Ang mga European Crypto Firms ay Naghahanda para sa Mas Mataas na Gastos habang Nagkakabisa ang AMLD5

Ang isang mahigpit na bagong regulasyong rehimen ay sumisikat sa mga European firm na humahawak ng Cryptocurrency.

Ang Biyernes ay minarkahan ang deadline para sa 28 miyembrong nation-state ng European Union na magpatibay ng Fifth Anti-Money Laundering Directive o AMLD5. Ang mga bagong patakaran nangangailangan ng mga Crypto exchange at custodial service provider na magparehistro sa kanilang lokal na regulator at magpakita ng pagsunod sa masusing know-your-customer (KYC) at anti-money laundering na mga pamamaraan ng AML.

Bilang karagdagan sa pinahusay na KYC at mga obligasyon sa pag-uulat, ang rehimen ay nagbibigay ng higit na kapangyarihan at abot sa mga financial intelligence unit at pagpapatupad ng batas.

Ang mga regulasyong ito ay kumakatawan sa isang tabak na may dalawang talim para sa industriya. Sa ONE banda, ang mga karagdagang gastos sa pagsunod ay maaaring magpabigat sa mas maliliit na kumpanya sa larangan, at posibleng mapilitan ang ilan na magtiklop o magsanib.

"Magreresulta ito sa ilang mga pagsasara at may ilang mga maagang indikasyon na iyon, at sa pagsasama-sama, kung saan ang industriya ay nagsisimulang makita ang M&A upang palakihin at matugunan ang mas mataas na mga gastos," sabi ni Siân Jones, direktor, xReg Consulting.

Sa ngayon, ang Deribit, isang Netherlands-based na Crypto derivatives exchange, ay nagpaplanong lumipat sa Panama dahil ang bersyon ng AMLD5 ng sariling bansa ay "maglalagay ng masyadong mataas na mga hadlang para sa karamihan ng mga mangangalakal, kapwa sa regulasyon at cost-wise," sabi ng kumpanya noong Huwebes.

Nananatili rin ang isang mahusay na kumplikado sa kung paano ipapatupad at paandarin ang AMLD5 mula sa ONE bansa sa Europa patungo sa susunod.

Sa kalamangan, ang pangmatagalang epekto ay dapat na higit na pagtitiwala sa Crypto mula sa mga institusyong pampinansyal sa Europa. Sa partikular, dapat nitong gawing mas bukas ang mga bangko sa pagbibigay ng kanilang mga serbisyo sa mga kumpanya ng Crypto at makaakit ng mas maraming institusyonal na kapital.

"Bahagi ito ng isang pandaigdigang kalakaran upang dalhin ang Crypto na naaayon sa tradisyonal Finance; ang Crypto ay bahagi ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, kahit na T pa nito napagtanto," sabi ni Jones.

Ang pagiging kumplikado ng Crypto

Ang pagbibigay ng batas sa 28 miyembrong estado ng EU ay maaaring maging isang mahaba at matagal na negosyo. Tulad ng kinatatayuan nito, ang mga tinatanggap na pamantayan ng tradisyonal Finance ay T namamapa sa mundo ng Crypto .

Bagama't ang isang bagay na tulad ng isang lisensya sa emoney sa ONE bansa sa Europa ay maaaring mapasaporte sa isa pa, ang mga scheme ng awtorisasyon ng AML patungkol sa Crypto ay nag-iiba sa buong Europe; France has ONE approach, Germany another, the Netherlands is different again and so on.

Nagdaragdag ito ng patong ng pagiging kumplikado pagdating sa pagpaparehistro o awtorisasyon sa ilalim ng AMLD5, sabi ni Malcolm Wright, pinuno ng AML Working Group sa trade group na Global Digital Finance. At kung ikaw ay nasa UK, ang Brexit ay naghagis ng isa pang spanner sa mga gawa.

Maaaring kailanganin lang ng mga kumpanya na gumawa ng awtorisasyon o maaaring kailanganin na gumawa ng isang buong lisensya o maaaring hindi kailangang gumawa ng anuman, sabi ni Wright, na siya ring punong opisyal ng pagsunod sa Diginex, isang kumpanyang nakabase sa Hong Kong na nag-aalok ng imprastraktura na may antas ng institusyonal para sa mga digital na asset.

"Halos kailangang magkaroon ng isang mas coordinated na diskarte upang matiyak na pinapayagan nito ang industriya na umunlad pa rin at mag-alok ng mga serbisyo sa mga residente sa EU na gustong mamuhunan sa mga virtual na produkto ng asset," sabi niya.

Sa UK, ang mga Crypto firm ay kailangang magparehistro sa lokal na regulator, na siyang Financial Conduct Authority (FCA). Ang konsultasyon sa iminungkahing halaga ng pagpaparehistro ay nagtaas ng mga bayad sa £5,000 (mga $6,500), na may taunang bayad na hindi pa mapagpasyahan. Ang mga kumpanya ay magkakaroon ng hanggang Oktubre 20 upang isagawa ang proseso ng pagpaparehistro.

Epekto ng FATF

Ang AMLD5 ay nasa card sa loob ng ilang taon at sa ilang lawak ay napalitan ng mga rekomendasyon mula sa Financial Action Task Force (FATF), na unang ginawa noong Oktubre 2018 at pagkatapos ay na-update noong Hunyo 2019.

Kung saan ang AMLD5 ay sumasaklaw lamang sa cash sa mga transaksyong Crypto at vice-versa, kasama rin sa gabay mula sa FATF, isang internasyonal na katawan na may 39 na miyembrong bansa, ang mga palitan ng crypto-to-crypto.

Higit sa lahat, inirerekomenda nito ang paglalapat ng mga kinakailangan sa pagbabahagi ng data ng pagbabayad mula sa tradisyonal na mundo sa Crypto, ang tinatawag na "panuntunan sa paglalakbay."

"Nakikita namin ang ilang mga miyembrong estado na lumalampas sa AMLD5 at kasama na ngayon ang mas malawak na mga kinakailangan ng FATF, at sa tingin ko iyon ay isang halimbawa, kung gusto mo, kung saan ang iba pang mga Events ay nalampasan ang ilan sa mga mabagal na proseso ng pagdadala ng batas ng EU," sabi ni Jones, na binabanggit ang UK bilang isang halimbawa.

"Sa tingin ko ang mga kinakailangan ng FATF na ito ay magkakaroon ng mas makabuluhang epekto sa mga negosyong Crypto . Ano ang maaaring, sa simula, ang EU ang nangunguna, ang mga kinakailangan ng FATF ay higit pa at nalalapat sa buong mundo," sabi niya.

Non-custodial wallet

Ang ONE lugar ng pag-aalala ay ang paraan kung saan ang isang labis na paghihigpit na pagpapatupad ng AMLD5 ay maaaring makahuli sa mga kumpanyang nagbibigay ng mga wallet na hindi custodial sa ganap na desentralisadong batayan.

Ito ay isang bagay na pinagbabantaang gawin ng U.K. at Germany, sabi ni Jacqui Hatfield, kasosyo at pinuno ng Fintech Regulatory sa mga tanggapan ng Orrick, Herrington at Sutcliffe LLP sa London.

Ito ay hindi naaangkop na isasama ang mga kumpanya tulad ng ethereum-based Finance platform TokenCard (na kamakailang binago bilang Monolith) at Crypto payment card provider na Wirex, sabi ni Hatfield.

"Basically, they are not a custodian; they are providing the wallet facility but it's on an open basis so they are not responsible for it. It's actually very difficult for them to comply with this kung hindi sila ang may kontrol sa mga wallet na iyon," she said.

Ang FCA ay hindi nagbalik ng mga kahilingan para sa komento sa pamamagitan ng oras ng press.

"Mayroon akong mga kliyente na nag-iisip na ang FCA ay hindi magpapatuloy dito, ngunit walang ONE sa FCA ang aktwal na nakumpirma na iyon ang mangyayari," sabi ni Hatfield. "Sa palagay ko ito ay bahagyang tungkol sa pagiging masaya na lagyan ng gold-plate ang mga reg at T rin talaga nila naiintindihan ang teknolohiya."

deadline ng Dutch

Nasira ang isang hindi pagkakasundo tungkol sa kahulugan ng terminong "lisensya" sa Netherlands, kung saan naniniwala ang mga kritiko ng Dutch Ministry of Finance at central bank na ang isang di-proporsyonal na mabigat na bersyon ng AMLD5 ay ipinapasa sa mga manlalaro ng Crypto .

Sinabi ng consultant sa pagsunod sa pagbabangko na si Simon Lelieveldt na ang batas ay naantala dahil sa isang "malubhang hindi pagkakasundo sa pagitan ng mga mambabatas at industriya," at na ang deadline sa Enero 10 ay mapalampas sa Holland.

Ang batas ay nasa Senado ngayon para talakayin at ito ay maaaring tumagal hanggang sa katapusan ng Pebrero o kahit mamaya, aniya.

"Ang Dutch Ministry of Finance at central bank ay nag-top up sa mga regular na panuntunan ng AMLD5 na may dalawang probisyon mula sa financial supervision law book, na mga generic na umbrella clause, na nagpapahintulot sa lahat ng uri ng pagsisiyasat at hakbang," sabi ni Lelieveldt.

"Ito ay [pumupunta] laban sa tahasang payo ng Konseho ng Estado at laban sa teksto at diwa ng AMLD5 mismo," sabi niya. "Nagkamali ang Ministri ng impormasyon sa Kapulungan ng mga Kinatawan sa tunay na katangian ng batas at naglaro ng isang salita na trick: sa pamamagitan ng pagpapalit ng dating salitang 'lisensya' para sa 'pagpaparehistro' sinasabi nilang hindi na ito isang rehimeng paglilisensya."

Ang tagapagsalita ng digital innovation ng European Commission ay hindi nagbalik ng mga kahilingan para sa komento sa oras ng press.