The Wait for Grams: Bakit Maaaring Kanselahin ng Telegram ang Pampublikong ICO Nito

Ang karaniwang Crypto enthusiast ay T malamang na makakuha ng kanilang mga kamay sa gramo – Crypto token ng Telegram – anumang oras sa lalong madaling panahon.

Habang kalahati ng ambisyosong $1.2 bilyon ang higanteng pagmemensahe na inaasahan na itaas ay dapat na nagmula sa isang ICO na bukas sa mga pampublikong mamumuhunan, kinumpirma ng kamakailang pag-file ng SEC ang Telegram nakalikom na ng $1.7 bilyon mula sa dalawang pribadong benta. Ngayon, naniniwala ang mga source na may kaalaman sa deal na malamang na i-scrap ng kumpanya ang public sale nito.

Ang dahilan? Ang pagpapalaki ng pera mula sa publiko ay maaaring maging mas maraming problema kaysa sa halaga nito.

Para sa ONE, ang blockchain ng Telegram, na tinatawag na Telegram Open Network (TON), ay T pa nagagawa. (Upang maging malinaw, ONE nakatanggap ng anumang gramo.) Dahil dito, ibinebenta ng Telegram ang karaniwang halaga sa mga IOU para sa mga gramo sa hinaharap sa ilalim ng balangkas ng Simple Agreement for Future Token (SAFT).

Ibig sabihin – tulad ng ipinapakita ng mga SEC filing ng kumpanya – ang kumpanya ay nagbebenta ng isang seguridad, na hindi maaaring ibenta sa mga hindi kinikilalang mamumuhunan (maliban sa ilalim ng ilang mga exemption).

"Ang kapaligiran ng regulasyon ay nasa isang kakaibang lugar kung saan karamihan sa mga koponan ay may mas maraming tanong kaysa sa mga sagot," sabi ni Anthony Pompliano, isang pangkalahatang kasosyo sa Morgan Creek Capital Blockchain. "Kung maitataas ng mga koponan ang kanilang mga layunin sa kapital sa mga pribadong benta, patuloy nilang gagawin ito hanggang sa magkaroon ng mas kaunting kalabuan sa mga regulasyon."

Mukhang ito ang ginagawa ng Telegram, bagama't naging mahirap sabihin kung ano mismo ang iniisip ng mga tagapagtatag dahil wala silang sinabi tungkol sa ICO o TON, na parehong makakatulong ang mga detalye ng puting papel na mapadali ang isang network ng mas mabilis na pagbabayad, pagbabahagi ng file, desentralisadong Privacy, pagpaparehistro ng domain at higit pa.

Hindi tumugon ang Telegram sa isang Request para sa komento.

Sinabi ni Pompliano sa CoinDesk:

"Ang layunin ng pangangalap ng pondo ay upang makakuha ng access sa kapital upang payagan ang isang koponan na bumuo ng isang produkto at kumpanya. Mukhang naabot na ng Telegram ang kanilang layunin kaya walang dahilan upang magsagawa ng pampublikong pagbebenta."

Tech muna

Ito ay lalong matibay dahil ito ay nauugnay sa halaga ng trabaho na kailangan ng isang legal na pampublikong pagbebenta.

Para sa ONE, ang Telegram ay kailangang dumaan sa proseso ng pag-verify na kilala mo ang iyong customer at anti-money laundering upang makapagbenta sa mga pang-araw-araw na mamumuhunan.

Para sa mga pribado at kilalang mamumuhunan na maraming beses nang natukoy para sa mga layunin ng pamumuhunan, ang gawain sa pag-verify ay hindi gaanong masalimuot, ngunit para sa isang cashier ng tindahan na namumuhunan sa unang pagkakataon, mas mahirap patunayan kung sino sila sa sinasabi nilang sila. At kailangan lang nitong gawin ito ng maraming beses. Ito ay hindi maliit na pagtaas at maaaring hindi kaakit-akit sa isang kumpanya na mayroon nang maraming pera.

Dagdag pa, mayroon nang pangalawang merkado para sa mga gramo kung saan binibili ng maliliit na mamumuhunan ang mga Crypto token mula sa mga balyena na pumasok sa pribadong benta, ayon kay Alexander Borodich, isang alum ng Mail.ru Group, ONE sa pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya sa Russia, at isang anghel na mamumuhunan ang nagpasa ng pagkakataong mamuhunan sa ICO ng Telegram.

Dahil dito, sinabi niya na hindi malinaw kung ang isang legit na pampublikong pagbebenta ay mangyayari.

Inilalarawan ng TON teknikal na puting papel isang patuloy na pagbebenta ng token na magpapatuloy nang paulit-ulit hanggang sa hinaharap. Ang yugtong iyon ay maaaring isang uri ng pampublikong pagbebenta, ngunit ONE na T magsisimula hanggang sa inilunsad ang protocol.

At ayon kay Sid Kalla ng Turing Advisory Group, ang pagbuo ng produkto bago ibenta sa publiko ang magiging matalinong bagay na gagawin ng Telegram.

Sinabi niya sa CoinDesk:

"Ang mga pribadong benta ay itinaas sa tuktok ng market euphoria. Para sa isang pampublikong pagtatasa upang maabot pabalik sa mga antas na iyon, ang komunidad ng Crypto ay kailangang makakita ng isang bagay na konkreto."

Opinyon ng publiko

Alin ang isa pang dahilan kung bakit maaaring itapon ng Telegram ang pampublikong pagbebenta nito sa loob ng ilang panahon – kaya T nito kailangang harapin ang libu-libong hindi hinihinging opinyon ng mga tao.

Kapag nagpasya ang isang kumpanya na gumawa ng pampublikong pagbebenta, ipinakikilala nito ang pagiging kumplikado sa mga relasyon sa publiko nito.

Iyon ang dahilan kung bakit ang malalaking kumpanyang ipinagpalit sa publiko ay naglalaan ng buong mga departamento sa mga relasyon sa mamumuhunan, sabi ni Stephen Palley ng law firm na Anderson Kill. At iyon ay isang bagay na ang mga batang startup ay maaaring walang bandwidth upang pamahalaan, sinabi niya.

"Sa twilight world na ito ng ICO crowdfunding, mayroon kang isang kumpanya na bagong-bago, ito ay isang startup ... Bigla kang nagkaroon ng libu-libo — sampu-sampung libo - ng mga tao na pakiramdam na sila ay mga stakeholder," patuloy ni Palley, idinagdag:

"Gusto mo ba talagang pamahalaan ang lahat ng mga taong iyon?"

Habang ang Telegram ay limang taong gulang, ito ay medyo maliit pa rin na kumpanya na hanggang ngayon ay nag-bootstrapped sa pagbuo ng platform ng pagmemensahe nito mula sa sariling mga bulsa ng mga tagapagtatag, na nagmumungkahi na T itong karanasan sa mga relasyon sa mamumuhunan.

Sumang-ayon si Kalla, sinabi sa CoinDesk, "Dahil ang Telegram ay sinusubukang lutasin ilang mahirap na teknolohikal na problema (tulad ng sharding, sabihin nating) maaaring may mga hindi maiiwasang pagkaantala at pag-urong. Ang mga pribadong mamumuhunan ay malamang na mas sanay sa mga ganoong bagay kaysa sa publiko sa pangkalahatan."

Hangga't maaari

Iyon ay sinabi, hindi lahat ay sumasang-ayon na ang Telegram ay magbawas sa pampublikong pagbebenta nito sa lalong madaling panahon.

"Wala akong nakikitang motibasyon para sa Telegram na ihinto ang kanilang pampublikong pagbebenta," isinulat JOE DiPasquale, CEO ng Crypto fund-of-funds na BitBull Capital, ang CoinDesk sa pamamagitan ng isang tagapagsalita. "Mukhang patay na sila sa pagtataas ng mas maraming kapital hangga't maaari ... Isinasaalang-alang nila na tina-target nila ang malawakang pag-aampon ng kanilang base ng gumagamit, T ko maisip na inihiwalay nila ang masa sa pamamagitan ng pagkansela sa pampublikong pagbebenta."

Bagaman, makakatulong kung ang Telegram ay nag-aalok ng ilang insight sa kung kailan at saan ilulunsad ang sale na ito, dahil ang mga mahilig sa Crypto KEEP na nauubos ng pera sa pamamagitan ng mga pag-atake sa phishing na nakatuon sa Telegram.

Gayunpaman, ang damdamin ni DiPasquale ay T ang ONE.

Kahit na ang Telegram ay nangangailangan ng mas maraming pera upang makabuo, mukhang T ito nahihirapan sa paghingi ng mga karanasan sa mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pribadong pagbebenta.

Ang Borodich para sa ONE ay hinuhulaan na ang Telegram ay magtataas ng mas maraming pera - upang palakasin ang kabuuan sa $2.5 bilyon - sa pamamagitan ng isa pang pribadong pagbebenta bago ang katapusan ng taon. Sumang-ayon ang isa pang source.

Nang sabihin iyon, dahil nagkaroon ng pullback sa hype ng Cryptocurrency , sinabi ni Kalla, malamang na gusto ng mga mamumuhunan ang mas mababang presyo para sa mga alokasyon ng gramo.

At dahil dito, sinabi niya:

"Ang tanging dahilan kung bakit nakikita ko ang isang pampublikong pagbebenta ng token na may katuturan kung mayroong pangangailangan ng mamumuhunan o presyon o anumang obligasyong kontraktwal para sa pagkatubig."

Larawan ng Telegram sa pamamagitan ng Shutterstock