El índice de apalancamiento estimado de Bitcoin alcanza su nivel más bajo desde diciembre de 2021.

Una métrica clave que mide el uso del apalancamiento en el mercado de Bitcoin (BTC) continúa cayendo, lo que indica una baja volatilidad de precios en el futuro.

La tasa de apalancamiento estimada de Bitcoin, calculada dividiendo el valor en dólares bloqueado en los contratos de futuros perpetuos abiertos activos por el número total de monedas en poder de los intercambios de derivados, cayó a 0,195 el miércoles, alcanzando el nivel más bajo desde el 20 de diciembre de 2021, según datos rastreados por la firma de análisis CryptoQuant.

Desde octubre, la proporción se ha reducido a la mitad, lo que indica un marcado descenso en el grado de apalancamiento empleado en el mercado para magnificar los rendimientos.

En igualdad de condiciones, una ratio decreciente también implica una menor sensibilidad del mercado al contado a la actividad del mercado de derivados. En otras palabras, episodios de fluctuaciones bruscas de precios inducidas por liquidaciones, como las que...fue visto el miércoles, puede llegar a ser RARE en el futuro.

Los contratos perpetuos son contratos de futuros sin vencimiento que utilizan el mecanismo de tasa de financiación para KEEP los precios vinculados al precio del mercado al contado. El apalancamiento permite a los usuarios abrir posiciones por un valor superior al del dinero o las monedas depositadas en la plataforma. El uso del apalancamiento expone a los operadores a liquidaciones: la liquidación forzada de posiciones largas alcistas o cortas bajistas debido a la escasez de margen. Las liquidaciones masivas acaban inyectando volatilidad en el mercado.

Una menor volatilidad del precio de Bitcoin puede generar una participación más generalizada en el mercado de Cripto .

El ratio de apalancamiento estimado ha estado en caída libre desde la quiebra de FTX, propiedad de Sam Bankman-Fried, a principios de noviembre. La plataforma era conocida por su producto de futuros perpetuos, que ofrecía un apalancamiento de hasta 20 veces la garantía aportada por los operadores.

La continua disminución del ratio de apalancamiento sugiere que el Rally anual del 75% de bitcoin se debe al mercado al contado. La creencia popular es que el mercado al contado representa a los inversores a largo plazo, mientras que los derivados representan a instituciones y operadores/especuladores sofisticados.