Ano ang Maituturo ng Cashless Revolution ng China sa Kanluran Tungkol sa Crypto

Si Michael J. Casey ay ang chairman ng advisory board ng CoinDesk at isang senior advisor para sa blockchain research sa Digital Currency Initiative ng MIT.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumitaw sa CoinDesk Lingguhan, isang pasadyang na-curate na newsletter na inihahatid tuwing Linggo ng eksklusibo sa aming mga subscriber.

Lumilitaw na nawawala ang pera mula sa maraming lungsod ng China.

Pinag-uusapan ng mga dayuhang turista na nahihirapan silang bumili ng mga bagay dahil T sila Alipay o WeChat Pay naka-install sa kanilang mga smartphone at dahil hindi na nag-abala ang mga mangangalakal na tanggapin ang mga perang papel na nakukuha nila mula sa mga ATM.

Ang mga kuwentong ito ay nagdudulot ng pagkahumaling sa mga Amerikano, ngunit hindi higit pa. Dito sa US, marami ang T maintindihan kung ano ang malaking bagay tungkol sa mga digital na pagbabayad. Pagkatapos ng lahat, ang pagkuha ng isang credit card mula sa iyong wallet ay T mas maginhawa kaysa sa paglabas ng isang smartphone mula sa iyong bulsa at ito ay nagkakahalaga sa iyo - kung hindi man ang merchant - hindi hihigit sa kung gumamit ka ng pera. Para sa karaniwang Amerikano, ang sistema ng China ay tila walang pinagkaiba sa Venmo o Paypal, mas malawak.

Ngunit gaya ng sinabi sa akin ng partner ni Andreessen Horowitz na si Connie Chan sa isang fireside chat sa HYTSA conference sa Stanford noong isang linggo, ang mga tunay na benepisyo ng cashless revolution ng China ay nasa kung paano naging platform ang bagong software-based na sistema ng pagpapalit ng halaga kung saan maaaring bumuo ng mga bagong modelo ng negosyo.

Ang pag-digitize ng mga pagbabayad sa ganitong paraan, sa napakababang halaga, ay nagbibigay-daan sa mga micropayment at tuluy-tuloy na pagsasama sa iba't ibang service provider, na nangangahulugan namang ang mga merchant ay makakapagbigay ng iba't ibang bagong serbisyo sa mga customer sa pamamagitan ng isang app. Nakakatulong ito upang mapahusay ang karanasan ng user, mapalakas ang katapatan at pakikipag-ugnayan, at bumuo ng halaga ng network.

Isaalang-alang kung paano ang Kuguo, ang pinakasikat sa isang bilang ng Mga app ng musikang Tsino, ay nagbibigay ng "song coins" sa mga tagahanga, batay sa kanilang antas ng pakikipag-ugnayan, na maaari nilang palitan sa renminbi, ang lokal na pera.

Sa pangkalahatan, sa pamamagitan ng pag-aalis ng mga gastos sa intermediation mula sa sistema ng mga pagbabayad, ang Alibaba affiliate ANT Financial's Alipay at Tencent's WeChat Pay - na magkasama ngayon ay ipinagmamalaki ang isang bilyong user, ayon sa Aite Group - ay lumikha ng isang walang putol na pundasyon para sa isang buong bagong digital na ekonomiya. Sinabi ni Chan na dito napag-iiwanan ang mga developer ng app sa US, dahil T maaaring isama ang kanilang mga produkto sa bagong modelong ito.

Ang kaugnayan nito para sa mga mambabasa ng CoinDesk , kasama ang kanilang interes sa Cryptocurrency at Technology ng blockchain , ay nagsisimula sa katotohanan na ang pangarap na ito ng isang tuluy-tuloy, micropayments-enabled na sistema ng hanggang ngayon ay imposibleng mga bagong serbisyo ay ONE na madalas na binabanggit ng mga mahilig sa Crypto .

Kaya, pinatutunayan ba ng China na T mo kailangan ng blockchain para makabuo ng bagong Internet of Value, na pinapagana ng mga palitan ng device-to-device sa ekonomiya ng Internet of Things?

Well, oo, at, hindi.

Pangarap ng Crypto , mga katangiang Tsino

Mayroong isang tunay at nagbibigay-liwanag na limitasyon sa sistema ng China: T ito madaling makalabas sa mga hangganan nito.

Bagama't lumilikha na ngayon ang ilang provider na nakabase sa U.S serbisyo para sa mga turistang Tsino para makabili sila ng mga bagay sa America gamit ang kanilang WeChat Pay o Alipay account, karamihan sa aktibidad sa mga network na ito ay nangyayari sa China. Pinakamahalaga, habang sinusubukan ng Alipay at WeChat Pay na i-crack ang iba pang mga Markets, walang cross-currency na pasilidad. Para sa lahat ng layunin at layunin, ang "cashless revolution" na ito ay nangyayari sa loob ng mga hangganan ng isang renminbi universe.

Ang dahilan nito ay hindi tulad ng mga Cryptocurrency system, ang Chinese digital payments system ay ganap na binuo sa riles ng Chinese banking system, na halos eksklusibong nakikitungo sa Chinese currency. Sa ganoong kahulugan, ito ay nagbabahagi ng isang pundasyon na mas katulad ng Venmo at Paypal, na ang mga account ay bumalik din sa sistema ng pagbabangko, kaysa sa Bitcoin o iba pang mga cryptocurrencies.

Ang malaking pagkakaiba ay dahil sa maraming dahilan, T naniningil ang mga bangko ng parehong uri ng napakalaking bayad sa pagpapalitan sa mga Chinese na merchant na ginagawa ng mga bangko sa US sa mga negosyo sa US, na nagpapahintulot sa mga provider ng digital na pagbabayad na bumuo ng mas tuluy-tuloy na modelo ng micropayments sa itaas.

Ngunit narito ang bagay: ang sistema ng pagbabangko ng Tsino ay mahalagang instrumento ng paggawa ng patakarang Tsino. Ang apat na pinakamalaking bangko ay bumubuo sa karamihan ng sistema ng pananalapi at lahat ay pag-aari ng karamihan ng gobyerno. Ang kanilang kapasidad na kumita, sa pangkalahatan ay sa spread na sinisingil nila para sa mga pautang sa kung ano ang binabayaran nila para sa mga deposito, ay pinagana ng isang maingat na pinamamahalaang Policy sa pananalapi . Ang People's Bank of China ay nagtatakda ng kisame para sa mga rate ng deposito - madalas na mas mababa sa inflation - at maaari itong makalusot dahil nagpapataw ito ng mga kontrol sa kapital sa mga nag-iimbak upang maiwasan ang mga ito na tumakas sa mababang mga rate para sa mas mataas na kita na mga pera.

Para makasigurado, ang ANT Financial at Tencent ay parehong may sari-saring mga lisensya sa pananalapi at pagbabangko ng kanilang sarili. Ngunit ang kanilang sariling mga kita sa pananalapi ay lubos na pinagana ng parehong balangkas ng Policy sa rate ng interes na pinilit na tanggapin ng isang mas malawak na sistema ng pagbabangko ng Tsina na pinapatakbo ng estado.

Sa ngayon, ang balangkas ng Policy iyon ay nagpapanatili ng isang quid pro quo na kaayusan sa mga Chinese saver, na higit pa o mas kaunti ay sumusuporta sa isang sistema ng pagbabangko na kung hindi man ay kumakain sa kanilang mga ipon dahil ang mga benepisyo ay makikita sa patuloy na paglago ng ekonomiya at sa mga serbisyo tulad ng Tencent at Alibaba.

Ngunit sa loob ng ilang panahon, may inaasahan na ang Tsina, sa pagnanais nitong "i-internasyonal" ang renminbi, ay magpapaluwag sa parehong rate ng interes at mga kontrol sa kapital, na maaaring seryosong pahinain ang mga margin ng tubo ng mga bangko. Kung pahihintulutan din ng China ang higit pang pribado at dayuhang pamumuhunan sa mga bangko, magpapatuloy ba ang mga institusyong iyon sa pag-subsidize sa ekonomiya ng mga digital na pagbabayad? Baka, baka hindi.

Dahil T tayo maaaring maging katulad ng China, marahil ay yakapin ang Crypto?

Ang mas malaking punto ay ang mga kalagayan ng China ay natatangi. T maraming pamahalaan, kung mayroon man, na makakawala sa ganitong uri ng kontrol sa sistema ng pagbabangko. Sinubukan ng iba - tulad ng Venezuela at Argentina - at sinira ang tiwala sa kanilang mga pera sa proseso.

Kaya, kung ang ibang bahagi ng mundo ay T makagamit ng mga sumusunod na bangko para mag-subsidize ng tuluy-tuloy, digital na sistema ng pagbabayad, ano ang gagamitin nito bilang platform?

Ang sagot ay maaaring nasa Cryptocurrency at blockchain-based na mga protocol. At habang nagpapatuloy ang karera upang bumuo ng stablecoin, maaaring lumitaw ang isang pundasyon para sa isang bagay na maaaring makipagkumpitensya sa modelo ng China. Maaari pa itong maging ONE hakbang na mas mahusay, dahil ito ay magbibigay-daan para sa mga cross-border na pagbabayad.

Habang kinakabahan ang mga opisyal ng gobyerno ng U.S. sa buong Pasipiko sa lumalagong pang-ekonomiyang kapangyarihan ng China, sa halip na maglunsad ng mapanirang mga digmaang pangkalakalan na walang ginagawa kundi itaguyod ang mga luma na, ika-20 siglong industriya, sa halip ay dapat nilang isipin kung paano tularan at makipagkumpitensya sa bagong modelo ng Internet of Value ng China para sa pagpapaunlad at pagbabago ng negosyo.

Nasa kontekstong iyon na dapat nilang tingnan ang mga cryptocurrencies at Technology ng blockchain bilang isang banta at higit pa bilang isang pagkakataon.

Mga pagbabayad na walang cash sa China larawan sa pamamagitan ng Shutterstock