Cripto a largo y corto plazo: la actualización Taproot de Bitcoin muestra que no se parece al oro

La narrativa más sólida de Bitcoin es la del "oro digital". Los inversores lo compran no con la expectativa de que se comporte como el oro en el mercado actual, sino con la expectativa de que algún día alcance la importancia histórica que el oro ha tenido a lo largo de las culturas y las épocas.

Mi colega George Kaloudis me recordó recientemente que hay un aspecto importante en el que Bitcoin Nunca será como el oro: En una bóveda o en el suelo, el oro siempre será oro; sin embargo, Bitcoin es una Tecnología, y una Tecnología se actualizará. Esta cualidad se pone de manifiesto ahora con el progreso de la red Bitcoin hacia una actualización llamada Taproot. (KEEP atento al próximo informe detallado de George sobre Taproot en CoinDesk).

Taproot es un conjunto de varias propuestas de mejora. Entre ellas, destaca la mejora de la eficiencia de los datos, lo que podría aliviar la presión de la oferta en el mercado de comisiones por transacción de Bitcoin. También incluye actualizaciones para las transacciones multifirma, una característica de Bitcoin importante para los custodios y otras organizaciones que custodian directamente Bitcoin. En esta columna, me centraré en esta última.

Las direcciones multifirma son una herramienta de gobernanza para las organizaciones que custodian Bitcoin directamente. Taproot incluye actualizaciones diseñadas para facilitar el uso de las multifirmas y mejorar su Privacidad: una transacción multifirma de Taproot no se distingue de otras transacciones de Taproot. Esto podría ser importante para las organizaciones que requieren transacciones multifirma, pero no desean anunciar a la red que las utilizan.

El seudonimato de Bitcoin lo ha convertido en blanco de críticas por su posible uso con fines delictivos. El seudonimato también proporciona seguridad a los operadores legítimos. En internet, nadie sabe que eres un perro; en Bitcoin, nadie sabe que eres una institución financiera. Para las organizaciones que utilizan la red Bitcoin , la Privacidad reduce la probabilidad de ciberataques.

Este gráfico, adaptado para facilitar su lectura desdetxstats.com, muestra la visibilidad actual de los usuarios multi-sig en la red. También plantea una pregunta: con el crecimiento de multi-sig en niveles bajos, ¿existe realmente una demanda que justifique la incorporación de estas funciones? (Abordamos esta cuestión en el programa "Todo sobre Bitcoin " de CoinDesk TV la semana pasada).

Las deficiencias de la multifirma podrían ser un obstáculo para su adopción, algo que Taproot podría solucionar, abriendo la puerta a un mayor uso. Esto podría mejorar los servicios de custodia y hacer más atractivas las formas de inversión de custodia directa. O bien, podría ser una nueva característica muy promocionada que nadie usará. (¿Recuerdan Microsoft Sets?)

La mayoría de los inversores en Tecnología comprenden el riesgo Tecnología inherente a una actualización. (Ver Samsung Galaxy Note 7.) También existe el riesgo de adopción al desarrollar una función que nadie usa. A diferencia de Ethereum, los desarrolladores de Bitcoin prefieren actualizaciones retrocompatibles. Tras la implementación de Taproot, los usuarios podrán seguir utilizando transacciones anteriores a Taproot. Esto sería contraproducente para las funciones de Privacidad multifirma de Taproot: el seudonimismo solo funciona en grupos.

Mejorar las multifirmas también podría facilitar el desarrollo de aplicaciones basadas en Bitcoin, un tema especialmente relevante en 2021, ya que las Finanzas descentralizadas, los tokens no fungibles y las monedas estables han impulsado el mercado alcista de las Criptomonedas . Al momento de escribir este artículo, la rentabilidad acumulada del año... éter son aproximadamente 10 veces mayores que las de Bitcoin.

En este punto, parece probable que Taproot sea implementado por la red Bitcoin , a medida que cada vez más mineros lo aprueban. El que los usuarios aprovechen sus características será una prueba reveladora de la adaptabilidad de Bitcoin y, por extensión, de su viabilidad como inversión Tecnología actualizable.

Por otro lado, una incapacidad percibida para actualizarse o adaptarse puede fortalecer el parecido de Bitcoin con el oro, que, después de todo, no hace ninguna de las dos cosas.

Entre los Eventos en la historia de Bitcoin, la actualización Taproot está recibiendo mucha menos atención que, por ejemplo, el halving de Bitcoin , que ocurrió por estas fechas el año pasado. A largo plazo, podría resultar más significativa.