Cómo la Finanzas comercial basada en blockchain está rompiendo el estancamiento de las pruebas de concepto

El comercio global no se limita al traslado de mercancías de un punto a otro. Las mercancías necesitan circular, pero lo hacen a través de una red de intermediarios, cada uno con prioridades y sistemas distintos.

Los exportadores, importadores, bancos, camioneros, transportistas, agentes de aduanas y reguladores requieren controles y verificaciones en varios puntos de la cadena, y cada parte interconectada depende de la finalización exitosa de la fase anterior y, por supuesto, de información confiable.

No es de sorprender, entonces, que la aplicación de la Tecnología de contabilidad distribuida (Tecnología de distribución distribuida (DLT)) en Finanzas comercial y gestión de la cadena de suministro ha sido durante algún tiempo un foco de atención para las instituciones financieras de todo el mundo. Los bancos desempeñan un papel fundamental en la cadena, no solo en el suministro de cartas de crédito y otros mecanismos de financiación, sino también en la gestión de la tesorería de sus clientes exportadores e importadores. Y el comercio puede ser complejo: el riesgo tiene un coste financiero y psicológico, la financiación no siempre es fácil de conseguir y las restricciones de capital circulante (cuando los pagos se retrasan pero se han incurrido en costes) afectan a toda la operación.

Varias de las plataformas DLT de Finanzas comercial actualmente en desarrollo fueron iniciadas por bancos. We.Trade, por ejemplo, es una empresa conjunta propiedad de nueve de los mayores proveedores Finanzas de Europa, mientras que El desarrollo de BataviaEstá liderado por UBS e IBM, con participación de un puñado de bancos en Europa y América del Norte.

A diferencia de otros ensayos bancarios que tienen como objetivo probar la Tecnología (y que terminan archivados debido a la falta de un caso de negocios sólido), estos evolucionaron para resolver los problemas de los clientes.

Como explicó Beat Bannwart, director de innovación estratégica y desarrollo de mercado de UBS, a CoinDesk:

El factor determinante no fue la necesidad de encontrar un caso de uso de blockchain, sino las necesidades de los clientes: querían un proceso más ágil y rápido, cómo asegurar las transacciones comerciales internacionales y cómo Finanzas para que su negocio creciera.

Hubert Benoot, presidente de We.Trade, coincidió y añadió: «Los clientes no están satisfechos con que, en el contexto europeo, el crecimiento de su comercio se vea limitado por la ausencia de buenos instrumentos de Finanzas y cobertura de riesgos».

Los principales puntos críticos giran en torno a la naturaleza bilateral de las relaciones comerciales: cada componente de la cadena suele interactuar uno a uno con otro, lo que genera duplicación de procesos y falta de transparencia en cuanto al estado de un envío.

Mapeando la ruta

Si bien ambas plataformas están orientadas a las finanzas y centradas en el cliente, existen diferencias significativas.

En primer lugar, We.Trade se centra en las pequeñas y medianas empresas (pymes) que operan en Europa. Desarrollado por KBC, Société Générale, Deutsche Bank, HSBC, Natixis, Rabobank, UniCredit, Santander y Nordea, su objetivo es que los bancos faciliten las transacciones comerciales entre sus clientes ofreciendo mayor transparencia, mayor automatización y menor riesgo.

Batavia, por otro lado, parece tener ambiciones más amplias. La semana pasada, anunció un proyecto piloto de dos transacciones comerciales: un conglomerado empresarial español adquirió Audis en Alemania y un líder mundial en desarrollo textil importó materias primas de Austria a España.

Aunque el ensayo se centró en Europa, involucró a grandes corporaciones, y la presencia del Banco de Montreal en el consorcio indica un alcance geográfico más amplio.

En segundo lugar, We.Trade está cerca de entrar en producción. Los participantes de la plataforma atribuyen su progreso al enfoque específico y la relativa simplicidad de su diseño inicial.

Anne-Claire Gorge, directora global de servicios comerciales de gestión de productos de Société Générale (accionista de We.Trade), dijo a CoinDesk que esa es la razón por la que el grupo logró moverse rápido y entregar un producto mínimo viable.

"Por el momento no tenemos intención de ofrecer algo que sea el punto de entrada único para que las empresas puedan comerciar y abordar todo", dijo.

We.Trade planea comenzar las pruebas de la versión de producción el próximo mes, con un lanzamiento comercial previsto para el verano. Se invitará a los bancos a unirse mediante una licencia, lo que les permitirá ofrecer la plataforma a sus clientes.

Si bien la empresa conjunta planea en el futuro incorporar servicios adicionales como inspecciones a bordo y productos financieros innovadores, por ahora la prioridad será ampliar la red.

Batavia no ha especificado una posible fecha de lanzamiento, aunque Bannwart espera que ciertas soluciones se materialicen en los próximos 12 a 18 meses. También destaca el enfoque relativo de la plataforma, afirmando:

Si bien la plataforma debe ser universal, nunca tendrás éxito si empiezas con todo el mundo.

Sin embargo, aún quedan obstáculos por delante.

El principal obstáculo es la complejidad de pasar de la prueba de concepto al piloto y a la producción. Michael Spitz, director ejecutivo de la principal incubadora de Commerzbank (y participante en el desarrollo de Batavia), observó las posibles consecuencias de la transacción.

“ Una cosa es que, en una prueba de concepto, todo funcione en la red de prueba, pero el piloto es mucho más complejo, porque se empieza a combinar la red de prueba con sistemas heredados”, dijo. “Una vez ejecutadas las transacciones piloto, ya no estamos en The Sandbox, y los reguladores estarán observando”.

Aun así, Benoot de We.Trade insinuó que hasta ahora el interés de los reguladores ha sido favorable, dado el impacto que un mayor comercio dentro de Europa podría tener en la región (las PYME representan alrededor de dos tercios del empleo total de la UE).

Me impresiona el conocimiento de estos reguladores sobre blockchain y DLT; saben lo que está pasando en el mercado. Están muy interesados en la innovación, especialmente en las exportaciones», afirmó.

Tren de pensamiento

Sin embargo, estas plataformas presentan un buen ejemplo de cómo las tecnologías basadas en blockchain hacen más que simplemente hacer más eficientes los procesos actuales: pueden abrir nuevas fuentes de ingresos.

Ninguna plataforma intenta replicar los formatos existentes de Finanzas comercial. Ambas parecen estar sustituyendo las principales opciones disponibles actualmente —cartas de crédito (garantías bancarias de que el comprador pagará) y cuentas abiertas (donde no se ofrecen garantías y la operación se realiza con confianza)— por el nuevo concepto de «pagos inteligentes», que se activan al activarse una acción.

"Para We.Trade, esta es tanto una solución de gestión de riesgos como una solución de capital de trabajo, en el sentido de que el 'compromiso bancario de pago' que emite la plataforma cuando se inicia una operación puede luego financiarse por separado, por ejemplo, a través de descuentos o cancelaciones", dijo Benoot.

Esto es especialmente significativo dado que las cartas de crédito rara vez se utilizan en el comercio intraeuropeo, ya que cada una de ONE puede tardar hasta siete días en procesarse (más tiempo del que tardarían las mercancías en llegar a su destino).

Además, el coste de cada uno suele ser prohibitivamente alto dado el tamaño relativamente pequeño de los pedidos. El creciente peso de las operaciones de "cuenta abierta" (sin garantías de pago) implica que el exportador debe insistir en el pago por adelantado o confiar en el importador, y el riesgo implícito para ambas partes constituye un obstáculo para el crecimiento.

Gorge de Société Générale explicó: “No se trata necesariamente de una cuestión de procesos comerciales o de ahorro en comisiones bancarias, sino también de una nueva forma de asegurar transacciones donde actualmente no tienen soluciones”.

We.trade se creó recientemente como una empresa conjunta con los bancos iniciadores como accionistas, superando lo que podría haber sido otro obstáculo: la gobernanza.

Como explicó Benoot de We.Trade:

Además de los desafíos técnicos, la colaboración también supone un reto. Hemos creado una empresa con nueve bancos como accionistas. Si bien somos independientes, todos los bancos, de acuerdo con su gobernanza y procedimientos internos, deben aprobar los servicios y la documentación. Pero hemos demostrado que podemos trabajar juntos.

Nuevos horizontes

Otras plataformas también están avanzando y están surgiendo otras nuevas.

Si bien tal vez no todas las pruebas de concepto en curso vean la luz comercial, cada vez parece más que el Finanzas del comercio escapará a la proliferación de pruebas abandonadas y pilotos archivados que prevalecieron en otras aplicaciones financieras en los últimos años.

Dado el progreso relativo de cada uno y los obstáculos aún por superar, la adopción será irregular y fragmentada a corto plazo. Pero a medida que la Tecnología subyacente avanza, las posturas regulatorias se adaptan y los casos de uso convincentes impulsan el desarrollo conjunto, se perfila un panorama más amplio.

Mirando más adelante, podemos vislumbrar un mapa de redes interconectadas que interactúan con sistemas heredados.

El enfoque cauteloso y centrado adoptado por dos de los proyectos más avanzados hasta el momento contradice la visión más amplia: un sistema más sólido y eficiente no surgirá de la digitalización de los procesos actuales.

Esto se logrará diseñando modelos nuevos, más adecuados a una economía global cada vez más compleja.

Como observó Bannwart de UBS:

Blockchain es un negocio en red: el valor de la solución crece con su adopción. Lo que hemos visto a lo largo de la historia es que, si se tienen sistemas no interoperables, por un lado, favorece la competencia porque las soluciones se desarrollan con mayor rapidez; pero, por otro, podría ser como en los viejos tiempos, cuando había que llevar un teléfono diferente para cada región.

Finanzas del comercioImagen vía Shutterstock