Crypto Long & Short: Ang Crypto Markets ay Volatile Dahil Libre ang mga ito

Mayroong ilang mga bagay na mas emosyonal, pinagtatalunan at hindi nauunawaan kaysa sa konsepto ng kalayaan. Iba't ibang bagay ang ibig sabihin nito sa iba't ibang tao at sumasaklaw sa malawak na ideolohikal na spectrum mula sa pangunahing karapatang Human hanggang sa napakahirap na pribilehiyo, na may ilang mas madidilim na tono ng "pagbabanta" na nagdaragdag ng kakaiba sa diskurso.

Ang Bitcoin, na mahigpit na tinanggap ng mga libertarians, ay kinikilala bilang susi sa kalayaan sa pananalapi. Ang desentralisadong inobasyon sa mga platform ng computing na walang hangganan ay nagbunga ng mga bagong paradigma ng pag-iisip at pagkamalikhain, at ang pandaigdigang pakikipagtulungan ay parehong nagpababa ng mga hangganan sa pananalapi at sumuporta sa indibidwal na pagkakataon.

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan. Maaari kang mag-subscribe dito.

Alam nating lahat na, upang mamuhay nang mapayapa sa isa't isa, kailangang hadlangan ang ilang kalayaan. Ang pag-unlad ng sibilisasyon ay umiikot sa paghahanap ng balanse sa pagitan ng napakaliit at labis, na ang pendulum ay umiindayog mula sa ONE sukdulan patungo sa isa pa at ibinabagsak ang mga bagay sa proseso.

Wala nang mas pampubliko kaysa sa ebolusyon ng mga Markets ng kapital. Ang "malayang pamilihan" na pinaninindigan natin bilang ideal ng kapitalismo ay walang iba. Ang mga labis na pumipinsala sa mga nakatalagang interes ay tinatakpan ng higit pang mga alituntunin at regulasyon, at ang proteksyon ay lalong lumalampas sa pagkakataon.

Ito ay hindi palaging isang masamang bagay. Dapat protektahan ang mga retail investor mula sa mga scam at panloloko – ang halaga ng Human sa hindi paggawa nito ay higit pa sa kaya ng karamihan sa atin. At ang mga kalahok sa merkado ng pananalapi ay kailangang sumunod sa mga kinakailangan sa Disclosure at reserba upang maiwasan ang potensyal na sakuna na sistematikong panganib.

Volatility bilang isang badge

Nag-evolve din ang mga panuntunan upang mapahina ang pagkasumpungin, dahil sa pinsalang maidudulot ng wild swings sa mga portfolio at kabuhayan. Maaari mong matandaan sa panahon ng mga pagbabago sa GameStop na ang pangangalakal sa stock ay madalas na sinuspinde dahil sa malakas na galaw ng merkado. Ang New York Stock Exchange, upang pumili ng ONE halimbawa, ay mayroong mga pamamaraan ng circuit breaker sa buong merkado sa lugar upang pansamantalang ihinto ang ilang mga stock o upang isara ang buong merkado kung ang mga itinatag na threshold ay tumawid. Walang kapangyarihan ang mga mamumuhunan na gumawa ng anuman tungkol dito.

Nag-evolve ang mga panuntunang ito dahil nakikitang masama ang volatility. Nakikita natin ito anti-volatility bias sa buong pangunahing saklaw ng pagkatalo at pagbawi ng Crypto market ngayong linggo.

Ngunit para sa mga namumuhunan ng Crypto na matagal nang nasa merkado, ang pagkasumpungin ay hindi isang bug - ito ay isang tampok, at hindi lamang dahil sa potensyal ng mga outsized na kita. Isa rin itong tampok dahil itinatampok nito ang medyo kakaibang kalayaan ng merkado. Ang mga Crypto Markets ay pabagu-bago ng isip dahil walang sentral na awtoridad na pigilan ang mga ito na maging ganoon. Ang mga presyo ng asset ng Crypto , samakatuwid, ay maaaring ipalagay na kumakatawan sa sentimento ng mamumuhunan nang mas patas. Ito ay nagpapahiwatig kung ano ang maaaring maging hitsura ng isang "dalisay" na merkado.

Mga isyung pang-istruktura

Hindi lahat ng mga swings sa linggong ito ay ang walang pigil na pagpapahayag ng Opinyon sa merkado. Karamihan sa pagkasumpungin ay nagmula sa sapilitang pagsasara ng mahaba at maikling posisyon sa mga Crypto derivatives. Lumalaki ang leverage sa mga palitan ng Crypto derivatives sa labas ng pampang, at ang mga pagbabago sa merkado ay pinalala ng malupit na pagpuksa dahil ang mga limitasyon sa margin ay paulit-ulit na nilabag.

Ngunit ang mga pagpuksa na ito, na maaaring magulo, ay kumakatawan din sa kalayaan sa merkado. Ang mga digital asset at ang mga nauugnay na derivative nito ay nakikipagkalakalan sa maraming iba't ibang platform sa maraming iba't ibang hurisdiksyon – nililimitahan nito ang kapangyarihan ng mga gatekeeper na kontrolin ang pag-uugali ng mga namumuhunan. Ngunit ang mga palitan ng Crypto derivatives ay isang nakakaintriga na arena kung saan makikita kung paano ang karamihan sa mga mamumuhunan ay may kakayahang mag-regulasyon sa sarili: Maraming mga palitan ang nag-aalok ng napakataas na leverage, ang ilan ay higit sa 100x, ngunit kakaunti ang mga mamumuhunan na sinasamantala ang iresponsableng opsyon na iyon. Karamihan sa mga pinsalang nagawa ngayong linggo ay nasa 25x na posisyon.

Hindi ko iminumungkahi na hayaan natin ang lahat ng mga Markets Social Media ang halimbawa ng Crypto market at i-regulate ang sarili – napakaraming mga scheme at scam para iyon ay maging isang solusyon na madaling matunaw sa pulitika. Ang mga Markets ng Crypto , tulad ng lahat ng mga Markets, ay dapat magkaroon ng mga panuntunan upang matiyak ang patas na kalakalan at sapat na Disclosure ng panganib. Ipinagmamalaki ng US ang pinakamalaking merkado sa pananalapi sa mundo sa bahagi dahil komportable ang mga mamumuhunan sa proteksyon nito. Ang mas malaking pangangasiwa sa merkado ng Crypto ay magdadala ng mas malalaking mamumuhunan, at ang kaukulang pagpopondo at pagkatubig.

Ngunit ang kalayaan sa merkado sa mas kinokontrol na mga hurisdiksyon ay pabor sa mayayaman, kung saan ang mga retail investor ay nagsara sa mga pagkakataon "para sa kanilang sariling kapakanan." Ang mga ito ay pinapahalagahan din mula sa malalim na pag-access sa impormasyon.

Higit pang impormasyon, mangyaring

Dito, din, ang mga Crypto Markets ay nagpapahiwatig ng isang bagong landas.

Ang mga panuntunan sa proteksyon ng mamumuhunan ay may posibilidad na tumuon sa patas na pag-access sa impormasyon at Disclosure ng panganib. Dapat malaman ng mga kalahok sa merkado kung ano ang kanilang pinapasok, at dapat magkaroon ng mga tool na kailangan nila upang masuri ang mga pamumuhunan ayon sa kanilang pagpapaubaya sa panganib. Gayunpaman, ang mga tradisyunal Markets ay hindi kilala sa kanilang transparency, na may gated na data at medyo madalang na komunikasyon ng korporasyon.

Walang market na mas transparent kaysa sa Crypto market. Sa abot-kayang presyo kumpara sa mga tradisyunal na serbisyo, ang mga Crypto data aggregator ay nagbibigay ng real-time na insight sa mga volume ng transaksyon, base curves at market bullishness, upang pangalanan lamang ang ilang available na sukatan. At ang mga asset ng Crypto ay gumagalaw sa mga transparent at open-access na blockchain, kung saan makikita ng sinuman ang estado ng network anumang oras.

Karamihan sa atin ay nangangailangan ng tulong sa pagbibigay-kahulugan sa data na ito, ngunit maaari itong mag-alok ng insight sa sentiment ng mamumuhunan sa pamamagitan ng pagpapakita sa amin, halimbawa, kung gaano katagal nahawakan ang mga posisyon, sa anong presyo ang mga ito ay nakuha at kung gaano kadalas nakipagtransaksyon ang isang partikular na address. Isipin ang pagkakaroon ng ganoong antas ng impormasyon sa mga tradisyonal na asset.

Ang mga Markets ng Crypto ay tumatakbo sa premise na ang impormasyon ay dapat na libre, habang ang interpretasyon ay nagkakahalaga ng pagbabayad. Ang diskarte na ito ay naglalaman ng pagpili at kalayaan: kung mas maraming impormasyon ang mayroon ang mga namumuhunan, mas maraming kalayaan ang mayroon sila upang gumawa ng matalinong mga pagpipilian.

Laging kwento

At sa wakas, dumating tayo sa mga salaysay.

Mainstream komentaryo ngayong linggo may pinaalalahanan kami na siyempre Bitcoin ay pabagu-bago, bilang ito ay walang "intrinsic na halaga." Ibig sabihin, hindi ito mabibilang sa pamamagitan ng mga itinatag na pamamaraan ng pagpapahalaga tulad ng mga may diskwentong daloy ng salapi. Ang mga taong nakikita ito bilang isang hadlang sa pamumuhunan ay may posibilidad na magkaroon ng kaisipang nakabatay sa mga panuntunan at ipinapalagay na maaari mong bawasan ang panganib sa pamamagitan ng pagdidikit sa mga formula.

Ngunit ang ONE bagay na itinuro sa atin ng nakaraang taon ay ang mga tradisyonal na pamamaraan ng pagpapahalaga ay wala nang gaanong impluwensya. Isang bagong paradigma sa pamumuhunan ang pumapalit, ONE batay sa damdamin at salaysay.

Ang paradigm na ito ay mas mahirap para sa mga mamumuhunan na mag-navigate, dahil ang mga intangibles ay hindi kumikilos nang maayos sa mga modelo ng pananalapi. Gayunpaman, ito ay kumakatawan sa isang bagong uri ng kalayaan, mula sa "paniniil" ng nakaaaliw na mga batayan.

Kapag ang mga batayan tulad ng mga daloy ng salapi at mga rate ng interes ay hindi na nagpapaliwanag sa mga galaw ng merkado, ang mga salaysay ay maaaring umunlad, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng mas maraming pagkakataon na makisali sa mga kuwento at teoryang pinapahalagahan nila.

Sinusuportahan ito ng mga teknolohiya ng komunikasyon. Habang ang mga komunidad ay nakabatay noon sa heograpiya, ngayon ay nakabatay na sila sa mga paniniwala dahil ang mga taong katulad ng pag-iisip ay madaling mahanap ang ONE isa, na nagpapatibay sa mga salaysay pati na rin ang mga teorya at gawi sa pamumuhunan.

Dito muli, nangunguna ang mga Crypto Markets . Ang nasaksihan ng mundo sa unang bahagi ng taong ito sa GameStop saga ay pamilyar na sa mga miyembro ng komunidad ng Crypto , na sa loob ng maraming taon ay nakikipag-hang out sa Twitter, Discord, Telegram at Reddit upang suportahan at makipagtalo sa ONE isa.

Ang kalayaang ito na makipag-usap at mamuhunan ayon sa mga paniniwala, na matagal nang tampok ng mga Markets ng Crypto , ay nagsisimulang baguhin ang tradisyonal na pamumuhunan. Bagama't sa ngayon ang bagong kapaligirang ito ay pangunahing pinamumunuan ng mga batang retail na mamumuhunan, ang institutional na pera ay nagsisimulang Social Media sa kanilang mga pag-uusap upang maunahan ang kanilang kolektibong impluwensya. Kahit na ang "matalinong" pera ay nagsisimula nang yakapin ang kamag-anak na kalayaan ng pamumuhunan na nakabatay sa salaysay.

Ngunit sa linggong ito ay nakita natin kung gaano kabilis lumiko ang damdamin at kung ano ang magagawa nito sa mga presyo. Ang anumang merkado na tumatakbo sa salaysay ay magiging pabagu-bago, at ang katotohanan na ang pagkasumpungin ng bitcoin ay halos kapareho ngayon tulad ng limang taon na ang nakakaraan sa kabila ng mga order ng magnitude na higit na pagkatubig ay isang senyales na ang mataas na pagkasumpungin ay malamang na maging isang permanenteng tampok.

Ngunit sa halip na punahin ang Bitcoin para sa pagkasumpungin na ito, dapat itong maunawaan at planuhin. Higit pa rito, dapat itong pahalagahan.

Kasama ng kalayaan ang panganib, palagi. Ang ilang mga proteksyon ay maaaring ilagay sa lugar, at ang mga legal na katiyakan ay kailangang panindigan. Ngunit ang pagnanais na mawala ang pagkasumpungin ng mga asset ng Crypto ay ang hindi pagkakaunawaan sa pangunahing saligan ng konsepto.

Ang mga Markets ng Crypto ay pabagu-bago dahil libre ang mga ito. May naiisip ka bang mas makapangyarihang salaysay kaysa doon?

Mga Chain Link

A Bangko ng Amerika survey ng 194 fund managers na may halos $600 bilyon sa AUM na kinilala ang "mahabang Bitcoin" bilang ang pinakamasikip na kalakalan sa mga Markets pinansyal. TAKEAWAY: Ang pagtatalaga ng "pinaka-masikip" ay madalas na nagmamarka ng mga kamag-anak na nangungunang merkado para sa pangkat ng asset na pinag-uusapan, ngunit hindi ayon sa kasaysayan pagdating sa Bitcoin. Iyon ay maaaring dahil ang Bitcoin ay medyo bago sa eksena, gayunpaman, at hindi pa naroroon sa karamihan ng mga portfolio ng pondo.

Ang matalim na pagwawasto ng merkado ngayong linggo nag-trigger ng mga teknikal na paghihirap gaya ng “degraded performance,” mga isyu sa connectivity at withdrawal suspension sa ilang malalaking platform, kabilang ang Coinbase, Gemini, at Kraken. TAKEAWAY: Na kahit na ang pinakamalaking palitan ay may mga isyu sa panahon ng mataas na volume ay isang malakas na paalala na ang industriya ay bata pa at umuunlad pa rin.

At ibinigay ang pagbagsak ng merkado ngayong linggo isang informative stress test para sa mga nagpapahiram ng Crypto, na naghahanda para sa gayong pangyayari sa pamamagitan ng paghiling sa mga kliyente na mag-top up ng mga account sakaling magkaroon ng mga margin call. TAKEAWAY: Ang bawat naturang stress test ay nagpapalakas sa industriya ng Crypto lending sa kabuuan, hindi lamang sa pamamagitan ng pagpapalalim at pagpapatibay ng insight sa gawi ng market sa mga pabagu-bagong panahon kundi pati na rin sa pamamagitan ng pag-alis ng labis na market leverage sa pangkalahatan.

Michael Hsu, ang bagong kumikilos na pinuno ng U.S. Office of the Comptroller of the Currency, ay humiling ng pagsusuri ng mga interpretive na liham at patnubay ng pederal na bank regulator, kabilang ang mga nag-awtorisa sa mga bangko sa US na mag-iingat ng mga asset ng Crypto . TAKEAWAY: Hindi malinaw na ang isang pagsusuri ay makakapagpapahinga sa mga pahayag na ginawa sa ilalim ng panunungkulan ni Brian Brooks, ngunit ang kawalan ng katiyakan ay maaaring makadiskaril sa mga gawain sa likod ng mga eksena na nagaganap sa ilang malalaking institusyong pampinansyal at maaaring maantala o maantala ang mga plano upang ilunsad ang mga serbisyo ng Crypto asset sa kanilang mga kliyente.

REP. Ipinakilala muli ni Tom Emmer (R-Minn.) ang Safe Harbor for Taxpayers with Forked Assets Act, upang protektahan ang mga nagbabayad ng buwis mula sa mga parusa dahil sa mga paghahati ng blockchain na nagreresulta sa mga bagong katutubong asset na “gifted” sa mga may hawak ng asset sa orihinal na blockchain. TAKEAWAY: Pananaw sa kung paano magkanokailangan pa rin ang pag-unlad sa kalinawan ng regulasyon sa paligid ng mga asset ng Crypto , at kung gaano kahirap ibigay ang bago ng ilan sa mga potensyal na aksyon at kahihinatnan. Ang pagkuha ng mga forked asset ay T tulad ng pagkuha ng mga dibidendo – isa itong ganap na bagong asset, malamang na may mga bagong functionality, panganib at potensyal. At maaari kang mabuwis dito, kahit na T mo ito gusto noong una.

ng Nebraska unicameral na lehislatura ng estado ay nagpasa ng isang panukalang batas na lilikha ng isang state bank charter para sa mga digital asset depository na institusyon. Ito ay katulad ng charter ng Special Purpose Deposit Institution ng Wyoming, maliban sa mga Nebraska digital na bangko ay T makakatanggap ng mga fiat na deposito. TAKEAWAY: Ang suporta sa regulasyon para sa mga nagbibigay ng serbisyo ng digital asset ay dahan-dahang umuusbong sa isang estado-by-estado na batayan. Ito ay maaaring mukhang napakabagal, ngunit umuunlad ito sa panahon na ang gabay sa antas ng pederal sa suporta ng digital asset custody mula sa Office of the Comptroller of the Currency ay “sinusuri.”

Temenos, isang kumpanya ng software sa pananalapi na sumusuporta sa imprastraktura ng Technology ng higit sa 3,000 mga bangko, isasama ang pag-access sa mga serbisyo ng asset ng Crypto sa hanay ng mga produkto nito. TAKEAWAY: Kung mas madali para sa mga bangko na magsimulang mag-alok ng mga serbisyo ng Crypto asset sa kanilang mga kliyente, mas marami sa kanila ang gagawa nito. Nagdudulot ito ng malakas na dosis ng pagiging lehitimo sa industriya ng Crypto . Nagbibigay din ito ng mas madaling onramp para sa mga Crypto investor, na malamang na magdadala ng mas maraming pondo at pagkatubig.

Wells Fargo's kayamanan at pamumuhunan management division ay pagbuo ng isang aktibong pinamamahalaan diskarte sa pamumuhunan ng Crypto para sa mga kwalipikadong mamumuhunan. TAKEAWAY: Ang isa pang legacy na institusyon ay kinikilala na ang Crypto investments ay may papel sa mga portfolio. At muli naming nakikita ang katibayan na ang mga mamumuhunan ay lalong humihiling para dito - isang konserbatibong institusyon tulad ng Wells Fargo ay T ipagsapalaran ang mga mapagkukunan at reputasyon sa merkado na ito nang walang katiyakan na mayroong pangangailangan.

Riot Blockchain (NASDAQ: RIOT) iniulat na kita sa pagmimina ng $23.2 milyon sa unang quarter, tumaas ng higit sa 880% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang mga margin mula sa mga operasyon nito sa pagmimina ng Bitcoin ay 67.5%, kumpara sa 40.4% noong Q1 2020; ang netong kita ay $7.5 milyon kumpara sa netong pagkawala na $4.3 milyon noong Q1 2020. TAKEAWAY: Ang ganitong uri ng paglago at margin ay walang alinlangan na hihikayat sa ibang mga kumpanya na isinasaalang-alang ang pamumuhunan sa industriya ng pagmimina ng Crypto . Ito naman ay magpapalalim sa heograpikong pamamahagi ng mga Crypto miners, na sana ay makakatulong upang ikalat ang ilan sa mga walang batayan na "Bitcoin ay kontrolado ng China" na mga kritika.

At tungkol sa Riot Blockchain, kinuha ng kasamahan kong si Shuai Hao ang data ihambing ang pagganap ng presyo ng Bitcoin sa nakalipas na dalawang linggo na may ilang mga stock na may mataas na pagkakalantad sa Crypto :