Las cadenas de bloques públicas transformarán el comercio global (2020 fue el comienzo)

Ronald Coase, un economista, surgiócon la idea Que el coste y la complejidad de operar en las empresas es el factor clave para aumentar (o reducir) el tamaño de una empresa eficiente. Las empresas pueden KEEP creciendo y siendo más rentables siempre que el coste y la complejidad de gestionar un proceso internamente sean menores que el coste de ensamblar las mismas piezas en el mercado abierto con diferentes proveedores.

Los costos de transacción de los que habla Coase no se limitan a pasar una tarjeta de crédito. Implican el costo real de negociar acuerdos e implementarlos, vincular las reglas comerciales, los pagos y cubrir los términos de un intercambio entre las partes. Emitir un cheque o enviar una transferencia bancaria cuesta apenas unos centavos. Negociar e implementar acuerdos comerciales cuesta miles de dólares. Los defensores de la cadena de bloques que creen que el futuro se limita a las transferencias de dinero de bajo costo pasan por alto gran parte de la visión y el poder transformador de esta Tecnología.

Esta publicación forma parte del Resumen del Año 2020 de CoinDesk, una colección de artículos de opinión, ensayos y entrevistas sobre el año en el Cripto y otros sectores. Paul Brody es el líder global en innovación de blockchain de EY y columnista de CoinDesk .

Durante más de un siglo, la Tecnología de la información ha hecho que las empresas sean más eficientes y mejores organizaciones. Y, en consecuencia, mucho más grandes. En casi todos los ámbitos, desde los telégrafos hasta los mainframes, la planificación de la fabricación (MRP), la planificación empresarial (ERP) y, finalmente, la web, han hecho posible que las empresas operen eficientemente a una escala cada vez mayor.

Industrias que antes contaban con docenas o incluso cientos de empresas hoy en día solo tienen entre dos y cuatro actores dominantes a nivel mundial. Por ejemplo, antes había docenas de empresas que fabricaban equipos de telecomunicaciones. Casi todos los países europeos tenían su propio líder nacional, por no mencionar a Nortel en Canadá y AT&T en Estados Unidos. Hoy, ese mismo mercado está dominado por tan solo un puñado de empresas globales, como Huawei, Ericsson, Nokia y Samsung. Este patrón se repite en casi todas las industrias más grandes del mundo.

En todos los casos, las TI han permitido organizar empresas a mayor escala y sustituir la variabilidad individual en la implementación de procesos por un enfoque sistemático para compartir información a través de fronteras geográficas. También han permitido recopilar y agregar la demanda y los flujos de dinero en vastos fondos de financiación centralizados que respaldan enormes inversiones de capital.

Solo la base instalada de la infraestructura eléctrica y de transporte del mundo industrializado vale billones de dólares, y toda ella se financió tomando apenas unos centavos de la factura de electricidad o del tanque de GAS de cada consumidor.

Dos cadenas de bloques públicas, Bitcoin y Ethereum, se han convertido, cada una a su manera, en las arquitecturas dominantes.

La Tecnología de la información fue esencial para gestionar ese río de centavos para financiar el desarrollo industrial porque dentro de una organización, bajo control centralizado, el costo de las transacciones podía mantenerse muy bajo.

El ferrocarril central de Nueva York, luchando bajo el peso de cuatro millones de facturas logísticas anuales, se convirtió en el segundo cliente comercial de una máquina tabuladora de tarjetas perforadas Hollerith de la empresa que, con el tiempo,se hizo conocido como IBMEl Sistema de Control e Información del Cliente (CICS) fue el primer sistema de procesamiento de transacciones de mainframe a gran escala y fue desarrollado por IBM para ayudar a las compañías de servicios eléctricos a gestionar la facturación de sus clientes.

Las cadenas de bloques transformarán el comercio global porque cambiarán el coste de las transacciones entre empresas. Cuando esto ocurra, las empresas y las Finanzas se desvincularán. En 2020, todos los caminos hacia este futuro se aceleraron repentinamente. Este año, he identificado cinco hitos particularmente importantes en su aceptación y desarrollo:

Activos digitales

El primero ha sido un aumento de la aceptación generalizada de los activos digitales. Desde el programa de Pago Electrónico en Moneda Digital (DCEP) de China hasta las decisiones de asignación de capital de...Cuadrado y MicroStrategyLos gobiernos, las empresas y los Mercados de capitales dieron grandes pasos este año. Se estima que solo PayPal y Square, al optar por ofrecer... Bitcoin Para sus usuarios, están comprando más Bitcoin que los que produce todo el proceso de minería este año. Se espera que la gama de estos activos se expanda rápidamente en 2021, tanto en número de empresas y gobiernos involucrados como en el tipo de activos.

Marcos regulatorios

En segundo lugar, los marcos regulatorios están madurando de una manera que apoya aún más la rápida aceleración. El Marco Europeo de Cripto , publicado en septiembre, es un un paso positivo y fuerteLa decisión del Banco de Inglaterra de construir unmarco regulatorioEs probable que el cambio en torno a los tokens digitales basados en monedas fiduciarias tenga un impacto especial porque estas monedas estables basadas en moneda fiduciaria o respaldadas por ella son ahora los activos digitales más populares en uso tanto por individuos como por empresas.

Lo más importante es que los ecosistemas y las opciones Tecnología de la industria están comenzando a converger. En particular, cada vez es más evidente que dos blockchains públicas, Bitcoin y Ethereum, se han convertido, cada una a su manera, en las arquitecturas dominantes. Bitcoin tiene una capitalización de mercado que supera a las veinte siguientes juntas. Ethereum tiene más desarrolladores y usuarios que todas las demás juntas.

Este es un desarrollo completamente normal y previsible, al menos para quienes estudian la historia de la Tecnología. Internet mismo siguió este camino, y sus primeros usuarios prefirieron las cómodas zonas comunes de AOL y Compuserve o las redes empresariales privadas.

Arquitecturas dominantes

A medida que se expandió su uso y las herramientas de seguridad maduraron, el poder y el valor del internet público superaron con creces el mundo de los jardines amurallados y las redes privadas. Tanto Bitcoin como Ethereum cuentan con decenas de millones de usuarios, miles de nodos y millones de desarrolladores. Las cadenas de bloques privadas más grandes tienen, en el mejor de los casos, docenas de nodos.

Solo en los últimos años, miles de startups centradas en estos ecosistemas han recibido financiación. Se trata de ecosistemas mucho más diversos y dinámicos que cualquier entorno de blockchain privado. Con la llegada de herramientas de Privacidad de nivel empresarial como Baseline Protocol (que utiliza la Tecnología de Privacidad Nightfall, desarrollada por EY y donada al dominio público), las empresas ahora pueden usar la blockchain pública de Ethereum por una fracción del coste de construir una red privada.

A menudo comparo esto con la disyuntiva que tenían las empresas entre redes privadas virtuales (VPN) basadas en software que operaban a través de internet o construir una red privada de línea arrendada. Las diferencias de costo y tiempo de recuperación son asombrosas.

Las cadenas de bloques privadas y sus empresas y servicios relacionados no van a desaparecer de la noche a la mañana. Netscape llegó en 1994 y el futuro de la web se vislumbró de inmediato, pero no todos se sumaron de inmediato. La base de usuarios de AOL no alcanzó su máximo potencial hasta 2002. Las decisiones Tecnología tienen una inercia considerable y tardan años en ajustarse, especialmente en el ámbito empresarial, incluso si el resultado final LOOKS muy claro.

DeFi

El último gran hito de 2020 ha sido la aceleración y expansión de las Finanzas descentralizadas (DeFi). Por novedosas que parezcan las DeFi, en realidad son simplemente la extensión lógica del funcionamiento de las cadenas de bloques. Las cadenas de bloques como Ethereum están diseñadas para la creación de activos digitales programables. Hasta hace poco, el nivel de madurez de estos contratos inteligentes era muy bajo. La inteligencia, en los contratos inteligentes, a menudo consistía en poco más que gestionar el suministro de tokens y la lista de propietarios.

Con DeFi, de repente se hizo realidad la programabilidad. Los contratos inteligentes podían ejecutar funciones como préstamos y seguros, almacenar activos para otros y hacer cosas con ellos, además de conectarse con el mundo exterior mediante oráculos como Chainlink . El valor total de los activos utilizados en los marcos programables se ha multiplicado por más de 20 este año, y aunque todavía es una gota en el OCEAN financiero global, ahora es una cantidad de dinero lo suficientemente grande como para empezar a atraer talento de ingeniería de alto nivel a este sector.

Tormentas de lluvia sobre los ríos

Los costos de transacción entre empresas siempre han sido mucho más altos que los internos. Sistemas de información comunes, un liderazgo común y cierto grado de confianza interna permiten a las grandes empresas implementar soluciones internamente a gran escala. Externamente, la situación se complica debido a la falta de confianza, así como a la falta de continuidad de los sistemas de información, los procesos de negocio y las normas entre las empresas. El resultado es un entorno poco acoplado con una verificación redundante (y costosa).

Las cadenas de bloques transforman este modelo porque ofrecen la posibilidad de que las transacciones entre empresas converjan estrechamente en coste y velocidad con las internas. Este tipo de integración, casi como si se tratara de una misma empresa, ya existe sin cadenas de bloques, pero es muy costosa y solo se realiza a medida entre empresas que ya tienen vínculos sólidos y duraderos, a menudo en casos con un gran desequilibrio de poder (una gran empresa le pide a un proveedor más débil que se una a su red). Esto representa una minoría muy pequeña de las relaciones comerciales.

Las cadenas de bloques impulsan la estandarización y la interoperabilidad: la tokenización convertirá prácticamente cualquier forma de transferencia de activos y datos en un estándar interoperable. Los contratos inteligentes harán lo mismo con los procesos y la lógica empresarial. Las empresas podrán añadir o eliminar proveedores fácilmente, e incluso las pequeñas empresas podrán moverse en sincronía con enormes redes globales, ya que todas están conectadas a un conjunto común de herramientas y procesos.

Véase también: Paul Brody -Las empresas necesitan terceros para que los oráculos funcionen

Este año se están concretando los primeros pasos de este enfoque, con la llegada de las DeFi y las aplicaciones empresariales a la blockchain pública de Ethereum . Inicialmente, se espera que gran parte de esto sea una recreación de los procesos empresariales tradicionales, pero ahora más rápidos y económicos en la blockchain. EY y Microsoft lograron reducir el tiempo de ciclo de la gestión de contratos mediante blockchain en un 99%, por lo que aún queda mucho por recortar.

Inevitablemente, sin embargo, los innovadores pasarán de recrear a reorganizar las piezas de Lego de las Finanzas y las operaciones y, al hacerlo, comenzarán a desmantelar el modelo tradicional de la empresa. Si trabajar con socios externos es tan fácil como con los internos, la escala económica mínima de muchas empresas comienza a disminuir considerablemente. Este tampoco es un patrón nuevo: durante mi tiempo en IBM, descubrimos que las tecnologías de fabricación digital, como la impresión 3D, ya estaban empezando a reducir la escala económica mínima para la fabricación en algunas industrias. hasta un 90%.

Si se puede usar una cadena de bloques para que 1000 pequeños proveedores trabajen con la misma eficiencia que 100 grandes máquinas en una fábrica centralizada, ¿es necesario agregar los ingresos de millones de clientes en una enorme reserva de capital centralizada para financiar una fábrica enorme? Probablemente no.

¿ T la financiación descentralizada no se compaginará con la infraestructura descentralizada? Una lluvia de centavos entre una amplia gama de pequeñas empresas conectadas en la blockchain podría ser tan útil como agruparlas en un flujo de capital. ¿Cómo se ve el modelo de la empresa cuando la tienda de la esquina puede competir en precio con el hipermercado más grande?

El pasado no es nuestro futuro

A pesar de lo disruptivo que ha sido este año y de lo transformadora que será la Tecnología blockchain, el futuro no es igual al pasado. La inmensa diversidad de empresas locales y regionales del pasado existía en parte porque los sistemas de información no respaldaban las operaciones globales, no simplemente porque fuera conveniente contar con empresas locales que atendieran a clientes locales. En el futuro, gran parte de esa diversidad del ecosistema empresarial resurgirá, pero no será simplemente una réplica de lo que existía antes, ya que será posible atender a pequeños segmentos del mercado a nivel mundial sin necesidad de una enorme escala de producción. Sea cual LOOKS el modelo futuro, miraremos hacia atrás en 2020 y lo consideraremos el punto de partida.