En Fintech, los mundos fiduciario y Cripto están convergiendo

Ajit Tripathi, columnista de CoinDesk , es director ejecutivo de Binance y copresentador del podcast Cripto Breaking Banks Europe. Anteriormente, fue socio fintech en ConsenSys y cofundador del departamento de Blockchain de PwC en el Reino Unido. Las opiniones expresadas aquí son personales.

Nunca olvidaré el día de marzo de 2015 cuando le sugerí a un socio sénior de una de las 4 grandes firmas que la firma debería iniciar un estudio de blockchain. Su primera pregunta fue: "¿ T 'blockchain' no es algo que la gente usa en la dark web?". Es bastante curioso que alguien que no conocía blockchain desde... BitcoinHabía oído hablar de la dark web.

ONE que se precie en consultoría discute con los clientes. Los banqueros de inversión senior estaban realmente aburridos de la palabrería del cumplimiento normativo y añoraban la era de innovación frenética anterior a 2008. Así que yo y algunos otros que "lo entendíamos" dejamos de pedir permiso y empezamos a hablar con los clientes sobre Cripto y blockchain. Una vez que los clientes de alto nivel de bancos de alto nivel como UBS y SocGen empezaron a invitarnos a los inconformistas a hablar sobre blockchain, este se convirtió en un tema HOT en la firma. Para cuando conseguimos un proyecto de blockchain con el venerado Banco de Inglaterra, bastantes personas en la firma querían ser líderes en blockchain.

Ver también: Ajit Tripathi -4 maneras en que la COVID-19 acercará a los bancos y reguladores a las Cripto

En aquel entonces, la orientación de la empresa era: «Blockchain podría estar bien, pero no trabajamos con Criptomonedas ». Ahora, cinco años después, mi buen amigo Henri Arslanian (de PwC) ha creado una próspera firma global de Criptomonedas (ni DLT ni blockchain) con sede en Hong Kong, y otras cuatro grandes firmas intentan Síguenos. Además, la mayor parte de los ingresos de estas firmas de blockchain provienen del sector de las Cripto , no de la DLT empresarial.

Lo que cambió fue que personas cien veces más inteligentes que yo, como Marc Andreessen, pudieron ver hacia dónde se dirigía el mundo de la cadena de bloques. Descubrieron que, si bien los registros compartidos seguros ofrecían posibilidades interesantes, el verdadero valor de la Tecnología de la cadena de bloques residía en la hipótesis original del internet del valor. Vieron que existían problemas socioeconómicos reales que debían resolverse, y que los ciberpunks marginales que participaron en Occupy Wall Street trabajaban con criptomonedas y cadenas de bloques públicas. No es de extrañar que una fracción abrumadora del valor del sector haya sido creada y captada por empresas de Criptomonedas . Al fin y al cabo, los unicornios nacen de la solución de problemas tangibles para las personas.

Las Cripto fluyen hacia los bancos

La COVID-19 ha obligado a los gobiernos a imprimir una cantidad extraordinaria de dinero. El balance de la Reserva Federal ahora vale más.5 billones de dólaresPor primera vez, cuando la deuda nacional de Estados Unidos aumentó a más de25 billones de dólaresen 2020. Como resultado de toda esta impresión de dinero por segunda vez en 10 años, el dinero sólido ya no es un meme en Twitter.

Es totalmente razonable que los inversores institucionales actuales reconsideren el valor del dinero que no imprime el gobierno. Los gestores de activos trabajan para alcanzar los objetivos financieros de sus clientes, y si el dinero que gestionan no es sólido, es muy difícil lograrlo. Buscan gestionar dinero sólido y no un conjunto de cifras que podrían o no mantenerse dentro de seis meses.

Cuando logramos conseguir un proyecto blockchain con el sagrado Banco de Inglaterra, muchas personas de la empresa querían ser líderes en blockchain.

Este cambio se destaca en el reciente informe de Fidelityinforme Con datos de alta calidad que confirman lo que ya sabía sobre la percepción de la comunidad bancaria. El informe extrapola que el 36 % de los 800 inversores institucionales encuestados en EE. UU. y Europa invierten actualmente en activos digitales, y seis de cada diez creen que estos activos tienen cabida en su cartera de inversión. La característica clave de los activos digitales para estos inversores, según el informe, es que no están correlacionados con otros activos. Curiosamente, al 25 % de los inversores europeos les resulta atractivo que ciertos activos digitales estén libres de intervención gubernamental, mientras que solo el 10 % de los inversores en EE. UU. opina lo mismo.

Los inversores institucionales, especialmente aquellos que invierten en nombre de sus clientes o los gestionan, suelen requerir un entorno regulado y una infraestructura de nivel institucional para custodiar de forma segura sus activos digitales. Históricamente, los bancos han ofrecido servicios de custodia no solo para dinero fiduciario y valores, sino también para materias primas como oro, diamantes y otros objetos de valor, como títulos de propiedad, en sus bóvedas. Y parece que los bancos quieren extender este legado de custodia a los Cripto .

Ver también: Ajit Tripathi -4 razones por las que los bancos centrales deberían lanzar monedas digitales minoristas

Cuando el regulador alemán BaFin emitió un régimen de licencias para la custodia de activos digitales, más de40 bancos solicitaron la licenciaY desde entonces, esta cifra ha aumentado a más de 60. En Suiza, los bancos han ido un paso más allá, con SEBA y Sygnum lanzando servicios completos de banca minorista y transaccional para Cripto. En respuesta a la demanda de los clientes institucionales que desean proteger sus Cripto en un entorno regulado, el banco holandés ING también está trabajando en una solución de custodia de Cripto . Predigo que la custodia de Cripto se convertirá en un servicio regulado, dominado por instituciones reguladas.

El dinero fiduciario fluye hacia las Cripto

Hace dos años, cuando Coinbase obtuvo unaCuenta de BarclaysFue noticia controvertida de primera plana en la prensa financiera. Sin embargo, esta relación fue...efímeroEste año, JPMorgan anunció que operará con Coinbase y Gemini. La reacción de la prensa financiera fue más de "¡Genial!" que de "¡Ni hablar!".

La mayoría de las plataformas de intercambio de Cripto más populares, incluyendo Binance, ofrecen diversas opciones fiduciarias para que los clientes intercambien valor entre activos tradicionales y Cripto de forma libre y económica. Estas soluciones abarcan desde cuentas bancarias comunes con bancos tradicionales hasta IBAN virtuales proporcionados por entidades de dinero electrónico. Estas relaciones bancarias han hecho que el ecosistema de Cripto sea más seguro para los clientes al reducir el coste y el riesgo de fraude asociados a algunos sistemas de pago alternativos, así como la falta de transparencia de algunas de las monedas estables disponibles en 2017 y 2018.

Esta tendencia de colaboración a gran escala entre empresas de Cripto y bancos forma parte de la democratización más amplia de los sistemas de pago a nivel mundial. Los reguladores del Reino Unido y la Unión Europea están implementando la Directiva de Sistemas de Pago II para fomentar una mayor competencia, instando a los bancos y proveedores de tarjetas de crédito a facilitar el acceso a una gama más amplia de servicios a un precio mucho menor que el anterior. En el Reino Unido, el programa de Pagos Más Rápidos del Banco de Inglaterra ha permitido a los usuarios transferir dinero de forma gratuita y NEAR instantánea. La UE también cuenta con su propio sistema SEPA Instant, que aplica el mismo principio al euro en sus 38 estados miembros.

La visión de Satoshi... ha inspirado a toda una generación de innovadores y empresarios a considerar el dinero, los pagos y la banca desde sus primeros principios.

Mientras tanto, la demanda sostenida de Cripto ha llevado a algunas empresas fintech de moneda fiduciaria a integrar Cripto de tecnología en sus servicios bancarios y de pagos. Revolut permite a los clientes comprar y vender Cripto desde su app bancaria sin esfuerzo. Las apps de efectivo de Robinhood y Square permiten a los clientes gestionar Cripto de la misma forma que acciones y bonos. Esta tendencia de las fintechs que ofrecen a los clientes una experiencia integrada de Cripto y moneda fiduciaria sin duda se acelerará en el futuro NEAR .

La visión de Satoshi del dinero electrónico entre pares ha inspirado a toda una generación de innovadores y emprendedores a considerar el dinero, los pagos y la banca desde sus principios básicos. Si bien esto pudo haber surgido en la periferia anarquista tras la crisis financiera de 2008, ahora es un movimiento amplio que se está generalizando.

Una nueva forma de pensar sobre el dinero, la banca y la economía ha inspirado a bancos y reguladores a reevaluar si el sistema monetario funciona para la sociedad en general y cómo lo hace. A medida que se acelera la integración de los activos digitales y los sistemas fiduciarios, espero que surja un mundo donde los consumidores tengan mayor libertad financiera, más opciones y mayor acceso al capital, los sistemas de pago y las inversiones que hoy.