Atención, comerciantes de Bitcoin : el yen japonés se está fortaleciendo nuevamente

• El mercado de divisas muestra un renovado sesgo hacia el yen japonés, una divisa anti-riesgo.
• Un desempeño superior similar del yen a principios de este mes provocó una liquidación del carry trade y sacudió a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
• Algunos observadores temen que en el futuro NEAR se produzca otra ronda de desmantelamiento del carry.

El yen japonés (JPY) se está recuperando frente al dólar estadounidense (USD), superando a otras monedas fiduciarias en una repetición de la acción del mercado de principios de agosto que se caracterizó por fuertes pérdidas en los Mercados bursátiles mundiales y Bitcoin (BTC).

Desde el jueves por la noche, el yen se ha fortalecido un 2,4% a 145 por dólar, abortando un rebote debilitado desde el mínimo del 5 de agosto de 141,68 en una señal de un renovado sesgo hacia la moneda "anti-riesgo".Frente al dólar australianoEl yen, un indicador del apetito por el riesgo, se ha fortalecido más del 1%. Muestra una vitalidad aún mayor frente al euro y la libra esterlina.

La actividad en el mercado de divisas recuerda a lael rendimiento superior del yenA finales de julio y principios de este mes, que catalizaron ladesmantelamiento de operaciones de carry trade, o apuestas alcistas de riesgo, financiadas con préstamos relativamente baratos denominados en yenes, a medida que se volvió más caro pedir prestado la moneda japonesa.

La consiguiente reducción de la exposición al riesgo en los Mercados tradicionales también afectó al Bitcoin y al mercado de Cripto en general. El BTC cayó desde aproximadamente $70,000. hasta $50,000en los ocho días hasta el 5 de agosto, antes de recuperarse a $60,000 junto con un repunte en el USD/JPY.

"La fortaleza del yen está generando un círculo vicioso a medida que se activan los stops y se deshacen las posiciones de carry sobreextendidas. Esto está afectando negativamente el posicionamiento en activos de riesgo globales", dijo el famoso operador Simon Ree.dijo en X En el momento.

En su últimocomentarioAndrei Kazantsev, director de la mesa de operaciones vinculada a criptomonedas de Goldman Sachs, coincidió con los comentarios de Ree, explicando cómo el Bitcoin y el ether se vieron afectados por la desestabilización del carry trade en yenes y el shock global del VAR del 5 de agosto. El VAR, o valor en riesgo, es la pérdida máxima que un mercado puede soportar a lo largo del tiempo. Un aumento repentino obliga a los operadores a reducir su exposición a activos relativamente riesgosos.

Por lo tanto, la renovada fortaleza del yen llama la atención de los operadores de Cripto . Según ING, la Rally del yen a 141,68 por dólar desde 161 en las tres semanas hasta el 5 de agosto ha marcado la pauta para la compra de yenes en las caídas.

"Creemos que una caída de 20 dígitos en el USD/JPY tendrá un impacto significativo en las expectativas de dirección futura y, por lo tanto, potencialmente en el comportamiento", declaró ING en una nota a sus clientes el 16 de agosto. "Los cambios de comportamiento probablemente impliquen una mayor disposición a comprar yenes a niveles más bajos, lo que desviará el riesgo hacia un sesgo de fortalecimiento".

Sin embargo, algunos observadores dicen que el desmantelamiento del carry trade podría reanudarse en las próximas semanas impulsado por la economía estadounidense y la próxima reunión de decisión sobre tasas de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), programada para mediados de septiembre.

Los futuros de fondos federales (FFF) pronostican actualmente una probabilidad del 50 % de un aumento de 50 puntos básicos en septiembre; sin embargo, prevemos que estas probabilidades disminuyan a medida que nos acercamos a la reunión del FOMC debido a los datos económicos generalmente aceptables. Si la Fed recorta 50 puntos básicos, creemos que la reacción del mercado será inicialmente positiva, pero podría producirse una ola de ventas, ya que la preocupación por la economía y la fortaleza del yen reactivarán el carry trade, declaró Arnim Holzer, estratega macro global de Easterly EAB Risk Solutions, en un correo electrónico.