CME regresa al segundo puesto en el último ranking de bolsas de futuros de Bitcoin

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME), considerada un indicador de la actividad comercial institucional, ha vuelto al segundo puesto en la lista de las mayoresBitcoinBolsas de futuros por interés abierto.

Sin embargo, el aumento no implica necesariamente un aumento en la participación institucional, sino que LOOKS deberse a una caída relativamente mayor en el interés abierto en otras bolsas el miércoles.

El interés abierto de Bybit cayó casi mil millones de dólares el miércoles, mientras que el valor de las posiciones abiertas en OKEx disminuyó en 1200 millones de dólares; el total de Binance se redujo en 1700 millones de dólares. El total de CME disminuyó tan solo 30 millones de dólares.

El CME ahora representa 1.920 millones de dólares, o el 15,5%, del interés abierto total de 12.380 millones de dólares, según la fuente de datos Skew.

Eso convierte al gigante mundial de derivados en el segundo mercado de futuros de Bitcoin más grande, una mejora significativa respecto del quinto lugar que ocupaba al comienzo de la semana.

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Binance ocupa el primer puesto con un interés abierto de $2,17 mil millones, mientras que Bybit, OKEx y el peso pesado de las opciones Cripto Deribit ocupan el tercer, cuarto y quinto lugar.

Los cambios en las clasificaciones tras la caída de precios ponen de relieve los peligros del apalancamiento excesivo y la especulación minorista. ByBit, OKEx, Binance y la mayoría de las plataformas de intercambio no reguladas ofrecen un apalancamiento de 100 veces o más, lo que permite a los usuarios operar con un valor de hasta $100 por cada $1 en la cuenta de trading.

Por ello, los operadores suelen acudir en masa a estas plataformas, especialmente durante un periodo alcista. Bybit superó el...CMEconvertirse en la segunda bolsa de futuros más grande por interés abierto en el primer trimestre.

Sin embargo, el exceso de apalancamiento genera liquidaciones masivas (cierre forzado de posiciones largas/cortas debido a la escasez de margen) durante una caída de precios, como se vio el lunes.

Las diferencias en las especificaciones del producto también influyen. Por ejemplo, la mayoría de las bolsas, excepto CME, ofrecen futuros con margen en bitcoin (contratos liquidados y con margen en Bitcoin en lugar de efectivo), lo que amplifica la desventaja debido a la convexidad, según Denis Vinokourov, jefe de investigación de Synergia Capital.

Los contratos liquidados y con margen en Bitcoin (el activo subyacente) tienen una naturaleza no lineal: la pérdida en Bitcoin de cada contrato no se correlaciona linealmente con las variaciones en el precio de bitcoin. Por lo tanto, los operadores pierden más dinero cuando el mercado cae y ganan menos cuando sube, como señala OKEx en una entrada de blog. Por lo tanto, estos productos sufren liquidaciones masivas durante una caída.

"CME es ahora el segundo mayor contribuyente al interés abierto, lo que demuestra cómo la convexidad negativa impacta la estructura del mercado de Bitcoin y que el mercado, en general, se dirige hacia productos con margen en monedas estables", afirmó Vinokourov.

El último aumento en la clasificación de CME difiere del que ONE en el último trimestre de 2020, cuando la bolsa escaló posiciones hasta convertirse en la más grande gracias al aumento de las compras institucionales.