Ang Fiat Standard at Debt Slavery

Noong Agosto 6, 1915, inilabas ng Pamahalaan ng Kanyang Kamahalan ang apela na ito:

Dahil sa kahalagahan ng pagpapalakas ng mga reserbang ginto ng bansa para sa mga layunin ng palitan, inutusan ng Treasury ang Post Office at lahat ng pampublikong departamento na may tungkuling magbayad ng cash na gumamit ng mga tala sa halip na mga gintong barya hangga't maaari. Ang publiko sa pangkalahatan ay taimtim na hinihiling, para sa pambansang interes, na makipagtulungan sa Treasury sa Policy ito sa pamamagitan ng (1) pagbabayad ng ginto sa Post Office at sa mga Bangko; (2) paghingi ng pagbabayad ng mga tseke sa mga tala sa halip na sa ginto; (3) paggamit ng mga tala sa halip na ginto para sa pagbabayad ng sahod at cash disbursement sa pangkalahatan.

Sa malabo at higit na nakalimutang anunsyo na ito, epektibong sinimulan ng Bank of England ang paglipat ng pandaigdigang sistema ng pananalapi mula sa pamantayang ginto, kung saan ang lahat ng obligasyon ng gobyerno at bangko ay maaaring makuha sa pisikal na ginto. Noong panahong iyon, ang mga gintong barya at bar ay ginagamit pa rin sa buong mundo, ngunit ang mga ito ay limitado ang paggamit para sa internasyonal na kalakalan, na nangangailangan ng paggamit sa mga mekanismo ng clearance ng mga internasyonal na bangko. Pinuno sa lahat ng mga bangko noong panahong iyon, ang network ng Bank of England ay sumasaklaw sa mundo, at ang pound sterling nito, sa loob ng maraming siglo, ay nakakuha ng reputasyon na kasing ganda ng ginto.

Sa halip na ang mahuhulaan at maaasahang katatagan na natural na ibinibigay ng ginto, ang bagong pandaigdigang pamantayan sa pananalapi ay binuo sa paligid ng mga patakaran ng pamahalaan, kaya ang pangalan nito. Ang salitang Latin na fiat ay nangangahulugang "hayaan itong gawin" at, sa Ingles, ay pinagtibay upang nangangahulugang isang pormal na kautusan, awtorisasyon o tuntunin. Ito ay isang APT na termino para sa kasalukuyang pamantayan sa pananalapi, dahil ang higit na nakikilala nito ay ang pagpapalit nito sa mga dikta ng gobyerno para sa paghatol ng merkado. Ang halaga sa base layer ng fiat ay hindi nakabatay sa isang malayang ipinagkalakal na pisikal na kalakal ngunit sa halip ay idinidikta ng awtoridad, na maaaring kontrolin ang pagpapalabas, supply, clearance at pag-aayos nito at kahit na kumpiskahin ito sa anumang oras na sa tingin nito ay angkop.

Si Saifedean Ammous ay isang ekonomista at may-akda ng "The Bitcoin Standard." Kasalukuyan siyang nagsusulat ng isang sumunod na pangyayari, "The Fiat Standard," pati na rin ang isang economics textbook, "Principles of Economics." Maaari kang mag-subscribe upang makatanggap ng ONE kabanata sa isang linggo mula sa dalawang aklat sa kanyang website, saifedean.com.

Sa paglipat sa fiat, ang mapayapang palitan sa merkado ay hindi na natukoy ang halaga at pagpili ng pera. Sa halip, ang mga nagwagi sa mga digmaang pandaigdig at ang mga paggalaw ng internasyonal na geopolitics ang magdidikta sa pagpili at halaga ng medium na bumubuo sa ONE ng bawat transaksyon sa merkado. Habang ang anunsyo ng 1915 Bank of England, at ang iba pang katulad nito noong panahong iyon, ay ipinapalagay na pansamantalang mga hakbang na pang-emerhensiya na kinakailangan upang labanan ang Great War, ngayon, higit sa isang siglo mamaya, ang Bank of England ay hindi pa ipagpatuloy ang ipinangakong pagtubos ng mga tala nito sa ginto. Ang mga pansamantalang pagsasaayos na naghihigpit sa convertibility ng note sa ginto ay naging permanenteng imprastraktura sa pananalapi ng fiat system na nagsimula sa susunod na siglo. Hinding-hindi na muling ibabatay ang nangingibabaw na sistema ng pananalapi sa mundo sa mga pera na ganap na matutubos sa ginto.

Ang utos sa itaas ay maaaring ituring na katumbas ng email ni Satoshi Nakamoto sa cryptography mailing list na nagpapahayag ng Bitcoin. Ngunit, hindi tulad ng Nakamoto, ang gobyerno ng UK ay hindi nagbigay ng software, puting papel o anumang uri ng teknikal na detalye kung paano maaaring gawing praktikal at maisasagawa ang naturang sistema ng pananalapi. Hindi tulad ng malamig na katumpakan ng impersonal at walang awa na tono ni Satoshi, umasa ito sa apela sa awtoridad, at emosyonal na pagmamanipula ng pakiramdam ng pagiging makabayan ng mga nasasakupan nito. Bagama't nagawang ilunsad ni Satoshi ang Bitcoin network sa operational form ilang buwan matapos ang unang anunsyo nito, tumagal ito ng dalawang digmaang pandaigdig, dose-dosenang mga kumperensya sa pananalapi, maraming krisis sa pananalapi, at tatlong henerasyon ng mga gobyerno, bangkero, at ekonomista na nagpupumilit na ganap na maipatupad ang pamantayan ng fiat noong 1971.

Limampung taon pagkatapos ng huling anyo nito, at ONE siglo pagkatapos ng simula nito, ang pagtatasa ng fiat system ay posible at kinakailangan na ngayon. Dahil sa mahabang buhay nito, hindi makatwiran ang KEEP pagwawalang-bahala sa fiat system bilang isang hindi matutubos na panloloko sa bingit ng pagbagsak, gaya ng ginawa ng marami sa mga detractors nito sa loob ng mga dekada. Maraming mga tao sa pagtatapos ng kanilang buhay ngayon ay hindi kailanman gumamit ng anumang bagay maliban sa fiat money, at gayundin ang kanilang mga magulang. Hindi ito maaaring isulat bilang isang hindi maipaliwanag na fluke, at dapat na maipaliwanag ng mga ekonomista kung paano gumagana at nabubuhay ang sistemang ito, sa kabila ng maraming malinaw na mga depekto nito. Mayroong, pagkatapos ng lahat, maraming mga Markets sa buong mundo na napakalaking binaluktot ng mga interbensyon ng gobyerno, ngunit gayunpaman, patuloy silang nabubuhay. Hindi pag-endorso ng mga interbensyon na ito ang subukang ipaliwanag kung paano sila nagpapatuloy.

Tingnan din ang: Nagsalita si Saifedean Ammous Tungkol sa Crypto Twitter at Higit Pa (Podcast)

Hindi rin angkop na husgahan ang mga sistema ng fiat batay sa materyal sa marketing ng kanilang mga promotor at benepisyaryo sa akademya na pinondohan ng gobyerno at popular na press. Bagama't ang pandaigdigang sistema ng fiat sa ngayon ay naiwasan ang kumpletong pagbagsak na hinuhulaan ng mga detractors nito, T ito ginagawang isang free-lunch-maker na walang gastos sa pagkakataon o kahihinatnan. Mahigit sa 50 yugto ng hyperinflation ang naganap sa buong mundo gamit ang fiat monetary system noong nakaraang siglo, ayon sa gawain ng ekonomista na si Steven Hanke. Bukod dito, ang pandaigdigang sistema ng fiat na umiiwas sa sakuna na pagbagsak ay halos hindi sapat upang gawin ang kaso para dito bilang isang positibong teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang pag-unlad.

Sa pagitan ng walang humpay na propaganda ng mga mahilig nito at ng masugid na kamandag ng mga detractors nito, sinusubukan ng aklat na ito na mag-alok ng bago: isang paggalugad sa fiat monetary system bilang isang Technology, mula sa isang inhinyero at functional na perspektibo, binabalangkas ang mga layunin nito at karaniwang mga paraan ng pagkabigo, at nagmula sa mas malawak na pang-ekonomiya, pampulitika, at panlipunang implikasyon ng paggamit nito. Naniniwala ako na ang paggamit ng diskarteng ito sa pagsulat ng "The Bitcoin Standard" ay nag-ambag sa paggawa nitong pinakamahusay na nagbebenta ng libro sa Bitcoin pera hanggang ngayon, na tumutulong sa daan-daang libong mambabasa sa higit sa 20 wika na maunawaan ang kahalagahan at implikasyon ng Bitcoin. Sa halip na tumuon sa mga detalye kung paano gumagana ang Bitcoin , pinili kong tumuon sa kung bakit ito gumagana sa paraang ito, at kung ano ang mga implikasyon.

Marahil counter-intuitively, naniniwala ako na sa pamamagitan ng unang pag-unawa sa pagpapatakbo ng Bitcoin, mas mauunawaan mo ang mga katumbas na operasyon sa fiat. Mas madaling ipaliwanag ang isang abacus sa isang gumagamit ng computer kaysa sa ipaliwanag ang isang computer sa isang gumagamit ng abacus. Ang isang mas advanced Technology ay gumaganap ng mga function nito nang mas produktibo at mahusay, na nagbibigay-daan sa isang malinaw na paglalahad ng mga mekanismo ng mas simpleng Technology, at paglalantad ng mga kahinaan nito. Para sa mambabasa na naging pamilyar sa pagpapatakbo ng Bitcoin, isang magandang paraan upang maunawaan ang operasyon ng fiat ay sa pamamagitan ng pagguhit ng pagkakatulad sa pagpapatakbo ng Bitcoin gamit ang mga konsepto tulad ng pagmimina, node, balanse at patunay ng trabaho. Ang layunin ko ay ipaliwanag ang operasyon at istruktura ng engineering ng fiat monetary system at kung paano ito gumagana, sa katotohanan, malayo sa walang muwang na romantikismo ng mga gobyerno at bangko na nakinabang sa sistemang ito sa loob ng isang siglo.

Ipinaliwanag ang fiat system

Paano aktwal na gumagana ang fiat system, sa kahulugan ng pagpapatakbo? Ang tagumpay ng Bitcoin sa pagpapatakbo bilang isang walang laman at standalone na libreng market monetary system ay nakakatulong na ipaliwanag ang mga katangian at mga function na kinakailangan upang makagawa ng isang monetary system function. Ang Bitcoin ay idinisenyo ng isang software engineer na nagpakulo ng isang monetary system hanggang sa mga mahahalaga nito. Ang mga pagpipiliang ito ay pagkatapos ay napatunayan ng isang libreng merkado ng milyun-milyong tao sa buong mundo na patuloy na gumagamit ng sistemang ito, at kasalukuyang pinagkakatiwalaan itong humawak ng higit sa $300 bilyon ng kanilang kayamanan.

Ang fiat monetary system, sa kabilang banda, ay hindi kailanman inilagay sa isang libreng merkado para sa mga gumagamit nito na ipasa ang tanging paghatol na mahalaga dito. Ang lahat-ng-madalas na sistematikong pagbagsak ng fiat monetary system ay masasabing ang tunay na paghatol sa merkado na umuusbong pagkatapos ng pagsupil ng mga pamahalaan. Sa pamamagitan ng Bitcoin na nagpapakita sa amin kung paano maaaring gumana ang isang advanced na sistema ng pera nang ganap na independyente sa kontrol ng gobyerno, makikita namin nang malinaw ang mga katangian na kinakailangan para sa isang sistema ng pananalapi upang gumana sa libreng merkado, at sa proseso, mas maunawaan ang mga mode ng operasyon ng fiat, at lahat-madalas na mga mode ng pagkabigo.

Habang ang mga sistema ng fiat ay hindi nanalo ng pagtanggap sa libreng merkado, at kahit na marami ang kanilang mga pagkabigo at limitasyon, pinadali nila ang isang hindi maarok na malaking bilang ng mga transaksyon at pangangalakal sa buong mundo. Ang patuloy na operasyon nito ay ginagawang kapaki-pakinabang ang pag-unawa dito, lalo na habang nabubuhay pa rin tayo sa isang mundo na tumatakbo sa fiat. Dahil lamang sa maaaring tapos ka na sa fiat ay hindi nangangahulugan na ang fiat ay tapos na sa iyo! Ang pag-unawa sa kung paano gumagana ang pamantayan ng fiat, at kung paano ito madalas mabigo, ay mahalagang kaalaman para ma-navigate ito.

Upang magsimula, mahalagang maunawaan na ang fiat system ay hindi isang maingat, sinasadya, o sadyang dinisenyong financial operating system tulad ng Bitcoin; sa halip, umunlad ito sa pamamagitan ng isang masalimuot na proseso ng kompromiso sa pagitan ng mga hadlang sa pulitika at kapakinabangan. Inilalarawan ko ito sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga makasaysayang dokumento kung paano ipinanganak ang fiat standard, at kung paano nito pinalitan ang gold standard, simula sa England noong unang bahagi ng ikadalawampu siglo, na nagtapos ng transisyon noong 1971 sa buong Atlantic.

Taliwas sa kung ano ang iminumungkahi ng pangalan, ang modernong fiat money ay hindi ginawa mula sa manipis na hangin sa pamamagitan ng fiat ng gobyerno. Ang gobyerno ay hindi lamang nagpi-print ng pera at ipinamimigay ito sa isang lipunan na tumatanggap nito bilang pera. Ang modernong fiat money ay mas sopistikado at kumplikado sa operasyon nito. Ang pangunahing tampok ng engineering ng fiat system ay ang pagtrato nito sa hinaharap na mga pangako ng pera na parang kasing ganda ng kasalukuyang pera dahil ginagarantiyahan ng gobyerno ang mga pangakong ito.

Bagama't hindi mabubuhay ang ganitong pagsasaayos sa malayang pamilihan, ang pamimilit ng pamahalaan ay maaaring mapanatili ito sa napakahabang panahon. Maaaring matugunan ng pamahalaan ang anumang kasalukuyang obligasyong pinansyal sa pamamagitan ng paglilipat sa mga ito sa mga susunod na nagbabayad ng buwis o sa kasalukuyang mga may hawak ng fiat sa pamamagitan ng mga buwis o inflation; at, higit pa, sa pamamagitan ng mga batas na legal, mapipigilan ng isang pamahalaan ang anumang mga alternatibo sa pera nito na makakuha ng traksyon. Sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang monopolyo sa legal na paggamit ng karahasan upang matugunan ang kasalukuyang mga obligasyon sa pananalapi mula sa potensyal na kita sa hinaharap, ginagawang pera ng fiat ng gobyerno ang utang, pinipilit itong tanggapin sa buong lipunan, at pinipigilan itong bumagsak.

Sa aklat, sinusuri ko kung paano umiral ang mga native na token ng fiat network, gamit ang lipas na at payak na bersyon ng pagmimina ng fiat. Dahil ang fiat money ay credit, ang paglikha ng credit sa fiat currency ay nagreresulta sa paglikha ng bagong pera, na nangangahulugang ang pagpapautang ay ang fiat na bersyon ng pagmimina. Ang mga minero ng Fiat ay ang mga institusyong pinansyal na may kakayahang bumuo ng utang na nakabatay sa fiat na may mga garantiya mula sa gobyerno at/o mga sentral na bangko. Hindi tulad ng pagsasaayos ng kahirapan ng bitcoin, ang fiat ay walang mga mekanismo para sa pagkontrol sa pagpapalabas. Ang credit money, sa halip, ay nagdudulot ng patuloy na pag-ikot ng pagpapalawak at pagliit sa supply ng pera na may mga mapangwasak na kahihinatnan.

Tingnan din ang: Dalawang Libertarian, Dalawang Pananaw sa Kakayahang Makagambala ng Bitcoin sa Fiat Money

Ang Federal Reserve - ang sentral na node sa fiat system - ay ang tanging institusyon na maaaring patunayan o tanggihan ang anumang transaksyon sa anumang layer ng network. Isa pang 200 o higit pang mga central bank node ang kumakalat sa buong mundo, at ang mga ito ay may mga heograpikong monopolyo sa mga serbisyong pampinansyal at pera, kung saan sila ay nagreregula at namamahala sa libu-libong komersyal na mga node ng bangko sa buong mundo. Hindi tulad ng Bitcoin, ang insentibo para sa pagpapatakbo ng fiat node ay napakalaki. Ang napakalaking insentibo sa pagmimina ng fiat sa pamamagitan ng pag-iisyu ng utang ay nangangahulugan na ang mga indibidwal, korporasyon at pamahalaan ay lahat ay nahaharap sa isang malakas na insentibo upang mabaon sa utang. Ang monetization at universalization ng utang ay isang digmaan din sa pag-iimpok, at ONE na kung saan ang mga pamahalaan ay palihim na nag-uusig at kadalasan ay matagumpay laban sa kanilang mga mamamayan noong nakaraang siglo.

Ang dalawang halatang paggamit ng fiat ay nagbibigay-daan ito sa pamahalaan na madaling Finance ang sarili nito, at pinapayagan nito ang mga bangko na makisali sa maturity-mismatching at fractional reserve banking habang higit na protektado mula sa hindi maiiwasang downside. Ngunit ang pangatlong paggamit ng fiat ay ang ONE na naging pinakamahalaga sa kaligtasan nito: ang kakayahang magamit sa buong espasyo.

Sa simula pa lang, magkukumpisal na ako. Ang pagtatangkang pag-isipan ang fiat monetary system sa mga terminong pang-inhinyero at pagsisikap na maunawaan ang problemang nilulutas nito ay nagresulta sa pagbibigay sa akin ng pagpapahalaga sa pagiging kapaki-pakinabang nito, at hindi gaanong malupit na pagtatasa sa mga motibo at pangyayari na humantong sa paglitaw nito. Ang pag-unawa sa problemang nilulutas ng fiat system na ito ay nagiging dahilan kung bakit ang paglipat mula sa gold standard patungo sa fiat standard ay hindi gaanong kakaiba at nakakabaliw kaysa sa nakita ko habang isinusulat ang "The Bitcoin Standard," bilang isang hard money believer na walang nakikitang mabuti o makatwiran tungkol sa paglipat sa mas madaling pera. Ang Fiat ay maaaring naging isang malaking hakbang na paatras sa mga tuntunin ng kakayahang magamit nito sa buong panahon, ngunit ito ay isang malaking hakbang pasulong sa mga tuntunin ng kakayahang magamit sa buong espasyo.

Ang pagkakaroon ng inilatag ang mga mekanika para sa pagpapatakbo ng fiat sa unang seksyon, sinusuri ng aklat ang pang-ekonomiya, panlipunan, at pampulitika na implikasyon ng isang lipunang gumagamit ng ganoong anyo ng pera na may hindi tiyak at kadalasang mahinang inter-temporal na kakayahang magamit. Nakatuon ang seksyong ito sa pagsusuri sa mga implikasyon ng dalawang mekanismong sanhi ng ekonomiya ng fiat money: ang paggamit ng utang bilang pera, at ang kakayahan ng isang pamahalaan na ibigay ang utang na ito nang walang halaga.

Lalong hinihiwalay ng Fiat ang pang-ekonomiyang gantimpala mula sa pagiging produktibo sa ekonomiya, at sa halip ay ibinabatay ito sa katapatan sa pulitika. Ang pagtatangkang pagsuspinde ng konsepto ng opportunity cost ay ginagawang isang pag-aalsa ang fiat laban sa natural na kaayusan ng mundo, kung saan ang mga tao, at lahat ng iba pang mga hayop, ay kailangang makipagpunyagi laban sa kakapusan araw-araw ng kanilang buhay. Ang kalikasan ay nagbibigay lamang ng gantimpala sa mga tao kapag matagumpay ang kanilang pagpapagal, at gayundin, ginagantimpalaan lamang ng mga Markets ang mga tao kapag nakagawa sila ng isang bagay na pinahahalagahan ng iba. Pagkatapos ng isang siglo ng halagang pang-ekonomiya na itinalaga sa punto ng isang baril, ang hindi mapag-aalinlanganang mga katotohanan ng buhay ay hindi alam, o tinatanggihan ng, malaking bahagi ng populasyon ng mundo na umaasa sa kanilang pamahalaan para sa kanilang kaligtasan at kabuhayan.

Ang pagsususpinde ng mga normal na gawain ng kakapusan sa pamamagitan ng dikta ng gobyerno ay may napakalaking implikasyon sa indibidwal na kagustuhan sa oras at paggawa ng desisyon, na may mahalagang mga kahihinatnan sa maraming aspeto ng buhay. Sa ikalawang seksyon ng aklat, tinutuklasan namin ang mga epekto ng fiat sa pamilya, pagkain, edukasyon, agham, kalusugan, panggatong at seguridad.

Habang ang pamagat ng libro ay tumutukoy sa fiat, ito ay talagang isang libro tungkol sa Bitcoin, at partikular na ang tanong kung ano ang magiging relasyon sa pagitan ng fiat at Bitcoin sa mga darating na taon?

Habang ang "The Bitcoin Standard" ay nakatuon sa intertemporal salability ng bitcoin, sinusuri ng "The Fiat Standard" kung paano ang kakayahang magamit ng bitcoin sa espasyo ay ang mekanismo na ginagawa itong mas seryosong banta sa fiat kaysa sa ginto at iba pang pisikal na pera na may mababang spatial na kakayahang magamit. Ang mataas na kakayahang magamit ng Bitcoin sa buong espasyo ay nagbibigay-daan sa amin na pagkakitaan ang isang hard asset mismo, at hindi ang mga credit claim dito, tulad ng nangyari sa gold standard.

Sa pinakapangunahing nito, pinapataas ng Bitcoin ang kapasidad ng sangkatauhan para sa malayuang internasyonal na pag-aayos sa pamamagitan ng humigit-kumulang 500,000 mga transaksyon sa isang araw, at nakumpleto ang kasunduan sa loob ng ilang oras. Ito ay isang napakalaking pag-upgrade sa kapasidad ng ginto, at ginagawang mas bukas na merkado ang internasyonal na pag-areglo, mas mahirap monopolyo. Tinutulungan din tayo nito na maunawaan ang panukala ng halaga ng bitcoin na hindi lamang sa pagiging mas mahirap kaysa sa ginto, kundi pati na rin sa paglalakbay nang mas mabilis. Mabisang pinagsasama ng Bitcoin ang kakayahang magamit ng ginto sa buong panahon at ang kakayahang magamit ng fiat sa buong espasyo sa ONE apolitical immutable open source package.

Tingnan din ang: Money Reimagined: Paano Magagawa ang Isang Mapanganib na Ideya

Sa pagiging isang hard asset, ang Bitcoin ay walang utang din, at ang paglikha nito ay hindi nagbibigay ng insentibo sa paglikha ng utang. Sa pamamagitan ng pag-aalok ng finality ng settlement tuwing sampung minuto, napakahirap din ng Bitcoin ang paggamit ng credit money. Sa bawat block interval, ang pagmamay-ari ng lahat ng bitcoins ay kinumpirma ng sampu-sampung libong node sa buong mundo. Maaaring walang awtoridad na ang fiat ay maaaring gumawa ng isang sirang pangako na maghatid ng Bitcoin sa isang tiyak na oras ng pag-block. Ang mga institusyong pampinansyal na nakikibahagi sa fractional reserve banking sa isang ekonomiya ng Bitcoin ay palaging nasa ilalim ng banta ng isang bank run hangga't walang umiiral na institusyon na maaaring magpahiwatig ng kasalukuyang Bitcoin sa makabuluhang mas mababa kaysa sa rate ng merkado, dahil ang mga pamahalaan ay magagawa sa kanilang fiat.

Sa pundasyong ito, matutugunan ng libro ang tanong na: Paano tataas ang Bitcoin sa mundo ng fiat, at ano ang mga implikasyon para sa dalawang pamantayang ito sa pananalapi na magkakasamang nabubuhay? Sa mga huling kabanata, sinusuri ko ang iba't ibang mga sitwasyon kung saan ang Bitcoin ay patuloy na lumalaki at umunlad at, sa kabaligtaran, kung saan nabigo ang Bitcoin .

Samantalang ang "The Bitcoin Standard" ay ipinaliwanag ang mga katangian na gumagawa ng Bitcoin na isang nakakahimok na alternatibo sa modernong mga sentral na bangko, ang "The Fiat Standard" ay nagsusuri kung ang Bitcoin ay maaaring patuloy na tumaas sa isang mundong pinangungunahan ng fiat, kung maaari itong mapabuti sa mga ari-arian ng fiat, at kung ano ang magiging reaksyon ng sistemang pampulitika sa pagtaas na ito.