Las normas contables hacen que el resultado de la venta de Bitcoin de Tesla sea incierto

“Lo único seguro es la muerte y los impuestos”. Puede que esta expresión se use demasiado, pero añadir un tercer elemento a la lista suele ser bastante ingenioso.

Por ejemplo, mi editorProbablemente diría: “Lo único seguro es la muerte, los impuestos y un montón de comas mal colocadas que tengo que editar”. Mi uso favorito personal proviene de Tariq “Black Thought” Trotter de The Roots.estilo libredonde dice: “Lo único seguro son los impuestos, la muerte y los problemas”.

Esta semana nos sumergiremos en la versión menos utilizada de esta frase: “Lo único seguro es la muerte, los impuestos y un montón de reglas contables erróneas que rigen el tratamiento de los activos digitales a nivel corporativo”.balances generaleslo que conduce a una tergiversación de las ganancias corporativas”.

Así es, esta semana hablamos de las normas contables de EE. UU. Y justo a tiempo, Tesla...anunciado el miércoles pasado Vendió el 75% de sus Bitcoin en el segundo trimestre. Profundicemos en el tema.

Eso (y quizás más…) a continuación.

–George Kaloudis

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Lamentablemente, primero tendremos que profundizar en la historia de la que todos hablaban el miércoles para poder pasar sin problemas a nuestro tema principal de contabilidad. Esa historia es la venta de Tesla.936 millones de dólares en Bitcoin (BTC), que representaban aproximadamente el 75% de sus tenencias.

Lo que es aún más lamentable es que, en cierto modo, estoy saliendo en defensa de Tesla.Las corporaciones también son personas!

Así va la cosa.

"Puedo extraer leche, pero no la vierto"

A diferencia de lo que la mayoría de Internet quiere hacerte creer,Tesla no hizo “papeles a mano” El Bitcoin es comprado el año pasadopor una pérdida. DeLlamada de ganancias del segundo trimestre de Tesla:

Además, convertimos la mayoría de nuestras tenencias de Bitcoin a moneda fiduciaria, lo que generó una ganancia realizada que fue compensada por cargos por deterioro en el resto de nuestras tenencias, lo que generó un costo neto de $106 millones en el [estado de resultados]”.

No estoy seguro de si te das cuenta de esto, pero una ganancia realizada significa Teslase dio cuenta de una gananciaY para obtener una ganancia, hay que vender algo por más de lo que se pagó. De lo contrario, se trataría de una pérdida realizada.

Y cuando te das cuenta de que realizó esas ventas entre abril y junio de 2022, es cuando la cosa se pone interesante. Para contextualizar, aquí está el precio de Bitcoin del 1 de abril al 30 de junio de 2022.

Bitcoin abrió el trimestre cotizando alrededor de $45,000 y lo cerró por debajo de $20,000. En algún momento, en medio de muchas ventas, Tesla está vendiendo unos ~30,000 BTC. También se presenta en este período. Guardia de la Fundación LUNA vende ~80.000 BTCDurante elEspiral de muerte UST/ LUNAEsa es una gran cantidad de liquidez que el mercado de Bitcoin debe absorber, y si bien cedió el 58% de su capitalización de mercado, no cedió el 100% de ella (un estándar bajo, lo sé, pero aún así).

Antes de profundizar en las normas contables, debemos explicar por qué Tesla vendió sus Bitcoin . De la misma presentación de resultados:

“No estábamos seguros de cuándo se aliviarían los confinamientos por la COVID-19 en China, así que vendimos Bitcoin para reforzar nuestra posición de efectivo”.

La última venta de Bitcoin de Tesla no es una crítica a Bitcoin. Cuando Tesla vendió algunos Bitcoin... el pasado abril Lo hizo para "probar la liquidez". Ahora, en el segundo trimestre, cuando necesitaba efectivo, contaba con suficiente liquidez para suministrarlo. Así que, aunque en la llamada se hizo referencia a Bitcoin como "un espectáculo secundario tras otro", el director ejecutivo de Tesla añadió: "Estamos abiertos a aumentar nuestras tenencias de Bitcoin en el futuro".

Tesla no está en el negocio del Bitcoin , y la mayoría de las empresas tampoco. Pero bueno, el Bitcoin puede figurar en los balances y actuar como... activo de tesorería para la gestión de efectivoSi estas empresas así lo deciden. Parte de la gestión de efectivo implica la entrada y salida de diferentes activos según evolucionen las necesidades del negocio.

Tesla y otras empresas volverán por más en el momento oportuno.

Esas reglas contables erróneas que rigen los activos digitales

Prometí cubrir algunas reglas contables fuera de base, así que lo haré porque son bastante importantes. También coincide con mi opinión general de que "Salir a bolsa es una tontería" y que "El crecimiento infinito no sólo es imposible, sino malo.."

KEEP breve.

En este momento, Bitcoin se considera como una activo intangible de vida indefinidaEsto significa que las empresas que tienen Bitcoin en sus balances deben reducir el valor de este si el precio de bitcoin baja. Esto es sensato y refleja con precisión la realidad financiera: el activo que poseen ahora vale menos.

Lamentablemente, debido a que Bitcoin se considera un activo intangible de vida indefinida, a la empresa no se le permite aumentar el valor del Bitcoin para representar con precisión la realidad financiera de que el activo que posee ahora vale más. Activos valorados en el mercadoEn cambio, permiten a las empresas ajustar el valor de un activo para reflejar su valor según las condiciones actuales del mercado. Si se permitiera que Bitcoin se considerara un activo con valor de mercado, las empresas podrían hacerlo.

La regla que exige que Bitcoin sea tratado como un activo intangible de vida indefinida está determinada por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera(FASB) en los EE.UU. Y deberían cambiar la regla por dos razones.

En primer lugar, tiene sentido. Los activos intangibles de vida indefinida incluyen cosas comobuena voluntadUn activo ficticio que permite a las empresas adquirentes pagar de más por un objetivo. El fondo de comercio no cotiza en ningún tipo de mercado líquido, pero Bitcoin sí. Ajustar el fondo de comercio al valor de mercado es prácticamente imposible; ajustar el valor de Bitcoin al valor de mercado es fácil.

En segundo lugar, ofrecería una representación más precisa de la situación financiera de las empresas. Las empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. ya tienen la onerosa tarea de proporcionar informes financieros trimestrales a los accionistas. Si estas empresas poseen Bitcoin con valor depreciado un trimestre y sin margen de beneficio el siguiente, esto generará una representación inexacta de la situación financiera de la empresa sin información adicional.

En ese sentido, deberíamos volver a Tesla. Recordemos que convirtió la mayoría de sus tenencias de Bitcoin para obtener una ganancia compensada por "cargos por deterioro del resto de nuestras tenencias, lo que representa un coste neto de 106 millones de dólares para la cuenta de resultados". Por lo tanto, la cuenta de resultados de Tesla no muestra la venta de Bitcoin que generó ganancias (lo cual es normal; aparece en la estado de FLOW de efectivo), pero sí muestra una pérdida en el estado de resultados asociada con el Bitcoin que no vendió. Eso no tiene sentido.

En el espíritu de… ejem… tener sentido, tal vez deberíamos comenzar a tratar a Bitcoin como el activo de valor de mercado que es.