¿Una locura de ICO? La valoración de Gnosis de 300 millones de dólares provoca la reacción del mercado.

La última de una larga lista de ofertas iniciales de monedas, una venta celebrada hoy de tokens que impulsarán el mercado de predicción de Ethereum , Gnosis, está surgiendo como una entrada novedosa, aunque no por el motivo previsto.

OstensiblementediseñadoPara desalentar el tipo deespeculaciónque ha llegado a definir las ICO, la venta resultante fue posiblemente todo menos habitual: concluyó en menos de 15 minutos y los creadores poseían la gran mayoría de los fondos (el 95 % valía más de 280 millones de dólares al momento de la publicación).

En resumen, dada la opción de esperar para comprar (y por lo tantobajando el precio de comprade los tokens y la disminución de la participación de los fondos fundadores), los inversores aprovecharon la oportunidad de comprar los tokens que impulsarán la red (ahora en versión beta) – solo el 5% de los tokens del proyecto se vendieron por un total combinado de 12 millones de dólares.

El resultado ha sido que Gnosis está atrayendo comentarios significativos, con defensores que argumentan que muestra la fuerte demanda de financiamiento para proyectos blockchain y detractores que afirman que es simplemente el último caso de especulación descontrolada.

Para darle una idea de cuánto se recaudó, la valoración total fue aproximadamente el doble del valor actual de otro mercado de predicciones de blockchain, Augur. Además, Ethereum, la plataforma de blockchain en la que se basa... aplicación descentralizada Augur recaudó 18 millones de dólares en su crowdsale original de 2014, la mayor hasta el momento. (Augur recaudó 5 millones de dólares en 2015).

El resultado es que incluso aquellos que apoyan el proyecto parecen sorprendidos.

Demian Brenner, líder del proyecto en Zeppelin, una firma que realiza la debida diligencia técnica en proyectos ICO, calificó los resultados como evidencia de que los Mercados de predicciones son simplemente un "área HOT " del mercado.

Otros lo consideraron más bien la última prueba de fuego para evaluar el inexplorado mercado de las ICO. Esta opinión fue expresada por Dan Cawrey, cofundador del proyecto de derivados de blockchain Pactum, quien comparó el proyecto con Augur.

Cawrey le dijo a CoinDesk:

Ambos son Mercados de predicción. Ambos proyectos abordan ese problema de forma diferente. En este momento, todo gira en torno al equipo y a cómo diseñan la estructura.

Sin embargo, esto ha suscitado cierta preocupación, y algunos señalan la alta capitalización de mercado del proyecto como ejemplo de la reciente "irracionalidad" de las ventas de tokens. Algunos incluso han llegado a afirmar que los inversores T los detalles de en qué estaban invirtiendo y que "rehacer"podría ordenarse una distribución más equitativa de los fondos.

Como se indica en un comunicado a inversores, Gnosis tiene la intención de bloquear al menos el 99% de los fondos durante al menos un año, con más detalles sobre cómo se utilizarán los fondos.Próximamente en el lanzamiento.

Sistema de subasta holandés

Si bien ha habido muchas ventas colectivas en el espacio Ethereum (desde Augur a Golem), la fórmula generalmente funciona así: primero, el equipo fija una fecha para la venta de tokens. Luego, en la mayoría de los casos, una parte, digamos el 10 % del total de tokens, se reserva para que el equipo de desarrollo la venda como medio para continuar con la ingeniería del proyecto.

Algunas ventas de tokens, como las de SingularTV o Cosmos, han finalizado en cuestión de minutos u horas, a menudo presumiblemente con grandes jugadores absorbiendo la mayoría de los tokens. (Hay indicios de que este puede haber sido el caso con Gnosis, según estimaciones.) Otros han tardado meses o han quedado archivados por inactividad.

Hasta ahora, estos proyectos también han implementado diversos modelos de distribución de tokens. Normalmente, los tokens se encarecen con el tiempo, como ocurrió en la ICO de la plataforma de deportes electrónicos First Blood.

Sin embargo, Gnosis creó una estructura diferente, en la que trabajaron con el creador de Ethereum , Vitalik Buterin, y el desarrollador Alex Van de Sande.

La idea detrás del "sistema de subasta de estilo holandés" era que los tokens se volvieran menos costosos con el tiempo, alentando así a los inversores a comprarlos más tarde, prolongando el tiempo que les tomaría a los usuarios comprar todos los tokens.

Pero eso no fue lo que ocurrió. Además, Gnosis no limitó la cantidad de tokens que recibiría el equipo, como suele ocurrir en otros proyectos. En cambio, la venta estaba programada para finalizar una vez recaudados 12,5 millones de dólares o vendidos 9 millones de tokens GNO .

¿La ICO salió mal?

Debido a que los incentivos del nuevo sistema no funcionaron como se esperaba, algunos han llegado a sugerir que los inversores deberían... no racionalpor comprar a un precio tan alto. (Incluso el fundador y director ejecutivo de Slock.it, Christoph Jentzsch)pesadocon este punto de vista.)

El desarrollador de Monero, Riccardo Spagni, un crítico de larga data de la práctica de ICO, argumentó que los arquitectos de la venta de tokens de Gnosis deberían haber esperado que la venta colectiva se desarrollara como lo hizo, con los inversores apresurándose a comprar los tokens antes que otros.

"La elección no fue realmente una elección en absoluto", declaró a CoinDesk. "Es una decisión un BIT egoísta y completamente esperada".

Aun así, el QUICK acceso a la financiación ha llevado al menos a un fundador de startup a replantear el modelo. Ryan X Charles, director ejecutivo de Yours, un proyecto que busca utilizar la cadena de bloques para la financiación de contenido, lleva mucho tiempo intentando evitar la emisión de su propio token aprovechando la cadena de bloques de Bitcoin .

Sin embargo, Charles dijo que la financiación podría ayudarle a cambiar de opinión y calificó el resultado de "impresionante".

Concluyó:

"Me estoy volviendo mucho más optimista respecto a las Criptomonedas y los tokens en general".

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