Prueba e implementación: una nueva era para las CBDC

De acuerdo a CBDCTracker.org Al menos 100 bancos centrales han lanzado, probado o explorado monedas digitales de banco central (CBDC) minoristas, de los cuales 16 las han lanzado o probado, y 17 han realizado experimentos de prueba de concepto. Decimos "al menos" porque el recuento se basa en fuentes públicas fiables (por ejemplo, los propios bancos centrales) y muchos otros bancos centrales prefieren KEEP en secreto sus opiniones sobre las CBDC.

En cualquier caso, el crecimiento en el número de exploradores minoristas de CBDC hasta hace poco ha sido notable.

Chris Ostrowski es cofundador y director ejecutivo de la Asociación Digital Oficial Soberana (SODA). John Kiff es director de investigación de SODA, responsable de asesoría sobre CBDC y Mercados de capitales digitales en Satoshi Capital Advisers y asesor de WhisperCash.

Ningún banco central ha lanzado una CBDC minorista desde principios de 2022 (JAM-DEX de Jamaica) y no hay indicios de un lanzamiento inminente a principios de 2024, excepto DCash del Banco Central del Caribe Oriental, que se encuentra en su fase piloto desde 2021. Sin embargo, el interés y el rigor de los análisis realizados por los bancos centrales siguen aumentando, y casi todosG20El banco central se encuentra en etapas avanzadas de investigación sobre CBDC minorista.

Por qué un enfoque de ritmo lento puede ser apropiado para una CBDC de tipo "estrella de la muerte"

Una de las razones del ritmo aparentemente lento del progreso de las CBDC minoristas es que la mayoría de los bancos centrales, y en particular el G20 y economía avanzada Los bancos centrales Síguenos alguna variante del «enfoque por etapas». Por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) aboga por un marco de toma de decisiones basado en las «5 P» (preparación, prueba de concepto, prototipo, piloto y producción), en el que los usuarios no participan hasta la cuarta fase.

Este enfoque es apropiado para las CBDC minoristas de alto riesgo, diseñadas como instrumentos de pago de propósito general para todos los residentes, dados los altos riesgos y riesgos que implica. Si fracasa, podría dañar la reputación del banco central y del gobierno. Si tiene demasiado éxito, amenazaría a los proveedores de servicios de pago y a los bancos que aceptan depósitos existentes.

Ver también:La historia de los instrumentos de pago digitales similares al efectivo

Se rechaza la Privacidad similar a la del dinero en efectivo porque podría violar los requisitos de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo establecidos por el Grupo de Acción Financiera Internacional.

Sin embargo, a medida que los bancos centrales sortean esta situación, terminan creando CBDC minoristas que no ofrecen nada nuevo ni atractivo para los usuarios finales. (Por sí sola, la seguridad que ofrece la emisión y el respaldo de un banco central no T muy atractiva cuando el dinero de los bancos comerciales está cubierto por un seguro de depósitos).

Y los bancos centrales tienen las manos atadas a la hora de ofrecer características potencialmente atractivas, como la Privacidad o remuneración similar a la del efectivo. La Privacidad similar a la del efectivo se rechaza porque podría infringir los requisitos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (ALD/CFT) establecidos por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). Además, una CBDC minorista remunerada podría resultar demasiado atractiva como reserva de valor y amenazar a los bancos que aceptan depósitos.

Por lo tanto, no sorprende que hasta la fecha todas las CBDC minoristas de la Estrella de la Muerte que se han lanzado se hayan encontrado con una demanda decepcionante (por ejemplo, Bahamas, China, Jamaica y Nigeria).

Un efecto secundario de todo esto es que a los críticos les resulta fácil decir cosas como “las CBDC son soluciones que buscan un problema” o “no hacen nada nuevo”, lo que a su vez conduce a batallas Regulación (a menudo libradas en términos ideológicos) sobre el papel de las CBDC en la sociedad.

Un enfoque de «prueba e implementación» puede ser más apropiado para las CBDC minoristas de menor escala

Existe otra vía de futuro, que cada vez más bancos centrales desean seguir. Se trata de un enfoque de "prueba e implementación" orientado a casos de uso específicos, con una fase de preparación abreviada e iteraciones rápidas a lo largo de las tres fases siguientes (prueba de concepto, prototipo y piloto), mediante la cual se emiten CBDC minoristas a usuarios finales reales de forma segura y controlada para ofrecer información sobre la demanda y la experiencia de los usuarios.

Al centrarse en casos de uso limitados, los riesgos asociados con una CBDC minorista de tipo estrella de la muerte desaparecen, lo que permite un enfoque más ágil.

El enfoque de prueba e implementación acelera el proceso de emisión de CBDC minoristas a usuarios finales, quienes pueden utilizar una nueva forma de dinero de una manera que mejora sus vidas y su experiencia de uso del dinero, además de ofrecer nuevos beneficios al banco central. Un caso de uso simple, como las remesas de trabajadores migrantes, los pagos de prestaciones del gobierno a particulares o un préstamo para la compra de un automóvil basado en un contrato inteligente, permite crear una CBDC minorista para un número limitado de personas, por un tiempo limitado, y su implementación es completamente segura. En todos estos casos, tanto el usuario como el banco central perciben los beneficios tangibles mucho más rápido que con el enfoque por etapas.

Los bancos centrales tienen razón en ser cautelosos a la hora de encerrarse en una Tecnología.

Como ejemplo, el banco central de Hungría, Magyar Nemzeti Bank (MNB), ha adoptado el enfoque de prueba e implementaciónEmisión de CBDC a jóvenes no bancarizadosDe esta manera, ahora cuentan con una CBDC minorista que ofrece una perspectiva real de cómo el público interactúa con esta nueva forma de dinero. Los bancos centrales de Australia, Kazajistán y Hong Kong también están implementando una CBDC piloto en un formato de prueba y despliegue:

• El Banco de la Reserva de Australiacolaboró con elCentro de Investigación Cooperativa de Finanzas Digitalesen 16 casos de uso de eAUD, muchos de los cuales aprovecharon la capacidad de realizar pagos programables para facilitar pagos multipartitos, condicionales o en depósito, o para permitir la liquidación atómica de transacciones en activos tokenizados.
• El Banco Nacional de Kazajstánestá lanzando pilotos de tenge digital para probar varios casos de uso, incluida la distribución automatizada de pagos de apoyo social mediante contratos inteligentes y la automatización de la distribución y el procesamiento de pagos de subsidios para comedores estudiantiles.
• El Autoridad Monetaria de Hong KongSe realizaron 14 pilotos de e-HKD que probaron la programabilidad, la tokenización y la liquidación atómica asociadas, y una segunda fase explorará nuevos casos y profundizará en pilotos seleccionados de la primera fase.

El camino a seguir con las pruebas y la implementación

Los bancos centrales a menudo no saben cómo probar un caso de uso al implementar una CBDC minorista sin que parezca que eligen una Tecnología. Pero mientras la CBDC no exista, es imposible predecir el impacto que tendrán estas innovaciones.

Ver también:¿Existen soluciones tecnológicas para las compensaciones entre Privacidad y cumplimiento de las CBDC?

Inevitablemente, las decisiones Tecnología y de diseño cobran mayor importancia a medida que los profesionales se alejan de las Regulación puras y buscan evaluar cómo podría operar el dinero público en un entorno real. Los bancos centrales tienen razón al ser cautelosos al no comprometerse con una Tecnología , incluso en la fase de prueba e implementación. Sin embargo, esta fase ofrece una vía neutral para que los bancos centrales realicen pruebas en vivo de una CBDC sin verse obligados a tomar decisiones Tecnología en una etapa temprana.

Los casos de uso más adecuados para las pruebas e implementación varían según el país, pero considerar el Banco Nacional de Hungría (BNM) ofrece una vía viable para el futuro. Como afirmó la directora del banco central, Aniko Szombati, «el enfoque de pruebas e implementación ha sido muy útil para el BNM, ya que podemos innovar con seguridad en un entorno real».

El marco de prueba e implementación ofrece a los bancos centrales una manera de implementar de manera rápida y segura una CBDC real, lo cual es esencial para trasladar las CBDC minoristas de la teoría a la realidad.