First Mover: Habang Lumalakas ang Inflation ng Mata ng Bitcoiners, Halos Wala Na Ang Wall Street sa loob ng Limang Taon

Mayroong disconnect sa pagitan ng mga Crypto Markets at Wall Street.

Among Bitcoin bulls, isang mahalagang tesis sa pamumuhunan ay ang trilyong dolyar na mga iniksyon ng pera ng mga pandaigdigang sentral na bangko ay magdadala sa isang panahon ng inflation, na tumutulong na magpadala ng mga presyo para sa Bitcoin, na nakikita bilang isang bakod laban sa inflation, sa buwan.

Nagbabasa ka First Mover, ang newsletter ng pang-araw-araw Markets ng CoinDesk. Pinagsama-sama ng CoinDesk Markets Team, sinisimulan ng First Mover ang iyong araw gamit ang pinaka-up-to-date na sentimyento sa paligid ng mga Crypto Markets, na siyempre ay hindi nagsasara, na inilalagay sa konteksto ang bawat ligaw na swing sa Bitcoin at higit pa. Social Media namin ang pera para T mo na kailanganin. Maaari kang mag-subscribe dito.

Ngunit ang pangangalakal sa mga pandaigdigang Markets ng BOND ay nagpapakita ng mga tradisyunal na mamumuhunan na umaasa na walang katulad ng mga yugto ng hyperinflation na nasaksihan sa mga lugar tulad ng Zimbabwe at Venezuela.

Tingnan lamang ang mga rate ng breakeven inflation - kinakalkula sa pamamagitan ng pagtatasa ng pagkakaiba sa pagitan ng mga ani sa mga tala na nauugnay sa inflation at mga regular na bono. Ito ay isang paraan ng pagsukat ng mga inaasahan ng mga mangangalakal para sa hinaharap na inflation, at ang kasalukuyang pananaw ay ang pagtaas ng presyo ng consumer sa susunod na limang taon sa US ay magiging mga average na antas na mas mababa sa 2% na target ng Federal Reserve.

Noong Miyerkules, ang limang taong breakeven rate ay 1.5%, ayon sa data na ibinigay ng Federal Reserve Bank of St. Louis.

Bumaba iyon mula sa 1.8% noong Setyembre - kahit na matapos mag-inject ang Fed ng higit sa $3 trilyon ng bagong pera sa sistema ng pananalapi sa taong ito lamang.

Ang pagsusuri ay nag-aalok ng isang paalala kung paano maaaring maging ang deflationary recession, kasama ng tumataas na kawalan ng trabaho na kadalasang naglalagay ng pababang presyon sa sahod at demand ng mga mamimili para sa mga produkto at serbisyo. Ang isang ulat noong Biyernes mula sa U.S. Labor Department ay naglagay ng rate ng kawalan ng trabaho sa Mayo sa 13%, mula sa 3.5% noong Disyembre. Milyun-milyong tao ang nawalan ng trabaho habang pinuputol ng mga negosyo ang kanilang mga manggagawa sa panahon ng mga pag-lock sa dulot ng coronavirus ngayong taon.

"Karaniwan, ang inflation ay maiuugnay sa mga antas ng trabaho," sumulat si Rich Rosenblum, isang dating Goldman Sachs managing director na ngayon ay co-head ng trading sa cryptocurrency-focused firm na GSR, sa isang email. "Kung ang inflation ng U.S. ay mas mababa sa target (sub 2%) noong ang bansa ay nasa buong trabaho, kung gayon mas maliit ang posibilidad na ang inflation ay darating kapag ang kawalan ng trabaho ay napakataas."

Ang Europa at iba pang bahagi ng mundo ay nahaharap sa mga katulad na sitwasyon. Habang ang European Central Bank (ECB) ay nagtipon ng mga asset na nagkakahalaga ng higit sa 5 trilyon euros, ang limang taong inflation expectations ay nananatili sa isang maliit na 1.02%, gaya ng binanggit ng macro analyst na si Holger Zschaepitz. Target din ng ECB ang 2% inflation.

Ang mga tradisyunal na mamumuhunan ay maaaring i-key off ang kamakailang karanasan na nagpapakita na ang malakihang pag-iniksyon ng pera ng sentral na bangko sa nakalipas na dekada ay hindi nakakaapekto sa anumang bagay na kahawig ng hyperinflation.

Ang Fed ay nagsagawa ng maraming pag-ikot ng mga pagbili ng asset sa anim na taon kasunod ng pag-crash noong 2008, higit sa quintupling ang balanse nito sa humigit-kumulang $4.5 trilyon mula sa $800 bilyon. Sa buong panahong iyon, ang CORE inflation rate, na hindi kasama ang mga pagkain at enerhiya na mga bagay na ang mga presyo ay maaaring pabagu-bago ng isip, ay nanatiling mas mababa sa 2% na target ng sentral na bangko.

Maaaring iba ang oras na ito?

Ayon sa Mark Thornton, isang senior fellow sa Ludwig von Mises Institute sa Alabama, ang direktang pagbibigay ng pera sa mga may sakit na negosyo at sambahayan ay maaaring magsimula ng bagong pera sa ekonomiya nang mas maaga kaysa noong 2008, kung kailan ang Fed ay halos umasa sa mga bangko upang ipahiram ang mga pondo.

At sinabi ng Rosenblum ng GSR na ang mga hindi inaasahang Events, tulad ng tumaas na geopolitical conflict, ay maaaring magtulak sa mga presyo ng mas mataas. Ang mga tensyon sa pagitan ng US at China ay tumaas noong Mayo, kung saan pinupuna ng Washington ang paghawak ng Beijing sa pagsiklab ng coronavirus gayundin ang hakbang nito upang pigilan ang awtonomiya ng Hong Kong sa pamamagitan ng isang pambansang panukalang batas sa seguridad.

Ang isang hindi inaasahang pagsakal sa "mga supply ng ilang mga kalakal (hal. langis, semiconductors) ay maaaring magdulot ng sorpresang pagtaas ng inflation," isinulat niya. "Kahit na ang pagtaas na ito ay pansamantala at isang takot lamang, maaari itong maging lubos na nakakapinsala."

Ang ONE posibilidad ay ang mga bagong iniksyon ng pera ng Fed ay T talaga nakakapasok sa komersyo ng Main Street gaya ng sa Wall Street – na nagsusulong ng mga presyo para sa mga asset na pinansyal tulad ng mga stock at mga bono.

Ang Standard & Poor's 500 Index ng malalaking US stocks ay nag-rally ng higit sa 40% mula sa March lows at humigit-kumulang 8% na kulang sa mapaghamong record high na nakita noong Pebrero. Iba pang mga pangunahing equity Mga Index, masyadong, ay nakasaksi ng mga Stellar rally.

Sa kaunting mga senyales ng tumataas na inflation, kung gayon, at ang mga tradisyunal Markets sa pananalapi ay nagra-rally, ang malalaking mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng mas kaunting mga dahilan upang magbuhos ng pera sa isang pinaghihinalaang inflation hedge tulad ng Bitcoin.

Napansin ng Rosenblum ng GSR na ang halaga ng bitcoin ay nasa hedging laban sa panganib na maaaring lumitaw ang inflation sa kalaunan: Walang dapat alalahanin sa ngayon, ngunit ang malalim na mga dislokasyon sa ekonomiya mula sa coronavirus at patuloy na nagbabagong geopolitical na hangin ay lumikha ng mga hinog na kondisyon para sa mga pagtaas ng presyo.

"Ito ay higit pa tungkol sa pagpili ng tamang instrumento na magtatayo sa isang panganib na premium kung ang mga inaasahan ng inflation ay mabilis na lumipat sa hinaharap," sabi ni Rosenblum.

Tweet ng araw

Bitcoin relo

BTC: Presyo: $9,737 (BPI) | 24-Hr High: $9,804| 24-Hr Low: $9,392

Uso: Ang indicator ng presyo ng Bitcoin ay malapit nang maging bullish sa unang pagkakataon sa loob ng 12 buwan.

Ang 50-candle moving average (MA) sa tatlong-araw na chart ay nasa track upang tumawid sa itaas ng 100-candle na MA sa susunod na 24 na oras. Ang magreresultang bullish crossover ay ang una mula noong kalagitnaan ng Hunyo 2019 at ang pangatlo mula noong Oktubre 2015.

Noong nakaraang taon, ang pagtaas ng bitcoin mula $4,000 hanggang $9,000, na nakita sa 2.5-buwan hanggang kalagitnaan ng Hunyo, ay bumilis kasunod ng parehong bull cross. Ang mga presyo ay tumaas nang kasing taas ng $13,800 sa pagtatapos ng buwan. Samantala, ang crossover na nakita noong Oktubre 2015 ay minarkahan ang simula ng mega bull run mula $250 hanggang $20,000.

Dahil dito, ang mga mangangalakal ay maaaring maging puso mula sa paparating na bull cross, kahit na ito ay batay sa mga moving average at ito ay isang lagging indicator. Iba pang pangmatagalang MA-based na mga tagapagpahiwatig tulad ng lingguhang MACD histogram at ang pang-araw-araw na tsart gintong crossover ay nagpinta rin ng isang bullish na larawan.

Gayunpaman, ang kamakailang mga pagkabigo ng cryptocurrency sa paligid ng $10,000 mark ay nagpapahiwatig ng pagkahapo ng mamimili.

"Ang teknikal na pagsusuri ay nagkomento na hanggang sa ang mga mamimili ay mabawi ang $10,500 (Pebrero mataas) na pagtutol bilang isang bagong suporta, hindi lamang namin makikita ang $11,600-$12,000 na lugar ng supply na nasubok, ngunit ang Bitcoin ay nananatiling nasa panganib ng pagpapatunay ng bearish tumataas na pattern ng wedge na may target sa paligid ng $7,600s," sabiAdrian Zdunczyk, isang chartered market technician at CEO ng trading community na The BIRB Nest.

Habang $10,500 ang antas na matalo para sa mga toro, ang mababang huling Martes na $9,135 ay ang pangunahing suporta upang ipagtanggol. Kung nilabag, maaaring makakita ng mas malalim na pagbaba ang Bitcoin patungo sa $8,600.

Sa oras ng press, ang Bitcoin ay halos hindi nagbabago sa araw NEAR sa $9,745, na nakabawi mula sa mga mababang mababa sa $9,400 sa katapusan ng linggo.