Interes ng Crypto sa Mga Rate

Lumilitaw na ang mga namumuhunan sa Crypto ay nag-e-enjoy sa oras na malayo sa trading desk sa mga huling buwan ng tag-araw.

Sa ilang mga pagbubukod (isang pagkabagabag ng kaguluhan sa paligid ng mga potensyal Bitcoin spot ETF at pangangalakal na nagpapatupad ng mataas at mas mababang antas ng suporta sa presyo), lumilitaw na hindi gaanong nakatuon ang mga ito sa kanilang mga hawak at mas nakatuon sa iba pang mga bagay, kabilang ang pagkuha ng kinakailangang R&R.

Sa gitna ng medyo kalmadong iyon, naging abala ang U.S. Treasury sa trabaho sa fixed-income market nanghihiram ng parami sa pamamagitan ng pagpapalabas ng BOND . Ang pagtaas na ito ay naging sapat na makabuluhang upang i-prompt ang mga rating ng Fitch na bawasan ang rating ng utang ng US mula sa AAA, na sumama sa paglipat ng S&P sa parehong antas ng AA+ mahigit isang dekada na ang nakalipas. Ang amped up na pagpapalabas ay maaaring nagtulak din sa mga ani sa 2- at 10-taong Treasuries na may kaugnayan sa mga TIPS na nauugnay sa inflation.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Pinagmulan: Federal Reserve Bank of St. Louis

Dapat ba nitong i-nudge ang mga presyo ng digital asset, masyadong? Paano nakakaapekto ang mga rate ng interes sa mga presyo ng asset ng Crypto ?

Ang mga pagbabago sa mga rate ay maaaring hindi direktang makaapekto sa presyo ng Bitcoin (BTC), bagama't ang ugnayan sa pagitan ng mga Markets ito ay kumplikado at naiimpluwensyahan ng iba't ibang salik, kabilang ang:

• Gastos ng pagkakataon: Ang Bitcoin at iba pang mga proof-of-work na cryptocurrencies na T nagbibigay sa mga may hawak ng halaga ng mga pagbabayad ng interes ay maaaring maging mas kaakit-akit sa mga mamumuhunan kapag mababa ang karaniwang mga rate ng interes. Ang pang-akit at demand na ito ay maaaring itulak ang kanilang mga presyo sa isang mababang ani na kapaligiran. At ang kabaligtaran ay maaaring mangyari sa mga sandali tulad ngayon kung saan medyo mataas ang conventional interest rate. Ang epekto ng mga rate ng interes ("gastos ng cash") ay maaaring bahagyang i-offset sa mga proof-of-stake na digital asset tulad ng Ethereum's ether (ETH), na nag-aalok ng rate ng interes mula sa mga aktibidad sa staking upang ma-secure ang network. Ang Crypto ay talagang pandaigdigan, kaya ang mga rate ng interes sa buong mundo ay kailangang isaalang-alang.
• Panganib na damdamin: Ang mga pagbabago sa mga rate ay maaaring makaimpluwensya sa pangkalahatang sentimento sa merkado. Kapag itinaas sila ng mga sentral na bangko upang palamig ang sobrang init na ekonomiya o labanan ang inflation, maaari itong magsenyas ng isang mas mahigpit Policy sa pananalapi at isang pagnanais na pabagalin ang paglago ng ekonomiya, na posibleng magpahina ng gana sa panganib ("mga espiritu ng hayop") sa mga Markets sa pananalapi . Sa ganitong mga sitwasyon, maaaring lumayo ang mga mamumuhunan mula sa mga mas mapanganib na asset tulad ng mga stock ng paglago at mga digital na asset, kabilang ang Bitcoin, patungo sa mga asset ng safe haven na karaniwang nagbabayad ng interes. Bagama't lubhang nauugnay sa halaga ng pagkakataon ng kapital, bahagyang naiiba ang damdamin dahil nauugnay ito sa pangkalahatang mood ng merkado.
• Inaasahan sa inflation: Ang mga rate ng interes ay madalas na inaayos ng mga sentral na bangko bilang tugon sa mga inaasahan ng inflation. Kung ang mga sentral na bangko ay magtataas ng mga rate upang labanan ang tumataas na inflation, maaari nitong masira ang kapangyarihan sa pagbili ng mga fiat na pera tulad ng dolyar ng US. Sa ganitong mga kaso, ang ilang mga mamumuhunan ay maaaring maging Bitcoin bilang isang tindahan ng halaga, na tinitingnan ito bilang isang hedge laban sa inflation, na maaaring magpapataas ng presyo nito. Gayunpaman, kung ang kredibilidad na lumalaban sa inflation ng sentral na bangko ay nananatiling buo sa mga inaasahan ng inflation na mahusay na nakaangkla, ito ay maaaring magresulta sa pagbagsak ng mga presyo ng Bitcoin dahil sa pagtaas ng mga rate ng interes (ibig sabihin, pagdaragdag sa gastos ng pagkakataon na wala sa mga short term treasury bill).

Pinagmulan: St. Louis Fed, CoinDesk Mga Index

Upang masagot kung ang Bitcoin ay nakakaapekto o hindi ng kamakailang mga paggalaw na mas mataas sa mga rate ng interes, nagpatakbo ako ng isang QUICK na rolling regression analysis sa kamakailang kasaysayan ng presyo ng Bitcoin laban sa mga rate ng interes (kapwa ang 2-taong US Treasury yield at ang 10-taong inflation adjusted real interest rate) at ang EUR/USD spot exchange rate upang itama para sa mga galaw sa US dollar. Mula sa mga resulta (tingnan ang figure sa itaas), lumilitaw na ang kasalukuyang mga presyo ng Bitcoin ay nagpapakita ng pagtaas sa nominal at tunay na mga rate ng interes.

– Todd Groth, CFA, pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk Mga Index

Takeaways

Mula sa CoinDesk Deputy Editor-in-Chief Nick Baker, narito ang ilang balita na dapat basahin:

• TUNAY NA BAGAY: Karamihan sa FTX saga ay may kinalaman sa mga nakalilitong tanong tungkol sa kung ano talaga ang totoo doon. Magkano ang pera ng mga kliyente? Saan napunta ito? ETC. Sa kabilang banda, ang muling pagsasaayos ng bangkarota ay tungkol sa pagiging sobrang tangible para sa mga bagay-bagay, paghahanap sa ilalim ng mga kasabihang couch cushions upang malaman kung gaano karaming bagay ang mayroon talaga at kung ano ang halaga nito. Ang mga tagapangasiwa ng bangkarota ng FTX ay naglabas ng isang nag-iilaw na ulat sa linggong ito ay naglilista ng humigit-kumulang $7 bilyon ng mga asset, kabilang ang cash, cryptocurrencies at real estate. Kasama doon ang $1.16 bilyon ng SOL, ang token sa likod ng proyekto ng Solana na suportado ni Sam Bankman-Fried. Nagkaroon ng mga alalahanin pagkatapos na ang FTX ay malapit nang magtapon ng isang bungkos ng Crypto – upang i-cash out – na nakakatakot sa ilang mamumuhunan. Walang, gayunpaman, ang aktwal na katibayan na tungkol sa nangyari, na nagpapataas ng tanong kung ang anumang pagkawala ng mga presyo ay panandalian.
• HINDI GUSTO NG DEMOCRAT: Sa isang pagdinig ngayong linggo, nilinaw siya ng isang pangunahing Senate Democrat, si Sherrod Brown ng Ohio ayaw ng Crypto. Pinuri rin niya ang aplikasyon ng Securities and Exchange Commission ng mga kasalukuyang batas para sugpuin ang industriya. "Natutuwa akong ginagamit ng SEC ang mga tool nito upang sugpuin ang pang-aabuso at ipatupad ang batas," sabi ni Brown. Ito ay may mga implikasyon para sa anumang lehislatibong kilusan upang bigyan ang industriya ng kalinawan na inaasam-asam mula noong si Brown ay nagpapatakbo ng Senate Banking Committee, at maaaring magsenyas na ang Crypto ay maaaring manatiling partisan na isyu sa karera ng pagkapangulo ng US (Tumutol ang mga Demokrata at suportado ng mga Republikano).
• ETHER TRUST: Ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ay matagal nang nakipagkalakalan sa presyong mas mababa sa halaga ng BTC na hawak nito, kahit na ang diskwento na iyon ay lumiit habang ang posibilidad ng GBTC na ma-convert sa isang mas nakakaakit na ETF ay bumuti. Ngunit ang isa pang produkto ng Grayscale , ang Grayscale Ethereum Trust (ETHE), ay nakakakita ng katulad na paggalaw habang nag-aaplay ang mga kumpanya sa ilst ether ETF. "Ang merkado ay tumitimbang ng mas mataas na posibilidad na magagawa ng Grayscale na i-convert ang ETHE na produkto nito sa isang ETF kasunod ng pagtulak mula sa mga tradisyunal na higante sa Finance sa espasyo," sabi ni Lucas Outumuro ng IntoTheBlock.