Переосмислення грошей: криптоінформовані ідеї для майбутнього уряду

Хороша новина полягає в тому, що Америка не перебуває в розпалі повномасштабної громадянської війни – принаймні поки що.

Але, як би ви не ставилися до очевидної перемоги JOE Байдена на найскладніших президентських виборах за всю пам’ять, вам було б нерозумно вірити, що в цій країні все добре. Через чотири роки після того, як Дональд Трамп обігнав хвилю білого невдоволення передмістя до шокової перемоги, і враховуючи відлуння цьогорічних протестів «Життя чорношкірих мають значення», все ще резонує, жахливість і теорії змови, породжені різко розділеним голосуванням, свідчать про те, що довіра до системи уряду США падає.

чому Ну, як відправна точка, американська мрія була знищена руйнівними силами глобалізації та цифровізації. Величезні верстви суспільства, багато з яких зосереджені в так званому Іржавому поясі Середнього Заходу, більше не вірять, що майбутнє буде світлішим для них або їхніх дітей.

Це викликає ті самі старі ідеологічні аргументи 20-го століття для повернення Мрії. (Ліві хочуть оподаткувати багатих і розширити систему безпеки для середнього класу, тоді як праві кажуть, що це соціалізм і що він зупинить створення робочих місць.)

Але тут є більш фундаментальна проблема: саме управління не працює. Занадто багато людей відчувають, що вони не мають волі, їхні голоси T чують, вони не мають засобів формувати політику, яка диктується зацікавленими інтересами.

Нам потрібна система, розроблена для глобалізованої економіки та суспільства, підключеного до Інтернету, ONE б сприяла прозорості, підзвітності та ефективності та пом’якшувала вплив прихованих грошей, що користуються інтересами. Нам потрібно звернутися до проблема принципал-агент.

У цій колонці точно не буде сказано, що «блокчейн це виправляє». Але він спиратиметься на керівну максиму CoinDesk , ONE придумав виконавчий редактор Марк Хохштайн: «Блокчейн T має відповідей на всі питання, але він ставить правильні запитання».

Застосування прицілу децентралізації та програмованих контрактів до великих суспільних проблем може допомогти виявити, де поточне мислення є неправильним. Це може виявити, як централізований контроль над інформацією та транзакціями дає змогу впливовим інтересам впливати на Політика і, таким чином, підривати вільний ринок. І це допомагає нам творчо думати про те, як нові моделі відкритої інформації та стимулів можуть вирішити ці проблеми.

Це T означає «помістити це в блокчейн». (І точно не голосування за блокчейн – погана ідея.) Це означає мислити нестандартно.

У нашому тижневику Подкаст Money ReimaginedМи з Шейлою Воррен поговорили з двома нестандартними мислителями про їхні ідеї щодо покращення управління.

Квадратне голосування та відкриті аукціони

ONE із наших гостей був Глен Вейл, політеконом і головний науковий співробітник Microsoft Research New England, який є співавтором книги «Радикальні Ринки" з професором Школи права Чиказького університету Еріком Познером. Ми вирішили зосередитися лише на двох із багатьох ідей, які висуває ця книга.

ONE є квадратичне голосування, що дозволяє людям не лише голосувати за чи проти певного питання, але й висловлювати, наскільки сильно вони дотримуються цієї точки зору, купуючи додаткові голоси – до певної межі призначених кредитів. Вартість кожного додаткового голосу в кредитах збільшується за квадратичною формулою. Його розроблено, щоб допомогти невеликим групам виборців, які глибоко переймаються певними проблемами, і водночас утримувати їх від надмірно спотворених результатів.

Вейл також працював над варіацією концепції разом із засновником Ethereum Віталіком Бутеріним під назвою квадратичне фінансування, що теоретично могло б зменшити вплив заможних «китів» у системах голосування, які базуються на фінансових холдингах або внесках.

Друга велика ідея, яку ми досліджували, це безстрокові відкриті аукціони. Тут кожна BIT власності, включно з тим, що ми інакше могли б вважати суспільною власністю, належить приватним особам з умовою, що вона завжди виставлена ​​на аукціон і що більшість створеної з неї вартості розподіляється порівну між громадянами як соціальний дивіденд.

Вейл і Познер стверджують, що така домовленість стимулюватиме власників добре управляти власністю, і що ширший розподіл створення багатства дасть більшій кількості людей кошти для відкриття бізнесу. Також було б легше освоїти землю під інфраструктуру, таку як високошвидкісні залізничні лінії, оскільки забудовник міг би легко придбати її.

Обидві ці ідеї більшою мірою ґрунтуються на правових і процесних інноваціях, ніж на програмному забезпеченні та розподілених обчисленнях як таких. Але вони чудово перетинаються з концепціями, пов’язаними з Крипто та блокчейном.

ONE є потенціал для самосуверенна ідентичність моделі, які заважають людям грати в квадратичне голосування. Іншим є потенційні вдосконалення, які смарт-контракти, невзаємозамінна власність на основі токенів і концепції децентралізованого Фінанси (DeFi), такі як автоматичне створення ринку, можуть привнести у відкриті аукціони. Крім того, Квадратичне фінансування може вирішити проблеми безнадійного використання блокчейн-проектів, – вважає Бутерін.

Розумне оподаткування

Іншим нашим гостем був Джефф Савіано, глобальний лідер податкових інновацій у EY. Він є членом Процвітання Collaborative, у рамках якого такі організації, як Світовий банк, лабораторія Connection Sciences лабораторії Массачусетського технологічного інституту та New America Foundation, працюють з урядами над підвищенням прозорості та ефективності збору та розподілу податків.

Савіано розповідає про те, як системи відстеження, засновані на блокчейні, можуть не тільки надати платникам податків прозоре уявлення про те, як витрачаються їхні податки, але й включити можливість програмування.

Наприклад, фактичні, унікально ідентифіковані долари, які ви вносите, можуть бути направлені прямо та прозоро на ідентифіковані послуги, які негайно принесуть користь вам і вашій спільноті. Або уряди можуть використовувати смарт-контракти, щоб накласти жорсткі обмеження на ці долари, щоб дозволити лише певні категорії витрат, а не інші.

Відновлення соціальної угоди

Незалежно від того, працюють ці ідеї чи ні, політики повинні відновити соціальну угоду між тими, хто керує, і тими, ким керують. І це зводиться до довіри.

Ми головні у цих відносинах. Як наші представники, лідери уряду мають бути нашими агентами. Але якщо довіри до них недостатньо, люди сприймають їх як конкурентів.

Як ми бачили в незліченних невдалих державах, може виникнути порочне коло, що самореалізується. Люди уникають сплати податків, щоб не годувати клептократію, яка позбавляє державу необхідних ресурсів, заохочуючи до більшої корупції та крадіжок з боку поліції та інших службовців держави.

Фінал всього цього — крах найважливішого вираження відносин держави з її народом: її валюти. Гіперінфляцію, яка спостерігається в країнах Латинської Америки, таких як Аргентина, Бразилія та Венесуела, можна розглядати як прояв краху соціальної угоди.

Викликає занепокоєння думати, що подібні збої можуть відбуватися в західних країнах, включаючи США. Хоча наразі немає великих інфляційних ризиків у порівняльному індексі споживчих цін, ці занепокоєння підкріплюють різке Rally цього місяця в Bitcoin, який у четвер перевищив 15 000 доларів.

Купівля Bitcoin є ONE із способів захистити себе від майбутніх провалів управління. Але важливіше, щоб ми знаходили рішення для запобігання цим невдачам.

Ринки прогнозів провалили своє велике випробування?

Близько 21:00 за східним часом під час фази дострокового підрахунку голосів на виборах у США у вівторок увечері вартість ф’ючерсного контракту Трампа на біржі Крипто деривативів FTX різко зросла. Як ви можете бачити на графіку нижче (знімок за п’ять днів, зроблений у четвер вранці з веб-сайту FTX), вартість контракту подвоїлася з приблизно 0,40 доларів США до 0,80 доларів США на той час. Тоді FTX призначав 80% ймовірність перемоги президента Трампа на виборах. Рано вранці в середу відбулася ще більш драматична зміна: вартість контракту впала майже до 0,12 дол.

Існує просте пояснення цього відносно короткочасного сплеску. Перші результати у вівторок показали досить сильні показники президента Трампа, особливо в таких життєво важливих штатах, як Мічиган, Вісконсін і Пенсільванія, і ще не було жодних даних щодо зміни, яка згодом відбулася в бік JOE Байдена після підрахунку бюлетенів для дострокового голосування та голосування, надісланих поштою. Раптом очікування змінилися порівняно з тим, що говорили ринок FTX та інші Ринки прогнозів, такі як PredictIt, за кілька днів до того, коли, за прогнозами, Байден WIN.

Весь тиждень політики попереджали про ефект «червоного міражу», коли достроковий підрахунок буде на користь Трампа, оскільки очікується, що більше його виборців проголосує в день виборів, тоді як голоси Байдена будуть перекошені в бік дострокових або поштових голосувань, які мали бути підраховані пізніше. Нам неодноразово казали бути терплячими, що ми в цьому надовго. Усе це було, іншими словами, передбачувано наперед. Коротше кажучи, ані Rally , ані наступного розпродажу взагалі не повинно було відбутися.

Так багато про «мудрість натовпу». Стільки для передбачення Ринки.

Здається, усе, що FTX зробив у вівторок увечері, це дозволити спекулянтам робити короткострокові ставки на стадні інстинкти людей під час гіперболізації телевізійних коментарів у вечірній час виборів.

Це мав бути момент виходу Ринки прогнозів. Найгучніші вибори всіх часів і щільне опитування створили чудовий шанс продемонструвати, на що здатні нові криптоверсії старої ідеї. Натомість ми отримали додаткові докази минулі результати показують, що Ринки прогнозів T працюють належним чином.

Глобальна ратуша

БІТСТРАТЕГІЯ. Майкл Сейлор, ONE , задоволений стрибком ціни біткойна понад 15 000 доларів. В окремих транзакціях у серпні та вересні генеральний директор інвестиційно-консалтингової компанії MicroStrategy перевів готівку компанії на загальну суму 425 мільйонів доларів у домінуючу Криптовалюта. Цей крок перетворив Сейлора на рок-зірку в Крипто -колах, започаткував певні копіювальні заходи з боку інших компаній, таких як фінтех-провайдер Mode Global Holdings і платіжний сервіс Square, і викликав дискусію про те, чи є Bitcoin життєздатним активом для управління казначейством для компаній, які прагнуть захистити купівельну вартість своїх грошей.

Ветеран Wall Street Journal оглядач Джейсон Цвейг, однак, T був вражений. В іншому випадку збалансований аналіз ходу Сейлора закінчився на цій ноті:

"...MicroStrategy більше не є просто програмною компанією. Тепер це ставка на Bitcoin . Інвестори, які бажають купити Bitcoin, завжди можуть зробити це самостійно за рахунок доходів від дивідендів або викупу акцій. Сенс покупки акцій полягає в тому, щоб отримати частку в бізнесі, а не в тому, щоб піти на Криптовалюта".

Це розумна лінія, але зважаючи на підвищення ціни біткойна, Сейлор міг би стверджувати, що він досяг того, що мав зробити. Він законно бачить зниження купівельної спроможності долара, тому що, незважаючи на те, що базовий показник індексу споживчих цін стабільно низький, ціни на Ринки активів, продуктів харчування та товарів зростають. Це була стратегія хеджування для періоду великої невизначеності, і, як вам скаже кожен, хто намагався вести бізнес у розпал кризи, була ONE. Іноді потреба вижити є важливішою, ніж ведення основного бізнесу. Ви повинні приймати розумні рішення щодо готівки на руках.

Так, Сейлор міг би запустити викуп акцій, щоб повернути вартість акціонерам, але це залишило б менше простору для маневру з готівкою в майбутньому (якщо з’явиться ціль придбання, наприклад) і продовжувало б прив’язувати оцінку компанії до фінальної оцінки, яка, на його думку, буде виснажена з точки зору купівельної спроможності. Отже, насправді все залежить від того, чи вірите ви, що буде довгострокова інфляція.

Я з нетерпінням чекаю спілкування з Сейлором наступного тижня, коли він приєднається до нас Подія «Bitcoin для радників». для зареєстрованих фінансових консультантів.

ЙДУ ЦЕ САМОСТІЙНО. Ендрю Браун, ще один ветеран фінансового журналіста, також раніше працював у The Wall Street Journal, а тепер у Bloomberg, подивився на нову Політика Китаю «самопокладаності.” Дещо тривожно те, що ця фраза, вставлена ​​в новий п’ятирічний план Сі Цзіньпіна, походить від риторики епохи Мао, але, як зазначає Браун, це навряд чи означає, що Китай закриває свої двері та може навіть зробити свою економіку більш відкритою та менш ізоляціоністською. залежність від зовнішніх експортних Ринки вимагатиме від неї подальшого відкриття для іноземних фірм, що надають послуги, особливо у сфері Фінанси.

Браун T згадує про контроль капіталу. Але будь-які розмови про лібералізацію фінансових послуг для кращого обслуговування вітчизняних споживачів і підприємств неминуче призводять до цього питання, тому що для розвитку такого бізнесу з іноземною допомогою потрібен більш вільний ринок процентних ставок, що, у свою чергу, вимагає більш відкритого FLOW капіталу в економіку та з неї.

ONE велике питання: що це означає для криптовалют? Чи пом’якшення контролю над капіталом спричинить тиск на юань і сприятиме Bitcoin, чи це зменшить привабливість Bitcoin, який використовувався громадянами Китаю для обходу цих обмежень?

Ще одне запитання: як це пов’язано з новою цифровою валютою Китаю, системою електронних платежів у цифровій валюті (DCEP)? Зменшення контролю за рухом капіталу може вказувати на шлях до того, щоб ця валюта стала доступною на офшорних Ринки або як засіб оплати в закордонних ланцюгах постачання, таких як ті, які, як очікується, працюватимуть Китайська мережа «ONE пояс, ONE шлях».. Але, мабуть, більш важливим, хоча й менш очевидним для спостерігачів, одержимих геополітичною стратегією Китаю, є те, що «самоповіра» узгоджується з великими інвестиціями, які країна робить в інтеграцію таких технологій, як DCEP, зі своїм Мережа послуг блокчейну підвищити продуктивність своєї внутрішньої економіки.

Пов’язування їх із безліччю керованих даними розробок Четвертої промислової революції може дати Китаю перевагу в конкуренції зі США.

Релевантне читання

Square звітує про понад 1 мільярд доларів квартального доходу від Bitcoin уперше: прибутки за 3 квартал. Щось істотно відрізнятиметься від цього зростання Bitcoin порівняно з останнім ONE давниною, це те, що він супроводжуватиметься оптимістичними звітами про прибутки від основних компаній, які мають на цьому вплив. Ми обговорювали MicroStrategy вище. Цю новину повідомляє Брейді Дейл із Square. Варто зазначити, що те, що добре для акціонерів Square, T обов’язково добре для його клієнтів, оскільки ці доходи представляють собою комісії, які вони платять за використання Технології платежів, яка, теоретично, повинна бути вільною від посередників.

США конфіскували понад 1 мільярд доларів у біткойнах, пов’язаних із Silk Road, і вимагають конфіскації. Це кримінальна історія Bitcoin , яка ніколи не зникне. Американські агенти конфіскували Bitcoin на суму близько 1 мільярда доларів, які, за їхніми словами, були зароблені на закритому наркоринку Silk Road. Величезна схованка була конфіскована неназваним хакером, який викрав Bitcoin із Silk Road. Звіт викликає більше питань, ніж дає відповідей, наприклад, яку участь у всьому цьому брав ув’язнений засновник Silk Road Росс Ульбріхт? Про це повідомляє Кевін Рейнольдс.

Зворотний відлік Ethereum 2.0 починається з випуску депозитного контракту. Важко KEEP все, що сталося минулого, насиченого новинами тижня. Ця ONE була б набагато масштабнішою, якби T Rally Bitcoin і повернення Silk Road: перший великий крок у довгоочікуваному, дуже складному переході Ethereum на його нову архітектуру proof-of-stake. Репортер CoinDesk Вілл Фокслі про все це розповідав. Він повідомляє про депозитний контракт, за яким група учасників ринку заблокує свої наявні фонди ефіру в обмін на право володіти новою версією ефіру, яка працюватиме в паралельній мережі доказу частки.

У перегонах CBDC краще бути останнім. На противагу цьому, оглядач CoinDesk Дж. П. Конінг – ONE із перших, хто запропонував цифрову валюту центрального банку зі своєю ідеєю «федкойн» у 2014 році – тепер каже, що США можуть дозволити собі не поспішати. У той час як інші хвилюються, що запізнення Америки поставить їх у невигідне становище щодо швидкозмінної цифрової валюти Китаю, Конінг каже, що, оскільки, як і всі центральні банки, Федеральна резервна система є фактичною монополією, їй не потрібно турбуватися про конкуренцію, а натомість може дозволити собі чекати. Я не згоден, але якщо ви постійний споживач Money Reimagined, ви б це вже знали. Koning, як завжди, добре читається.