DISH, Overstock y el desarrollo de una nueva moneda

Inmediatamente después del reciente anuncio de Dish Network de comenzar a aceptar pagos con Bitcoin , vimos el mismo coro de detractores y novatos en materia de pagos que afirmaban que Dish no ... en realidad Acepta Bitcoin porque en realidad terminan en dólares estadounidenses.

Sería igualmente ridículo decir que un hotel en Barbados no acepta dólares estadounidenses porque, después de la transacción con tarjeta de crédito VISA, el hotel termina con dólares de Barbados.

Dish Network seleccionó a Coinbase, el procesador de pagos de Bitcoin , para gestionar el riesgo de conversión de divisas, de la misma manera que otros comercios internacionales seleccionan procesadores de tarjetas de crédito. Lo importante no es la moneda local del comercio, sino qué permite a los consumidores usar al comprar.

Al igual que con Overstockdecisión Para comenzar a aceptar pagos con Bitcoin , Dish anuncio Es importante porque agrega otra salida de pago para los titulares de Bitcoin y trae a otro gran comerciante al ecosistema de procesamiento de transacciones de Bitcoin .

El vicepresidente ejecutivo y director de operaciones de Dish, Bernie Han, dijo que Dish ve su nueva opción de pago como una forma de mejorar el servicio al cliente:

“Siempre queremos ofrecer opciones y conveniencia a nuestros clientes y eso incluye el método que utilizan para pagar sus facturas”.

No ONE puede pasar por alto que algo tan cotidiano como una opción de pago también se está utilizando estratégicamente como una herramienta competitiva en una campaña de marca y comunicación. Sin embargo, este beneficio residual tiene un impacto decreciente a medida que más empresas anuncian su intención de adoptar Bitcoin y superamos su fase de adopción temprana.

El proceso de transición monetaria

Si bien algunos analistas observan que la aceptación de nuevos comerciantes tiene el efecto de crear una presión a la baja sobre los precios de Bitcoin, ya que los procesadores lo convierten inmediatamente a moneda nacional para sus clientes, yo sostengo que todo el proceso es simplemente parte del desarrollo de una nueva moneda.

Y sí, la presión vendedora de los nuevos comerciantes que abandonan Bitcoin no siempre se verá compensada por nuevas compras. Bitcoin apenas se encuentra en las primeras etapas de este proceso de transición monetaria.

Ese proceso incluye el Explora de precios en intercambios líquidos, la creación de sistemas de circuito cerrado tanto para recibir como para gastar Bitcoin y, finalmente, la fijación de precios de bienes y servicios en el nuevo numerario.

La tendencia hacia la participación global

En un artículo importante pero algo pesimista, "Criptomonedas, efectos de red y costos de cambioWilliam Luther observa que existe un sesgo sistémico contra la transición monetaria. Su investigación concluye que, a pesar de la inferioridad de la moneda dominante y debido tanto a los efectos de red como a los costos de cambio, «es poco probable que las criptomonedas como el Bitcoin generen una aceptación generalizada en ausencia de una inestabilidad monetaria significativa o de apoyo gubernamental».

Como economista, discrepo de esta tesis porque no considera el uso global ni la posibilidad de eludir los controles de capital. La inestabilidad monetaria o el apoyo gubernamental que menciona Luther son condiciones relevantes únicamente dentro de las fronteras políticas restringidas de un régimen monetario. Si bien pueden servir como pruebas decisivas en una jurisdicción limitada, son completamente inútiles al considerar las transacciones transfronterizas.

La tendencia hacia la participación de comerciantes globales en una economía global no hará más que fortalecer esta dinámica. La presenciamos hoy en día, con al menos 60 países excluidos de los sistemas de pago vigentes y, por lo tanto, inconscientes de los costos de cambio y los efectos de red de las monedas tradicionales de Luther.

Cotización de precios de Bitcoin

Más allá del efecto de red de las empresas establecidas, coincido en que la clave para Bitcoin es que los precios se muestren en Bitcoin , en lugar de pasar mentalmente por un proceso de conversión. Este paso completa el proceso de transición monetaria, y es difícil predecir cómo ocurrirá.

En "El origen, la clasificación y la utilidad de Bitcoin”, afirma correctamente Peter Šurda:

Aunque no es dinero, Bitcoin es un medio de intercambio... Si bien es cierto que el cálculo económico es beneficioso, este es solo ONE de los aspectos relevantes de los medios de intercambio. El cálculo económico depende de la unidad de cuenta, y aunque Bitcoin no se utiliza como unidad de cuenta en ningún grado aparente, podría ocurrir en el futuro, y su utilidad aumentaría aún más en tal caso.

El redditor ISkiAtAlta hace una observación interesante sobrePor qué no es más fácilo es más beneficioso (re)obtener Bitcoin que obtener o usar moneda fiduciaria, afirmando que aún no hemos llegado a ese punto porque la barrera para obtener Bitcoin es demasiado alta y los beneficios percibidos aún no se han internalizado, en particular para los nuevos usuarios.

El razonamiento anterior aborda la cuestión de los costos del cambio monetario, pero creo que se aplica igualmente al establecimiento de un numerario o unidad de cuenta favorecida.

Al plantearlo como una cuestión de tiempo, ISkiAtAlta ofrece tres elementos que deben estar presentes para motivar a los consumidores a tomarse la molestia de realizar transacciones en Bitcoin: (1) debe resultar más fácil obtener Bitcoin, (2) la gente debe ver el valor de mantener sus ahorros en Bitcoin y (3) los comerciantes deben ofrecer descuentos para las transacciones en Bitcoin .

Yo añadiría que los consumidores deben tener aplicaciones más intuitivas y que los comerciantes también deben reconocer el valor de mantener saldos en Bitcoin , lo cual se ve reforzado por los gastos y pasivos, expresados ​​en Bitcoin a través de la demanda de los proveedores o de los empleados en la cadena de suministro. Es mucho más fácil mantener saldos en Bitcoin si un comerciante o empresa sabe que el riesgo se puede cubrir razonablemente y que otros también aceptarán la liquidación en Bitcoin.

Impulsar una nueva moneda siempre es un dilema, pero cuando se trata de volatilidad, una perspectiva original también puede ser útil. Quizás no sea el Bitcoin el que sea volátil frente al dólar estadounidense, sino el dólar estadounidense el que sea volátil frente al futuro. reserva de valor Bitcoin.

Descargo de responsabilidadLas opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no representan necesariamente las opiniones de CoinDesk ni deben atribuirse a él.

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