Lo que dicen los Bitcoiners sobre el próximo halving de Bitcoin

El 19 de abril, o cuando un minero de Bitcoin mine el bloque número 840.000, la cantidad de Bitcoin (BTC) que entran en circulación se reducirá a la mitad, de aproximadamente 900 al día a 450. Este evento, conocido coloquialmente como el halving (a veces halving), cobra gran importancia en la mentalidad de Bitcoin , una de esas cosas que hacen de Bitcoin Bitcoin. Quizás porque solo ocurre en años bisiestos (hasta ahora), los bitcoiners tienden a esperar el halving con más ilusión que la mayoría de las festividades relacionadas con las Cripto . Día de la pizza de Bitcoino el aniversario de la publicación de Satoshi Nakamotolibro blancoPero no durará para siempre.

Este resumen es parte del artículo de CoinDesk.Paquete “El futuro de Bitcoin”.

Una vez que se hayan minado los 21 millones de bitcoins, el halving habrá cumplido su propósito y cesará (probablemente en 2140). ¿Por qué Nakamoto lo hizo así? ONE lo sabe. Al igual que no hay una explicación clara de por qué eligió un límite de 21 millones ni el 9 de enero como fecha de lanzamiento. Hay muchísimas estimaciones que intentan comprender estos elementos aparentemente arbitrarios del diseño de Bitcoin. Porque si ONE es cierto sobre Bitcoin, es que tiende a generar opiniones divididas.

Y así, con un evento tan esperado como el halving, ciertamente hay temas de discusión. ¿Está "considerado" (es decir, si la reducción en la oferta de bitcoins que ingresa al mercado...provocar una Rally)? ¿Se reducirán los ingresos?Llevar a la quiebra a los mineros de Bitcoin¿Será esta vez?ser diferente?

CoinDesk recurrió a la comunidad Cripto para conocer su opinión:

¿Incluido en el precio?

Haseeb Qureshi, socio director de Dragonfly Capital:

Soy un nihilista del halving desde hace mucho tiempo. El halving es *lo que significa* que Bitcoin sea deflacionario. Se ha descontado desde la primera vez que alguien compró Bitcoin porque tiene una oferta fija. El momento del halving está previsto desde el lanzamiento de Bitcoin hace seis años.

Que la gente dibuje gráficos, arcoíris y todas esas tonterías sobre un evento que ha ocurrido determinísticamente cuatro veces (sobre un activo que ya sube casi cada año) es un disparate pseudocientífico. Pero bueno, es una buena historia.

Austin Campbell, profesor asistente en la Escuela de Negocios de Columbia:

A medida que Bitcoin se consolida en las Finanzas tradicionales, Eventos que impulsaron ciclos anteriores, como el halving, dejarán de tener tanto impacto, si es que lo tienen. Los gestores de carteras piensan en términos de varios años y décadas, y el impacto de Eventos como el halving se atenuará a medida que este segmento de mercado crezca, al igual que cualquier mercado que pasa de ser nuevo a ser popular ve disminuir la volatilidad debido a pequeños Eventos idiosincrásicos a medida que aumentan la liquidez y la escala.

Azeem Khan, cofundador deMorfosis:

En mi Opinión , el halving probablemente ya esté descontado. Llevamos meses viendo entradas de capital institucional desde que se aprobó el ETF spot de Bitcoin . Incluso antes, veíamos mucha liquidez entrar al mercado sin ver las señales tradicionales de compra minorista, como que Coinbase fuera la aplicación número ONE en la App Store. Para mí, eso indicaba que ya había dinero institucional entrando. No son tontos y probablemente ya habían estado comprando antes de esto. Larry Fink no llegó a donde está por casualidad.

Mi filosofía personal en este ámbito suele ser que, cuando todos están de acuerdo en que algo va a pasar, generalmente no T. Similar a cuando ELON hizo el payaso en SNL, inflando el precio de DOGE en 2021 y todos estaban de acuerdo en que llegaría a $1, pero se desplomó.

El enfoque de inversión que sigo siempre ha sido el del costo promedio en dólares. Elige una cantidad que estés dispuesto a perder, configura una compra automática por esa cantidad de los activos que hayas investigado, continúa comprando a largo plazo cada X periodos y nunca mires el precio. Si inviertes con un enfoque a largo plazo, esto te ayudará a superar el 99% del ruido que ves de los ludópatas, algunos de los cuales resultaron ser los ganadores de la lotería de Cripto Twitter al analizar el futuro a lo largo de los años.

Sin precio

Edan Yago, fundador deSovryn:

Definitivamente no está descontado. Ni de cerca. Este es el halving más importante desde el primero. Este halving traerá nuevos activos a Bitcoin en forma de Runas, y en el próximo ciclo, los Bitcoin Rollups añadirán escalabilidad y programabilidad a Bitcoin. El espacio de bloques de Bitcoin pasará de ser barato a ser el recurso informático más escaso del mundo.

Ogle, fundador dePegamento:

Creo que este halving se distingue de los anteriores por el aumento significativo de capital que entra al mercado gracias a la aprobación de los ETF. Por lo tanto, se produce una reducción de la oferta debido al propio halving, sumada a una mayor demanda de los ETF; los principios económicos básicos indican que esto debería resultar en un precio más alto. Supongo que el halving ya está parcialmente descontado, pero no creo que la gente sea consciente de la magnitud de la presión de compra que está entrando a través de los ETF, y, en mi opinión, dicha presión de compra tendrá un impacto significativo en el precio de BTC al alza.

Desarrollador tío Rockstar, colaborador CORE de BTCPay:

Dados los datos históricos (aumento del 9,575% después de 2012, del 3,233% después de 2016 y del 667% después de 2020), la pregunta no es si el precio de BTC/USD subirá después de este halving, sino cuánto. Cítenme al respecto.

Esta vez es diferente (o no)

Ed Hindi, director de inversiones deTyr Capital:

Bitcoin sigue siendo un activo viable para el fin del mundo en 2024, ya que su correlación con el oro ha aumentado recientemente, y los inversores siguen diversificándose más allá de los activos financieros tradicionales. El ETF lidera actualmente este Rally catastrófico y deberíamos esperar que alcance los $120,000 en los próximos meses a medida que la geopolítica global continúa deteriorándose y la clase media sigue buscando maneras de proteger su patrimonio.

Creemos que la acción del precio, tanto antes como después del halving, será diferente a la de Eventos anteriores, ya que existen nuevas variables que afectan a Bitcoin. La combinación de una situación geopolítica incierta, flujos volátiles de ETFs al contado en EE. UU., un apalancamiento récord y la recalibración de la Regulación monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. creará una combinación explosiva que conducirá a condiciones de mercado extremadamente volátiles. No nos sorprendería ver a BTC cotizar desde $55,000 hasta $75,000 en las próximas semanas. Sin embargo, mantenemos una visión muy optimista de cara a fin de año y consideramos que $120,000 es un objetivo realista.

Roger Ver, creador de Bitcoin Cash:

No pasó nada especial en las tres últimas mitades. No espero que esta vez sea diferente.

Ver también:El halving de Bitcoin es realmente diferente esta vez

Kadan Stadelmann, director de Tecnología de Plataforma Komodo:

La mayor diferencia entre el halving de 2020 y el de 2024 es el aumento vertiginoso de la demanda institucional. Antes del halving anterior, las instituciones se mantenían al margen. El mercado estaba dominado por inversores minoristas. Desde entonces, la dinámica del mercado ha cambiado drásticamente. Por ONE , MicroStrategy no realizó su primera compra de BTC hasta agosto de 2020. En abril de 2024, la compañía poseía 214.246 BTC (aproximadamente 13.625 millones de dólares). De los 21 millones de bitcoins que existirán, alrededor del 12,27 % pertenece actualmente a empresas que cotizan en bolsa y privadas, ETFs y países.

Adam Blumberg, cofundador deIntereje:

El halving probablemente impactará el precio, ya que tenemos una mayor demanda que nunca por parte de inversores en ETF, poseedores de Bitcoin e incluso corporaciones, y esto se combina con una disminución de la nueva oferta. También veremos un impacto en los mineros, que tienen enormes gastos de capital y electricidad, y verán su producción reducida a la mitad.

Impacto en la minería

Colin Harper, investigador y escritor deTecnología LuxorÍndice de tasa de hash:

Este halving podría ser sin precedentes en cuanto a su impacto en la tasa de hash total de la red de Bitcoin. Es plausible que no veamos ninguna caída en la tasa de hash tras el halving, o que veamos la menor disminución en la tasa de hash de la red tras cualquier otro halving en la historia de Bitcoin. Los márgenes de minería no serán tan buenos tras el halving como ahora, obviamente, pero no serán desastrosos. Y si el nuevo protocolo de tokens fungibles Runes tiene un impacto significativo en las comisiones por transacción, los márgenes serán lo suficientemente sólidos como para KEEP a los mineros con costes más altos en línea durante más tiempo.

A modo de comparación, la tasa de hash de Bitcoin disminuyó un 15% después del halving de 2020, un 5% después del halving de 2016 y un 13% después de 2012.

Ver también:Por qué las calculadoras de halving de Bitcoin no están sincronizadas

JOE Downie, director de marketing de NiceHash:

Este halving es diferente; probablemente veremos menos volatilidad que en anteriores, por varias razones: una es que la minería de Bitcoin es mucho más fuerte que nunca en términos de hashrate; otra es el nivel de legitimidad que Bitcoin ha adquirido recientemente gracias a los fondos institucionales y los ETF, además del hecho de que mucha gente está en modo de "esperar y ver". Esto crea una base mucho más estable para que BTC mantenga su valor actual y aumente gradualmente a lo largo de este año. Podría haber cierta volatilidad a corto plazo durante una o dos semanas después del halving, pero preveo que la situación se estabilizará rápidamente después.

Troy Cross, profesor de filosofía en el Reed College:

Hay dos caras de la moneda en la historia del halving: el impacto en el precio y el impacto en la minería. En cuanto al precio, no tengo nada que decir. El "shock de oferta" *debería* estar descontado, pero siempre lo he pensado y me he equivocado. No pretendo interpretar la mentalidad colectiva. Con todos anticipando que los demás son irracionales y *no* lo descontan, ¿quién sabe qué pasará?

Recientemente tuiteé sobre las reservas de Bitcoin del gobierno estadounidense, más de 200.000 bitcoins, y gran parte de ellas confiscadas por Silk Road. En cuanto al impacto en la oferta, esto es al menos tan importante como el halving.

Pero en el aspecto minero, la reducción a la mitad me entusiasma.

El halving obligará a los mineros a buscar energía aún más barata de la que ya tienen. Algunos mineros quebrarán y venderán sus equipos a quienes operen de forma más eficiente.

El punto de equilibrio para operar un ASIC de forma rentable se reducirá prácticamente a la mitad. Los mineros empezarán a reducir su producción con mayor frecuencia, sobre todo en sus máquinas más antiguas.

Lo que suceda a continuación dependerá de la acción del precio de Bitcoin, pero si los precios no aumentan drásticamente, veremos una caída en el hashrate mientras los ASIC encuentran hogares más baratos, y luego la minería se asentará en su papel de "escarabajo pelotero", consumiendo solo energía desperdiciada y varada.

Las diferencias entre un consumidor de energía sensible a los costos como Bitcoin y los centros de datos tradicionales o los centros de datos de IA (o en realidad cualquier otro consumidor de electricidad) ya son claras, pero después del halving, la flexibilidad de bitcoin (cerrarse cuando los precios de la electricidad suben) y su oportunismo, encontrando nichos de energía actualmente varados, obstaculizados por las limitaciones de transmisión, serán aún más dramáticas.

María Bustillos, fundadora deHidra llameante, una parte de laCasa de ladrillocooperativa:

Sólo espero que esto finalmente, FINALMENTE haga que la gente considere la gigantesca diferencia en costos ambientales entre las cadenas de bloques PoW y PoS.

Efectos sobre la adopción

Peter Todd, fundador deMarcas de tiempo abiertas y desarrollador de Bitcoin CORE :

El halving es ONE de los aspectos más absurdos del diseño de Bitcoin . Si se va a reducir el subsidio con el tiempo, la forma correcta de hacerlo es gradualmente, en lugar de impactar al sistema cada cuatro años. Por suerte, las comisiones están subiendo, por lo que el riesgo de poseer se está reduciendo. Ojalá ONE salga bien.

Por suerte, las tarifas están subiendo, así que el riesgo de tener pérdidas se está reduciendo. Ojalá ONE salga bien.

Zooko Wilcox, fundador de Zcash:

Me interesa el halving de Bitcoin por el efecto de la oferta. Francamente, he llegado a detestar esa parte de los Mercados que es independiente de los fundamentos. Ya sabes a qué me refiero: la exageración, la narrativa, la gente que compra cuando ve que algo sube y vende cuando ve que algo baja. El concurso de belleza keynesiano, la teoría del mayor tonto. Las memecoins. Las memestocks. Las subidas y bajadas de precios. El tráfico de información privilegiada. La desinformación/FUD/Maldición/Incertidumbre/Dudas. Siempre estuve en contra de este tipo de cosas, pero mi larga y dolorosa experiencia en el mundo de las Cripto me ha hecho odiarlas.

Los límites de suministro garantizados de Bitcoin y Zcash son justo lo contrario: algo que ninguna exageración, desinformación ni frenesí masivo puede afectar. Y es interesante reflexionar sobre la diferencia entre hablar de un suministro de Bitcoin y Zcash de 21 millones y hablar de que se trata de la continua adición a la oferta proveniente de la minería.

Alex Thorn, jefe de investigación deGalaxia Digital:

El halving de Bitcoin es el mecanismo programático que crea y refuerza su cualidad más famosa: su escasez. Si bien esta cuarta reducción en la emisión diaria de Bitcoin, de ~900 BTC a ~450 BTC , es pequeña en términos absolutos y en relación con la flotación diaria de BTC de $10-$25 mil millones, los precios se establecen marginalmente. Pero más allá de cualquier impacto en la oferta, que considero marginal, este es el primer halving en el que los principales gestores de activos estadounidenses están educando sobre Bitcoin, y no hay mejor educación Bitcoin que aprender sobre el halving. Es, en primer lugar, un evento narrativo —un momento de mercado cuatrienal— y, en segundo lugar, un evento de oferta, aunque creo que ambos aspectos serán impactantes.

Tatiana Koffman, socia general de Moonwalker Capital y autora deMito del dineroboletín informativo:

El impacto más significativo del halving de Bitcoin es su influencia en el consumo de energía y la dificultad de minería de Bitcoin, lo que inherentemente respalda un precio base más alto para la Criptomonedas.

Este fenómeno es muy similar a la minería de oro, donde el principio de escasez juega un papel crucial. A medida que se extrae más oro, las reservas restantes se vuelven cada vez más escasas, lo que dificulta y encarece la búsqueda y extracción de nuevos yacimientos. Esto requiere mayor inversión en exploración y maquinaria avanzada para la extracción y el procesamiento del oro.

Ver también:¿Será el próximo halving de Bitcoin otro ciclo de exageración?

De forma similar, la escasez de Bitcoin se gestiona mediante un algoritmo de ajuste de dificultad que reduce a la mitad las recompensas de minería aproximadamente cada cuatro años. Esto no solo reduce la tasa de introducción de nuevos Bitcoins, sino que también ajusta la dificultad de minería para mantener un ritmo constante de creación de bloques, independientemente de la potencia computacional total de la red. Este mecanismo garantiza que, a medida que Bitcoin se vuelve más escaso, el esfuerzo y el coste de minarlo aumentan, lo que mantiene su precio a lo largo del tiempo.

El mecanismo de reducción a la mitad es fundamental para preservar la integridad de Bitcoin como reserva de valor. Subraya la naturaleza deflacionaria de la criptomoneda, crucial para su valoración a largo plazo y la seguridad de su red. Al reducir intencionalmente la afluencia de nuevos Bitcoins, los Eventos de reducción a la mitad refuerzan la posición de Bitcoin como equivalente digital del oro, convirtiéndolo en una opción potencialmente atractiva para las futuras generaciones que buscan una preservación fiable de su valor frente a la inflación de las monedas fiduciarias.

Bradley Rettler, profesor de filosofía en la Universidad de Wyoming:

El halving de Bitcoin tiene dos propósitos. El primero es llamar la atención, atrayendo así a más personas a la red. El segundo es reafirmar que las reglas siguen vigentes.

Anil Lulla, cofundador deDelphi Digital:

Creo que el halving es un gran evento de marketing que se integra en Bitcoin cada cuatro años. Obviamente, impacta su oferta, pero sobre todo, motiva a todos a prestar atención al activo y a su funcionamiento. Creo que este halving es especialmente especial por dos razones: (1) el ETF y (2) el renacimiento de Bitcoin que está ocurriendo ahora mismo. El ETF es sencillo y tiene una amplia cobertura, así que me centraré en (2): ordinales, runas y BRC-20. No creo que el ecosistema de Bitcoin haya tenido tanto entusiasmo en años. Está generando mucha atención, experimentación e innovación en Bitcoin en un momento en que es muy necesario.

Burak Tamac, profesor adjunto de la Universidad Estatal de Montclair:

El halving de Bitcoin reduce las barreras a la adopción de tres maneras clave:

1. El concepto no sólo es fácil de entender, sino que necesitamos algo con qué contrastar al aprender nuevos conceptos.

2. Comparar el halving con la oferta monetaria fiduciaria resalta el contraste directo entre ambos. Sin embargo, estos dos factores por sí solos no impulsarán una rápida adopción masiva. Aquí es donde el tercer punto cobra importancia:

3. Además, es muy fácil de explicar. Los nuevos usuarios de Bitcoin pueden comprenderlo rápidamente y compartir el concepto de forma convincente.

Lo que distingue a este halving es que no sólo los bitcoiners sino también las principales instituciones financieras han estado educando a sus clientes sobre su importancia.

Interés institucional

David Zane Morris, editor de laBoletín de Dark Mercados:

Preveo un aumento de precio tras el halving, en gran parte gracias a los nuevos ETF. Hay muchos inversores nuevos que aún están aprendiendo los matices de Bitcoin, y ahora les resulta muy fácil participar en el sentimiento o las narrativas. Esa falta de fricción es el factor verdaderamente nuevo, y espero que sea importante.

James Wester, analista tecnológico deEstrategia de jabalina:

Este halving llega sin duda en un momento interesante, ya que aún estamos analizando el impacto de los ETF de Bitcoin en la demanda. Esto dificulta determinar qué parte del halving está efectivamente descontada en el precio. Dicho esto, todos los problemas que nos han traído hasta aquí persisten (los ETF y el interés institucional), por lo que es razonable creer que la demanda seguirá impulsando el precio al alza a largo plazo.

Aubrey Strobel, asesor deMáquinas de confianza,Loli y Clave pública:

Consideren esto: en tan solo tres o cuatro meses, hemos presenciado el lanzamiento de 11 ETF de Bitcoin , cuatro de los cuales marcan los debuts más exitosos de la historia. El capital combinado de estos ETF ya ha superado el 50% de los activos bajo gestión (AUM) en oro, un hito logrado en una fracción del tiempo que tardó el oro en alcanzar su estatus actual en más de 20 años. Ahora, con solo 450 nuevos bitcoins entrando al mercado diariamente, sumado a importantes inversiones de importantes gestoras de activos como Fidelity, Blackrock y Michael Saylor, la dinámica entre la oferta y la demanda es evidente. Es simple matemática anticipar la trayectoria futura.

Lo que dicen los críticos

Molly White, autora deSe necesita citaboletín informativo:

Aunque los asesores de inversión responsable suelen advertir que «el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros», ese es en gran medida el tipo de razonamiento que se utiliza para predecir el halving. «El número subió la última vez, así que volverá a subir». Explicaciones más sofisticadas podrían profundizar en la oferta y la demanda, sugiriendo que el cierre gradual de la faucet de Bitcoin en medio de una demanda prácticamente constante es lo que impulsa los precios al alza. En cualquier caso, algunas personas están invirtiendo en Bitcoin con la creencia de obtener una rentabilidad garantizada del doble de su inversión, o incluso más.

Estas personas harían bien en ser un BIT más cautelosas.

Ver también:Cómo el halving de Bitcoin podría afectar la seguridad de la red

Gwern, polímata: Bitcoin ha sido aburrido durante mucho tiempo. No se me ocurre nada sobre Bitcoin en los últimos cuatro años que realmente me entusiasme escribir. Incluso cosas como la lenta desaparición de Lightning deberían haber sido noticia vieja en 2020.

Bennett Tomlin, jefe de investigación deProtos:

La reducción a la mitad de Bitcoin cumple la importante función de reducir los incentivos para desperdiciar energía en Bitcoin y garantizar que muchos mineros de Bitcoin mal administrados se vean obligados una vez más a enfrentar la desafiante economía de sus negocios.

Bitfinex'edCrítico de Tether :

No son los Eventos los que dictan el precio en las Cripto, los precios en este mercado son determinados por los líderes del mercado, especialmente Tether y sus co-conspiradores.

Si quieres una cita de una persona influyente, Giancarlo Devasini, el director financiero de Tether.

“ Los Mercados ilíquidos como el de Bitcoin son presa fácil de la manipulación”, dado que el par comercial principal es Tether y no el dólar estadounidense, los precios son los que él quiere que sean.

ACTUALIZACIÓN (16 DE ABRIL DE 2024):Añade citas de Maria Bustillos, Aubrey Strobel, James Wester, David Zane Morris y Zooko Wilcox.