Ang SEC ba talaga ang Bad Guy?

Sabi nila, mas mabilis ang takbo ng oras sa Crypto, at hindi ako sigurado na kahit sino pa ang nakakaramdam nito nang higit pa kaysa sa mga mamamahayag. Inatasan kaming subaybayan ang higit pa o mas kaunting lahat ng nangyayari, at ang pag-tune out kahit ilang araw ay maaaring mag-iwan sa iyo ng pakiramdam kaya wala nang pag-asang makahabol.

Nabubuhay ako sa walang humpay na katotohanang iyon sa loob ng maraming buwan, sa pagitan pag-alis sa pagbagsak ng FTX at paglulunsad ng bago ng CoinDesk Podcast ng "Crypto Crooks".. T gaanong "holiday" sa aking mga bakasyon. Kaya lubos akong nagpapasalamat na sa wakas ay nagpahinga ng ilang araw noong nakaraang linggo para makasama ang pamilya at makapagpahinga.

Lumalabas na, tulad ng sinasabi ng matandang kasabihan, Maling linggo ang pinili ko para huminto sa pagsinghot ng pandikit.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Habang nagpapahinga ako, naganap ang mga Events na kakaiba kahit sa Crypto terms. Ang patuloy na pag-akyat ng Mga ordinal na inskripsiyon sa Bitcoin ay may kaakit-akit at potensyal na malalaking implikasyon, at sa ibang sandali ito ang magiging pinakamahalagang kwentong mangyayari.

Sa halip, ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay naging sentro ng mga pangunahing aksyon sa pagpapatupad na binibigyang-kahulugan ng marami bilang bahagi ng isang mapurol na pagsisikap na i-marginalize ang buong industriya ng Crypto . Nagpatuloy ito noong Miyerkules ng umaga na may balita tungkol sa mga iminungkahing bagong panuntunan na pipigil sa mga rehistradong tagapayo sa pamumuhunan (RIA) mula sa pakikipag-ugnayan sa maraming umiiral na mga serbisyo sa pangangalaga ng Crypto.

Pagkatapos ng isang taon kung saan ninakaw o sinira ng mga manloloko at manloloko ang sampu-sampung bilyong dolyar sa mga pondo ng mamumuhunan, ang SEC ay nakatuon sa karamihan ng pagsugpo nito sa mga entity na itinuturing ng maraming beterano ng Crypto na "mga mabubuting tao," at sa mga serbisyong hindi gaanong mapanganib kaysa sa mga tumakbo nang ligaw noong 2021 at 2022. Ang katotohanang iyon ay naglalaman ng tungkol sa mas malawak na pattern ng aralin sa Crypto sa US tungkol sa maraming mas mahirap na regulasyon sa pananalapi sa US.

Iyan ay totoo lalo na sa mga hakbang laban sa U.S.-based exchange Kraken, na nagbayad ng $30 milyon sa isang SEC settlement at sumang-ayon na isara ang mga serbisyong staking nito sa U.S. Para sa marami, ang aksyon ay nakakaramdam ng hindi magandang lugar: Si Kraken ay naging isang haligi ng Crypto ecosystem sa loob ng isang dekada at naging tuluy-tuloy na tapat na aktor.

Ang partikular na tool na pinag-uusapan maaaring hindi maayos ang pagkakaayos – tila mas madaling maatake ito bilang isang “seguridad” dahil T ito isang tuwid na pass-through na nakabatay sa bayad para sa mga staker. Ngunit ang CORE serbisyong ibinibigay ay sa panimula wasto at kapaki-pakinabang para sa ecosystem, at ganap na naiiba sa "mga platform ng pagpapahiram" tulad ng Celsius Network at Voyager Digital na sumabog noong nakaraang taon.

Ang mga magkakatulad na aksyon laban sa BUSD stablecoin ay nararamdaman lamang na bahagyang hindi naidirekta. Iniulat na plano ng SEC na kasuhan si Paxos, ang nagbigay ng stablecoin na may tatak ng Binance, na itinuturing ng regulator na isang hindi rehistradong seguridad. Sinabi ni Paxos na gagawin ito ihinto ang pagpapalabas ng token. Ang Binance, ang pinakamalaking palitan ng Crypto sa malayo sa pampang, ay T gaanong pedigree ng Kraken, lalo na dahil ito ay isang hindi gaanong kinokontrol na entity. Ngunit si Binance ay naging isang malawak na mahusay na aktor sa loob ng kalahating dekada.

Higit pa sa punto, ang BUSD ay maaaring biktima ng ilang kalabuan sa konsepto ng isang "stablecoin." Ang parehong mga regulator at Crypto insider ay malamang na natrauma pa rin sa hindi kapani-paniwalang marahas na pagbagsak noong nakaraang tagsibol ng TerraUSD, isang "stablecoin" na binuo sa mga maling ideya tungkol sa pag-stabilize ng presyo ng algorithm. Ngunit ang BUSD ay isang backed stablecoin, na may mga dolyar sa isang bangko na ginagarantiyahan ang mga redemption.

Ang malinaw na nabasa dito ay mayroong ilang pampulitikang kapakinabangan sa paglalaro. Ang mga pagkilos na ito ay dumating pagkatapos ng isang taon kung saan nabigo ang SEC na makita o maiwasan ang malalaking pandaraya – isang taon kung saan, sa katunayan, si SEC Chief Gary Gensler ay nakita ng ilan bilang hindi karaniwang chummy sa ONE sa mga pinakamalaking manloloko. Ang pag-crack down sa Kraken at Paxos ay mahirap na hindi makita bilang, sa ilang antas, na nagpapakita ng pagpapatupad sa mga target ng kaginhawahan. Ang hindi sumasang-ayon kay SEC Commissioner Hester Pierce ay kabilang sa mga na ibahagi ang pangkalahatang pananaw.

Ngunit may kaunting punto na pag-ungol tungkol sa post-facto virtue-signaling ng SEC – ang ahensya ay may kapangyarihan, at tila malabong baguhin ang mga guhit nito anumang oras sa lalong madaling panahon. Mayroong higit na alpha sa pakikipag-ugnayan sa realpolitik ng operative logic nito kaysa sa pagdaing kung gaano ito hindi patas. Iyan ay totoo lalo na dahil, mabuti, talagang nagkaroon ng maraming nakakahiya at nakakapinsalang pandaraya sa Crypto noong nakaraang taon. Tulad ng itinuturo ni Matt Levine ng Bloomberg, kahit na ang pinaka-makatwirang mga counterpoint sa maling regulasyon ay babagsak sa mga bingi. kapag ang mga tao ay nawalan ng sapat na pera.

Mahirap pagtalunan na ang 2021 bubble ay humantong sa mga mamumuhunan, tagabuo, at media na magpakain ng hype sa retail at tratuhin ang isang serye ng mga bayaning tulad ng mga con men. Ang simoy ng pera, gaya ng laging tila, ay pumutol sa mga kritikal na kakayahan at nagbomba ng hopium sa mga lagusan.

Kaya't habang ang pag-crack ng SEC ay malamang na maglagay ng maraming maling pasanin sa mga entity na lubos na walang kapintasan, ang industriya ng Crypto sa kabuuan ay kailangan pa ring tumingin sa loob at umasa sa sarili nitong responsibilidad - at magtanong kung paano ito mas makakapag-marginalize ng mga panloloko sa mga front line sa susunod na pagbabalik ng mass crypto-mania. Maliwanag, T tayo maaaring umasa sa mga regulator para gawin ito nang tama para sa atin.