Frax Share

Frax Finance ist eine dezentrale Finanzplattform (DeFi), die sich auf die Erstellung und Verwaltung von algorithmischen Stablecoins und Finanzinstrumenten konzentriert. Das Projekt wurde im Dezember 2020 ins Leben gerufen, um ein skalierbares und teilweise algorithmisches Stablecoin-Protokoll einzuführen, das On-Chain-Kollateral und algorithmische Mechanismen zur Stabilisierung kombiniert.

Im Kern betreibt Frax Finance ein komplexes Multitoken-Ökosystem, das auf Stabilität, Ertragsgenerierung und dezentrale Governance ausgelegt ist. Das Projekt umfasst mehrere wichtige Vermögenswerte und Protokolle:

• FRAX (Stablecoin): Ein an den USD gebundener Stablecoin, der entwickelt wurde, um eine $1-Bindung mithilfe eines fraktionalen-algorithmischen Modells aufrechtzuerhalten, bei dem das Protokoll das unterstützende Kollateral und algorithmische Anpassungen zur Stabilisierung des Preises in Einklang bringt.
• Frax Price Index (FPI): Ein Stablecoin, der an einen Warenkorb von Verbrauchsgütern statt an den US-Dollar gebunden ist und entwickelt wurde, um sich gegen Inflation abzusichern, indem er die Preisbewegungen der realen Welt verfolgt.
• frxETH & sfrxETH: frxETH ist ein liquides Staking-Derivat-Token, das an ETH gebunden ist, während sfrxETH (Staked Frax Ether) Staking-Belohnungen von Ethereum-Validierern anhäuft. Diese Tokens erleichtern das liquide Staking und DeFi-Integrationen für ETH-Inhaber.
• FXS (Frax Share): Das Governance- und Utility-Token des Frax-Ökosystems, das zur Entscheidungsfindung, Gebührenausschüttung und Protokollanreizen verwendet wird.

• Fraxlend: Eine permissionless Lending-Plattform, auf der Benutzer Frax-Vermögenswerte leihen und verleihen können.
• Fraxswap: Der native automatisierte Market Maker (AMM) von Frax Finance, der auf Uniswap V2 basiert und zeitgewichtete durchschnittliche Market Maker (TWAMM)-Funktionen für effizientes On-Chain-Trading und Rebalancing bietet.
• AMOs (Algorithmische Marktoperationen): Smart Contracts, die das Kollateral und die Liquidität des Protokolls autark verwalten und das Angebot von FRAX ausbalancieren und mit externen DeFi-Plattformen interagieren.
• Fraxtal: Eine modulare Layer-2 (L2) Blockchain, die frxETH als Gas-Token nutzt und zur Skalierung von Frax-Produkten konzipiert ist.

Frax Finance expandiert weiterhin mit mehreren Stablecoin-Modellen und Finanzinstrumenten, die algorithmische Mechanismen mit dezentraler Governance in Einklang bringen.

Frax Share (FXS) ist das primäre Governance- und Utility-Token innerhalb des Frax Finance-Ökosystems. Es ist ein volatiles, nicht stabiles Vermögen, das eine zentrale Rolle bei der Entscheidungsfindung des Protokolls, der Einnahmenverteilung und der wirtschaftlichen Anreize spielt. Im Gegensatz zu FRAX, das ein an den USD gebundener Stablecoin ist, ist FXS für die marktgetriebene Preisfindung und Wertsteigerung konzipiert.

FXS wurde zusammen mit dem FRAX-Stablecoin als Teil eines Dual-Token-Modells eingeführt, bei dem die Stabilität von FRAX sowohl durch Kollateral als auch durch algorithmische Anpassungen aufrechterhalten wird, während FXS die Governance-Macht und Protokollgebühren erfasst.

Wichtige Merkmale von FXS sind:

• Gesamtes Angebotslimit: Das maximale Angebot von FXS ist auf 100 Millionen Token begrenzt.
• Token-Emission: Das Token-Angebot verringert sich im Laufe der Zeit durch geplante Halvings und Rückkäufe aus AMO-Gewinnen.
• Volatiles Vermögen: FXS ist ein marktpreisbestimmtes Vermögen und kein Stablecoin.

FXS hat mehrere Rollen innerhalb des Frax-Ökosystems, wobei der Schwerpunkt auf Governance, Gebührenerfassung und Protokollanreizen liegt.

• Teilnahme an der Governance: FXS-Inhaber können über wichtige Protokollentscheidungen abstimmen, einschließlich der Gewichtung von Gauges, der Verwaltung von Kollateral und der Gebührenstruktur. Benutzer können FXS sperren, um veFXS (vote-escrowed FXS) zu erhalten, was erweiterte Governance-Macht und erhöhte Belohnungen für Langzeit-Staker gewährt.
• Gebührenverteilung und Protokolleinkommen: Alle von Frax Finance generierten Einnahmen, einschließlich Fraxlend-Zinsen, Fraxswap-Gebühren und AMO-Gewinne, werden an veFXS-Inhaber verteilt. Das Protokoll kann Gewinne verwenden, um FXS zurückzukaufen und zu verbrennen, wodurch das zirkulierende Angebot verringert wird.
• Protokollanreize und Emissionsmanagement: Das FXS-Gaugesystem bestimmt, wie die Token-Emissionen über Liquiditätspools und Strategien verteilt werden, wobei veFXS-Inhaber über die Allokation der Emissionen abstimmen.
• Seigniorage und Kollateralanpassungen (nur V1): Im ursprünglichen Modell (V1) war FXS erforderlich, um neue FRAX-Stablecoins neben USDC zu prägen. In späteren Versionen ist die Prägung von FRAX nicht mehr direkt auf FXS angewiesen.
• Hedge gegen USD-Inflation: Als nicht stabiles, marktpreisbestimmtes Vermögen kann FXS als Absicherung gegen Inflation im Vergleich zum an USD gebundenen FRAX-Stablecoin fungieren.