Pagbangon at Pagbagsak ng BlockFi: Isang Timeline

Ang Crypto lender BlockFi ay kaput. Ang platform, na nag-aalok ng mataas na ani sa mga deposito ng Crypto , ay may nagsampa para sa proteksyon ng bangkarota. Ito ang pinakabagong kumpanya na bumagsak pagkatapos ng sakuna na pagbagsak ng FTX. Sa katunayan, ipinapakita ng mga paghahain ng bangkarota na ang BlockFi ay mayroong $355 milyon na halaga ng mga cryptocurrencies nagyelo sa FTX at umasa sa kompanya para sa pasilidad ng kredito nito. Ngunit paano naging mali ang lahat? Nag-compile ang CoinDesk ng timeline para tulungan kang pagsama-samahin ang larawan.

Oktubre 2017 – Magsisimula ang BlockFi

Itinatag nina Zac Prince at Flori Marquez ang BlockFi noong Oktubre 2017 na may mataas na misyon: magbigay ng mga serbisyo ng kredito sa merkado ng Cryptocurrency . Si Prince, ang CEO, ay nagtrabaho sa mga benta bago itinatag ang BlockFi. Si Marquez, ang punong operating officer ng kumpanya, ay namamahala ng mga portfolio ng pananalapi para sa BOND Street, isang small-time lender na nakuha ng Goldman Sachs noong 2017, bago itinatag ang BlockFi. Nag-set up ang firm ng shop sa Jersey City, New Jersey, at sa mga sumunod na taon ay lumawak sa New York, Singapore, Poland at Argentina. Noong Enero 2018, inilunsad ng BlockFi ang unang handog nito: mga pautang ng US dollars na sinusuportahan ng cryptocurrencies. Simple lang, ang mga kliyente ay maaaring magdeposito ng Bitcoin (BTC) o ether (ETH) at kumuha ng mga pautang sa fiat laban sa Crypto collateral na iyon.

Pebrero 2018 hanggang Disyembre 2018 – ang mga unang round ng pagpopondo ng BlockFi

Ang pera ng venture capital ay mabilis na sumunod. Noong Pebrero 2018, tumaas ang BlockFi $1.55 milyon sa isang seed round pinangunahan ng ConsenSys Ventures. Noong Hulyo 2018, tumaas ito ng malaki $52.5 milyon sa isang funding round na pinangunahan ng Galaxy Digital ni Mike Novogratz. At sa pagtatapos ng 2018, nagtaas ng isa pa ang BlockFi $4 milyon sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga convertible notes, kasama ang Akuna Capital ang pangunahing mamimili.

Marso 2019 – Nag-aalok ang BlockFi ng Compound interest account

Mapera sa cash, ang startup ay nagsimulang magtrabaho. Noong Marso 2019 ito naglunsad ng Crypto deposit account na muling mamumuhunan sa mga kita mula sa Bitcoin o ether na mga deposito at magbibigay ng pagkakataong kumita ng Compound interes sa 6.2% taunang porsyentong ani (APY). Inayos ng BlockFi ang mga rate na ito sa paglipas ng panahon; sa Mayo 2019 ito halos kalahati ng interest rate sa mga deposito ng ETH . Ang panganib ng account na may mataas na interes, tulad ng ipinaliwanag sa CoinDesk, ay "T ito kasama ng suporta ng pederal na pamahalaan tulad ng isang savings account sa isang bangko." Habang umiinit ang merkado sa mga susunod na taon at patuloy na lumalago ang BlockFi, tila T iyon pumipigil sa mga tao na magdeposito ng kanilang pera sa kumpanya.

Agosto 2019 - Pagpopondo ng Serye A

Ang susunod na malaking cash injection ng kumpanya ay dumating noong Agosto 2019, nang tumaas ang BlockFi $18.3 milyon sa isang Series A funding round na pinangunahan ng Valar Ventures ni Peter Thiel. Sinamahan sila ng Winklevoss Capital, Galaxy Digital, ConsenSys, Akuna Capital at iba pa. Mas maaga sa taong iyon, naabot ng BlockFi ang isang milestone ng pagkakaroon ng higit sa $50 milyon na idineposito sa mga account nito na may interes.

Disyembre 2019 – Lumalawak ang BlockFi sa pangangalakal

Noong Disyembre 2019, BlockFi pumasok sa larong Crypto trading, nag-aalok ng hindi pangkaraniwang modelo na naniningil ng zero na bayad sa mga pagbili at benta. Sa halip na maningil ng mga bayarin sa pangangalakal, nakinabang ang BlockFi sa pamamagitan ng pagbebenta ng data ng kalakalan sa mga institusyonal Crypto firm na, sa turn, ay nagbigay ng pagkatubig sa BlockFi, katulad ng modelo ng negosyo ng Robinhood. "Gusto ng mga gumagawa ng merkado ang impormasyon tungkol sa kung anong mga trade ang nangyayari, at nakukuha nila ito sa pamamagitan ng pagkakaroon ng mga ugnayan sa pinakamaraming lugar na maaari nilang suportahan upang matanggap ang FLOW ng order na iyon," sabi ng CEO ng BlockFi.

Pebrero 2020 - Series B funding round

kay Peter Thiel Pinangunahan ng Valar Ventures ang $30 milyon na Series B ng BlockFi pag-ikot ng pagpopondo noong Pebrero 2020, kasama ang mga umuulit na mamumuhunan kabilang ang Akuna Capital at mga bagong mamumuhunan kabilang ang HashKey Capital, na binanggit ng CEO Prince bilang susi sa pagtulong sa “BlockFi na lumawak sa Singapore” at sa rehiyon ng Asia-Pacific.

Marso 2020 - Dumating ang mga cash on-ramp

Nakipagsosyo ang BlockFi sa Silvergate Bank upang payagan ang mga customer na magamit mga deposito ng pera sa pamamagitan ng wire transfer para makabili ng Bitcoin. Bago ang paglipat, ang BlockFi ay limitado sa "mga riles ng pagbabayad ng Crypto " tulad ng mga stablecoin. Sinabi ni Prince na siya ay binaha ng "mga kahilingan araw-araw mula sa aming mga kasalukuyang kliyente, at gayundin mula sa mga taong T pa may-ari ng Cryptocurrency ." Inihayag ng kumpanya noong nakaraang buwan na mayroon itong $650 milyon ng mga asset sa platform nito.

Mayo 2020 - Ang BlockFi ay dumanas ng minor hack

Naging maayos naman ang lahat. Pagkatapos: isang hack! Sa 2020, iisang attacker ang nag-target sa telepono ng empleyado gamit ang isang "SIM swap" na nanlinlang sa mobile carrier na i-activate ang telepono ng empleyado sa isa pang device. Pinayagan nito ang hacker na magkaroon ng access sa ilan sa mga retail marketing system ng BlockFi. Walang nawalang pondo, ngunit nagawang ma-access ng attacker ang kumpidensyal na impormasyon tungkol sa mga customer ng BlockFi.

Agosto 2020 – Ang BlockFi ay nakakakuha ng mas maraming pondo

Noong Agosto 2020, nakalikom ang BlockFi ng $50 milyon sa isang Serye C round pinangunahan ni Morgan Creek Digital. Noong panahong iyon, sinabi ni Zac Prince na ang tagapagpahiram ay may hawak na $1.5 bilyon na mga ari-arian at kumita ng mas mababa sa $10 milyon sa kita bawat buwan. Kabilang sa mga investor ang National Basketball Association star na si Matthew Dellavedova.

Oktubre 2020 – Ang BlockFi ay gumagawa ng isang mapanganib na taya

Noong Oktubre 2020, Malaki ang namuhunan ng BlockFi sa Bitcoin Trust ng Grayscale (Ang Grayscale ay pagmamay-ari ng magulang ng CoinDesk, Digital Currency Group), na kumukuha ng 5% stake ng $4.8 bilyon na pondo. Ang iba pang malaking balyena na namuhunan sa GBTC noong panahong iyon? Hedge fund Tatlong Arrow Capital, na mayroong 6% na stake noong Hunyo 2020.

Patuloy na pinalawak ng BlockFi ang stake nito sa GBTC, upang $1.7 bilyon sa GBTC pagsapit ng Pebrero 2021. Sa kasamaang palad, sa kalaunan ay napag-alaman na mahirap kumuha ng pera sa GBTC. Bilang karagdagan, sa pagsulat, nakikibahagi sa kalakalan ng tiwala sa isang malaking diskwento sa Bitcoin.

Enero 2021 - Mga ambisyon ng BlockFi sa Bitcoin

Sa unang bahagi ng 2021, BlockFi nagrehistro ng sarili nitong Bitcoin Trust sa U.S. Securities and Exchange Commission, na inilalagay ito sa direktang kumpetisyon sa produkto ng Grayscale. Nag-alok ang pondo ng mas mababang bayad sa pamamahala at nakipagsosyo sa Fidelity Digital Asset Services para i-custody ang mga asset. Noong Nobyembre ng taon ding iyon, ito isinampa para sa pag-apruba para sa isang spot Bitcoin exchange-traded fund.

Marso 2021 – Nakakuha ang BlockFi ng bagong pagpopondo, $3B valuation

Naging maayos ang lahat para sa BlockFi. Sa tumataas na presyo ng bitcoin na pumalo sa lahat ng oras na pinakamataas ( tumawid ang Bitcoin sa $60,000 na marka sa unang pagkakataon noong Marso 2021), BlockFi nakalikom ng $350 milyon, na nagbibigay sa kumpanya ng halagang $3 bilyon. Naghawak ito ng $15 bilyon sa mga asset at naglalayong dagdagan ang mga tauhan nito sa 500 katao sa pagtatapos ng taon. Sinabi nitong mayroon itong 225,000 user, mula sa 10,000 noong huling bahagi ng 2019. Ano ang maaaring magkamali?

Hulyo 2021 – Masamang timing sa gitna ng pagsalakay ng mga utos ng cease and desist

Bureau of Securities ng New Jersey ang unang naghatid ng malaking dagok. Inangkin ng financial regulator ng estado na ang mga interest account ng BlockFi ay katumbas ng mga benta ng "hindi rehistradong seguridad" at naglabas ng pagbabawal sa paglikha ng mga bagong account na may interes. Inisyu ng Alabama sarili nitong paunawa sa nagpapahiram sa ilang sandali pagkatapos, at Sumali ang Texas sa parehong araw. Pagkalipas ng dalawang araw, Inihain ni Vermont ang reklamo nito, at sa katapusan ng buwan utos ni Kentucky ang nagpapahiram na huminto sa pag-sign up ng mga bagong customer ng account ng interes.

Nanawagan ang CEO sa US Securities and Exchange Commission upang tingnan ang usapin. Kaya ang pambansang securities regulator ay eksaktong ginawa iyon - at T ito natapos nang maayos para sa BlockFi (susunod na tayo). Ito ay mahinang timing para sa BlockFi, na naghahanap ng pagtaas $500 milyon sa isang Series E at noon ay paglulunsad ng Visa rewards credit card.

Pebrero 2022 – Nakipag-ayos ang BlockFi sa SEC

Noong Pebrero, BlockFi nanirahan sa SEC para sa $100 milyon sa mataas na ani nitong produkto ng pagpapautang. Ito nakarehistro sa SEC, ngunit mula kalagitnaan ng Pebrero ay huminto sa pag-aalok ng interest account sa mga bagong kliyente sa US, at pinigilan ang mga kasalukuyang kliyente sa US na magdagdag ng mas maraming pera sa kanilang mga account. "Nilinaw ng pag-aayos ngayon na ang mga Markets ng Crypto ay dapat sumunod sa mga batas ng seguridad na sinubok ng oras," sabi ni SEC Chair Gary Gensler sa isang pahayag.

Tag-init 2022 – Bumababa ang BlockFi

Noong Hunyo, ang pagpapahalaga ng BlockFi lumubog sa $1 bilyon sa isang "pababang pag-ikot" - isang ikatlong bahagi ng $3 bilyong halaga nito noong nakaraang Marso, nang makalikom ito ng $350 milyon. Sa katapusan ng Hunyo, ang nagpapahiram ay gaganapin $1.8 bilyon sa bukas na mga pautang at $600 milyon ng pagkakalantad. Sa partikular, mayroon ang BlockFi gumawa ng malalaking pautang sa malaking Crypto hedge fund Three Arrows Capital, na opisyal na naghain ng proteksyon sa pagkabangkarote noong Hulyo 1. Nabigo ang Tatlong Arrow matapos ma-overexposed sa gumuho na stablecoin ecosystem, Terra; Ang BlockFi, ayon sa mga ulat, ay nag-liquidate sa collateral ng hedge fund bago ito mabangkarote. Sa parehong buwan, nahulog ang Bitcoin sa ibaba $20,000. Makalipas ang isang buwan, ang mga pangunahing karibal ng BlockFi, Voyager Digital at Celsius Network, nagsampa din para sa proteksyon ng bangkarota.

Sa matinding kahirapan, nakatanggap ang BlockFi ng $400 milyon na linya ng kredito mula sa Crypto exchange FTX mamaya sa tag-araw na iyon. Ang palitan ay nanalo rin ng karapatan para sa U.S. unit nito na bumili ng BlockFi FTX US na halos bumili ng tagapagpahiram sa halagang $25 milyon lamang, at noong Agosto maaaring bumili ang kumpanya sa halagang kasing liit ng $15 milyon kung T natutugunan ang ilang pangunahing tuntunin, gaya ng pagtanggap ng SEC clearance upang patakbuhin ang mga serbisyong nagbibigay ng ani nito sa US

Nobyembre 2022 – Ang pagbagsak ng FTX ay bumagsak sa BlockFi, mga firm file para sa pagkabangkarote

Sa simula ng buwan, ang FTX mismo ay bumagsak pagkatapos ng CoinDesk nag-publish ng isang kuwento batay sa mga pribadong dokumento sa pananalapi noong Nob. 2 na nagbutas sa balanse ng FTX sister company, trading firm na Alameda Research. Siyam na araw na lang bago tuluyang natunaw ang FTX, at ito nagpunta sa korte ng bangkarota noong Nob. 11.

Masama iyon para sa BlockFi, na nangangailangan ng pasilidad ng kredito ng FTX upang manatiling nakalutang. Huli noong Nob. 10, BlockFi naka-pause mga withdrawal ng customer sa gitna ng "kakulangan ng kalinawan" tungkol sa FTX. Noong Nob. 11, ang financial regulator ng California binawi Lisensya sa pagpapahiram ng BlockFi.

BlockFi nagsimulang maghanda para sa paghahain nito ng pagkabangkarote sa ilang sandali pagkatapos noon. Noong Nob. 28, opisyal na itong inihain para sa proteksyon sa ilalim ng Kabanata 11, pag-alis higit sa 100,000 mga nagpapautang sa gulo. Ang mga pag-file ay nagsiwalat na ang Alameda ay nag-default sa $680 milyong halaga ng mga pautang sa BlockFi. Matapos magsampa sa korte ng bangkarota, ang BlockFi nagdemanda Sam Bankman-Fried's Emergent Fidelity Technologies para sa Robinhood shares nito, na ipinangako sa BlockFi bilang collateral para sa isang loan.

Sa unang pagdinig ng bangkarota, sinabi ng mga abogado para sa BlockFi na hawak ng tagapagpahiram $355 milyon sa Crypto sa FTX. Sa lahat ng oras, ONE tanong ang bumabalot: May maibabalik ba ang mga customer?

Read More: Pinakabagong Mga Kwento ng BlockFi