Bakit Ang Preferred Stock ng Strategy, STRK, ay Lumalaban sa Pagbaba ng MSTR

Disclaimer: Ang analyst na sumulat ng pirasong ito ay nagmamay-ari ng shares of Strategy (MSTR).

Strike (STRK), ang ginustong stock na inisyu ng Bitcoin buyer Strategy (MSTR) ay nakalista sa loob lamang ng mahigit isang buwan at kasalukuyang mas mataas ng 3% kaysa sa pagpapakilala nito noong Pebrero 5. Ang karaniwang stock ng Strategy, sa kabilang banda, ay 20% na mas mababa sa parehong panahon.

Ang ginustong stock tulad ng STRK ay maaaring isipin bilang isang hybrid ng equity at utang. Ang mga may hawak ay may mas malaking karapatan sa mga pagbabayad ng dibidendo kaysa sa mga karaniwang may-ari ng stock kung ang kumpanya ay gumawa ng mga ito at gayundin sa mga ari-arian ng kumpanya sa kaganapan ng isang pagpuksa. Ang STRK ay isang panghabang-buhay na isyu, na walang petsa ng maturity (tulad ng equity) at nagbabayad ng nakapirming dibidendo (tulad ng utang).

Ang mga tampok na iyon ay nangangahulugan na ang ginustong stock ay malamang na hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa karaniwang stock. Tiyak na mukhang iyon ang kaso para sa STRK. Ayon sa Dashboard ng diskarte, ang STRK ay may 26% na ugnayan sa MSTR at isang bahagyang negatibong -7% na ugnayan sa Bitcoin (BTC). Ito ay hindi gaanong pabagu-bago, sa 49%, kumpara sa halos 60% ng bitcoin at pagkasumpungin ng MSTR na lampas sa 100%.

Noong nakaraang linggo, inihayag ng Strategy a $21 bilyon at-the-market (ATM) nag-aalok para sa STRK. Ibig sabihin, handa itong ibenta hanggang sa halagang iyon ng stock sa kasalukuyang presyo sa merkado sa loob ng isang yugto ng panahon. Kung maibenta ang lahat ng STRK , haharapin ng kumpanya ang kabuuang taunang dibidendo na bill na humigit-kumulang $1.68 bilyon.

Ang pagbuo ng ganoong halaga ng pera ay nangangahulugan na ang kumpanya ay maaaring magbenta ng karaniwang stock sa pamamagitan ng isang alok na ATM — malamang na hindi ibinigay ang depress na presyo ng bahagi noong huli — o gumamit ng cash na nabuo mula sa mga operasyon o mga nalikom mula sa anumang mapapalitan na utang na itinaas.

Nag-aalok ang STRK ng 8% taunang dibidendo na ani batay sa $100 nitong kagustuhan sa pagpuksa at sa kasalukuyang presyo na $87.45, ay nag-aalok ng epektibong ani na humigit-kumulang 9%. Tulad ng utang, mas mataas ang presyo ng STRK , mas mababa ang ani, at kabaliktaran.

Kasama rin sa STRK ang isang tampok na nagpapahintulot sa bawat bahagi na ma-convert sa 0.1 bahagi ng karaniwang stock, katumbas ng isang 10-sa-1 ratio, kapag ang presyo ng MSTR ay umabot o lumampas sa $1,000. Ang stock ng diskarte ay nagsara sa $262.55 noong Miyerkules, para sa opsyon na maging mabubuhay ay kailangan nitong pahalagahan nang malaki, na nag-aalok ng potensyal na pagtaas ng lampas sa nakapirming dibidendo ng STRK.

Bilang isang produktong nakakakuha ng kita na may mas mababang volatility, ang STRK ay nagpapakita ng isang mas matatag na opsyon na may potensyal na pagtaas. Gayunpaman, ang napakalaking pag-aalok ng ATM ay maaaring makaapekto sa potensyal na pagtaas na ito, katulad ng kung paano nakaapekto ang mga benta ng pagbabahagi ng ATM sa pagganap ng karaniwang stock.