Los gigantes del capital privado se están centrando en los mineros de Bitcoin gracias a la IA.

• El director ejecutivo de CORE Scientific, Adam Sullivan, dijo que desde que anunció el acuerdo de infraestructura de inteligencia artificial CoreWeave, la empresa ha recibido varias propuestas de firmas de capital privado de primer nivel para obtener financiamiento y asociaciones.
• Las empresas de PE están buscando negocios de centros de datos por su potencia informática relacionada con la IA y están considerando la infraestructura existente de los mineros de Bitcoin como opciones atractivas.
• Sullivan dijo que la minera no se está centrando en la reciente oferta de adquisición de CoreWeave, pero espera que las fusiones y adquisiciones se aceleren en el sector minero en general.

Las empresas de capital privado (PE) finalmente están viendo valor en los mineros de Bitcoin (BTC), gracias a la creciente demanda de centros de datos que puedan impulsar máquinas relacionadas con la inteligencia artificial (IA).

La necesidad de enormes cantidades de energía por parte de los mineros de Bitcoin no es un Secret ; de hecho, es un... muy debatido Tema. Con el rápido auge del sector de la IA, la sed de poder de las empresas relacionadas con la IA T está lejos. Hay informes de la industria... ya usando Tanta energía como un país pequeño y podría aumentar aún más. Este aumento está creando un problema para la industria de la IA: los inversores están invirtiendo en el sector, pero las empresas no tienen acceso inmediato a la infraestructura para satisfacer las crecientes necesidades informáticas.

Aquí es donde los mineros de Bitcoin y sus centros de datos se están convirtiendo en una opción lucrativa para los inversores, dijo Adam Sullivan, director ejecutivo de una de las empresas mineras más grandes, CORE Scientific (CORZ), en una entrevista exclusiva con CoinDesk.

"El capital privado está claramente interesado en el sector de los centros de datos en este momento; incluso firmas de capital privado que no necesariamente han trabajado en centros de datos antes están evaluando el sector", dijo Sullivan. Estas firmas de capital privado finalmente ven valor en los mineros de Bitcoin , ya que pueden ayudar a las empresas relacionadas con la IA a alojar sus máquinas en infraestructura de minería ya construida o a asociarse con mineros para construir centros de datos más rápido que desde cero.

"Una de las mayores limitaciones [para los centros de datos] en este momento es encontrar sitios con más de 100 megavatios de potencia y con el transformador de la subestación de alto voltaje instalado. Son sitios difíciles de encontrar, y da la casualidad de que ese ha sido el criterio para ubicar sitios de minería de Bitcoin durante los últimos cuatro años", dijo Sullivan.

CORE Scientific firmó recientemente un contrato de arrendamiento de 200 megavatios (MW) por 12 años. tratocon la empresa de computación en la nube CoreWeave para las necesidades informáticas relacionadas con la IA, con opciones para ampliar aún más la capacidad.

Sullivan señaló que, desde que se conoció el acuerdo, CORE Scientific ha recibido varias propuestas de firmas de capital privado de primer nivel que ofrecen financiación para nuevas colaboraciones relacionadas con la IA. De hecho, el acuerdo ha desencadenado... reclasificación del sector minero de Bitcoin , ya que renovó el interés de los inversores en el sector. JPMorgan incluso fue un paso más allá y afirmó que el acuerdo valida la participación del sector minero en la computación de alto rendimiento (HPC) y podría marcar el comienzo de una nueva era de fusiones y adquisiciones para los mineros.

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Lucha posterior al halving

Una de las principales razones por las que el capital privado está interesado en el sector minero es el reciente halving de Bitcoin , que redujo las recompensas de Bitcoin a la mitad, haciéndolo más competitivo para los mineros. Muchos mineros tienen dificultades para KEEP la rentabilidad de sus negocios, y algunos buscan vender la empresa o diversificar sus fuentes de ingresos reutilizando sus centros de datos para alojar máquinas informáticas relacionadas con HCP e IA.

“El halving también ha llamado la atención de las firmas de capital privado, que ven este evento como una oportunidad para consolidar firmas más pequeñas e integrar su infraestructura existente en la suya”, dijo la firma en una nota fechada el 2 de julio, agregando que algunas acciones mineras, incluyendo Hut 8 (HUT) y Bitfarms (BITF) han tenido un desempeño “excepcionalmente bueno” desde el halving.

Sin embargo, el capital necesario para construir o reutilizar clústeres de centros de datos para la computación de IA no es económico. En un mercado tan competitivo, para algunos mineros resulta prohibitivamente caro, y el capital privado ve ahora una oportunidad para ayudar a estos mineros a ofrecer financiación y otros conocimientos, afirmó el director ejecutivo de CORE Scientific.

"Muchas de estas empresas mineras de Bitcoin tienen dificultades para construir sus Bitcoin instalaciones, y estas firmas de capital privado buscan rentabilidad y maneras de obtener valor económico de algunas de estas posibles conversiones [de minería a HCP]", señaló Sullivan. En muchos casos, estas firmas de capital privado pueden brindar asistencia significativa a algunos de los mineros menos cualificados, como la incorporación de un nuevo socio o la presentación de nuevos clientes potenciales, añadió.

Otra razón por la que las firmas de capital privado están considerando el sector minero ahora, tras ignorarlo durante varios años, es que anteriormente, "el valor era demasiado volátil para su perfil de rentabilidad". Los acuerdos de HPC de mayor duración, como el contrato de 12 años firmado por CORE Scientific, son "mucho más viables y atractivos para las firmas de capital privado", añadió Sullivan.

¿Amenaza existencial?

El modelo de negocio del capital privado es de compraventa: comprar una empresa o un activo, modificar o cambiar completamente el modelo de negocio y luego vender la empresa para maximizar la rentabilidad. ¿Significará esto el fin de los mineros de Bitcoin ?

La respuesta no es tan sencilla, según Sullivan.

En primer lugar, esto formaría parte de un cambio más amplio en algunos sectores del negocio minero. El halving futuro seguirá aumentando la competitividad de la industria, impulsando la búsqueda de sitios mineros de menor costo, que probablemente atraerán el mayor interés de las empresas de capital privado (HCP) y capital privado (PE).

En segundo lugar, no todos los sitios mineros utilizados actualmente pueden convertirse en centros de datos. Diversas variables pueden hacer que algunos sitios no sean aptos para la conversión a HPC, y añadió que estos seguirán siendo sitios mineros mientras sea económicamente viable que sigan operando en el sector.

Sin embargo, antes de que los mineros puedan alcanzar el próximo halving, deben sobrevivir al que se produjo este año. El saturado sector minero ahora siente la presión de la contracción de márgenes, lo que ha provocado una oleada de adquisiciones y nuevas negociaciones entre los mineros.

De hecho, CORE Scientific rechazado CoreWeave presentó una oferta pública de adquisición de 5,75 dólares por acción el mismo día que firmó el acuerdo de 200 MW, alegando que la empresa estaba significativamente infravalorada. Al ser preguntado sobre el estado del acuerdo, Sullivan afirmó que ambas compañías se centran ahora en oportunidades de crecimiento orgánico. Al mismo tiempo, CORE Scientific busca activamente nuevos emplazamientos y está en conversaciones con nuevos clientes potenciales.

Aun así, como era de esperar, el director ejecutivo de la minera pública afirmó que si un posible interesado está dispuesto a pagar lo que los accionistas y la junta directiva consideran el valor total de la empresa, la firma tendrá que considerar la oferta. A pesar del rechazo rotundo de la oferta, Sullivan cree que las fusiones y adquisiciones en el sector minero apenas están comenzando.

La reciente ola de actividad de fusiones y adquisiciones también vio una batalla de adquisición hostil entre Riot Platforms (RIOT) y Bitfarms, CleanSpark (CLSK) comprando GRIID (GRDI) y Hut 8 obteniendo financiamiento relacionado con IA, y esto es solo el comienzo.

"Creo que todavía estamos en las primeras etapas del proceso de fusiones y adquisiciones que se producirá en el transcurso de los próximos 12 meses", afirmó Sullivan.

"Creo que muchas empresas están mucho más motivadas a vender sus negocios a otras más grandes, dadas las limitaciones de infraestructura, o a buscar convertir más de sus instalaciones a HPC", señaló, y agregó que es probable que la mayoría de las mineras de "mercado medio" se pongan a la venta.

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