Con Binance, no todo está bien

El estado actual de Binance se puede resumir muy bien en forma de meme:

En realidad, definitivamente todo no está bien.

En 2019, cuando Sam Bankman-Fried (SBF) todavía estaba en auge y FTX estaba en alza, Binance, el mayor exchange de Cripto por volumen de operaciones, invirtió en la serie A del ahora desaparecido exchange de Cripto. El año pasado, salió de esa transacción después de que SBF comprara su participación por 2.100 millones de dólares.

Ese pago de 2.100 millones de dólares, según el director ejecutivo de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, se recibió a través de una combinación de BUSD, BNB, FTT y pagarés (presumiblemente, solo es broma).

Genevieve Roch-Decter es la directora ejecutiva de Grit Capital y autora de un boletín Finanzas en Substack.

En una entrevista esta semana, CZ le dijo a los presentadores de "Squawk Box" de CNBC que, de hecho, una "buena parte" de ese pago se recibió en FTT , que, no lo olvidemos, ahora es agresivamente menos valioso que un pagaré, y que hasta hace poco "en realidad se había olvidado" de unos $ 580 millones de FTT que a Binance le quedaban de la transacción.

Por coincidencia, su liquidación de ese FTT fue la primera ficha de dominó en esta saga, pero me estoy desviando: ¿olvidar más de 500 millones de dólares se supone que me hará sentir más seguro de la capacidad de Binance para administrar adecuadamente un intercambio?

Archivar en "No está bien".

En cualquier caso, sería mejor que CZ centrara su atención en rastrear hasta el último centavo de esos 2.100 millones de dólares, porque podrían estar volviendo.

Verá, a los ojos del procedimiento de quiebra, las transacciones realizadas por FTX a entidades externas (como el pago de 2.100 millones de dólares a Binance) pueden considerarse transferencias fraudulentas.

Esta es solo una forma elegante de decir que se ha convertido en un objetivo, lo que significa que el tribunal de quiebras podría potencialmente revisar el historial de transacciones y extraer (es decir, obligar a Binance a devolver) esos $ 2.1 mil millones en dólares estadounidenses, independientemente de si se transmitieron originalmente en FTT, pagarés o polvo de hadas, no importa.

Archivar en "No está bien".

Cuando Becky QUICK de CNBC le preguntó directamente si Binance podría desembolsar una cantidad tan grande, CZ respondió con la manifestación física del meme anterior, torpemente tratando de decir un débil "somos financieramente fuertes".‎ ‎

Archivar en "No está bien".

¿Y recuerdas cuando Binance publicó una prueba de reservas el mes pasado para calmar el mercado tras el colapso de FTX?

Resulta que la firma de contabilidad que estaba colaborando con esto, Mazars Group, literalmente canceló el proyecto, terminando efectivamente la asociación al eliminar el sitio web que contenía la prueba de responsabilidades del intercambio (o la falta de ellas, por así decirlo).

‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

Archivar en "No está bien".

Por supuesto, eso no sería un problema si Binance simplemente empleara los servicios de una de las cuatro grandes firmas de contabilidad, como sugieren los presentadores de CNBC.

CZ, sin embargo, respondió que esas empresas de contabilidad no trabajan ni entienden los intercambios de Cripto (Coinbase literalmente acabo de recibir un informe de certificación de Deloitte), por lo que no ha sido auditado por ONE de ellos.

En la misma entrevista, y sin ninguna pizca de ironía, dijo más tarde: “En esta industria, todo es muy transparente”.

Señor…Archivar en "No está bien".

Durante la última semana, nos enteramos de que Binance ha experimentado miles de millones en retiros netos a medida que aumenta la desconfianza y, aunque aún no se ha detenido ni parece tener problemas para procesarlos, la incertidumbre en torno a la salud financiera de la empresa es cada vez mayor.

En respuesta, lo único que CZ ha ofrecido a la comunidad Cripto son más señales de alerta: respuestas evasivas llenas de vagas promesas sobre “auditorías completas” sin plazos; garantías verbales de que la empresa es sólida sin ninguna evidencia específica y verificable que respalde las afirmaciones.

Los inversores ya no lo compran. ¿Por qué lo harían?

Una de las mayores preocupaciones es que, incluso si Binance está correctamente colateralizado, eso podría cambiar rápidamente si hay una corrida bancaria o si una de sus mayores reservas tiene problemas.

Este es un escenario clásico para los intercambios de Cripto , todo está bien... hasta que deja de estarlo.

Si Las monedas estables en las reservas de Binance mantienen su paridad, todo estará bien.

Si Puede proporcionar una verdadera prueba de reservas, todo estará bien.

Si No habrá corrida bancaria, todo estará bien.

Si Puede entregar estados financieros completamente auditados y todo estará bien.

Si Si el Departamento de Justicia de Estados Unidos decide no presentar cargos criminales (algo que T siquiera abordamos en este ensayo), todo estará bien.

Por cada día que pasa sinevidencia específica y verificablePara abordar todos sus problemas, estos “si” se hacen más grandes para Binance.

Hasta que eso ocurra, todo no está bien (y se está deteriorando).

En Capital GRITNo nos hacemos ilusiones.

Por otra parte… Jim Cramer de CNBC ahora es...osunoen Binance, así que tal vez todo esté realmente bien.