1 año de Bitcoin en El Salvador: Lo malo, lo bueno y lo feo

Hoy, 15 de septiembre, se conmemora el Día de la Independencia de El Salvador. En esta fecha de 1821, el Consejo Provincial de Guatemala proclamó la independencia de toda la región del Imperio español en un documento conocido como el Acta de Independencia de Centroamérica. Es una fecha que vale la pena celebrar; incluso comparado con otros imperios, los españoles fueron...particularmente cruel.

Pero el Imperio estadounidense del siglo XX no puede quedarse atrás en ese ranking, especialmente cuando se trata de sus acciones enAmérica Central. Y este mes se cumple el primer aniversario de una lucha independentista mucho más reciente: el esfuerzo de El Salvador por desvincular su economía del dólar estadounidense al reconocer a Bitcoin (BTC) como moneda de curso legal y fomentar la adopción nacional de la Criptomonedas.

Esa es la única razón por la que la Ley de Bitcoin salvadoreña tenía algún sentido: en parte gracias a la misma inestabilidad generada por las intervenciones estadounidenses en la década de 1980, El Salvador abandonó su propia moneda, el peso, y se "dolarizó" a través de un proceso que comenzó en 1993 y finalizó en 2000. Eso significaba que la economía de El Salvador podía funcionar con un instrumento relativamente confiable, pero también que los líderes no tenían control sobre la Regulación monetaria nacional y eran vulnerables si el dólar se inflaba.

En ese frente, al menos, el presidente salvadoreñoNayib Bukele El día de hoy LOOKS absolutamente profético. Cuando comenzó a aplicar su Ley de Bitcoin , la inflación del dólar en EE. UU. apenas estaba aumentando y se consideraba, en general, temporal e intrascendente. Un año después, esa inflación parece un resultado más insoluble de la respuesta de Estados Unidos al coronavirus, con implicaciones preocupantes para los usuarios internacionales del dólar. Esto, sin duda, valida el impulso general de desdolarizar por todos los medios.

Desafortunadamente, un año después, Bitcoin está NEAR de poder proteger a El Salvador de sus enredos con el dólar. BTC ha Fracasó como cobertura contra la inflación, al menos por ahora, y la reversión del mercado de los últimos nueve meses significa que la mayor parte del Bitcoin comprado por El Salvador está bajo el agua. La decisión de Bukele de usar fondos nacionales para... grandes apuestas especulativas En BTC ahora LOOKS particularmente equivocado.

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El programa salvadoreño de Bitcoin también ha experimentado un gran crecimiento fallos logísticos y técnicosAún más decepcionante, tanto para los observadores tradicionales del Norte global como para muchos bitcoineros, ha sido el continuo avance de Bukele haciapolítica autoritaria.

Algunos de estos problemas son previsibles dada la naturaleza radical y ambiciosa del programa. «Cualquier nación soberana que altere a un nivel tan fundamental como su sistema monetario no lo hará sin encontrarse con complicaciones imprevistas, bloqueos iniciales y la necesidad de un período de adaptación», afirma Ian Gaines, director de comunicaciones del Bitcoin Regulación Institute, que aboga por la adopción de BTC . Esperar que un programa de este tipo alcance su máximo potencial en un año, afirma, «es, cuanto menos, optimista».

En otras palabras, hasta ahora las cosas han sido un poco dispares. Pero los expertos argumentan que la verdadera recompensa está en el futuro. Así que, en un guiño renovado al director Sergio Leone (con la música de Ennio Morricone), aquí están lo malo, lo bueno y lo feo del primer Año Bitcoin en El Salvador.

El malo

En retrospectiva, el mayor fracaso del lanzamiento de Bitcoin en El Salvador fueron los aspectos técnicos, logísticos y de comunicación fallidos de la implementación inicial, aparentemente apresurada. Hubo informes generalizados derobo de identidadMuchos salvadoreños afirmaron que su bono de registro de $30 se agotó antes de acceder al sistema. Los requisitos específicos de la Ley de Bitcoin también se comunicaron mal, especialmente en lo que respecta a los requisitos para los comerciantes. Fuera de El Salvador, incluso algunos bitcoiners llegaron a considerar algunos elementos de la Ley de Bitcoin como... imposición autoritaria.

Operador de cajeros automáticos de Bitcoin Bitcoin de Atenea manejadoAl menos algunas partes del lanzamiento inicial de Chivo y sus sistemas backend. Sin embargo, a principios de diciembre, El Salvador transfirió el control al proveedor AlphaPoint, aparentemente mucho más experimentado, que ha realizado un trabajo similar en 35 países. Sin embargo, los ataques ya habían causado graves daños a la iniciativa en general.

“Cuando surgen dificultades desde el principio, y esto no es raro en un proyecto tan ambicioso, se deteriora la confianza y el deseo de usar una aplicación”, afirma Igor Telyatnikov, cofundador y director ejecutivo de AlphaPoint. “Muchos salvadoreños que usaban Chivo tuvieron un problema y, como resultado, dejaron de usarlo. Así que se está BIT la confianza con la comunidad”.

El lanzamiento de Bitcoin también implicó importantes compromisos financieros por parte del pequeño país, en un momento en que parecía que realmente no podía permitírselos. Los medios de comunicación han calculado la factura total en alrededor de...425 millones de dólaresLa mayor parte se destinó a los incentivos iniciales de registro de $30 en BTC , fondos de depósito en garantía para la conversión de bitcoin a dólares y una serie de inversiones directas en Bitcoin. Un pequeño cálculo sugiere que los costos de infraestructura fueron de aproximadamente $100 millones.

Las inversiones en Bitcoin del balance de El Salvador podrían constituir el error más evidente del lanzamiento, si es que son reales. Bukele y su gobierno no han revelado la ubicación, dentro o fuera de la cadena, de sus supuestas compras de Bitcoin , por lo que seguimos dependiendo en gran medida de los tuits de Bukele. Un cálculo indica que las inversiones salvadoreñas en Bitcoin han generado aproximadamente... 50 millones de dólares en pérdidas no realizadas.

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Esas inversiones podrían recuperarse, pero El Salvador podría no poder esperar mucho tiempo, debido a una crisis de liquidez nacional. Tiene un par deBonos de 800 millones de dólaresLos préstamos deben pagarse en 2023 y 2025, y los observadores tienen serias dudas de si el país podrá devolverlos.

Eso nos lleva al resultado final, algo ambiguo y negativo, de la agenda más amplia de Bitcoin en El Salvador. Como escribí en su momento, su impulso para la transición a Bitcoin fue una cuestión de... política de poder internacional y burlarse de entidades Finanzas internacionales como El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

No sorprende, entonces, que las negociaciones de El Salvador con el FMI para un préstamo de emergencia de 1.300 millones de dólares hayan sido problemáticas. El FMI parece haberse retirado de la mesa de negociaciones, mientras hacía ruido sobre su...desconfianza hacia Bitcoin, y los funcionarios salvadoreños han sidorestándole importanciadel préstamo. Esto podría ser muy perjudicial para las finanzas del país, dadas sus obligaciones de deuda a corto plazo.

Por otro lado, desafiar al FMI era inherente a la agenda del Bitcoin . El verdadero problema es que la estrategia de El Salvador para evadir al FMI también parece haber fracasado. El " BOND Bitcoin " habría recaudado mil millones de dólares, pero ha sido...retrasado varias vecesy ahora parece estancado indefinidamente. Lo mismo probablemente ocurra con un planificado “Ciudad Bitcoin ” El BOND habría ayudado a financiar –fácilmente el elemento más absurdo del plan salvadoreño.

El bueno

Si bien la cobertura sobre Bitcoin en El Salvador ha estado dominada por la negatividad, existen aspectos positivos. El uso de Bitcoin para enviar remesas desde el extranjero se ha validado más de lo que muchos creen. Si bien el lanzamiento inicial de la billetera Chivo fue complicado, la situación está mejorando. Y las ventajas para la inversión, la educación y el turismo en El Salvador siguen siendo, como mínimo, prometedoras.

En mayo de este año se informó que1,9% de las remesas A El Salvador, o 96,3 millones de dólares, se enviaron mediante Criptomonedas en los ocho meses posteriores a la Ley Bitcoin . Parece poco. Y, de hecho, la cifra se ha utilizado como un golpe bajo.piezas que atacan el programa. Pero tales críticas reflejan una mala interpretación de las curvas de adopción y del comportamiento Human y, más fundamentalmente, una mala interpretación de los porcentajes y sus implicaciones.

Verá, se informa que los salvadoreños en el país y en el exterior gastan alrededor de $400 millones por año en tarifas por remesas, pero esa no es la cantidad total enviada.justo Las comisiones. Incluso una pequeña reducción en esa gran cuenta no es despreciable. Según el Banco Mundial, las comisiones por remesas a El Salvador promediaron el 2,85 % en 2020 (lo cual ya es bastante bajo en términos globales). Las comisiones de Bitcoin , aunque variables y sujetas a picos alcistas del mercado, generalmente son...menos de la mitad, y actualmente se sitúan en un promedio de 1,28%.

Si se combinan las comisiones a mitad de precio con el 1,9% de 400 millones de dólares, se puede observar que los salvadoreños ahorraron BIT menos de 4 millones de dólares en comisiones por remesas al migrar a Bitcoin, solo en esos primeros ocho meses. Eso equivale a añadir 1100 ingresos anuales promedio al pequeño país. Esto no incluye los costos adicionales de la conversión. Bitcoin a dólares, pero ese es el objetivo del intento de hacer la transición de la economía en su conjunto a la compatibilidad con Bitcoin : los salvadoreños que reciben Bitcoin cada vez menos T que convertirlo.

Si la adopción de Bitcoin para las remesas en El Salvador se acelera tan solo un 2% más por año, los aproximadamente 100 millones de dólares gastados en la infraestructura de la red Bitcoin podrían amortizarse en menos de una década.

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Claro que, para que eso suceda, es necesario que la gente use el sistema. La adquisición de la billetera y el sistema de pagos Chivo por parte de AlphaPoint podría contribuir a ello. Según el director ejecutivo Telyatnikov, han trabajado arduamente para garantizar que incluso los salvadoreños con menos conocimientos digitales puedan usar la aplicación de forma segura y confiable.

“Sin duda, es un reto”, afirma Telyatnikov. “Trabajar con grupos de personas que usan la aplicación, al frente del equipo, requiere un BIT esfuerzo. Hay un equipo de producto que trabaja con individuos y con comerciantes, observa cómo usan la aplicación y les hace recomendaciones”. Los datos de Google y Apple muestran actualizaciones bastante frecuentes de la aplicación desde la adquisición de AlphaPoint.

Otras mejoras son igual de importantes, como la ampliación del equipo de atención al cliente de Chivo y lo que Telyatnikov describe como una "mejora del 1000 % en la velocidad" en el procesamiento de transacciones comerciales. AlphaPoint se ha centrado especialmente en mejorar la integración del sistema con la red Lightning de alta velocidad, que funciona sobre Bitcoin. Aunque la mala impresión del lanzamiento inicial T difícil de superar, Telyatnikov cree que las mejoras eventualmente WIN la confianza de los salvadoreños.

Esto mejoraría las posibilidades de lograr otros dos objetivos declarados de la Ley Bitcoin : mejorar la inversión impulsada por bitcoin y el turismo en El Salvador. La apuesta por el turismo parece haber dado sus frutos, al menos a corto plazo, con las visitas.hasta un 81% en 2022en comparación con los niveles prepandémicos, según datos de las Naciones Unidas. Con alrededor del 5% del PIB salvadoreño generado porturismo internacional Antes de la Ley Bitcoin , un aumento sostenido de esa magnitud podría por sí solo elevar el PIB de El Salvador más de un 3%, un cambio transformador.

Aunque menos definitivos, también hay algunas señales de que la mayor concentración de usuarios expuestos a las Cripto en El Salvador está atrayendo a empresas a expandirse y operar allí.

“Debido a que el gobierno ha respaldado públicamente esta Tecnología mediante la implementación de regulaciones integrales combinadas con iniciativas educativas, la gente de El Salvador está muy por delante de muchos de sus pares en todo el mundo”, dijo la startup fintech. Estructura.fidijo en un comunicado sobre su decisión de expandir operaciones y servicios en el país.

Eso podría eventualmente traducirse en que más compañías establezcan o expandan oficinas allí, aunque plantea preguntas espinosas sobre lo que podría interpretarse como que los salvadoreños actúan como conejillos de indias para nuevas empresas con sede en países más desarrollados.

A largo plazo, otra gran promesa es la educación. Suponiendo que la demanda de Criptomonedas siga expandiéndose a nivel mundial durante la próxima década, los salvadoreños podrían estar en una posición privilegiada para beneficiarse de su exposición actual a Bitcoin.

"Es como en los inicios de internet, cuando todo un país daba acceso a internet a todos", señala Telyatnikov de AlphaPoint. "Es una ventaja educativa: verás a mucha gente adentrarse en el mundo digital y aprender por sí misma".

El feo

Muchos aspectos de la implementación de Bitcoin en El Salvador parecen haber tenido un mejor desempeño de lo que indicaría la cobertura mediática general. Sin embargo, dicha cobertura también se ha centrado con frecuencia en el comportamiento autocrático de Nayib Bukele, que en cierto modo ha empeorado desde la entrada en vigor de la Ley Bitcoin . Es realmente preocupante, aunque podría decirse que es tangencial a la cuestión del propio Bitcoin .

Algunas cosas que Estados Unidos considera antidemocráticas son, sin duda, consecuencia de la singularmente problemática situación sociopolítica de El Salvador. El país aún se recupera de una larga guerra civil y de una ola de terrible violencia pandillera; ambas, cabe destacar, en parte provocadas por las acciones de Estados Unidos. Esto incluyó adoctrinar a la juventud salvadoreña en la cultura pandillera estadounidense, y luego...enviándolos de regreso a casaSembrar el caos. Algunas de las tácticas de mano dura de Bukele podrían justificarse como necesarias para lidiar con el legado de corrupción y violencia impuestas por el colonialismo.

Pero incluso esa interpretación generosa tiene límites. Para mí, la línea clara se identificó ya en enero de este año, cuando surgieron pruebas del gobierno de Bukeletrabajando para silenciar a los periodistas a través de la vigilancia digital. Si bien soy obviamente parcial, encuentro visceralmente repulsivo cualquier intento de gobierno de controlar la prensa y el FLOW de ideas (en particularCuando lo hace América).

En aquel momento escribí que Nayib Bukele se había mostrado indigno de ser un defensor global de la adopción de Bitcoin . Sigo creyendo que es cierto, pero también es algo irrelevante. Aunque figuras extrañas como el expresentador de RT, Max Keiser, puedan sentirse cómodas... acurrucándose acríticamente Para cualquiera que hable bien de Bitcoin (RT está financiado por Rusia), la cuestión principal es que a Bitcoin no le importa. El sistema y sus beneficios están disponibles para todos.

Y a pesar de los desafíos que enfrenta como pionero, el ejemplo de El Salvador aún podría marcar el camino para otros países. Samson Mow, quien trabajó en el ahora estancado BOND Bitcoin como ejecutivo de Blockstream, ha desde que partióese papel y se puso en marchauna nueva empresa llamada JAN3 centrarse completamente en la adopción de Bitcoin por parte de los estados nacionales.

“Estamos colaborando con diversas partes en todo el mundo y avanzamos a paso firme” en otros programas nacionales de Bitcoin , afirma Mow. “Es RARE encontrar un estado-nación que actúe con tanta rapidez y convicción como El Salvador. Confío en que veremos una mayor adopción por parte de los estados-nación, pero será un proceso gradual que llevará tiempo”.

En resumen, se necesita más de un año para comprender realmente las consecuencias de un cambio tan radical como el experimento de Bitcoin en El Salvador. Lo que suceda durante el próximo año, o cinco, probablemente será mucho más importante para determinar si la historia considera a Nayib Bukele y su conversión a toda prisa como un lamentable fracaso o como un golpe visionario.