ICOs: La Bella, la Bestia y JFK

Christine Duhaime es abogada especializada en delitos financieros y fundadora del Digital Finanzas Institute, donde asesora a empresas de monedas digitales, y cofundadora de Chatbo, una solución de chatbot AML para detección e incorporación.

El siguiente artículo es una contribución exclusiva al 2017 en revisión de CoinDesk.

Todos los avances tecnológicos tienen un lado bueno y un lado malo.

Las ofertas iniciales de monedas (ICO) no son diferentes, excepto que a diferencia de otras tecnologías nuevas, sus lados buenos y malos existen en extremos sin ningún punto medio o equilibrio.

La belleza

Hablemos primero de lo bueno, o la belleza, de las ICO.

La belleza de las ICO es que han revitalizado el sueño americano de tener la oportunidad de fundar una empresa, trabajar duro y alcanzar el éxito. Solo este sueño es real y mejor porque es igualitario: un emprendedor puede ser rico o pobre, banquero o agricultor, hombre o mujer, y con tan solo una computadora, una buena idea de negocio y los fondos de una ICO, ese emprendedor tiene la oportunidad de conseguir inversión.

No existen barreras de entrada financieras, de captación de capital ni de género, como las que existen para las startups que captan capital de forma tradicional. Las ICO abren las puertas a la financiación para todos, y en 2017, recaudaron más de 2300 millones de dólares.

Las ICO tienen otros beneficios importantes para la economía: permiten que las empresas emergentes reciban inversiones en monedas digitales de otros países o de un ONE país de manera instantánea, de modo que el equipo de la ICO pueda comenzar a desarrollar Tecnología inmediatamente.

Esto significa que la innovación puede avanzar mucho más rápido. Las ICO también desempeñan un papel importante para ayudar a mitigar el creciente problema de la disparidad de la riqueza, distribuyéndola entre más personas, en lugar de menos.

La bestia

Pero hay una bestia acechando en el espacio ICO, y esa bestia es un total y absoluto desprecio por el estado de derecho que ha plagado el modelo de financiación en 2017.

La mayoría de las ICO violan tantas leyes que es difícil rastrearlas en los llamados libros blancos emitidos por los equipos. Entre las más flagrantes se encuentran las violaciones del derecho constitucional que pretenden privar a los inversores del derecho a demandar en caso de disputa, así como las violaciones de tratados internacionales y convenciones de derechos Human que también existen para garantizar el acceso a la justicia en disputas empresariales, de inversores, comerciales y de propiedad.

La mayoría de las ICO prácticamente no cumplen con las leyes de protección al consumidor. Rara vez se informa a los inversores sobre los riesgos de una ICO, los riesgos de la Tecnología, los riesgos de la dependencia total de una plataforma de intercambio de divisas digitales, los riesgos de piratería informática y robo, los riesgos de que miembros del equipo sin experiencia inicien una startup, o los riesgos de la regulación o los cambios en las políticas gubernamentales.

Las violaciones de la protección del consumidor generan preocupaciones antimonopolio sobre publicidad engañosa, otra área en la que algunas ICO no cumplen con la ley.

La mayoría de las ICO se lanzan incorrectamente como fundaciones, pero solicitan inversiones como empresas con fines de lucro. Legalmente, no pueden ser a la vez una fundación y una empresa con fines de lucro. Muchas ICO, a pesar de su ingeniosa denominación en los libros blancos, son emisiones de valores y se lanzan violando la ley de valores.

Finalmente, las ICO prácticamente no prestan atención a las leyes contra el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo ni a las sanciones cuando aceptan inversiones o contribuciones, lo que pone en riesgo el sistema financiero internacional. Los equipos de las ICO a veces intentan cumplir con las normas sobre delitos financieros, pero solo después de que se hayan aceptado los fondos, cuando ya es demasiado tarde.

Las ICO se invierten mediante la transferencia de monedas digitales de una billetera a otra desde cualquier parte del mundo y dichas inversiones pueden ser completamente anónimas, de modo que una organización terrorista podría financiar una ICO sin que nadie se dé cuenta.

Si eso sucede, a pesar de todos los beneficios de las ICO, los gobiernos restringirán severamente la entrada al espacio y la fiesta habrá terminado.

Nuevas leyes con nueva Tecnología

Sin embargo, para ser justos con las ICO, el problema no es simplemente el de incumplimiento de las leyes: existe el problema adicional de leyes obsoletas que no han seguido el ritmo de la Tecnología.

Si bien las transacciones con Bitcoin y otras monedas digitales existen desde 2009, ONE gobierno en el mundo ha asumido un papel de liderazgo a la hora de invertir en el aprendizaje de la Tecnología y trabajar con el sector privado para elaborar leyes que respalden la innovación responsable que incluya la protección del consumidor, el comercio internacional, los valores, las empresas, la resolución de disputas en línea y las leyes sobre delitos financieros.

Varios países han comenzado recientemente a promocionarse agresivamente como favorables a las ICO, pero tienden a ser jurisdicciones conocidas como paraísos fiscales o paraísos para las empresas de juegos de azar en línea que huyeron de los EE. UU., y su favoritismo hacia las ICO no se traduce en la adopción de innovación responsable para abordar las preocupaciones sobre delitos financieros.

Las ICO necesitan un marco legal competente y hasta que los gobiernos asignen recursos para modernizar leyes obsoletas, los equipos de las ICO Síguenos el camino de menor resistencia y recaudarán fondos de la manera más fluida posible.

¿Pero sabes qué? Ya hemos pasado por esto antes.

Hace décadas, el presidente John F. Kennedy abordó el tema de lo que llamó la "marcha de la Tecnología" que confrontaba las "leyes obsoletas". discursoEn 1962, ante el Congreso, instó al gobierno a tomar medidas para cumplir con su responsabilidad hacia los consumidores cuando hay avances tecnológicos, garantizando que los consumidores puedan ejercer sus derechos.

Podría haber estado hablando de las ICO porque esos derechos, dijo, incluyen el derecho a estar informado y protegido contra información fraudulenta, engañosa o groseramente confusa y a recibir los hechos para tomar una decisión informada, y el derecho a ser escuchado teniendo la seguridad de que la Regulación gubernamental incluirá los intereses de los consumidores y, lo que es más importante, el derecho a ser tratado de manera justa y rápida en el sistema judicial en caso de disputas y a buscar soluciones.

Es necesario, concluyó, fortalecer los programas gubernamentales, mejorar las organizaciones gubernamentales y aprobar nuevas leyes para proteger a los consumidores cuando hay nueva Tecnología.

Si bien el presidente Kennedy legisló en favor de la innovación responsable para proteger a los consumidores, su visión no se ha mantenido en el espacio de las ICO.

Las ICO serán examinadas minuciosamente

En 2018, el ecosistema ICO enfrentará cambios importantes y un mayor escrutinio.

Veremos a la SEC actuar con mayor contundencia contra las ICO que emiten valores ilegales o solicitan fondos a ciudadanos estadounidenses. Probablemente también veremos acciones penales contra los equipos de ICO o las plataformas de intercambio que las incluyan, por fallas en la lucha contra el lavado de dinero, las sanciones y la financiación del terrorismo.

También veremos muchas más acciones civiles contra equipos de ICO por Tecnología o inversiones que nunca se materializan.

Bajo la presión de los EE. UU., los países con impuestos y otros países refugio que solicitan empresas de ICO probablemente se verán obligados a adoptar un enfoque responsable hacia la innovación para proteger el sistema financiero.

Lo creas o no, 2018 seguirá siendo un buen año para las ICO.

Las próximas medidas regulatorias obligarán a los actores y al proceso a realizar mejoras, lo que ayudará a garantizar que el ecosistema que quede sea mejor y equilibrado.

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Bitcoins en la sombravía Shutterstock