Cripto a largo y corto plazo: una mirada retrospectiva a un año monumental

El primer Cripto Long & Short de 2021 tiene un formato diferente: en lugar del artículo habitual, pregunté a algunos analistas líderes de la industria, incluidos Kaiko,En el bloque,skew.com y Cripto arcana – para compartir sus gráficos favoritos contigo. La profundidad y calidad de las métricas disponibles para los analistas del mercado ha crecido enormemente este año, y el trabajo de estos analistas y otros contribuye enormemente a que los inversores no solo comprendan mejor el ecosistema de las Cripto , sino también a apreciar lo diferentes y fascinantes que son los activos y sus Mercados . Haz clic en los enlaces a continuación para obtener más información sobre el trabajo de estos analistas y los datos que ofrecen.

(Puedes ver más deKaiko's y Criptomonedas arcanasTrabaja en nuestro Centro de Investigación.)

Clara Medalie, Desarrollo de Negocios y Estrategia enKaiko

El desplome del mercado de marzo pasará a la historia como una de las liquidaciones más pronunciadas y rápidas que han azotado los Mercados de Criptomonedas . En el transcurso de una hora, BitcoinEl precio de [se necesita contexto para "se desplomó miles de dólares"] y la liquidez del libro de órdenes prácticamente se evaporó. Este gráfico muestra la suma de todas las ofertas y demandas realizadas en el libro de órdenes BTC-USD de Coinbase antes, durante y después del primer desplome del precio. Podemos observar que, cuando el desplome comenzó alrededor de las 10:30 a. m., la cantidad de órdenes en torno al precio medio se desplomó, provocando una crisis de liquidez que perpetuó la pronunciada caída del precio.

Este gráfico es ONE de mis favoritos porque demuestra el importante papel que desempeñan los creadores de mercado en la creación y el mantenimiento de la liquidez en los Mercados de Criptomonedas . En definitiva, el desplome de marzo demostró que el precio de un activo suele ser menos un reflejo del "valor real en un momento dado, asignado mediante el proceso de Explora de precios basado en el mercado", y más un producto de constantes ciclos de retroalimentación provocados por liquidaciones automáticas y la reducida profundidad del libro de órdenes. A medida que los Mercados de Criptomonedas maduren y la liquidez del libro de órdenes mejore, podemos esperar que la magnitud y la frecuencia de estos desplomes de precios disminuyan.

Lucas Outumuro, analista senior de En el bloque

IntoTheBlock clasifica las transferencias en cadena superiores a $100,000 como "transacciones grandes". El volumen total de estas transacciones sirve como indicador de la actividad transaccional de inversores institucionales y personas con un alto patrimonio.

El volumen de transacciones de Bitcoin ha crecido considerablemente en 2020, junto con el interés institucional. Al comparar el volumen promedio de transacciones de Bitcoin en la blockchain de diciembre de 2020 con el de diciembre de 2019, observamos que se ha más que cuadruplicado, pasando de un promedio de 7 mil millones de dólares diarios a más de 30 mil millones de dólares.

Emmanuel Goh, director ejecutivo deskew.com

En 2020, las instituciones finalmente adoptaron el Bitcoin , pero no siempre de la forma ONE . Por ejemplo, inversores sofisticados, como los fondos de cobertura, han buscado aprovechar los diferenciales analizando las ineficiencias de este mercado emergente. Esto se ha traducido, en particular, en el posicionamiento de los fondos apalancados en futuros de Bitcoin de CME, que han alcanzado récords de posiciones cortas casi semanalmente durante el último trimestre de 2020.

Bendik Norheim Schei, jefe de investigación de Cripto arcana

El sector de las Finanzas descentralizadas (DeFi) experimentó una adopción moderada durante el primer semestre del año, con los protocolos de préstamo dominando el sector. En aquel momento, el valor total bloqueado en DeFi se mantuvo relativamente estable, oscilando mayormente entre 700 millones y 1000 millones de dólares. Posteriormente, el 16 de junio, Compound lanzó su token de gobernanza. El interés en el sector se disparó (literalmente), ya que el yield farming atrajo a muchos nuevos participantes.

• El valor total bloqueado en DeFi aumentó de $670 millones a $14,5 mil millones en 2020, un crecimiento del 2100%.
• Para diciembre, un millón de direcciones únicas estaban afiliadas a DeFi, un crecimiento de 10 veces con respecto a enero. Tanto las plataformas de préstamos como los exchanges descentralizados (DEX) han experimentado un crecimiento particularmente fuerte este año, mientras que las plataformas de derivados han experimentado un crecimiento más moderado (aunque fuerte).

Predicción para 2021: Las plataformas de derivados DeFi experimentarán un crecimiento más sustancial, con regulaciones más estrictas en el mercado de derivados centralizado que llevará a los operadores a Mercados alternativos.

¿Alguien sabe qué está pasando todavía?

En lugar de intentar recapitular el desempeño anual o incluso semanal en los Mercados macro (porque muchos lo habrán hecho con mucha más profundidad y con más perspectiva que yo), les dejaré con un resumen impresionante escuchado de la boca de un niño particularmente observador, cuando se le preguntó cómo resumiría el 2020:

“Es como cuando tienes que cruzar la calle y miras con cuidado a la derecha y luego a la izquierda, y de repente te atropella un submarino”.

Sin embargo, compartiré con ustedes nuestro cuadro habitual de desempeños relativos, porque, bueno…

Para un resumen detallado deEvolución del mercado de Bitcoin en 2020, mira a mi colegaLa pieza de Bradley Keoun.

ESLABONES DE CADENA

De Anthony ScaramucciCapital de SkyBridge ya ha invertido 182 millones de dólares en Bitcoin. LLEVAR: El folleto del fondo de Bitcoin menciona la creciente adopción, el menor riesgo, las bajas tasas de interés y una "impresión de dinero sin precedentes" como algunas de las principales razones de la creciente respetabilidad de bitcoin. Una cita del folleto: "Bitcoin es oro digital. Es mejor siendo oro que oro".

Roca Negra es Buscando contratarun vicepresidente para ayudar a generar demanda para las ofertas de la compañía relacionadas con criptomonedas.LLEVAR:El problema aquí es que BlackRockestá planeando productos CriptoEso sin duda indicaría una aceptación institucional generalizada; es improbable que BlackRock diera este paso a menos que ya hubiera detectado cierta demanda.

Gestor de fondosVan Eck tiene presentó una solicitud a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para un fondo cotizado en bolsa de Bitcoin . LLEVAR:VanEck ya había propuesto fondos cotizados en bolsa (ETF) sin éxito, retirando su solicitud más reciente en septiembre de 2019. Este último intento indica que la firma cree que el entorno es más favorable ahora que en el pasado reciente, y es probable que otros gestores de ETF presenten nuevas propuestas en los próximos meses.

A principios de esta semana, elBolsa Mercantil de Chicago (CME)Fue brevemente el mayor mercado de futuros de Bitcoin.por el interés abierto, que alcanzó los 1.660 millones de dólares.LLEVAR: Esta es, en mi opinión, la señal más clara de que el interés institucional en Bitcoin está creciendo. A principios de 2020, el interés abierto en futuros de Bitcoin de CME ocupaba el quinto lugar, muy por detrás de BitMEX, OKEx y Huobi. Sin embargo, los volúmenes diarios en futuros de Bitcoin de CME están muy por debajo de sus contrapartes asiáticas, lo que implica menos operaciones y un posicionamiento más estratégico que en las plataformas de derivados de Cripto fuera de EE. UU.

Gazpromneft, la filial petrolera del gigante ruso del GAS natural Gazprom, ha abrió un lugar para la minería de Criptomonedas en ONE de sus sitios de perforación petrolera en Siberia. LLEVAR: Hay muchos hilos que se pueden seguir aquí: 1) los productores de petróleo y GAS ven la minería de Criptomonedas como una fuente de diversificación; 2) la expansión geográfica de la actividad de minería de Cripto ; 3) Gazprom es un propiedad estatalempresa, involucrándose (aunque indirectamente) en la minería de Criptomonedas .

Empresa canadiense de realidad aumentada (AR) NexTech AR(NTAR) planeautilizar sus fondos de tesorería para comprar 2 millones de dólares en Bitcoin para “diversificación de capital”. LLEVAR:Esta no es una apuesta tan grande como la de MicroStrategy (MSTR)ha hecho este año, Dado que esta cantidad representa solo aproximadamente el 15 % del efectivo disponible al final del tercer trimestre, el director ejecutivo de la empresa afirmó que considera que Bitcoin tiene un mayor potencial de apreciación a largo plazo que simplemente mantener efectivo. Es muy probable que veamos más anuncios como este en los próximos meses.

jugador de la Liga Nacional de FútbolRussell Okung voluntad recibe la mitad de su salario anual de 13 millones de dólares en Bitcoin, a través de la empresa emergente de Cripto Zap, cuyo producto Strike permite convertir los cheques de pago tradicionales a Bitcoin. LLEVAR: Además de la gran publicidad que esto le otorga a Bitcoin (y es probable que veamos a más atletas haciendo anuncios relacionados con las criptomonedas en los próximos meses), también es una señal de la creciente variedad de productos para un mercado que va más allá del institucional. Según el director ejecutivo de Zap, Strike ahora puede usarse como cuenta corriente gracias a las alianzas con dos bancos aún por identificar. Además, la defensa de Okung de Bitcoin no es novedad: lanzó... Bitcoin es proyecto que escribe y organiza reuniones sobre Criptomonedas , por lo que podemos esperar ver más comentarios públicos que generen entusiasmo el próximo año.

Para quienes trabajamos en la industria, ha sido divertido, aunque con cierta satisfacción, observar la cantidad de declaraciones sobre el fracaso y la inminente muerte de Bitcoin. El sitio web...99bitcoins.comha rastreado"Obituarios" de Bitcoiny ahora demuestra queLos cínicos están flaqueando. LLEVAR: Esto es comprensible, ya que el Bitcoin ha superado varios inviernos y caídas del mercado. También es una lástima, ya que un beneficio que se pasa por alto de la crítica es que nos obliga a mejorar nuestras explicaciones. Aún queda mucho por aprender; pero parece que ahora hay más riesgo profesional en criticar el Bitcoin que en sugerir a los clientes que inviertan.

El traje Ripple: La lista de plataformas de Cripto que está cayendo XRPA la luz de la demanda de la SEC sigue creciendo, conCoinbase,Binance EE. UU.,Génesis,OKCoin,Cripto y eToro EE. UU.Uniéndose a las filas. Esta semana trajo un giro a la historia, ya que un cliente de Coinbase...presentó una demanda contra el intercambio por vender a sabiendas XRP como un valor no registrado y embolsarse la comisión.