Не всі NFT є цінними паперами

Незамінні токени залишаються тут, тому що можливості та можливості NFT безмежні та виходять за рамки мистецтва та твітів чи фотографій знаменитостей. Майбутнє NFT — за бізнес-додатками. Справжня сила NFT полягає в забезпеченні автентифікації та полегшенні передачі права власності. Таким чином, ви можете створювати NFT для вино, а Дольче і Габбана розробили сукню або корону, власність або будь-який фізичний чи цифровий актив, який вважається унікальним.

Мерав Озаїр — професор фінансових технологій у Rutgers Business School.

Оскільки майже все можна зробити NFT – будь то фізичні чи цифрові активи – тоді:

• У випадку фізичних активів, таких як набір чемпіона світу з шахівhttps://shop.worldchess.com/algorand-limited-edition-set, вартість NFT прив’язується до вартості фізичного активу.
• У випадку віртуальних активів, таких як віртуальна нерухомість або віртуальні годинники, їх вартість може бути важко визначити. Однак у міру того, як ми переходимо до більш придатних варіантів використання віртуальної реальності (VR) і доповненої реальності (AR), з еволюцією метавсесвіт, їх вартість може стати більш відчутною та комерціалізованою.

Поки компанії експериментують із застосуванням NFT у різних галузях і бізнес-випадках використання, регулятори незабаром відчують потребу регулювати ці активи. Тоді питання на «один трильйон доларів» стає таким: чи є NFT цінними паперами?

Це запитання не має (і не повинно) мати однозначну відповідь. Як член Академічної консультативної ради INATBA (Міжнародної асоціації довірених блокчейн-додатків), я приділяв багато часу та розмірковував над цим питанням у рамках «Приміток Політика INATBA» щодо NFT, DAO (децентралізовані автономні організації) і DeFi (децентралізовані Фінанси), які будуть запропоновані Комісії Європейського Союзу.

Рішення застосувати ONE охоплююче правило для всіх NFT може бути легким і простим для Соціальні мережі , але це може придушити інновації або, що ще гірше, перешкодити глобальному економічному зростанню.

Якщо в активі використовується Технології блокчейн, це само по собі не змінює його функції чи економічного варіанту використання. Так само, як і у випадку з електромобілями. Якщо автомобіль використовує електроенергію, а не GAS, зміна способу використання енергії не змінює його призначення, функції чи варіант використання – це все одно автомобіль. Нам може знадобитися розглянути модифікації та коригування для операцій, але його функція та використання не змінюються.

Інновації розвиваються, а використання NFT безмежне, тому їх слід розглядати окремо. Наприклад, NFT забезпечують автентифікацію, тож ми можемо використовувати NFT для автентифікації будь-якого сертифіката – диплома коледжу, свідоцтва про шлюб, документу чи титулу. Хоча ці цифрові сертифікати або документи використовують Технології блокчейн і токенізацію, вони не є «активами» в тому сенсі, що вони мають ринкову вартість. Токенізація не змінює призначення та функції цих документів – вони все ще є сертифікатами з перевагою Технології блокчейн для полегшення обміну, передачі та можливості відстеження цих документів.

Кожен унікальний вміст можна автентифікувати за допомогою NFT. IPwe, платформа з підтримкою блокчейну для транзакцій інтелектуальної власності (IP), і IBM працюють над пілотним проектом інтелектуальної власності на NFT, який сприятиме комерціалізації та монетизації інтелектуальної власності та забезпечить нову ліквідність для інвесторів та інновацій. Монетизація IP T є безпекою.

У випадку цифрового мистецтва, як-от 69 мільйонів доларів Beeple «Перші 5000 днів» NFT (найдорожчий NFT, проданий на сьогодні), це все ще витвір мистецтва, хоча він цифровий і ви не можете повісити його на стіну. Але, як і будь-які предмети колекціонування, цифрові чи фізичні, одні можуть придбати їх як хобі, а інші як інвестицію. Фізична картина не вважається цінним папером, тож чому цифрове мистецтво вважатиметься цінним папером?

Навіть якщо власник картини вирішить використати картину як заставу для бізнес-кредиту, ця застава все одно не вважається цінним папером. Те ж саме має стосуватися і «світу токенізації». Якщо NFT використовуються в програмах DeFi як забезпечення позики, їх не слід класифікувати як цінні папери.

Але що, якщо розділити картину на фракції, щоб право власності було спільно з групою людей? Фракціоналізація не робить актив автоматично цінним папером відповідно до законодавства США. закони про цінні папери. Знову ж таки, це залежить від мети або випадку використання фракціоналізації.

Читайте також: Деякі NFT, ймовірно, є незаконними. Чи турбується SEC?

Припустімо, ви створюєте партнерство або a кооператив щоб полегшити управління картиною серед її численних власників. Як групі вам, можливо, доведеться вирішити, що робити з картиною – де її розмістити? Як це убезпечити? Продати чи KEEP? У такому випадку кожен учасник (тобто «частковий власник картини») матиме право голосу щодо того, як управляти картиною. Права голосу, як, наприклад, у випадку членства в кооперативі, не є цінним папером. Це все ще актив, яким володіють багато (тобто група людей), але не цінний папір.

Подібне кооперативне управління може бути застосоване в світі токенізації для NFT шляхом використання DAO, який надасть права голосу членам/користувачам DAO та встановить структуру управління, включаючи пропозицію нових правил, зміну правил тощо. DAO — це «безлика» система управління, яка може демократизувати суспільство та пом’якшити соціальні бар’єри. DAO є механізмом управління і T є безпекою. Отже, NFT, структурований за допомогою рівня DAO, не підпадає під дію законодавства про цінні папери.

Якщо метою фракціоналізації фізичної картини є створення акцій для торгівлі на вторинному ринку та забезпечення ліквідності, то в цьому випадку ці «фракції» підпадають під дію законодавства про цінні папери. Таким чином, фракціоналізація NFT для забезпечення торгівлі та ліквідності з використанням загорнутого взаємозамінного токена для представлення фракціоналізації NFT буде класифікуватися як безпека.

Варіанти економічного використання NFT, їх застосування та призначення безмежні та впливатимуть на будь-яку галузь, продукт чи послугу. Інновації розвиваються для створення додатків, які покращують суспільство та економіку – і, отже, регулювання має прагнути робити те саме.