Чи надто висока прибутковість ставок Ethereum ?

Останніми роками популярність стейкінгу зросла завдяки наявності стейкінгу як послуги, об’єднаного стейкінгу та зростання ліквідного повторного стейкінгу. Станом на липень 2024 року бюджет безпеки Ethereum становить приголомшливі 110 мільярдів доларів ETH, що становить приблизно 28% від загальної пропозиції ETH . Існує також загальне впровадження функцій стекінгу на біржах і фінансових програмах, що дозволяє людям розподіляти свій ETH для захисту мережі Ethereum . Багато хто розглядає стейкинг як низький ризик повернення інвестицій, що робить його привабливим для власників ETH . Віталік Бутерін, співзасновник Ethereum, тримає частину своїх акцій ETH , хоча він все ще зберігає частину нерозставлених.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Оскільки популярність стейкингу зростає через ліквідні деривативи стейкингу, існує потреба в кращій кількісній оцінці доходів від стекінгу для різних платформ і того, як вони змінюються з часом. ONE із способів зробити це є використання каналу Oracle Composite Ether Staking Rate (CESR), який є стандартизованою ставки Ethereum у ланцюзі. Це може служити корисним орієнтиром при розгляді тенденцій у ставках. Вкрай важливо краще кількісно визначати тенденції ставок і враховувати їх наслідки, а також вказувати на переваги отримання додаткових доходів для власників ETH .

Чому ми можемо розглянути можливість зниження емісії ETH ?

Хоча стейкинг має важливе значення для безпеки Ethereum, існують переконливі аргументи для зниження рівня емісії ETH .

• Зменшення віддачі від безпеки: Після певного моменту додавання додаткових валідаторів менше сприяє безпеці мережі. Гранична вигода зменшується, тоді як витрати — головним чином через випуск ETH — продовжують зростати.
• Збільшення витрат для валідаторів: У міру збільшення кількості ставок зростають і експлуатаційні витрати, наприклад, технічне обслуговування обладнання. Ці витрати часто лягають на плечі користувачів, що робить мережу дорожчою в обслуговуванні.
• Ризики централізації: Оскільки великі організації або пули ставок контролюють значну частину ETH, що ставиться, ризик централізації зростає. Це може поставити під загрозу саму децентралізацію, яку Ethereum прагне зберегти.
• Розведення та інфляція: Надмірна емісія нових ETH для винагороди валідаторів призводить до інфляції, яка зменшує вартість існуючих активів ETH .

Майбутнє стейкинга

Стейкінг, особливо через ліквідний повторний стекінг, швидко розвивається. Оскільки Ethereum продовжує впроваджувати інновації, буде важливо краще кількісно оцінювати тенденції в цьому куточку ринку. Будь ласка, відвідайте наш останній звіт про дослідження для детального аналізу нещодавніх ліквідних стейків і прибутків при повторних ставках.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.