Термін дії опціонів на Bitcoin вартістю 9 мільярдів доларів закінчується в п'ятницю, трейдери можуть бути вдячні за волатильність після Дня подяки

Наприкінці цього тижня на Крипто має зрости волатильність, оскільки термін дії місячних (BTC) і ефірних (ETH) опціонних контрактів закінчується цієї п’ятниці. Це відбувається на наступний день після святкового дня Дня подяки в США, що дає трейдерам можливість бути вдячними за потенційне зростання волатильності.

Опціонні контракти на BTC і ETH на суму 9,4 мільярда доларів і 1,3 мільярда доларів закінчуються на торговій біржі Deribit о 08:00 UTC 29 листопада. Опціон дає власнику право, але не зобов’язання, купувати або продавати базовий актив за певною ціною протягом певного періоду часу.

Згідно з даними Deribit, розбивка умовної вартості Bitcoin у розмірі 9,4 мільярда доларів, термін дії якого закінчується в п’ятницю. Понад 4,2 мільярда доларів США (45%) від загальної номінальної вартості є «в грошах» (ITM). З цих 4,2 мільярда доларів США майже 80% — це ITM-дзвінки. Колл, який є ITM, є страйком, який є нижчим за поточну ринкову ціну, тоді як протилежне можна сказати про ITM-пути, які є страйками вище спотової ціни.

Оскільки велика кількість опціонів колл є ITM, це може призвести до великої волатильності, оскільки ми наближаємося до закінчення терміну дії опціонів, оскільки інвестори прагнуть закрити свої ставки та отримати суттєвий прибуток. Волатильність спостерігалася минулого місяця 25 жовтня, це була остання п’ятниця місяця, коли біткойн знизився на 3%. Термін дії опціонів на 4 мільярди доларів закінчився.

Андре Драгош, європейський керівник дослідницького відділу Bitwise, сказав CoinDesk, що більшість відкритих інтересів пут зосереджена в ціні страйку в 70 000 доларів, але вважає це дуже малоймовірним результатом.

«Що стосується закінчення терміну дії в п’ятницю, ви бачите, що більша частина відкритого інтересу зосереджена на колах близько $82 000 страйк і $70 000 страйк у путах. Теорія максимального болю припускає, що ми рухатимемося до цього діапазону між $70 000 - $82 000, але це здається відносно малоймовірним. Мій базовий сценарій залишається для якоїсь тимчасової консолідації на тлі підвищених настроїв і високого рівня. фіксація прибутку, але я T думаю, що ми найближчим часом перейдемо до цього діапазону, оскільки дефіцит пропозиції все ще дуже виражений».

Занурюючись у опціони без грошей (OTM), у них значно переважають пут. Із загальної номінальної вартості OTM 5,2 мільярда доларів (55%), а понад 4,1 мільярда доларів (98%) припадає на OTM-пути. Трейдери або страхувалися від ризику зниження, або робили ведмежі ставки, які, швидше за все, не матеріалізуються. Залишаючи інвесторів зі значними нереалізованими збитками, це зменшить тиск на ринок.

Драгош вважає, що більша частина концентрації путів, ймовірно, є хеджуванням, а не ведмежими ставками.

«Відкритий відсоток BTC непропорційно зосереджений у путах, оскільки коефіцієнт відкритого відсотка пут-колл все ще коливається NEAR найвищого рівня з березня 2024 року. Більшість цих експірацій, ймовірно, буде переведено в пут, оскільки більшість цих відкритих відсотків є хеджуванням, а не Погляди ставками на зниження», — стверджує Драгош.

Оскільки ціна біткойна перевищує 98 000 доларів США, вона значно вища за максимальну ціну в 78 000 доларів. Максимальна ціна – це цінова точка, при якій власники опціонів зазнають найбільших втрат, тоді як маркет-мейкери, які є продавцями опціонів, досягають максимального прибутку. Через велику різницю між максимальною шкодою та поточною спотовою ціною Bitcoin це залишає багато опціонів колл глибоко в грошах. Крім того, оскільки ціна набагато випереджає максимальну ціну, маркет-мейкери можуть бути змушені хеджувати, купуючи Bitcoin , що може підштовхнути подальше Rally , потенційно піднявши Bitcoin до психологічного рівня в 100 000 доларів.