La operación de Ether que más ruido causó la semana pasada

Durante el mercado alcista de principios de 2021, las apuestas hiperalcistas enBitcoin (BTC) y éter (ETH) a menudo superó la marca en Deribit, la principal plataforma de intercambio de opciones de Cripto . Dos años después, ocurre lo contrario: los participantes del mercado apuestan por una caída prolongada del ether.

La semana pasada, en el libro de órdenes de Deribit apareció una orden de compra de 50.000 contratos de opciones de venta de Ether con precio de ejercicio de 400 dólares que vencen en junio.haciendo sonar las alarmas En la comunidad Cripto . Al cierre de esta edición, el precio de Ether rondaba los $1300, por lo que el comprador de opciones de venta prevé una caída del 69 % en menos de seis meses. En Deribit, un contrato de opciones de Ether representa un ETH.

"En Ethereum, la operación que más generó comentarios fue la compra de opciones de venta por 400 dólares para junio de 2023, realizada en pantalla con una oferta de reposo de [50.000] contratos", dijo el proveedor de datos de activos digitales Amberdata en su boletín semanal publicado el domingo.

Una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Un comprador de una opción de venta tiene una postura implícitamente bajista respecto al mercado. Una oferta en espera es una orden cuyo precio está fuera del mercado y aún no se ha ejecutado.

"Si la entidad está dispuesta a comprarlos, cree que tienen valor, lo que sólo puede ser cierto si cae por debajo de los 400 dólares", dijo Patrick Chu, director de ventas y operaciones institucionales de Paradigm.

A primera hora del lunes, la orden de 40.000 contratos se había completado parcialmente. El comprador pagó una prima de 0,0095 ETH por contrato, lo que supuso un desembolso total de 380 ETH o 494.000 dólares, según datos de Deribit.

Los compradores de opciones de compra y venta pagan una prima a los vendedores como compensación por ofrecer protección contra movimientos alcistas o bajistas. La prima es el máximo que un comprador puede perder si el mercado se comporta en contra de su posición. El potencial de ganancias es ilimitado porque, en teoría, el mercado podría experimentar subidas extremas o caer a cero.

La orden podría ser una apuesta bajista absoluta para aprovechar una posible caída del precio. Pero también podría ser una cobertura contra una exposición alcista al contado o al mercado de futuros en ether u otras criptomonedas alternativas. La mayoría de las criptomonedas se mueven en sintonía con los líderes del mercado, Bitcoin y ether.

"También podría ser una cobertura de cartera", declaró Chu a CoinDesk. "Es común que los inversores de capital riesgo y otras entidades con carteras ilíquidas compren protección contra la baja de ETH como cobertura de correlación".

Griffin Ardern, operador de volatilidad de la firma de gestión de Cripto Blofin, lo denominó "gestión del riesgo de cola". El riesgo de cola es la baja probabilidad de un movimiento fuera del rango habitual de rendimientos esperados.

"Las ballenas suelen comprar una gran cantidad de opciones fuera de dinero o con un precio de ejercicio más bajo en enero/julio o junio/diciembre como seguro para cubrir el riesgo de cola en su cartera. Estas compras de opciones son su última línea de defensa cuando ocurre lo peor", declaró Ardern a CoinDesk.

Ether ha caído más del 70% desde su pico de $4,868 de noviembre de 2021, y aún está por verse si la Criptomonedas seguirá cayendo, como anticipó la ballena.

El sentimiento general del mercado de opciones sigue siendo bajista, con sesgos de compra y venta a corto y largo plazo rondando por debajo de cero, según muestra el gráfico proporcionado por Amberdata.

Los sesgos entre opciones call y put miden el coste de las opciones call alcistas en relación con las opciones put. Un número negativo indica un sesgo a favor de las opciones put.