Crypto VC Market 'Tepid' bilang Q3 Investments Declined 20%, Sabi ng Galaxy Digital

• Ang mga Crypto VC ay namuhunan ng $2.4 bilyon sa ikatlong quarter ng 2024, isang 20% ​​na pagbaba kumpara sa ikatlong quarter.
• Ang industriya ay nasa landas na halos hindi makakuha ng mas maraming pondo kaysa sa 2023.
• Ang mataas na rate ng interes, mga spot Crypto ETF, at ang hangover mula 2022 ay nagpapanatili sa mga allocator na malayo sa industriya.

Ang aktibidad ng Crypto venture capital ay nanatiling tahimik noong 2024, lalo na sa ikatlong quarter.

Ang mga kumpanya ng venture capital ay namuhunan ng $2.4 bilyon sa mga startup ng Cryptocurrency ngayong quarter sa 478 deal, ayon sa isang bagong ulat mula sa Crypto investment firm na Galaxy Digital. Iyon ay 20% na pagbaba mula sa ikalawang quarter ng taon sa mga tuntunin ng pagpopondo, at isang 17% na pagbaba sa bilang ng mga deal.

Sa $8 bilyon na namuhunan sa unang tatlong quarter ng taon, ang industriya ay nasa kurso na halos hindi makakuha ng mas maraming pondo sa 2024 kaysa sa natanggap nito noong 2023. Ang mga numerong iyon ay malayo sa mga deal na inani ng Crypto noong 2021 at 2022, nang ang industriya ay nakakita ng higit sa $30 bilyon sa 3,000 deal bawat taon.

"Ang interes ng allocator sa Crypto VC at venture capital na mas malawak ay bumaba mula sa mga naunang taon," sinabi ni Alex Thorn, pinuno ng firmwide research sa Galaxy Digital, sa CoinDesk, na tumutukoy sa mga institutional allocator kung saan ang mga venture investor mismo ay nakalikom ng pondo mula sa.

Ang mga dahilan para sa kakulangan ng interes? Dahil sa mataas na mga rate ng interes, hindi gaanong kaakit-akit ang mga venture fund, sabi ni Thorn, at nag-aalok ang Bitcoin (BTC) at ether (ETH) exchange-traded funds (ETFs) ng mga bagong paraan upang magkaroon ng exposure sa Crypto. Hindi banggitin na sariwa pa rin sa isipan ng lahat ang iba't ibang pagbagsak ng industriya noong 2022.

"Ito ay nag-iiwan sa mga namumuhunan sa pakikipagsapalaran na nagpupumilit na makahanap ng malalaking mapagkukunan ng kapital upang maglunsad ng mga bagong sasakyang pondo, na humahantong sa isang paghihigpit ng Crypto venture investing market," sabi ni Thorn.

Ngunit ang surge ng merkado na hinihimok ng ETF ay "humahantong sa pagtaas ng kumpetisyon sa mga nakaligtas Crypto VC para sa FLOW ng deal at paglalagay ng mga negosyante sa driver's seat pagdating sa pagpapahalaga," dagdag ni Thorn.

"Ito ay isang magandang panahon upang maging isang tagapagtatag kung maaari kang kumuha ng puhunan na kapital," sabi niya.

Paglalaan ng kapital

Ang karamihan ng kapital ay napunta sa mga unang yugto ng kumpanya - ibig sabihin sa mga startup na nagpapaunlad pa rin ng kanilang produkto at modelo ng negosyo. Nakatanggap sila ng 85% ng capital investment, samantalang ang mga later-stage na kumpanya, na sa pangkalahatan ay mayroon nang kilalang produkto at tatak, ay nakatanggap lamang ng 15% ng kapital.

Samantalang ang mga pagpapahalaga ng kumpanya ng Crypto ay bumagsak noong 2023, bumawi sila noong ikalawang quarter ng 2024, at nanindigan sa ikatlong quarter, na may median na pre-money valuation na $23 milyon at isang average na laki ng deal na $3.5 milyon.

Ang ilang mga sektor ng Crypto ecosystem ay nakakita ng higit na interes kaysa sa iba. Ang mga palitan ng Crypto , pagpapautang, pamumuhunan at mga platform ng kalakalan ay nakataas ng 18% ng VC capital, higit sa $460 milyon. Sumunod na pumasok ang mga proyekto ng Layer 1, sa humigit-kumulang $440 milyon, pagkatapos ay mga proyekto sa Web3/Metaverse, sa humigit-kumulang $360 milyon, pagkatapos ay mga proyektong pang-imprastraktura sa $340 milyon. Samantala, ang mga proyektong pinagsasama ang Crypto at artificial intelligence (AI) ay nakakuha ng humigit-kumulang $270 milyon – limang beses na higit pa kaysa sa nakaraang quarter, sinabi ng Galaxy.

Hindi nakakagulat, ang US ay nanguna sa mga tuntunin ng pamumuhunan - na nagbibigay ng 56% ng lahat ng kapital - at umabot sa 44% ng lahat ng mga deal sa Crypto . Ang United Kingdom ay isang malayong pangalawa sa mga tuntunin ng kapital, 11%, at pumangatlo sa mga tuntunin ng mga deal, accounting para sa 6.8% ng mga ito. Ang mga VC na nakabase sa Singapore ay nagbigay ng 7% ng lahat ng kapital, ngunit umabot sa 8.7% ng lahat ng deal.

Ang pangangalap ng pondo para sa mga pondo ng Crypto venture ay napatunayang mahirap, sabi ng ulat, na may $140 milyon lamang na nalikom sa walong bagong pondo. "Sa isang taunang batayan, ang 2024 ay humuhubog sa pinakamahinang taon para sa Crypto VC fundraising mula noong 2020, na may 39 na bagong pondo lamang na nakalikom ng $1.95 bilyon, na mas mababa sa siklab ng galit ng 2021-2022," sabi ng ulat.