Переосмысление денег: идеи на основе криптовалют для будущего правительства

Хорошая новость в том, что Америка не находится в состоянии полномасштабной гражданской войны — по крайней мере, пока.

Но как бы вы ни относились к очевидной победе JOE Байдена на самых сложных президентских выборах на памяти живущих, было бы глупо верить, что в этой стране все хорошо. Четыре года спустя после того, как Дональд Трамп оседлал волну недовольства белых пригородов и ошеломляюще победил, и отголоски протестов Black Lives Matter этого года все еще звучат, сарказм и теории заговора, порожденные резко разделенным голосованием, свидетельствуют о том, что доверие к системе правительства США рушится.

Почему? Ну, для начала, Американская Мечта была уничтожена разрушительными силами глобализации и цифровизации. Огромные слои общества, многие из которых сосредоточены в так называемом Ржавом Поясе Среднего Запада, больше не верят, что будущее будет светлее для них или их детей.

Это пробуждает те же старые идеологические аргументы 20-го века о возвращении Мечты. (Левые хотят обложить налогом богатых и расширить социальную сеть для среднего класса, в то время как правые говорят, что это социализм, и что он остановит создание рабочих мест.)

Но здесь есть более фундаментальная проблема: само управление сломано. Слишком много людей чувствуют, что у них нет агентства, их голоса T слышны, у них нет средств формировать политику, которая диктуется корыстными интересами.

Нам нужна система, разработанная для глобализированной экономики и интернет-подключенного общества, ONE будет способствовать прозрачности, подотчетности и эффективности, и которая смягчит влияние скрытых, корыстных денег. Нам нужно решить проблема принципала-агента.

В этой колонке определенно не будет сказано: «Блокчейн исправит это». Но она будет опираться на руководящую максиму CoinDesk , ONE исполнительным редактором Марком Хохштейном: «Блокчейн T дает всех ответов, но он задает правильные вопросы».

Применение линзы децентрализации и программируемых контрактов к крупным общественным проблемам может помочь выявить, где текущее мышление ошибочно. Это может показать, как централизованный контроль информации и транзакций позволяет влиятельным кругам влиять на Политика и, таким образом, подрывать свободный рынок. И это помогает нам творчески думать о том, как новые модели открытой информации и стимулирования могут решить эти проблемы.

Это T означает «поместить это в блокчейн». (И уж точно не голосование в блокчейне – плохая идея.) Это значит мыслить нестандартно.

В нашем еженедельномПодкаст «Переосмысление денег»Шейла Уоррен и я поговорили с двумя нестандартно мыслящими людьми об их идеях по улучшению управления.

Квадратичное голосование и открытые аукционы

ONE из наших гостей был Глен Вейл, политический экономист и главный научный сотрудник Microsoft Research New England, который стал соавтором книги «Радикальные Рынки» с профессором юридического факультета Чикагского университета Эриком Познером. Мы решили сосредоточиться только на двух из многих идей, которые выдвигает эта книга.

ONE из них квадратичное голосование, что позволяет людям не только голосовать за или против определенного вопроса, но и выражать, насколько сильно они придерживаются этой точки зрения, покупая дополнительные голоса — до определенного лимита назначенных кредитов. Стоимость в кредитах каждого дополнительного голоса увеличивается по квадратичной формуле. Она предназначена для помощи небольшим группам избирателей, которых глубоко волнуют определенные вопросы, при этом ограничивая их от чрезмерного искажения результатов.

Вейл также работал над вариацией концепции совместно с основателем Ethereum Виталиком Бутериным под названием квадратичное финансирование, что теоретически может уменьшить влияние богатых «китов» в системах голосования, основанных на финансовых активах или взносах.

Вторая большая идея, которую мы исследовали, — это идея постоянных открытых аукционов. Здесь каждая BIT собственности, включая то, что мы могли бы иначе считать общественной собственностью, принадлежит частным лицам с условием, что она всегда выставлена ​​на аукцион и что большая часть созданной на ней стоимости делится поровну между гражданами в качестве социального дивиденда.

Вейл и Познер утверждают, что такое соглашение будет стимулировать владельцев хорошо управлять собственностью, и что более широкое распределение создания богатства даст большему числу людей средства для начала бизнеса. Также будет легче разрабатывать землю для инфраструктуры, такой как высокоскоростные железнодорожные линии, поскольку застройщик может легко ее приобрести.

Обе эти идеи больше укоренены в юридических и процессных инновациях, чем в программном обеспечении и распределенных вычислениях как таковых. Но они прекрасно пересекаются с концепциями, связанными с Криптo и блокчейн-пространством.

ONE является потенциал для самостоятельная суверенная идентичность модели, чтобы помешать людям играть в квадратичное голосование. Другое — это потенциальные улучшения, которые смарт-контракты, невзаимозаменяемая собственность на основе токенов и концепции децентрализованных Финансы (DeFi), такие как автоматизированное создание рынка, могут привнести в открытые аукционы. Также, Квадратичное финансирование может решить проблему безбилетников в блокчейн-проектах, считает Бутерин.

Умное налогообложение

Другим нашим гостем был Джефф Савиано, глобальный руководитель налоговых инноваций в EY. Он является членомПроцветание Совместное, в рамках которой такие организации, как Всемирный банк, лаборатория Connection Sciences Массачусетского технологического института и Фонд Новой Америки, работают с правительствами над повышением прозрачности и эффективности сбора и распределения налогов.

Савиано рассказывает о том, как системы отслеживания на основе блокчейна могут не только предоставить налогоплательщикам прозрачное представление о том, как расходуются их налоги, но и включить возможность программирования.

Например, фактические, уникально идентифицированные доллары, которые вы вносите, могут быть направлены напрямую и прозрачно в идентифицируемые услуги, которые немедленно приносят пользу вам и вашему сообществу. Или правительства могут использовать смарт-контракты, чтобы наложить жесткие ограничения на эти доллары, так что будут доступны только определенные категории расходов, а не другие.

Восстановление социального договора

Независимо от того, работают ли эти идеи или нет, политики должны восстановить социальный договор между теми, кто управляет, и теми, кем управляют. А это сводится к доверию.

Мы являемся принципалами в этих отношениях. Как наши представители, лидеры правительства должны быть нашими агентами. Но если им не хватает доверия, люди видят в них конкурентов.

Как было показано в бесчисленных несостоявшихся государствах, может возникнуть порочный, самореализующийся цикл. Люди избегают платить налоги, чтобы не кормить клептократию, которая лишает государство необходимых ему ресурсов, поощряя еще большую коррупцию и воровство со стороны полиции и других государственных служащих.

Конечная цель всего этого — крах самого важного выражения отношений государства с его народом: его валюты. Гиперинфляция, наблюдаемая в таких странах Латинской Америки, как Аргентина, Бразилия и Венесуэла, может рассматриваться как проявление краха социального договора.

Беспокоит мысль о том, что подобные сбои могут происходить и в западных странах, включая США. Хотя в настоящее время нет больших рисков инфляции в базовом индексе потребительских цен, подобные опасения лежат в основе резкого Rally в этом месяце Bitcoin, который в четверг превысил отметку в 15 000 долларов.

Покупка Bitcoin — ONE из способов защитить себя от будущих провалов управления. Но важнее найти решения, чтобы предотвратить эти провалы.

Провалили ли Рынки прогнозов свое главное испытание?

Около 9 вечера по восточному времени во время ранней фазы подсчета голосов на выборах в США во вторник вечером стоимость фьючерсного контракта Трампа на бирже Криптo FTX резко подскочила. Как вы можете видеть на графике ниже — пятидневный снимок, сделанный в четверг утром с веб-сайта FTX — стоимость контракта в то время удвоилась с примерно $0,40 до $0,80. Тогда FTX приписывала 80% вероятности победы президента Трампа на выборах. Рано утром в среду произошло еще более резкое изменение: стоимость контракта резко упала до примерно $0,12, что более или менее соответствует ее значению.

Есть простое объяснение этому относительно кратковременному всплеску. Первые результаты во вторник показали некоторые сильные цифры для президента Трампа, особенно в жизненно важных колеблющихся штатах Мичиган, Висконсин и Пенсильвания, и пока не было никаких данных о сдвиге, который позже пойдет в пользу JOE Байдена после подсчета бюллетеней досрочного голосования и почтовых бюллетеней. Внезапно ожидания изменились по сравнению с тем, что рынок FTX и другие Рынки прогнозов, такие как PredictIt, говорили в предыдущие дни, когда прогнозировалась WIN Байдена.

Всю неделю политики предупреждали об эффекте «красного миража», когда ранний подсчет голосов будет в пользу Трампа, поскольку ожидалось, что больше его избирателей проголосуют в день выборов, тогда как голоса Байдена будут перекошены в сторону ранних или по почте голосов, которые должны были быть подсчитаны позже. Нам неоднократно говорили быть терпеливыми, что мы в этом надолго. Все это было, другими словами, предсказуемо заранее. Короче говоря, ни Rally , ни последовавшая распродажа вообще не должны были произойти.

Вот вам и «мудрость толпы». Вот вам и прогноз Рынки.

Похоже, что во вторник вечером FTX лишь предоставила возможность спекулянтам делать краткосрочные ставки на стадные инстинкты людей во время преувеличений в телевизионных комментариях в ночь выборов.

Это должно было стать моментом выхода на Рынки предсказаний. Самые громкие выборы всех времен и строгие опросы создали отличный шанс продемонстрировать, на что способны новые версии старой идеи на основе криптовалют. Вместо этого мы получили дополнительные доказательства в поддержку прошлые результаты показывают, что Рынки предсказаний работают T хорошо.

Глобальная ратуша

BITСТРАТЕГИЯ. ONE человек, несомненно, довольный ростом цены биткоина более чем на $15 000, — это Майкл Сэйлор. В отдельных транзакциях в августе и сентябре генеральный директор инвестиционно-консалтинговой фирмы MicroStrategy перевел в общей сложности $425 млн из наличных денег компании в доминирующую Криптовалюта. Этот шаг превратил Сэйлора в рок-звезду в Криптo , послужил толчком к некоторым копирующим мерам со стороны других компаний, таких как финтех-провайдер Mode Global Holdings и платежный сервис Square, и вызвал дебаты о том, является ли Bitcoin жизнеспособным активом для управления казначейством для компаний, желающих защитить покупательную стоимость своих наличных денег.

Однако опытный обозреватель Wall Street Journal Джейсон Цвейг T был впечатлен. В остальном сбалансированный анализ хода Сэйлоразакончилось на этой ноте:

«...MicroStrategy больше не просто компания-разработчик программного обеспечения. Теперь это ставка на Bitcoin . Инвесторы, желающие купить Bitcoin, всегда могут сделать это сами, используя доходы от дивидендов или выкупа акций. Смысл покупки акций — получить долю в бизнесе, а не рискнуть Криптовалюта».

Это умная линия, но в условиях улучшения цены биткоина Сэйлор мог бы с равным успехом утверждать, что он добился того, что ему нужно было сделать. Он обоснованно видит снижение покупательной способности доллара, потому что, хотя эталонный показатель индекса потребительских цен стабилен или низок, на Рынки активов, продуктов питания и товаров растут цены. Это была стратегия хеджирования на время большой неопределенности и, как скажет вам любой, кто пытался вести бизнес в разгар кризиса, ONE. Иногда необходимость выжить важнее, чем ведение базовой деловой активности. Вам нужно принимать разумные решения относительно наличных денег в кассе.

Да, Сэйлор мог бы начать обратный выкуп акций, чтобы вернуть стоимость акционерам, но это оставило бы меньше возможностей для маневра с наличными в будущем (например, если появится цель для приобретения) и продолжило бы привязывать оценки компании к фиатной оценке, которая, по его мнению, будет истощена с точки зрения покупательной способности. Поэтому все действительно сводится к тому, верите ли вы в долгосрочную инфляцию или нет.

Я с нетерпением жду возможности пообщаться с Сэйлором на следующей неделе, когда он присоединится к нам.Мероприятие «Bitcoin для консультантов»для зарегистрированных финансовых консультантов.

ДЕЙСТВУЮ В ОДИНОЧКУ.Эндрю Браун, еще один опытный финансовый журналист, также ранее работавший в The Wall Street Journal, а теперь в Bloomberg,рассмотрел новую Политика Китая «опоры на собственные силы».” Несколько тревожно, что фраза, которая была вставлена ​​в новый пятилетний план Си Цзиньпина, исходит из риторики эпохи Мао. Но, как отмечает Браун, это вряд ли означает, что Китай закрывает свои двери и может даже в конечном итоге сделать свою экономику более открытой и менее изоляционистской. Реальность такова, что политика, которую правительство Си должно будет проводить, чтобы уделять больше внимания своей внутренней экономике и уменьшить зависимость Китая от иностранных экспортных Рынки , потребует от него дальнейшего открытия для иностранных сервисных компаний, особенно в сфере Финансы.

Браун T упоминает контроль за движением капитала. Но любые разговоры о либерализации финансовых услуг для лучшего обслуживания внутренних потребителей и предприятий неизбежно приводят к этому вопросу, поскольку для развития таких предприятий с иностранной помощью необходим более свободный рынок процентных ставок, что, в свою очередь, требует более открытого FLOW капитала в экономику и из нее.

ONE большой вопрос: что это означает для криптовалют? Окажет ли ослабление контроля за движением капитала давление на юань и благоприятствует ли Bitcoin, или это снизит привлекательность Bitcoin, который использовался гражданами Китая для обхода этих ограничений?

Другой вопрос: как это связано с новой цифровой валютой Китая, системой электронных платежей в цифровой валюте (DCEP)? Снижение контроля за движением капитала может стать сигналом к ​​тому, чтобы сделать эту валюту доступной на офшорных Рынки или в качестве платежного средства в зарубежных цепочках поставок, таких как те, которые, как ожидается, будут работать через Сеть Китая «ONE пояс, ONE путь». Но, вероятно, более важным, хотя и менее очевидным для наблюдателей, одержимых геополитической стратегией Китая, является то, что «самодостаточность» согласуется с крупными инвестициями, которые страна делает в интеграцию таких технологий, как DCEP, с ееСеть блокчейн-сервисовдля повышения эффективности внутренней экономики.

Объединение этих усилий с множеством разработок Четвертой промышленной революции, основанных на данных, может дать Китаю преимущество в конкуренции с США.

Соответствующие чтения

Square впервые сообщает о квартальной выручке в Bitcoin свыше 1 млрд долларов: прибыль за третий квартал. Что будет существенно отличаться от этого бычьего забега Bitcoin по сравнению с последним ONE года назад, так это то, что он будет сопровождаться оптимистичными отчетами о доходах от основных компаний, имеющих к нему отношение. Мы обсуждали MicroStrategy выше. Эта новость, сообщенная Брэди Дейлом, от Square. Стоит отметить, что то, что хорошо для акционеров Square, T обязательно хорошо для ее клиентов, поскольку эти доходы представляют собой комиссии, которые они платят за использование платежной Технологии , которая, в теории, должна быть без посредников.

США изъяли более 1 млрд долларов в биткоинах, связанных с Silk Road, и добиваются конфискации.Это история о преступлениях с Bitcoin , которая никогда не исчезнет. Агенты США изъяли Bitcoin на сумму около 1 миллиарда долларов, которые, по их словам, были заработаны закрытым наркорынком Silk Road. Огромные запасы были конфискованы неназванным хакером, который украл Bitcoin с Silk Road. Отчет поднимает больше вопросов, чем дает ответов — например, какое участие во всем этом сыграл заключенный основатель Silk Road Росс Ульбрихт? Сообщает Кевин Рейнольдс.

Обратный отсчет Ethereum 2.0 начинается с выпуска депозитного контракта. Трудно KEEP за всем, что произошло за эту насыщенную новостями неделю. Эта ONE была бы гораздо более масштабной, если бы T Rally Bitcoin и возвращение Silk Road: первый большой шаг в долгожданном, очень сложном переходе Ethereum на новую архитектуру proof-of-stake. Репортер CoinDesk Уилл Фоксли был во всем этом. Он сообщает о депозитном контракте, по которому группа участников рынка заблокирует свои существующие средства в эфире в обмен на право владеть новой версией эфира, которая будет работать в параллельной сети proof-of-stake.

В гонке CBDC лучше быть последним.В противоположном мнении обозреватель CoinDesk Дж. П. Конинг — ONE из первых, кто задумал цифровую валюту центрального банка с его идеей «Fedcoin» в 2014 году — теперь говорит, что США могут позволить себе не торопиться. В то время как другие беспокоятся, что медлительность Америки поставит ее в невыгодное положение по сравнению с быстро развивающейся цифровой валютой Китая, Конинг говорит, что, поскольку, как и все центральные банки, Федеральный резерв является де-факто монополией, ему не нужно беспокоиться о конкуренции, и вместо этого он может позволить себе подождать. Я не согласен, но если вы постоянный потребитель Money Reimagined, вы уже это знаете. Конинг, как всегда, хорошее чтиво.