Financial Building-Blocks: Structured Products at Blockchain

Ayon sa kaugalian sa domain ng mga institutional na mamumuhunan, pinagsasama-sama ng mga structured na produkto ang iba't ibang mga asset at derivatives upang lumikha ng mga iniangkop na profile ng risk-return. Sa pagdating ng blockchain, ang potensyal para sa segment ng merkado na ito ay napakalaki, na nangangako ng makabuluhang pagbawas sa gastos, pinahusay na composability, at pinabuting accessibility. Sa kasalukuyan, ang pandaigdigang nakabalangkas na merkado ng mga tala ay tinatantya na nagkakahalaga ng higit sa $2 trilyon, at ang blockchain ay nakatayo upang makatulong na palawakin ang lawak ng merkado mula sa pinagmulan hanggang sa base ng mamumuhunan.

Tingnan natin ito nang mas detalyado.

Pag-streamline ng Mga Proseso at Pagbawas ng Gastos

Ang mga tradisyonal na structured na produkto ay kinabibilangan ng maraming tagapamagitan gaya ng mga broker, tagapag-alaga, at clearinghouse, na humahantong sa mga gastos sa pagpapatakbo mula sa 1% hanggang 5% ng halaga ng pamumuhunan taun-taon. Ayon sa Accenture, ang Technology ng blockchain ay maaaring makabawas sa mga gastos sa imprastraktura para sa mga pangunahing investment bank sa average na 30%, na isinasalin sa taunang pagtitipid na $8-$12 bilyon.

Ang potensyal na makatipid sa gastos ng Blockchain ay partikular na makabuluhan para sa mga structured na produkto dahil sa kanilang kumplikadong pamamahala sa lifecycle. Ang pinahusay na transparency at audit trail ng Blockchain ay maaaring makatulong na bawasan ang mga kinakailangan sa regulasyong kapital na ito.

Pinahusay na Composability sa Paglikha ng Mga Nako-customize na Pinansyal na Solusyon

Ang mga smart contract ay partikular na nakakahimok para sa pamamahala ng mga kumplikadong produkto sa pananalapi tulad ng mga derivative at structured na produkto, na nagbibigay-daan para sa QUICK at makabagong financial engineering. Ang modularity na ito ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na gumawa ng mga pinasadyang produkto, tulad ng pagsasama-sama ng mga yield-generating DeFi protocol, tokenized asset at risk-managing derivatives tulad ng mga opsyon o futures.

Pagpapabuti ng Accessibility para sa Mga Nagsimula at Namumuhunan

Ang mga istrukturang produkto ay dating naa-access lamang sa mga institusyon. Pinapasimple ng Blockchain modularity ang structuring at origination sa pamamagitan ng pag-aalis ng mga intermediary, habang ang fractional na pagmamay-ari ay nagpapalawak ng access ng mamumuhunan at binabawasan ang friction sa parehong panig ng supply at demand.

Paglago ng DeFi Structured Products Market

Ang mga structured na produkto ay nag-aalok ng advanced na pamamahala sa panganib sa pamamagitan ng mga mekanismo tulad ng pangunahing proteksyon at downside na mga hadlang. Sa nakalipas na taon, DeFi structured na mga produkto tulad ng Pendle ($6bn TVL) at Ethena ($3.6bn TVL) ay lumago nang malaki, na nagpapakita ng malakas na pangangailangan para sa mga bagong derivatives. Ang trend na ito ay inaasahang magpapatuloy, na hinihimok ng pag-mature na imprastraktura ng merkado at isang lumalawak na suite ng produkto.

Mga Pamantayan sa Tokenization: Ang mga inobasyon tulad ng ERC-1155, ERC-404, at ERC-1400 ay tumutugon sa mga hamon sa pagkakakilanlan ng BOND , tranching ng produkto, at mga kontrol sa regulasyon para sa structured na pagpapalabas ng produkto.

DeFi PRIME Brokerage: Mga platform tulad ng Arkis, ay nagpapakilala ng mga sopistikadong margin engine para sa mga valuation na partikular sa asset, cross-margining, at cross-chain liquidation.

Pamamahala ng Panganib: Mga sistema ng pamamahala sa peligro sa antas ng institusyon, na binuo ng mga kumpanya tulad ng Talos (Cloudwall) at Gauntlet ay mahalaga para mapadali ang pagpasok ng institusyonal na kapital.

Mga Desentralisadong Option Vault (DOV): Mahalaga ang mga DOV para sa mga on-chain structured na produkto dahil nagbibigay ang mga ito ng automated yield generation, risk management, at integration sa iba pang DeFi protocol.

Oracle: Chainlink's Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) pinahuhusay ang data reliability at cross-chain functionality, at pinapadali ang pagsasama sa pagitan ng tradisyonal at Crypto Markets at cross-chain.

Mga Pagpipilian sa Crypto : Mga platform tulad ng AEVO at Hegic magbigay ng mga awtomatikong on-chain na opsyon, na mahusay na pinagsama sa mga algorithmic structured na produkto.

Benchmark at Pagbuo ng Index: Ang paglikha ng higit pang mga benchmark at Mga Index, gaya ng Index ng CoinDesk 20 (CD20) at CESR Composite ETH Staking Benchmark, ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng maaasahan at makapangyarihang mga sanggunian upang ipahayag ang kanilang mga pananaw sa merkado at magsilbi bilang mga tool sa pamamahala ng panganib.

Tokenization: Ang tokenization ay pundasyon para sa pagdadala ng mga structured na produkto on-chain, na ang TVL ay umaabot sa $130-170bn (kabilang ang mga stablecoin) noong 2024 ayon sa RWA.xyz.

Ang ONE sa mga nangingibabaw na damdamin sa loob ng Crypto ay ang mga produkto ay madalas na nagpapakita ng hugis-barbell na mga profile ng risk-return. Niresolba ng mga structured na produkto ang dilemma na ito sa pamamagitan ng paggawa ng isang partikular na profile ng risk-return habang kinukuha ang malaking upside ng asset class na ito. Ang ONE halimbawa dito ay ang mga talang pinoprotektahan ng punong-guro na nagpapagaan ng panganib sa depegging.

Ang landas para sa on-chain structured na mga produkto ay T nagsisimula sa Technology, ngunit sa pagbuo ng nakakahimok na mga kaso ng paggamit upang ipakita ang kanilang potensyal. Habang sumusulong ang tokenization, ang pagsasama ng mga tradisyonal at Crypto asset sa mga structured na produkto ay magiging mas karaniwan, na lalong magpapaliit ng agwat sa pagitan ng tradisyonal Finance at Crypto.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.