na labanan sa pagitan ng mga regulator at mga blockchain na negosyante kung sino ang "kumokontrol o nakakaimpluwensya" sa iba't ibang mga DeFi protocol. Malamang din na maraming organizer ng mga platform ng DeFi ang magsisimulang pabilisin ang mga pagtatangka na maging tunay na desentralisado, gaya ng pagsubok na buwagin ang on- at off-chain na relasyon na maaaring magkaroon ng mga partikular na indibidwal sa mga platform. Ang mga platform ng DeFi na gumagana nang hindi sumusunod sa mga kinakailangan ng AML/CFT tulad ng iba pang mga kinokontrol na VASP ay lalong makikita bilang mga peligrosong negosyo ng mga VASP na iyon. Hindi mawawala ang aktibidad ng DeFi ngunit malamang na lumiliit ito, tulad ng ginawa ng minsang umuusbong na paunang coin offering (ICO) phase ilang taon na ang nakalipas.

KEEP ang mga proyekto ng stablecoin sa maikling tali bago ilunsad

Ayon sa FATF, mayroong ONE pangunahing kadahilanan na tumutukoy sa mga panganib mula sa mga stablecoin: ang potensyal para sa malawak na pag-aampon sa merkado. Binibigyang-diin ng FATF na dapat pangasiwaan ng mga hurisdiksyon ang mga proyekto ng stablecoin bago sila ilunsad at tiyakin na ang mga proyektong ito ay may mga hakbang sa pagpapagaan ng AML/CFT sa yugto ng pagpaplano.

Implikasyon: Ang paglulunsad ng isang pandaigdigang stablecoin na tunay na "global" ay malamang na maging mas mahirap sa darating na taon. Ang mga regulator ay malamang na makaramdam ng higit na pangangailangan para pangasiwaan ang mga issuer ng stablecoin at magtatag ng mga patakaran at pamamaraang partikular sa ganitong uri ng cryptoasset. At bagama't ang FATF ay nakatutok sa AML/CFT at regulasyon ng mga parusa, tila malamang na ang ibang mga uri ng financial regulators ay lalakas ng loob na igiit ang kanilang awtoridad sa mga stablecoin sa kani-kanilang mga lugar ng pangangasiwa (hal., regulasyon ng mga seguridad, proteksyon ng consumer, ETC.). Ang gobyerno ng Estados Unidos ay tiyak na naaayon sa pananaw ng FATF sa mga stablecoin, kasama ng administrasyong Biden noong nakaraang linggo nananawagan para sa U.S. Congress na ipakilala ang batas na nagpapataas ng pangangasiwa ng regulasyon sa mga issuer ng stablecoin.

T mo mapipigilan ang hindi naka-host na mga wallet...

... ngunit maaaring paghigpitan ng mga VASP ang pakikipag-ugnayan ng mga user sa kanila, kung naaangkop

Hindi inirerekomenda ng FATF ang tahasang pagbabawal sa mga naturang wallet, kung saan ang mga pribadong key na kumokontrol sa mga pondo ay hawak ng user sa halip na isang exchange o ibang sentralisadong entity. Sa halip, itinutulak nito ang mga regulator na ituloy ang isang diskarte na nakabatay sa panganib.

Kinikilala ng patnubay na ang mga hindi naka-host na wallet ay kulang sa pangangasiwa ng VASP at sa gayon ay nagdadala ng ilang partikular na panganib sa pamamagitan ng hindi pagkakaroon ng isang obligadong entity bilang isang tagapamagitan. Gayunpaman, ipinaliwanag ng FATF na kailangang pag-aralan ng mga regulator ang kalikasan at lawak ng mga panganib sa paligid ng mga hindi naka-host na wallet sa kanilang mga nasasakupan at pamahalaan ang mga panganib na iyon nang naaayon. Iminumungkahi ng patnubay na ang ONE naaangkop na diskarte na nakabatay sa panganib ay maaaring para sa mga VASP na higpitan o ipagbawal ang kanilang mga user na makipagtransaksyon sa mga hindi naka-host na wallet. Ngunit muli, ang mga patakaran ay dapat na nakasalalay sa kapaligiran ng peligro at ang mga VASP ay dapat gumamit ng mga teknikal na tool tulad ng blockchain analysis software upang kontrahin ang karamihan sa panganib. Walang one-size-fits-all na diskarte para sa pagharap sa mga hindi naka-host na wallet.

Implikasyon: Matagal nang nahaharap ang mga hindi naka-host na wallet sa ilang pagsisiyasat mula sa mga seryoso at sumusunod na VASP at malamang na tumaas ang pagsisiyasat na iyon, lalo na hanggang sa bumuo ang mga VASP ng mga pormal na paghihigpit na nakabatay sa panganib gaya ng mga limitasyon sa transaksyon o dami sa pagitan ng kanilang mga user at hindi naka-host na mga wallet. Ang direktiba ng FATF na pag-aralan at unawain ang mga panganib sa paligid ng hindi naka-host na mga wallet ay maaaring maging isang pagpapala sa mga kumpanya ng pagsusuri ng blockchain. Maaari rin nitong hikayatin ang mga tagapagtaguyod ng Privacy ng blockchain na i-double down ang kanilang suporta para sa pag-anonymize ng software. Ang regulated Crypto space ay malamang na lumago, ngunit ang hindi naka-host na ecosystem ay mananatili bilang isang angkop na lugar na may makabuluhang pag-unlad at pagbabago.

Kailangang sumakay na ang mga VASP sa tuntunin sa paglalakbay

Nilinaw ng FATF na dapat sumunod ang mga VASP sa tuntunin sa paglalakbay at hindi dapat hayaang maging kalaban ng mabuti ang perpekto.

Kahit na ang industriya ng Crypto ay walang napagkasunduang solusyon sa pagsunod, dapat gawin ng mga VASP ang kanilang makakaya upang maitala, at ipasa sa susunod na institusyon, ang data tungkol sa nagpadala at tatanggap na kinakailangan ng panuntunan. Maraming posibleng teknolohiya na gagawa nito, at ipinaubaya ng FATF sa industriya na ipatupad kung naaangkop.

Marahil ang pinakamadaling bahagi ng update na ito ay isang talahanayan na naglalaman ng lahat ng impormasyong kailangang i-record at/o ipadala ng mga VASP, depende sa kung ang entity ay ang pinagmulan o benepisyaryo ng isang virtual na transaksyon sa asset (tingnan ang Talahanayan 1 sa pahina 59). Gayundin, kinikilala ng FATF ang kahalagahan ng pangangasiwa ng data at Privacy at pinamamahalaan nito ang punto na ang mga VASP ay dapat gumawa ng angkop na pagsusumikap sa mga katapat na VASP bago magbahagi ng data na may kaugnayan sa panuntunan sa paglalakbay sa kanila.

Implikasyon: Dapat nitong mapabilis ang pag-eeksperimento ng industriya sa pagsunod sa panuntunan sa paglalakbay. Hindi bababa sa, ang ilang VASP ay maaaring hindi maghintay para sa mga solusyon sa buong industriya at malamang na susubukan na lumikha ng kanilang sariling mga channel at mekanismo upang sumunod, kahit na ito ay maaaring isang hindi mahusay na diskarte sa pangkalahatan. Ngunit kung mayroong anumang pag-aalinlangan sa industriya tungkol sa pangangailangang ipatupad ang panuntunan sa paglalakbay, wala nang lugar para sa debate tungkol dito.

Maluwag na dulo

Napansin ko ang dalawang bagay na sadyang iniwan sa update na pinaniniwalaan kong mahalaga.

ONE, ang gabay na ito ay tahasang hindi nauugnay sa central bank digital currencies (CBDC). May magandang dahilan para dito. Malamang na regulahin ang mga CBDC bilang mga fiat currency at ang pagsasama ng mga ito sa ilalim ng patnubay para sa walang pahintulot na mga virtual na asset ay maaaring magpalubha ng mga bagay. Dagdag pa, mayroon lamang ilang CBDC na aktwal na inilunsad. BIT napaaga para sa FATF na tugunan ang mga CBDC. Gayunpaman, habang umuunlad ang mga piloto ng CBDC, mas karapat-dapat silang bigyang pansin ng FATF. Hindi lalago ang mga CBDC nang hindi nagdadala ng mga bagong panganib sa krimen sa pananalapi, gaya ng nabaybay ko noong nakaraang taon sa a Papel ng batas.

Ang isa pang bagay na naiwan sa patnubay ay ang panganib na nagmumula sa potensyal ng mga mangangalakal na malawakang gumagamit ng mga virtual na asset bilang mga pagbabayad para sa mga kalakal at serbisyo. Tinukoy ng FATF na ang isang merchant na tumatanggap ng mga cryptocurrencies ay hindi isang VASP, ngunit ang isang kumpanya na nagpoproseso ng mga pagbabayad ng Crypto sa ngalan ng isang merchant ay ONE. Tulad ng sa mga CBDC, maaaring napaaga ang pagbuo ng AML/CFT at patnubay sa mga parusa para sa mga pagbabayad ng merchant Crypto na T nagsasangkot ng isang tagapamagitan na tagaproseso ng pagbabayad. Ngunit ang mga regulator ay kailangang bigyang-pansin ito kung pataasin ang mga pagbabayad ng merchant Crypto , lalo na kung ang isang malaking bilang ng mga mangangalakal ay gumagamit ng mga hindi naka-host na wallet, tulad ng tinalakay ko sa mas maaga sa taong ito sa ang artikulong ito.