Os rendimentos de staking de Ethereum são muito altos?

O staking cresceu em popularidade nos últimos anos devido à disponibilidade do staking-as-a-service, staking agrupado e ao crescimento do re-staking líquido. Em julho de 2024, o orçamento de segurança do Ethereum chegou a impressionantes US$ 110 bilhões em ETH, representando cerca de 28% do fornecimento total de ETH . Também há uma adoção geral de recursos de staking em exchanges e aplicativos financeiros, permitindo que as pessoas aloquem seu ETH para proteger a rede Ethereum . Muitos veem o staking como um retorno de investimento de baixo risco, o que o torna atraente para detentores de ETH . Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, mantém uma parte de seu ETH em stake, embora ele ainda mantenha uma parte dele sem stake.

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À medida que o staking cresce em popularidade por meio de derivativos de staking líquidos, há uma necessidade de quantificar melhor os retornos de staking para diferentes plataformas e como eles mudam ao longo do tempo. Uma maneira de fazer isso é usar o feed do oráculo Composite Ether Staking Rate (CESR), que é uma Ethereum Staking Rate padronizada na cadeia. Isso pode atuar como um benchmark útil ao considerar tendências em staking. É crucial quantificar melhor as tendências em staking e considerar suas ramificações, ao mesmo tempo em que aponta o benefício de gerar receitas adicionais para os detentores de ETH .

Por que deveríamos considerar reduzir a emissão de ETH ?

Embora o staking seja essencial para a segurança do Ethereum, há argumentos convincentes para reduzir a taxa de emissão de ETH .

• Retornos decrescentes sobre segurança:Além de um certo ponto, adicionar mais validadores contribui menos para a segurança da rede. O benefício marginal diminui enquanto os custos — principalmente por meio da emissão de ETH — continuam a aumentar.
• Aumento de custos para validadores:À medida que mais staking ocorre, os custos operacionais, como manutenção de hardware, também aumentam. Esses custos geralmente recaem sobre os usuários, tornando a rede mais cara de manter.
• Riscos de centralização: Com grandes entidades ou pools de staking controlando porções significativas de ETH staking, o risco de centralização aumenta. Isso pode comprometer a própria descentralização que o Ethereum busca preservar.
• Diluição e Inflação: A emissão excessiva de novos ETH para recompensar validadores leva à inflação, o que dilui o valor dos ativos existentes em ETH .

O futuro da aposta

O staking, particularmente por meio de re-staking líquido, está evoluindo rapidamente. À medida que o Ethereum continua a inovar, será importante quantificar melhor as tendências neste canto do mercado. Visite nosso último relatório de pesquisa para uma análise aprofundada sobre os rendimentos recentes de staking e re-staking líquido.

Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.