Підвищення ставок на липневому засіданні ФРС є перевіркою довіри, скорочення вже на горизонті

У той час як Федеральна резервна система США готується оголосити про очікуване різке підвищення процентної ставки цього тижня, трейдери на традиційних Ринки вже готуються до зниження ставки вже наступного року.

Більшість економістів та інвесторів вважають, що Федеральний комітет з відкритих ринків центрального банку підвищить процентні ставки на 75 базисних пунктів, або три чверті відсоткового пункту, на дводенному засіданні FOMC у Вашингтоні, округ Колумбія. Це засідання відбудеться в середу о 14:00. ET довгоочікуваною заявою з викладом рішення.

Однак деякі традиційні ринкові аналітики, здається, оцінюють зниження ставок ФРС на початку наступного року, нібито як частину майбутнього кроку, спрямованого на те, щоб зупинити економіку США від глибшої рецесії. Ці аналітики можуть вважати, що економіка надто слабка, щоб витримати високі ставки, або вони сумніваються в рішучості ФРС підтримувати жорсткі фінансові умови, якщо Ринки продовжуватимуть падати, або щось таке.

Ф'ючерсний ринок федеральних фондів на Чикаго CME біржа показує, що трейдери розраховують на підвищення ставок до наступного січня, але роблять ставку на те, що ФРС почне знижувати ставки в лютому і продовжить це робити принаймні протягом наступних кількох місяців.

Така модель була б схожою на посилення ФРС у 2019 році, коли центральні банкіри вперше вирішили застосувати «вичікувальний підхід» після чотирьох разів у 2018 році. FOMC зрештою почав зниження ставок у жовтні 2019 року через уповільнення економіки, допускаючи це було неправильно щодо перспектив економіки США.

Інфляція все ще досягає максимуму за чотири десятиліття в 9,1%, в основному в результаті високого споживчого попиту внаслідок пандемії коронавірусу. ФРС намагається стримати цей попит шляхом підвищення процентних ставок.

Але цей тиждень може стати ONE із найважливіших випробувань довіри до ФРС, якщо вона зрештою відмовиться від своєї кампанії, наприклад, при інфляції 6%, задовго до того, як інфляція знову впаде до цільового рівня 2%.

«Якщо вони повернуться до режиму пом’якшення з інфляцією на рівні 6%, вони вливатимуть гроші в економіку з інфляцією на рівні 6%», — сказав Боб Якчіно, головний стратег Path Trading Partners і співменеджер портфеля Stock Think Tank. «Вони T повинні цього робити, але можуть».

Рішення, прийняті Федеральною резервною системою, уважно стежать за Bitcoin трейдерами та Крипто , оскільки ширші традиційні ринкові розпродажі в результаті макроекономічного середовища сильно корелюють із рухами на Крипто .

Bitcoin впав приблизно на 3,5% на початку торгів у понеділок в очікуванні рішення ФРС у середу.

У той час як підвищення на 75 базисних пунктів призвело б до нижньої межі ставки федеральних фондів до 2,25%, багато економістів стверджують, що більш агресивне підвищення, наприклад 100 базисних пунктів, було б більш доречним і привести ФРС туди, де вона хоче бути, а це 3,25%.

«Якщо ви послухаєте власну розповідь ФРС про те, якою має бути Політика , то цілком зрозуміло, що тепер вони вважають, що монетарна Політика має бути обмежувальною», — сказав Брайан Култон, головний економіст Fitch Ratings. «Безперечно, існувала б дуже чітка логіка переходу на 100 базисних пунктів, і я T здивуюся, якщо вони це зробили».

Будучи де-факто глобальним банком у світі, ФРС має реагувати на умови на валютному ринку, тому нещодавнє рішення Європейського центрального банку (ЄЦБ) підвищити процентні ставки на 50 базисних пунктів може змусити центральний банк США піти на більш агресивне підвищення.

За словами а звіт від Coinbase (COIN). Він також був у Bitcoin (BTC) і ефірі (ETH), перевершивши багато найбільш активно торгованих валют у світі, включаючи євро, британський фунт і японську ієну.

Голова ФРС Джером Пауелл продовжує наполягати, що економіка США далека від рецесії через сильний ринок праці, але думки сильно розходяться. Колишній міністр фінансів Лоуренс Саммерс сказав у неділю на CNN що м’яка посадка «дуже малоймовірна». Він додав, що «нам дійсно потрібні рішучі дії з боку нашого центрального банку», але T сказав, чи вважає він більш доречним 75 або 100 базисних пунктів.

Деякі, як у Арка Кеті Вуд, думаю, що США вже перебувають у рецесії.

Бюро економічного аналізу США (BEA) збирається опублікувати новий звіт, який демонструє зниження економічної активності у другому кварталі 2022 року, виміряного валовим внутрішнім продуктом (ВВП).

Популярний трекер від ФРС Атланти, the GDPNow Gauge, прогнозує, що ВВП знизився на 1,6% у другому кварталі цього року, що стало б другим кварталом поспіль зниження економічної активності, чому більшість економістів вчили як визначення рецесії. Але згідно з даними Національного бюро економічних досліджень (NBER), зниження ВВП у четвер T буде приводом для занепокоєння.

«ФРС T може сказати, що вони намагаються підштовхнути економіку до рецесії, але, на мою Погляди , так, тому що це єдине, що сповільнить ціни», — сказав Якчіно.

«Мене T здивує, якби вони шокували нас 100», — сказав він, маючи на увазі підвищення на 100 базисних пунктів. «Вони намагаються загнати економіку в помірну рецесію, і вони знають, що ціни на активи постраждають, але їм це потрібно, якщо це відбувається повільно, контрольовано».