Bitcoin sube a máximo de dos meses; ¿qué sigue?

Bitcoin (BTC) se está recuperando tras los datos económicos estadounidenses del miércoles, que ofrecieron esperanzas de que la inflación galopante podría haber alcanzado su punto máximo y de que la Reserva Federal ralentizará la restricción de liquidez en los próximos meses. Sin embargo, según algunos analistas, esas esperanzas podrían ser infundadas y quienes sueñan con una tendencia alcista estable podrían verse decepcionados.

El índice de precios al consumidor de Estados Unidosaumentó 8,5% en julio respecto al año anterior, igualando el ritmo de junio, pero por debajo de la estimación promedio del 8,7%, según los economistas encuestados por FactSet. La inflación CORE , que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 5,9%, frente a las expectativas de un aumento del 6,1%.

Bitcoin ha subido un 6,5% hasta los 24.500 dólares desde la publicación de los datos del IPC. La Criptomonedas alcanzó un máximo de 24.744 dólares durante la madrugada del jueves, su precio más alto desde el 13 de junio.

El índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a las principales divisas, alcanzó un mínimo de cinco semanas de 104,64 el miércoles y se encontraba en 105 al momento de escribir este artículo. Los futuros vinculados al S&P 500 subieron un 0,33%, lo que sugiere una continuación del Rally del miércoles.

¿Trampa para toros?

Jean Boivin, director del BlackRock Investment Institute, advirtió a los inversores que no se dejen llevar por el Rally , ya que la inflación CORE proporciona a la Fed poco margen de maniobra.

"Si analizamos los dos últimos informes del IPC, el IPC CORE sigue funcionando a un ritmo anualizado del 6%. Todavía estamos esperando que la Fed reconozca la compensación: se necesitaría un crecimiento aplastante para que la inflación vuelva al 2%", dijo Boivin en un hilo de tweetspublicado después de la publicación del IPC.

"Esperamos que la Fed finalmente cambie de postura, pero la rigidez de la inflación CORE nos dice que el mercado se ha vuelto demasiado optimista sobre cuán pronto la Fed podría hacerlo. Es por eso que no creemos que este Rally del mercado bajista sea ONE que debamos perseguir y esperamos más volatilidad en el futuro", agregó.

Griffin Ardern, operador de volatilidad de la firma de gestión de Cripto Blofin, afirmó que «se espera que las presiones de liquidez disminuyan en un futuro lejano, pero ciertamente no ahora. Por lo tanto, con las presiones de liquidez aún en aumento, el Rally del mercado de Cripto LOOKS una trampa alcista».

La Fed intentó transmitir ese mensaje a los Mercados el miércoles, cuando el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que el banco central está "muy lejos de cantar victoria" sobre la inflación. Kashkari afirmó que no había visto nada que pudiera cambiar la estrategia actual de la Fed de subir los tipos al 3,9 % para finales de año y al 4,4 % para finales de 2023. El tipo de referencia se encuentra en el rango del 2,25 % al 2,5 %, lo que significa que la Fed solo se encuentra a mitad del ciclo de tipos.

Noelle Acheson, directora de análisis de mercado de Genesis Global Trading, compartió una Opinión similar, afirmando que el IPC CORE parece mantenerse y que el llamado cambio de tendencia de la Fed podría tardar meses. "Los datos de ayer no significan que la Fed vaya a suavizar las subidas de tipos, no hasta que observe una tendencia de moderación del IPC CORE , lo cual probablemente ocurrirá dentro de meses", declaró Acheson.

Genesis Global es propiedad de Digital Currency Group, que también es propietario de CoinDesk.

No olvidemos el ajuste cuantitativo

La reducción del balance de la Reserva Federal, o ajuste cuantitativo (QT), a menudoconocido comoLa hermana poco apreciada pero potente de las subas de tasas, parece haber caído en el olvido ahora que las discusiones del mercado se centran en dichas subas.

Está previsto que el banco central acelere el QT hasta su velocidad máxima de 95 mil millones de dólares por mes a partir de septiembre.

"El ajuste cuantitativo es un tema candente y se prevé que se triplique desde el ritmo de julio hasta los 90 000 millones de dólares mensuales en septiembre", declaró a CoinDesk Lewis Harland, investigador de Decentral Park Capital. "Esto es importante, ya que la tasa de variación del balance general de la Reserva Federal está correlacionada con la tasa de variación de los precios de los criptoactivos".

Harland agregó que el QT podría actuar como un viento en contra macroeconómico fundamental para los activos riesgosos a finales de este año.

Los factores Cripto pueden ofrecer soporte

La reciente recuperación de los Mercados de Cripto está impulsada, al menos en parte, por el Optimism sobre el tan esperado lanzamiento de la cadena de bloques Ethereum . UnirLa supuesta actualización alcista probablemente ocurrirá el próximo mes y podría proteger al mercado de Cripto de factores macro bajistas.

"La reacción del mercado de valores [al IPC] se sintió más emocional que racional, pero la reacción del mercado de Cripto , si bien en parte es un impulso de alivio, también está siendo impulsada por el predominio de narrativas específicas de criptomonedas, como la fusión, así como un progreso notable en algunas DeFi (Finanzas descentralizadas) plataformas", dijo Acheson.