La espera de Grams: Por qué Telegram podría cancelar su ICO pública

No es probable que el entusiasta promedio de las Cripto consiga obtener Grams (el token Cripto de Telegram) en un futuro cercano.

Mientras que la mitad de laambiciosos 1.200 millones de dólaresEl gigante de la mensajería esperaba recaudar fondos supuestamente a través de una ICO abierta a inversores públicos, según confirman recientes presentaciones de la SEC sobre Telegram.ya ha recaudado 1.700 millones de dólaresDe dos ventas privadas. Ahora, fuentes con conocimiento del acuerdo creen que es probable que la compañía cancele por completo su venta pública.

¿La razón? Recaudar dinero del público podría ser mucho más problemático de lo que vale.

En ONE, la cadena de bloques de Telegram, llamada Telegram Open Network (TON), aún no se ha construido. (Para ser claros, ONE ha recibido ningún Gram). Por lo tanto, Telegram está vendiendo lo que básicamente equivale a pagarés por futuros Gram bajo el marco del Acuerdo Simple para Futuros Tokens (SAFT).

Esto significa –como lo muestran los documentos presentados por la compañía ante la SEC– que la compañía está vendiendo un valor que no puede venderse a inversores no acreditados (excepto bajo algunas exenciones).

"El entorno regulatorio se encuentra en una situación extraña, ya que la mayoría de los equipos tienen más preguntas que respuestas", afirmó Anthony Pompliano, socio general de Morgan Creek Capital Blockchain. "Si los equipos logran aumentar sus objetivos de capital en ventas privadas, continuarán haciéndolo hasta que haya menos ambigüedad en la regulación".

Esto parece ser lo que está haciendo Telegram, aunque ha sido difícil decir exactamente qué están pensando los fundadores ya que no han dicho nada sobre la ICO o TON, ambos de los cuales, según detalla el libro blanco, ayudarán a facilitar una red de pagos más rápidos, intercambio de archivos, Privacidad descentralizada, registro de dominios y más.

Telegram no respondió a una Request de comentarios.

Pompliano le dijo a CoinDesk:

El objetivo de la recaudación de fondos es acceder al capital que permita a un equipo desarrollar un producto y una empresa. Parece que Telegram ya lo ha logrado, así que no habría motivo para realizar una venta pública.

La tecnología primero

Esto es especialmente coherente en relación con la cantidad de trabajo que implicaría una venta pública legal.

En ONE, Telegram tendría que pasar por un proceso de verificación de conocimiento del cliente y de prevención de lavado de dinero para poder vender a inversores comunes.

Para inversores privados conocidos, identificados en numerosas ocasiones para fines de inversión, la verificación es menos engorrosa, pero para un cajero que invierte por primera vez, es más difícil demostrar su identidad. Y simplemente tiene que repetirlo muchas veces. Esto no sería tarea fácil y podría no ser atractivo para una empresa con mucho capital.

Además, ya existe un mercado secundario para los gramos en el que pequeños inversores están comprando tokens Cripto de las ballenas que participaron en las ventas privadas, según Alexander Borodich, un ex alumno del Grupo Mail.ru, una de las empresas tecnológicas más grandes de Rusia, y un inversor ángel que dejó pasar la oportunidad de invertir en la ICO de Telegram.

Como tal, dijo que no está claro si se realizará una venta pública legítima.

El documento técnico de TON describe una venta de tokens en curso Esto continuará de forma intermitente en el futuro. Esa fase podría ser una especie de venta pública, pero no T hasta que se lance el protocolo.

Y según Sid Kalla, del Turing Advisory Group, desarrollar el producto antes de venderlo al público sería lo más inteligente que Telegram podría hacer.

Le dijo a CoinDesk:

Las ventas privadas se incrementaron cerca del punto álgido de la euforia del mercado. Para que una valoración pública vuelva a esos niveles, la comunidad Cripto necesitaría ver algo concreto.

Opinión pública

Esta es otra razón por la que Telegram podría descartar su venta pública por algún tiempo: para no tener que lidiar con las opiniones no solicitadas de miles de personas.

Cuando una empresa decide hacer una venta pública, introduce complejidad en sus relaciones públicas.

Por eso, las grandes empresas que cotizan en bolsa dedican departamentos enteros a las relaciones con los inversores, afirmó Stephen Palley, del bufete de abogados Anderson Kill. Y eso es algo que las startups jóvenes quizá no tengan la capacidad de gestionar, añadió.

"En este mundo incierto del crowdfunding de ICO, tienes una empresa completamente nueva, una startup... De repente, miles, decenas de miles, de personas se sienten parte interesada", continuó Palley, y añadió:

"¿De verdad quieres gestionar a toda esa gente?"

Si bien Telegram tiene cinco años, sigue siendo una empresa relativamente pequeña que hasta ahora ha financiado el desarrollo de su plataforma de mensajería con los propios fondos de sus fundadores, lo que sugiere que no tiene experiencia en relaciones con inversores.

Kalla estuvo de acuerdo y le dijo a CoinDesk: "Dado que Telegram es tratando de resolverAnte varios problemas tecnológicos complejos (como la fragmentación, por ejemplo), pueden producirse retrasos y contratiempos inevitables. Es probable que los inversores privados estén más acostumbrados a este tipo de problemas que el público en general.

Todo lo posible

Dicho esto, no todos están de acuerdo en que Telegram abandone su venta pública tan pronto.

"No veo ninguna motivación para que Telegram cancele su venta pública", escribió JOE DiPasquale, director ejecutivo del fondo de fondos de Cripto BitBull Capital, a CoinDesk a través de un portavoz. "Parecen decididos a recaudar el máximo capital posible... Considerando que su objetivo es la adopción masiva de su base de usuarios, no me imagino que alejen a las masas cancelando la venta pública".

Sin embargo, sería útil que Telegram ofreciera alguna idea de cuándo y dónde se lanzaría esta venta, ya que los entusiastas de las Cripto KEEP siendo estafados por ataques de phishing centrados en Telegram.

Sin embargo, el sentimiento de DiPasquale no es el ONE.

Aunque Telegram necesita más dinero para su desarrollo, no parece que tenga problemas para conseguirlo de inversores experimentados a través de ventas privadas.

Borodich, por su ONE , predice que Telegram recaudará más dinero —para elevar el total a 2.500 millones de dólares— mediante otra venta privada antes de que acabe el año. Otra fuente coincidió.

Dicho esto, debido a que ha habido un retroceso en el bombo publicitario de las Criptomonedas , dijo Kalla, los inversores probablemente querrán un precio más bajo para las asignaciones de gramos.

Y como tal, dijo:

La única razón por la que veo que una venta pública de tokens tiene sentido es si existe demanda o presión por parte de los inversores o alguna obligación contractual de liquidez.

Imagen de Telegramvía Shutterstock