Вплив CBDC на банківський сектор може бути керованим: новий звіт BIS

Робоча група Банку міжнародних розрахунків (BIS), що складається з семи центральних банків, визначила вплив цифрової валюти центрального банку (CBDC) на витіснення банків як посередників у транзакціях і як фасилітаторів кредитування.

Робоча група опублікувала не ONE але три нові звіти у четвер, вивчаючи потреби клієнтів, альтернативи технологічного дизайну та наслідки для фінансової стабільності загального або «роздрібного» CBDC – тобто цифрової валюти, що випускається безпосередньо центральним банком – яка буде співіснувати з приватними платіжними системами.

Відповідно до провідних світових установ, таких як BIS і Міжнародний валютний фонд. Оскільки це цифрове представлення офіційної валюти юрисдикції, воно має певні переваги: ​​роздрібний CBDC можна видавати безпосередньо на гаманці на смартфонах, особливо тим, без доступу на приватні банківські послуги та скоротити витрати на друк і управління готівкою. Більш ніж 80 країн у всьому світі зараз розглядають або тестують потенційний CBDC.

Звіти прийшли слідом за a вивчення опублікований BIS, який продемонстрував, як CBDC можуть зменшити витрати та прискорити транскордонні транзакції. Європейський центральний банк (ЄЦБ) готується до 24-місячного періоду розслідування в цифрове євро, і Федеральна резервна система США плани опублікувати власний звіт про CBDC. Тим часом Китай є живлення вперед із випробуванням цифрового юаня.

Звіти є Соціальні мережі BIS 2020 публікація про основоположні принципи та здійсненність CBDC. Усі звіти були складені робочою групою з семи центральних банків (Банку Канади, Банку Англії, Банку Японії, ЄЦБ, ФРС, Sveriges Riksbank Швеції, Швейцарського національного банку) і BIS.

«Ця група допомагає центральним банкам відповідати на складні та практичні питання щодо того, як запропонувати безпечну та нейтральну валюту з сумісними системами, які використовують нові Технології та служать громадськості», — сказав Бенуа Кере, голова BIS Innovation Hub та співголова робочої групи, яка підготувала звіти, у заяві для преси.

Хоча звіти не містять конкретних рекомендацій щодо дизайну чи технологій, вони окреслили загальні очікування щодо того, як мають працювати CBDC, які відповідають цілям BIS. З трьох звітів ONE на наслідки фінансової стабільності є найдетальнішим, описуючи потенційні ризики для банківського сектору, які можуть виникнути внаслідок запровадження CBDC, і те, як центральні банки можуть пом’якшити ці ризики.

Фінансова стабільність

BIS звіт про вплив CBDC на фінансову стабільність окреслив низку ризиків, пов’язаних із трьома основними факторами невизначеності: майбутньою структурою фінансової системи, дизайном CBDC та масштабом впровадження користувачів.

Згідно зі звітом, ризики для фінансової стабільності залежать від поширення або швидкості впровадження CBDC, а також банківського фінансування, кредитування та стійкості. Якщо впровадження буде надто швидким, це може вивести з рівноваги існуючі фінансову та банківську системи, йдеться у звіті. Переважає побоювання, що використання будь-якого CBDC вимагатиме a зміна переведення коштів із банківських депозитів у цифрову готівку. Без банківських депозитів банки T матимуть коштів для видачі кредитів, які допомагають їм заробляти гроші. Якщо CBDC швидко замінять банківські депозити, вони можуть зменшити здатність банків кредитувати, що призведе до нестабільності у фінансовій системі.

Але якщо це відбуватиметься повільно, з достатньою кількістю часу, щоб банки пристосувалися, у звіті йдеться, що наслідки такого зрушення можна буде впорати. У звіті представлено ряд варіантів дизайну, які можуть допомогти контролювати використання CBDC і витіснення банків, включаючи встановлення лімітів утримання та транзакцій для CBDC, а також розгляд різних способів винагороди. Захоплення CBDC залежатиме від низки факторів, у тому числі від того, наскільки привабливим він буде порівняно з готівкою. Наприклад, CBDC може бути безвідсотковим, як готівка, і в цьому випадку він буде менш привабливим. У звіті зазначається, що попит на безпроцентні електронні гроші у Великобританії та Європейському Союзі був відносно низьким.

«Однак CBDC були б такими ж безпечними, як готівка, з додатковими електронними перевагами та, можливо, залучали б більший попит», — йдеться у звіті.

Якщо центральні банки випустять оплачуваний CBDC, який приносить відсотки, це виявиться більш привабливою заміною готівки, депозитів з низькими відсотками або інших грошових замінників, ризикуючи швидким випорожненням депозитів, додається у звіті.

"Це може бути привабливим для домогосподарств, які особливо не схильні до ризику або вже розподілили депозити на кілька банківських рахунків, щоб мінімізувати залишки, що перевищують ліміт захисту депозитів. Підприємства також можуть захотіти перевести частину своїх незастрахованих залишків до CBDC", - йдеться у звіті.

Відповідно до звіту, зменшення залучення через винагороду та функціональність сповільнить значні переходи до будь-якого CBDC.

Але він також попереджає, що ці міркування не є заявою про Політика, а лише основою для майбутньої роботи.

Незадоволені потреби користувачів

Хоча контроль над швидкістю розгортання CBDC є ключовим моментом для фінансової стабільності, це не означає, що CBDC не слід приймати та використовувати в масштабах.

Супутній звіт щодо потреб користувачів і впровадження каже, що стимулювання впровадження CBDC є ключовим для досягнення цілей державної Політика центрального банку, які мотивують його випуск.

«Система CBDC вимагатиме певних капіталовкладень, включаючи витрати центрального банку на створення CORE системи, а також деякі витрати, які несе приватний сектор для взаємодії та надання послуг на основі CORE системи», — йдеться у звіті.

У звіті також говориться, що будь-який роздрібний CBDC повинен задовольняти «незадоволені потреби користувачів», не вимагаючи від «всіх користувачів купувати нові пристрої».

Згідно зі звітом, незадоволені потреби користувачів включають переваги утримання грошей, які їм безпосередньо видає центральний банк, як-от впевненість у тому, що транзакція завершена без ризику скасування (остаточність розрахунків), легкість, з якою активи перетворюються на готівку (ліквідність), і довіра користувачів до свого центрального банку (цілісність).

«Крім того, для CBDC було б важливо задовольнити попит споживачів або продавців, який зараз не може бути задоволений існуючими платіжними продуктами та послугами», — йдеться у звіті, додаючи, що задоволення цих потреб передбачає заохочення приватних інновацій в екосистемах CBDC.

У звіті також зазначено, що потреби споживачів і стратегії впровадження CBDC відрізнятимуться залежно від юрисдикції та відображатимуть різні економічні потреби, структури та платіжні ландшафти.

Варіанти дизайну CBDC

Згідно зі звітами робочої групи, залучення CBDC також залежить від його дизайну.

Але незалежно від дизайну, розробка та використання системи CBDC було б серйозною справою для центрального банку, повідомляє звіт про дизайн системи та взаємодію сказав.

У звіті йдеться, що CBDC працюватимуть ефективно через державно-приватне партнерство, де фінансові установи в обох секторах співпрацюють для інтеграції CBDC з існуючими платіжними системами.

«Центральні банки, які зробили внесок у цей звіт, передбачають, що будь-яка екосистема CBDC залучатиме державний і приватний сектори в рівновазі, щоб досягти бажаного Політика результату та забезпечити інновації, які задовольняють зростаючі потреби користувачів у платежах», — йдеться у звітах.

Будь-яка екосистема CBDC потребуватиме CORE книги (сукупності фінансових рахунків) із допоміжною інфраструктурою та правилами, але центральні банки будуть єдиними установами, які мають право випускати та викуповувати CBDC, йдеться у звіті. Крім того, було пояснено, що центральний банк нестиме основну відповідальність не лише за розробку системи CBDC, але й за функціонування або нагляд за CORE книгою.

«Тому розподіл ролей у системі CBDC, швидше за все, буде прерогативою центрального банку», — йдеться у звіті. «Теоретично, центральний банк міг би виконувати всі функції в екосистемі, або через пряме управління, або через аутсорсинг певних функцій».

Але центральні банки насправді T звикли до зовнішнього обслуговування клієнтів або пропонування повсякденних фінансових послуг, як комерційні банки. Отже, якщо CBDC управляється виключно центральним банком, банк повинен будувати клієнтський інтерфейс з нуля. Згідно зі звітом, цей підхід може бути корисним для країн, які ще T мають комплексних приватних платіжних систем.

Але центральні банки, які зробили внесок у звіт, передбачають екосистеми CBDC, засновані на широкій державно-приватній співпраці, або «багаторівнева система», де CORE ролі покладені на центральний банк, а інші, більш орієнтовані на громадськість, — на приватні фінансові установи, такі як банки, йдеться у звіті.

«Проте в будь-якій системі CBDC центральний банк зіткнеться з додатковими операційними або наглядовими завданнями та супутніми проблемами незалежно від розподілу відповідальності між різними учасниками», — йдеться у звіті.

У звіті також коротко розглядається сумісність або здатність платіжних систем обмінюватися інформацією.

У той час як багаторазовий прототип CBDC, протестований інноваційним центром BIS, зосереджувався на ефективності CBDC у міжнародних платежах, звіти, опубліковані в четвер, в основному висвітлювали міркування щодо внутрішньої сумісності.

Згідно зі звітом, сумісність допоможе забезпечити співіснування системи CBDC у ширшій платіжній екосистемі.

"У внутрішньому контексті характеристики вже існуючих платіжних систем, ймовірно, відіграватимуть значну роль у сумісності CBDC. Наприклад, якщо загальні технічні інтерфейси та стандарти даних або обміну повідомленнями вже існували, їх прийняття могло б зменшити витрати", - йдеться у звіті.