¿Puedes creer que este año empezó con las autoridades estadounidenses arrestando a dos personas en relación con el hackeo de fondos de Bitfinex en 2016? Para el boletín de esta semana, el número 102 desde nuestro lanzamiento en 2021, le pregunté al equipo de Regulación de CoinDesk qué esperan para el próximo año.

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¡Qué año!

La narrativa

El equipo de regulación de CoinDesk explica lo que estamos considerando este próximo año.

Por qué es importante

La creciente importancia de las criptomonedas en el mundo atraerá cada vez más atención por parte de los reguladores.

Desglosándolo

Nikhilesh De (A NOSOTROS.): Este año no resultó como se esperaba. Si bien la idea de que el mercado alcista terminaría y llegaría un nuevo invierno Cripto era comprensible y esperada, la magnitud de los fracasos de este año pareció sorprender a muchos.

Sospecho que el próximo año no será muy prometedor. Cheyenne Ligon también abordará este tema más adelante, pero a medida que avancen los casos de quiebra y surjan posibles nuevas, la industria tendrá que lidiar cada vez más con numerosas cuestiones relacionadas con la Privacidad del usuario y la protección del consumidor.

La posibilidad de que los clientes de plataformas de intercambio de Cripto mantengan su información personal censurada en caso de quiebra del proveedor seguirá siendo una cuestión cada vez más discutida en los tribunales. Este año, vimos cómo esta cuestión surgió con empresas como Celsius y FTX. Inicialmente, los jueces permitieron a las empresas presentar la información de sus acreedores bajo secreto, pero posteriormente Celsius publicó los nombres y activos de todos sus clientes, mientras que FTX se encuentra actualmente en audiencias sobre el mismo asunto.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también podría estar preparándose para obligar a las plataformas de intercambio a cumplir con las normas vigentes. El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha afirmado durante mucho tiempo que cree que su agencia tiene la autoridad necesaria para regular a las empresas de Cripto , y que la ley es clara en su opinión: la mayoría de las criptomonedas son valores y, por lo tanto, cada vez más plataformas de intercambio de Cripto son plataformas de negociación de valores. Más recientemente, la SEC ha sugerido que podría estar a punto de tomar medidas al respecto; el director de Cumplimiento, Gurbir Grewal, afirmó que el margen de maniobra para las empresas de Cripto se está acortando, y el colapso de FTX ha aumentado la presión para que los reguladores se apoderen de esta industria antes de que algo más se derrumbe.

No espero mucha actividad legislativa. Aunque sé que veremos más proyectos de ley presentados, incluyendo la muy esperada legislación sobre monedas estables del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, la pregunta más importante sigue siendo si habrá suficiente apoyo bipartidista tanto en la Cámara como en el Senado para aprobar alguna ley. Jesse Hamilton ofrece su propia opinión sobre la legislación más adelante.

Dicho esto, es difícil decir que este año fue otra cosa que una mancha negra para la industria a los ojos de los reguladores. El colapso de Terra/ LUNA, las quiebras de básicamente todo el sector de prestamistas de Cripto (menos Nexo, que aún así terminó abandonando los EE. UU.), el colapso de FTX (el fracaso de intercambio más grande en años): todos estos son Eventos que presionarán a los reguladores en todo el mundo. El proyecto Libra (más tarde Diem) liderado por Facebook (ahora Meta) y la reacción global al mismo nos dice cómo los reguladores también pueden responder. Puede que no sea una respuesta QUICK , pero años después de que Facebook introdujera Libra por primera vez, los legisladores de diferentes naciones desarrollaron regulaciones de monedas estables para frenar el sector. Sospecho que veremos una respuesta similar en reacción a los Eventos de este año.

Sandalia Handagama(EMEA): El año pasado no solo puso a prueba la destreza de las empresas y Mercados globales de Cripto , sino también los marcos regulatorios relativamente nuevos diseñados para regular este sector. A medida que entidades de alto perfil, desde Terraform Labs hasta FTX, caían una tras otra, los reguladores a los que estaban vinculadas, ya sea en Bahamas o Singapur, también se vieron en apuros.

Singapur, que contaba con un sofisticado régimen regulatorio para las empresas de Cripto , enfrentó preguntas difíciles sobre cómo su banco central decidió qué plataformas eran seguras para los inversores después de señalar a la plataforma rival Binance, pero no al ahora en quiebra FTX.

En la Unión Europea, los legisladores cuestionaron si su marco histórico de Mercados de Cripto (MiCA), aclamado como un estándar global para la regulación de las Cripto , realmente podría prevenir un colapso al estilo de FTX, que tenía más de 100 entidades operando en múltiples jurisdicciones mientras estaban registradas en las Bahamas.

La naturaleza transfronteriza de las Cripto justifica la cooperación global en materia de regulación, según han declarado organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional y el Consejo de Estabilidad Financiera. La presión por establecer estándares globales para las Cripto se intensificó a medida que los Mercados empeoraban este año. En 2023, escucharemos más sobre el impulso global a la supervisión y quizás veamos a los líderes internacionales abordar una pregunta más compleja: ¿son suficientes las regulaciones?

Jesse Hamilton (A NOSOTROS.): Si las Cripto tienen futuro como un activo generalizado y de intercambio común, ese futuro podría decidirse este año en Washington, D.C.

El trabajo de Regulación está llegando a su punto álgido, incluyendo la decisión final de la Reserva Federal de EE. UU. sobre si el gobierno debería intervenir con un dólar digital y una serie de iniciativas legislativas que finalmente podrían establecer normas nacionales para las monedas estables y el comercio de Cripto , garantizando así un lugar para los activos digitales en el sistema financiero estadounidense. Esto tiene un precio, por supuesto, y podría ser demasiado alto para algunos en el sector.

Este ajuste de cuentas regulatorio se produce en un momento en que muchos legisladores estadounidenses y directores de agencias como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se muestran particularmente escépticos sobre la gestión del mundo de las Cripto , y la reciente crisis con FTX podría implicar una supervisión más estricta que la contemplada por los legisladores en los primeros proyectos de ley que iniciaron el debate. Mientras tanto, si la SEC conserva la autoridad para definir qué constituye un token como valor (y hasta ahora, su presidente, Gary Gensler, afirma que la mayoría lo son), dicha agencia obligará a los emisores y plataformas de intercambio de tokens a cumplir con la legislación vigente sobre valores, que nunca previó los Cripto descentralizados.

El nuevo Congreso podría tardar en instalarse durante 2023, por lo que podrían pasar meses antes de que el Senado (aún controlado por los demócratas) y la Cámara de Representantes (recientemente liderada por los republicanos) encuentren un punto de acuerdo sobre las Cripto. El proyecto de ley que podría estar más avanzado es el proyecto de ley bipartidista de regulación de las stablecoins del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Esta legislación, relativamente limitada, podría poner a prueba si las Cripto se encuentran entre los pocos temas que un gobierno dividido puede abordar. Es necesario que ambos partidos, varios comités y muchos legisladores que dudan de las criptomonedas se reúnan para que la industria pueda finalmente obtener una regulación más integral.

Mientras el Congreso trabaja en ello, los directores de las agencias financieras estadounidenses que conforman el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera podrían usar las facultades de dicho grupo para declarar formalmente actividades Cripto , como las monedas estables, como de importancia sistémica, lo que podría otorgar a la Reserva Federal u otros organismos cierta autoridad regulatoria en la materia. Además del inicio de importantes medidas de cumplimiento que probablemente tomará la SEC en 2023, agencias menos conocidas, como la Oficina para la Protección Financiera del Consumidor, también podrían empezar a imponer sus competencias sobre los productos financieros ofrecidos por las empresas de Cripto .

Cheyenne Ligon (A NOSOTROS.): La espectacular caída de FTX en noviembre (que redujo a escombros el segundo exchange de Cripto más grande del mundo en poco más de una semana) fue sin duda el fracaso más grande e impactante de 2022, pero estuvo lejos de ser el único colapso de Cripto de este año.

El drama de FTX ha tenido el efecto secundario de desviar la atención de los fracasos que lo precedieron, incluida la desvinculación y la posterior implosión del emisor de la moneda estable algorítmica Terra, la pérdida de 10 mil millones de dólares del fondo de cobertura Three Arrows Capital y una ola de otras quiebras de Cripto , incluidas Celsius Network y Voyager Digital.

El colapso de FTX (y la caída en desgracia de su exdirector ejecutivo, Sam Bankman-Fried, que ahora enfrenta cargos de fraude criminal por su papel en el presunto esquema) también ha eclipsado quiebras posteriores (como la de BlockFi) a raíz de su contagio creciente.

Los efectos colaterales de ese contagio también han provocado que varias otras importantes empresas de Cripto , incluidas Nexo, Gemini y Genesis (una empresa hermana de CoinDesk), se tambaleen mientras FTX continúa robándose la atención.

Aunque 2022 fue un año clave en quiebras de Cripto , el impulso no muestra signos de desaceleración en 2023. El proceso de quiebra suele ser lento y laborioso, y las que comenzaron en 2023 se extenderán hasta bien entrado el año y quizás más allá. Y, si las fichas de dominó siguen cayendo (y es casi seguro que lo harán), aún más empresas de Cripto se unirán a ellas.

Manzanilla Shumba(Reino Unido):El Reino Unido fue una gran noticia con la agitación política y regulatoria que puso en tela de juicio laplanes de un centro de Cripto El PRIME ministro Rishi Sunak se propuso cuando era ministro de Finanzas . No está claro si la tormenta política ha pasado, ya que muchos piden elecciones generales anticipadas que podrían resultar en el Partido Laborista... el favorito actual partido que WIN, que puede no ser tan compatible con Criptocomo el actual Partido Conservador en el poder, tomando el control.

Lo que tampoco está claro es si las ambiciones del país de convertirse en un centro de Cripto tienen algún fundamento real cuando su regulador financiero, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), tiene una postura estricta en lo que respecta a las Cripto. El director ejecutivo, Nikhil Rathi, dijo a los legisladores en una reunión que la FCA había rechazado al 85% de las empresas de Cripto que... Intenté registrarme en élpara operar en el país.

El Proyecto de ley sobre servicios y Mercados financieros, que todavía se debate en el Parlamento, otorgará a la FCA poderes para regular las Cripto y Cómo se anuncian estas empresas Para clientes del Reino Unido. El Tesoro, el brazo Finanzas del gobierno británico, definirá la mejor manera de regular el sector, comenzando con una consulta pública. El desarrollo de todo esto indicará la adecuación del Reino Unido a las Cripto .

Lavanda Au(APAC):Los marcos regulatorios están comenzando a consolidarse en Asia. Este año, Hong Kong aprobó su régimen de licencias para las plataformas de intercambio y Corea del Sur elaboró un proyecto de ley para regular los activos digitales. 2022 también fue un año de ajustes. Japón se comprometió a flexibilizar las regulaciones fiscales, lo que en la práctica imposibilitó la emisión de tokens en el país. Singapur consideró endurecer las regulaciones para reducir el riesgo para los inversores minoristas.

Las estrictas regulaciones en la región también implican que es rentable encontrar maneras de evadirlas. Los inversores en Japón utilizan canales OTC grises para evitar impuestos elevados. Los inversores chinos siguen aumentando su presencia: se estima que el 8% de los usuarios de FTX residían en el país, según un gráfico presentado en su primera audiencia de quiebra.

Al igual que en otras regiones, los colapsos de LUNA y FTX intensificaron la urgencia de los esfuerzos regulatorios. El próximo año, los reguladores asiáticos emitirán marcos regulatorios para las monedas estables. Las consultas informales en Hong Kong continuarán sobre los requisitos para permitir la inversión minorista. Tanto Japón como Singapur han indicado que están considerando regular las DeFi.

Este año, para entrar en los Mercados locales, las plataformas de intercambio con presencia global han absorbido plataformas locales reguladas más pequeñas (véase la adquisición de Sakura por parte de Binance en Japón y de Tokocrypto en Indonesia). Es probable que se produzcan más fusiones y adquisiciones en 2023, ya que las grandes empresas buscan absorber a más operadores locales.

Jack Schickler (UE): La ley de Mercados de Cripto convirtió a la Unión Europea en la primera jurisdicción importante con un marco legal para el sector. Ante diversas crisis en 2022, los reguladores de la UE presumieron de sus nuevas normas de protección al consumidor y estabilidad financiera, las cuales, según afirmaron, garantizan que las monedas estables tengan reservas adecuadas (una mirada de reojo a TerraUSD) y que las plataformas de intercambio de Cripto estén debidamente reguladas (te estoy hablando a ti, FTX).

El año 2023 representa una encrucijada para las empresas de Cripto . Registrarse ante las autoridades bajo MiCA otorga legitimidad: derecho a anunciarse dentro del bloque, aprobación oficial para convencer a la gente de que no eres el próximo FTX y conexiones con las Finanzas tradicionales que facilitan la captación de nuevos clientes.

Pero si un proveedor de intercambio o billetera no quiere pasar por todos esos obstáculos regulatorios, aún puede vender Cripto en la UE mediante un vacío legal conocido como solicitación inversaLos proveedores offshore también podrían ofrecer a los clientes menos escrupulosos características adicionales tentadoras, como no informar susparticipaciones en las autoridades fiscales de la UE.

Últimamente, la tendencia parecía estar a favor de aumentar el cumplimiento normativo; Binance, que una vez se jactó de no tener sede, ahora ha establecido entidades enChipre, Francia, España e Italia Mientras se prepara para la entrada en vigor de MiCA en 2024, todas las empresas de Cripto estarán muy atentas a la hora de tomar decisiones: ninguna empresa quiere que sus competidores obtengan una ventaja injusta. ¿Hacia dónde se lanzarán?

Amitoj Singh (India): En 2023, los entusiastas de las Cripto indias tendrán la atención puesta en tres Eventos importantes.

En primer lugar, el anuncio del presupuesto anual, que podría provocar que India cambie su Regulación tributaria Cripto . Un impuesto del 30 % sobre las ganancias de las Cripto y un impuesto deducido en origen (TDS) del 1 % sobre todas las transacciones, entre otros factores macroeconómicos, tuvieron un impacto. impacto brutalsobre el comercio en la India. La industria ha pedido al gobierno que...reconsiderarestas reglas.

En segundo lugar, India será la anfitriona del Grupo de los 20 (G-20) en septiembre de 2023 en Nueva Delhi. Cuando India asumió la presidencia del G-20 en diciembre de 2022, declaró que la elaboración de...coordinado globalmenteLas reglas de las Cripto serían una prioridadLas deliberaciones entre las naciones del G-20 han comenzado y culminarán durante la cumbre con la expectativa de que las economías más grandes del mundo establezcan un marco de regulación de Cripto globalmente aceptable.

En tercer lugar, el banco central del país espera lanzar su CBDC a gran escala para fines de 2023. Actualmente, el Banco de la Reserva de la India (RBI) ha comenzado supilotoEn cuatro ciudades, con la participación de cuatro importantes ciudades. El progreso del piloto determinará el futuro de la rupia digital india y podría contribuir a la adopción de estándares globalmente aceptables para el uso de las CBDC.

Mirando hacia atrás

Hace un año, le pregunté a mi equipo (en aquel entonces el equipo regulador recién creado en CoinDesk ) Lo que todo el mundo vigilaríaa lo largo de 2022.

Sandali Handagama destacó el marco de los Mercados de Cripto de la Unión Europea, que los legisladores avanzaroneste año. En otros lugares,un euro digitalEs un tema aún de debate, pero aún falta mucho para que se haga realidad.

Cheyenne Ligon dijo que esperaba ver "un aumento en el número de investigaciones criminales" vinculadas a las Cripto, junto con otros casos judiciales como La sentencia del desarrollador de Ethereum Virgil GriffithDe hecho, vimos un aumento en los perfiles de las acciones de cumplimiento de la SEC y la CFTC, incluida la SEC explícitamenteLlamando a varias criptomonedas valoresen una acción de cumplimiento contra un ex empleado de Coinbase y la CFTC llegó incluso a demandar a una DAO completa en un asunto en curso.

Lavender Au dijoElecciones presidenciales de Corea del SurPodría conducir a un cambio en la forma en que el país aborda los activos digitales. JapónEstá avanzando de manera similar en sus esfuerzospara comprender y legislar mejor las criptomonedas, como las monedas estables, mientras que el gobierno de Hong Kongbusca atraer nuevas empresas de Cripto.

Amitoj Singh dijo que estaría atento a cómo India intenta mitigar los riesgos de las Cripto y las normas fiscales, justo antes de que India implemente un régimen fiscal bastante estricto que Parece haber impactado realmente a toda la industria en la India..

El año pasado dije que estaba mirandoregulación de las monedas establesy la ley de infraestructura bipartidista, así como si los reguladores actuarían con decisión.

Nos enteramos de una legislación bipartidista sobre monedas estables que parece casi seguro que se debatirá y discutirá en el nuevo Congreso, inclusoya que no llegó a la introduccióneste año.

También escribí: "¿Emitirá ONE de estas agencias directrices para las startups que intentan lanzarse en EE. UU.? ¿O será 2022 una repetición de 2021, 2020, 2019, etc., donde escuchamos discursos y vemos medidas de cumplimiento, pero poco más?".

Supongo que tenemos nuestra respuesta.

El gobierno de Biden

Cambio de guardia

N / A

Fuera de CoinDesk:

• (El Verge)Hackers robaron datos de la bóveda de clientes en una reciente vulneración del servicio de gestión de contraseñas LastPass. Si lo usas, te conviene actualizar algunas contraseñas. Por ejemplo, ahora mismo.
• (Político)Southwest Airlines tuvo una Navidad históricamente terrible, cancelando miles de vuelos y aún lidiando con los efectos de la tormenta invernal Elliot. El Congreso probablemente le echará un vistazo.

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