Ang 'Estimated Leverage Ratio' ng Bitcoin ay Umabot sa Pinakamababang Punto Mula noong Disyembre 2021

Ang isang pangunahing sukatan na sumusukat sa paggamit ng leverage sa merkado ng Bitcoin (BTC) ay patuloy na dumadausdos, na nagpapahiwatig ng mababang pagkasumpungin ng presyo sa hinaharap.

Ang tinantyang leverage ratio ng Bitcoin, na kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa halaga ng dolyar na naka-lock sa mga aktibong open perpetual futures na kontrata sa kabuuang bilang ng mga coin na hawak ng mga derivatives exchange, ay bumaba sa 0.195 noong Miyerkules, na umabot sa pinakamababa mula noong Disyembre 20, 2021, sa bawat data na sinusubaybayan ng analytics firm na CryptoQuant.

Mula noong Oktubre ang ratio ay nahati, na nagpapahiwatig ng isang matalim na pagbaba sa antas ng pagkilos na ginagamit sa merkado upang palakihin ang mga pagbabalik.

Ang iba pang mga bagay ay pantay, ang isang lumiliit na ratio ay nangangahulugan din ng mas kaunting sensitivity ng spot market sa aktibidad ng derivatives market. Sa madaling salita, ang mga yugto ng mga likidasyon-induced wild price swings, ang mga katulad nito ay nakita noong Miyerkules, ay maaaring maging RARE sa pasulong.

Ang Perpetuals ay mga kontrata sa futures na walang expiration na gumagamit ng funding rate mechanism para KEEP nakatali ang mga presyo sa presyo ng spot market. Ang leverage ay nagbibigay-daan sa mga user na magbukas ng mga posisyon na nagkakahalaga ng higit pa sa pera o mga barya na idineposito sa exchange. Ang paggamit ng leverage ay naglalantad sa mga mangangalakal sa mga likidasyon – sapilitang pag-unwinding ng bullish long o bearish short positions dahil sa margin shortage. Ang mga malawakang pagpuksa ay nagtatapos sa pag-iniksyon ng pagkasumpungin sa merkado.

Ang pinababang pagkasumpungin ng presyo ng Bitcoin ay maaaring magdala ng higit na pangunahing pakikilahok sa merkado ng Crypto .

Ang tinantyang ratio ng leverage ay nasa libreng pagkahulog mula noong nawala ang FTX ni Sam Bankman-Fried noong unang bahagi ng Nobyembre. Ang palitan ay kilala para sa kanyang panghabang-buhay na futures na produkto, na nag-aalok ng leverage hanggang 20 beses na nai-post ng mga collateral trader.

Ang patuloy na pagbaba sa leverage ratio ay nagmumungkahi na ang year-to-date Rally ng bitcoin na 75% ay na-spot market. Ang tanyag na palagay ay ang spot market ay isang proxy para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, habang ang mga derivative ay kumakatawan sa mga institusyon at mga sopistikadong mangangalakal/speculator.