Subukan at I-deploy: Isang Bagong Panahon para sa mga CBDC

Ayon sa CBDCTracker.org hindi bababa sa 100 sentral na bangko ang naglunsad, nag-pilot o nag-explore ng retail central bank digital currency (CBDC), kung saan 16 ang naglunsad o nag-pilot sa mga ito, at 17 ang nagsagawa ng mga eksperimento na patunay ng konsepto. Sinasabi namin na "kahit man lang" dahil ang bilang ay batay sa mga mapagkakatiwalaang pampublikong pinagmumulan (hal., mga sentral na bangko mismo) at maraming iba pang mga sentral na bangko ang pinipili na KEEP ang kanilang mga iniisip sa CBDC sa kanilang sarili.

Sa anumang kaso, ang paglaki sa bilang ng mga retail CBDC explorer hanggang kamakailan ay kapansin-pansin.

Si Chris Ostrowski ay ang co-founder at CEO ng Sovereign Official Digital Association (SODA). Si John Kiff ay direktor ng pananaliksik sa SODA, pinuno ng CBDC/digital capital Markets advisory sa Satoshi Capital Advisers at tagapayo sa WhisperCash.

Walang sentral na bangko ang naglunsad ng retail CBDC mula noong unang bahagi ng 2022 (Jamaica's JAM-DEX) at walang palatandaan ng napipintong paglulunsad sa unang bahagi ng 2024, maliban sa DCash ng Eastern Caribbean Central Bank na nasa pilot phase nito mula noong 2021). Gayunpaman, ang mga antas ng interes at ang higpit ng pagsusuri na isinagawa ng mga sentral na bangko ay patuloy na tumataas, at halos bawat G20 Ang sentral na bangko ay nasa mga advanced na yugto ng retail CBDC research.

Bakit ang isang go-slow na diskarte ay maaaring angkop para sa 'death star' CBDC

Ang ONE sa mga dahilan para sa tila mabilis na bilis ng retail na pag-unlad ng CBDC ay ang karamihan sa mga sentral na bangko, at partikular na ang G20 at maunlad na ekonomiya mga sentral na bangko, Social Media ang ilang pagkakaiba-iba ng “staged approach.” Halimbawa, ang International Monetary Fund (IMF) ay nagsusulong ng isang "5P" na balangkas sa paggawa ng desisyon (paghahanda, patunay ng konsepto, prototype, pilot, at produksyon) kung saan ang mga user ay hindi kasali hanggang sa ikaapat na yugto.

Ang ganitong paraan ay angkop para sa mga retail na CBDC ng "death star" na naglalayong maging pangkalahatang layunin na mga instrumento sa pagbabayad para sa lahat ng residente dahil napakataas ng mga pusta at panganib. Kung ito ay isang flub, maaaring magkaroon ng reputasyon na pinsala sa sentral na bangko at pamahalaan. Kung ito ay masyadong "matagumpay" ito ay nagbabanta sa mga kasalukuyang nagbibigay ng serbisyo sa pagbabayad at mga bangkong kumukuha ng deposito.

Tingnan din ang: Ang Kasaysayan ng Mga Instrumentong Digital na Pagbabayad na Parang Cash

Iniiwasan ang mala-cash Privacy dahil maaaring lumabag ito sa anti-money laundering at kontra sa pagtustos ng mga kinakailangan sa terorismo na itinakda ng Financial Action Task Force.

Gayunpaman, habang ang mga sentral na bangko ay nag-navigate sa gilid ng kutsilyo, nauuwi sila sa paglikha ng mga retail na CBDC na hindi nag-aalok ng bago at nakakahimok sa mga end user. (Sa kanyang sarili, ang kaligtasan na inaalok sa pamamagitan ng pag-iisyu at pagsuporta ng isang sentral na bangko ay T masyadong nakakahimok kung saan ang pera ng komersyal na bangko ay sakop ng deposit insurance.)

At ang mga sentral na bangko ay hand-tied pagdating sa pag-aalok ng mga potensyal na kaakit-akit na mga tampok, tulad ng tulad ng pera Privacy o bayad. Iniiwasan ang mala-cash Privacy dahil maaaring lumabag ito sa anti-money laundering at pagkontra sa mga kinakailangan sa financing of terrorism (AML/CFT) na itinakda ng Financial Action Task Force (FATF). At ang isang binabayarang retail na CBDC ay maaaring masyadong kaakit-akit bilang isang tindahan ng halaga at nagbabanta sa mga bangkong kumukuha ng deposito.

Kaya naman, hindi nakakagulat na hanggang ngayon lahat ng death star retail na CBDC na inilunsad ay natugunan ng hindi gaanong pangangailangan (hal., Bahamas, China, Jamaica at Nigeria).

Ang isang side effect ng lahat ng ito ay nagiging madali para sa mga kritiko na sabihin ang mga bagay tulad ng "Ang mga CBDC ay mga solusyon na naghahanap ng isang problema" o "T silang ginagawang bago", na humahantong naman sa mga labanan sa Policy - madalas na ipinaglalaban sa mga terminong ideolohikal - tungkol sa papel ng CBDC sa lipunan.

Ang isang 'pagsubok at pag-deploy' na diskarte ay maaaring mas angkop para sa mas maliliit na retail na CBDC

May isa pang landas pasulong, na mas maraming mga sentral na bangko ay sabik na ituloy. Isang "pagsubok at pag-deploy" na diskarte na naglalayong makitid ang mga kaso ng paggamit na may pinaikling yugto ng paghahanda at mabilis na pag-ulit sa susunod na tatlong yugto (patunay-ng-konsepto, prototype at piloto) kung saan ang retail CBDC ay ibinibigay sa mga tunay na end user sa ligtas at kontroladong paraan upang mag-alok ng insight sa pangangailangan at karanasan ng user.

Sa pamamagitan ng pagtuon sa makitid na mga kaso ng paggamit, ang mga panganib na nauugnay sa isang death star retail CBDC ay wala, na nagbibigay-daan para sa mas maliksi na diskarte.

Ang diskarte sa pagsubok at pag-deploy ay nagpapabilis sa proseso ng aktwal na pag-isyu ng retail CBDC sa mga end user na maaaring gumamit ng bagong anyo ng pera sa isang paraan na nagpapahusay sa kanilang buhay, kanilang mga karanasan sa paggamit ng pera, at nag-aalok ng mga bagong benepisyo sa central bank. Ang isang simpleng kaso ng paggamit gaya ng mga remittance ng migrant worker, pagbabayad ng mga benepisyo ng gobyerno-sa-tao, o isang smart contract-based na car-loan ay maaaring lumikha ng retail CBDC para sa limitadong bilang ng mga tao, sa loob ng limitadong panahon, na maaaring ganap na ligtas na mailunsad. Sa lahat ng mga kasong ito, mas mabilis na nakikita ng user at ng sentral na bangko ang mga nasasalat na benepisyo kaysa sa nakaplanong diskarte.

Tama ang mga sentral na bangko na maging maingat sa pagsasara sa kanilang sarili sa isang Technology

Bilang halimbawa, ang sentral na bangko ng Hungary, ang Magyar Nemzeti Bank (MNB), ay nagsagawa ng pagsubok at pag-deploy ng diskarte sa pamamagitan ng nag-isyu ng CBDC sa mga kabataang walang bangko. Sa paggawa nito, mayroon na silang retail CBDC sa paraang nag-aalok ng tunay na pananaw sa kung paano nakikipag-ugnayan ang mga miyembro ng publiko sa bagong anyo ng pera. Ang mga sentral na bangko ng Australia, Kazakhstan at Hong Kong ay nagpi-pilot din sa CBDC sa pagsubok at istilo ng pag-deploy:

• Ang Reserve Bank of Australia nakipagtulungan sa Digital Finance Cooperative Research Center sa 16 na mga kaso ng paggamit ng eAUD, marami sa mga ito ang gumamit ng kakayahang gumawa ng mga programmable na pagbabayad para mapadali ang multi-party, conditional o escrowed na mga pagbabayad, o upang paganahin ang atomic settlement ng mga transaksyon sa mga tokenized na asset.
• Ang Pambansang Bangko ng Kazakhstan ay naglulunsad ng mga digital tenge pilot upang subukan ang iba't ibang mga kaso ng paggamit, kabilang ang awtomatikong pamamahagi ng mga pagbabayad sa social support gamit ang mga matalinong kontrata, at pag-automate ng pamamahagi at pagproseso ng mga pagbabayad ng mga subsidiya sa canteen ng mag-aaral.
• Ang Hong Kong Monetary Authority nagsagawa ng 14 na e-HKD na pilot na sumubok sa programmability, tokenization at atomic settlement na nauugnay, at ang pangalawang yugto ay mag-e-explore ng mga bagong kaso at mas malalalim ang mga piling piloto mula sa unang yugto.

Ang paraan pasulong sa pagsubok at pag-deploy

Ang mga sentral na bangko ay madalas na T alam kung paano subukan ang isang kaso ng paggamit kapag nagpi-pilot ng isang retail CBDC nang hindi nakikitang pumipili ng isang Technology. Ngunit habang T ang CBDC, imposibleng sabihin kung anong uri ng epekto ang idudulot ng mga pagbabagong ito.

Tingnan din ang: May mga Tech Solutions ba sa Privacy at Compliance Tradeoffs para sa CBDCs?

Hindi maaaring hindi, ang mga pagpipilian sa Technology at disenyo ay nagiging mas mahalaga habang ang mga practitioner ay lumalayo sa purong Policy at nagsisikap na subukan kung paano maaaring gumana ang pampublikong pera sa isang live field na kapaligiran, at ang mga sentral na bangko ay tama na maging maingat sa pagsasara sa kanilang sarili sa isang Technology kahit na sa pagsubok at pag-deploy na yugto. Gayunpaman, ang pagsubok at pag-deploy ay nag-aalok ng neutral na ruta para sa mga sentral na bangko upang mabuhay na subukan ang isang CBDC nang hindi napipilitang pumili ng Technology sa maagang yugto.

Ang pinaka-angkop na pagsubok at pag-deploy ng mga kaso ng paggamit ay mag-iiba-iba sa bawat bansa, ngunit ang pagtingin sa MNB ng Hungary ay nag-aalok ng isang maisasagawang landas pasulong. Gaya ng sinabi ng direktor ng sentral na bangko na si Aniko Szombati, "ang diskarte sa pagsubok at pag-deploy ay mahusay na nagsilbi sa MNB, dahil maaari tayong magbago nang ligtas sa isang live na kapaligiran."

Ang balangkas ng pagsubok at pag-deploy ay nag-aalok sa mga sentral na bangko ng isang paraan upang mabilis at ligtas na mag-deploy ng aktwal na CBDC, na mahalaga upang ilipat ang mga retail CBDC mula sa teorya patungo sa katotohanan.