Hindi, Ang Tech Stocks ay T Nagtutulak sa Mga Crypto Prices

Nadurog ang mga Crypto Prices nitong nakaraang linggo at kapag nangyari ang mga ganitong Events , marami ang naghahanap ng salarin.

Napansin namin na ang demand para sa Bitcoin at ether ay natutuyo ("Siyempre, T ito nangangahulugan na ang mga naka-mute Markets ay maaaring tumagal magpakailanman, ngunit sa mga darating na araw o linggo, ang ONE ay T dapat magulat kung ang mga presyo ay naaanod sa timog," babala ko sa kolum noong nakaraang linggo). Sinagot nito ang tanong na "ano?" ngunit hindi "bakit?"

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Linggo.

Ang ONE paulit-ulit, karaniwang mito tungkol sa Crypto ay maaaring mukhang ganap na makatwiran ngunit T nananatili kapag nasuri ang data. Ang alamat na iyon ay ang mga cryptocurrencies ay nakikipagkalakalan nang malapit sa mga tech na stock at tiyak na higit pa kaysa sa pangkalahatang merkado.

Sa isang selloff sa tech giants kasabay ng pagbagsak ng bitcoin nitong nakaraang linggo, ang teoryang ito ay nakakakuha ng traksyon.

Sa unang pag-blush, maraming dahilan kung bakit magiging makabuluhan iyon. Ang pagbili ng mga cryptocurrencies – hindi lamang Bitcoin, ngunit alinman sa mga ito – ay isang taya na ang Technology ay gagamitin ng mas maraming user. Isang bagay na kinabukasan ng pera (at sining at pamamahala ng data at …) na may mas kaunti sa 40 milyong non-zero na balanse tulad ng Bitcoin ay tataas lamang mula doon, dahil ang populasyon ng mundo ay 198 beses na ang halaga, ang pag-iisip ay napupunta.

Kaya, aasahan ng ONE na ang bagong Technology na salaysay ay higit na mas matimbang kaysa sa inflation hedge narrative, na isang mahalagang bahagi ng kuwento ng pinagmulan ng bitcoin. Gayunpaman, ganoon ba talaga ang kaso?

Ang data ay nagsasabi ... hindi eksakto.

Ang pinapaboran na proxy para sa sektor ng tech, ang Nasdaq 100, ay puno ng mga higante sa espasyo: Apple, Microsoft, Amazon, Meta (aka Facebook), Tesla at Alphabet (aka Google), na accounted para sa 43% ng halaga ng index noong Disyembre 31. At habang may iba pang mga sektor tulad ng serbisyo ng consumer o pangangalaga sa kalusugan, kahit na ang mga iyon ay tech-heavy. Ang Activision Blizzard, Electronic Arts at Netflix ay ikinategorya bilang “serbisyong pangkomunikasyon,” halimbawa.

Ang paggamit ng Bitcoin bilang proxy para sa Crypto sa pangkalahatan – hindi perpekto, ngunit tiisin mo ako – nakikita natin ang koepisyent ng ugnayan sa pagitan ng pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap at ng Nasdaq Composite (gamit ang 90-araw na set) ay 0.22. Iyan ay positibo, ngunit mahina.

Ngunit ang salaysay ng Bitcoin na binabayaran ang nagpapababa ng halaga ng dolyar ay mas mahina kaysa sa ONE tungkol sa pagiging isang pamumuhunan na nauugnay sa teknolohiya. Ang koepisyent ng ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at US Dollar Index ay -0.13 lamang. Laban sa mga bono ng US, na kinakatawan ng iShares 20+ Year Treasury BOND ETF (TLT), ito ay -0.02 lamang. Sa madaling salita, walang relasyon.

Ang lahat ng ito ay upang sabihin na malamang na may iba pang mga kadahilanan na maaaring ipaliwanag ang kasalukuyang estado ng mga Markets ng Crypto . Halimbawa, dahil ang mga pangunahing hakbang sa nakaraang taon ay lahat ay nauugnay sa pagkilos ng regulasyon sa China, mahirap na hindi makita ang koneksyon sa pagitan ng mga Events iyon at ang landas ng presyo ng bitcoin.

Sa ngayon man lang, masasabi ng ONE na ang mga presyo ng bitcoin ay kumbinasyon ng ilang pandaigdigang gana sa panganib at marami sa mga dinamika ng merkado sa China (at ang pagkatapos ng mga paghihigpit doon). Ang mga impluwensya ng mga salik na iyon ay T static, ngunit nagpapaliwanag sila ng higit pa kaysa sa pagmamasid sa bawat galaw ng Fed.