RAY Даліо, «найдивніша качка» Волл-стріт, поділяє думку щодо Bitcoin

Значна частина інвестиційної філософії RAY Даліо вже може здатися знайомою найзапеклішим із біткойнерів. Це питання, яке варто підняти, враховуючи давню думку Даліо Bitcoin є бульбашкоподібні і можлива мета для урядові санкції.

Засновник того, що зазвичай називають найбільшим у світі хедж-фондом за розміром активів, Bridgewater Associates, який керує алгоритмічними стратегіями для мегакорпорацій, державних фондів капіталу та державних пенсійних планів, має макро погляд на глобальні Фінанси. І велика частина його успіху, каже Даліо, полягає в неортодоксальному погляді засновника на гроші та кредит.

Консенсус 2021: RAY Даліо з’явиться на CoinDesk цього рокуКонференція Консенсус 2021 24 травня о 9:20 ранку за східним часом. Зареєструватися тут.

"Більшість того, що люди вважають грошима, насправді є кредитом, і воно справді зникає. Як випливає з цього, значна частина процесу зменшення боргу полягає в тому, що люди виявляють, що багато чого з того, що вони вважали своїм багатством, насправді T існує", - написав Даліо в блозі 2008 року під назвою "Як працює економічна машина та як це відображається зараз", під час розпалу фінансової кризи та оновлено у 2011 році.

Біткойнери, навпаки, вважають, що фіатні гроші – або гроші, які мають цінність, тому що вони підтримуються державною владою – є ілюзорними. Bitcoin — це грошова система, створена як альтернатива системі, де Федеральна резервна система може нескінченно друкувати, а приватні банки можуть збільшувати пропозицію грошей шляхом надання позик. Bitcoin - це машина з гальмами.

Читайте також: Bitcoin - це «страховка від Армагеддону»

Даліо бачив, як може вийти з ладу економічна машина. Ще в 2006 році він діагностував фінансову систему, яка підтримується друкуванням грошей і покладається на позиції з високим рахунком для прибутку. Борг перевищив дохід. Його фірма підрахувала, що в США є близько 839 мільярдів доларів безнадійної заборгованості, яка може вибухнути, і цю цифру він назвав Міністерству фінансів США на початку 2007 року як пісню сирени, яку не почули.

Більше того, Даліо вважав, що країни з великою заборгованістю мали лише ONE вихід із ями: друкувати більше грошей для Фінанси своїх державних і приватних боргів. За межами девальвація валютидрук грошей знизить процентні ставки та змусить інвесторів вкладати безпечніші хеджовані активи.

Bitcoin T вислизне від нашої уваги.

«В історії T було випадку, щоб вони врешті-решт T надрукували гроші і не девальвували свою валюту», — сказав він. розповів New Yorker у 2011 році. (Речення, яке міг би вимовити Крипто старейшен Мельтем Демірорс.)

Флагманський фонд Bridgewater Pure Alpha (названий на честь ставки, за яку гроші заробляють вище звичайної ринкової прибутковості) займав оборонну позицію напередодні кризи 2008 року. Він займався довгою позикою на казначейських облігаціях, шортував долар і купував золото та інші товари.

Коли ринок житла обвалився, Бріджвотер зробив більше, ніж пережив наступну кризу. Прибуток Pure Alpha становив близько 9,5% у 2008 році, 45% у 2010 році та 23% у 2011 році – роки, коли середній хедж-фонд міг бути в мінусі. Його активи під управлінням (AUM) подвоїлися до 100 мільярдів доларів у 2011 році з 50 мільярдів доларів на початку краху.

Даліо T був єдиним у своїх поглядах на надлишок грошей. Приблизно в той самий час, коли Бріджвотер шортував долар, Сатоші Накамото кодував Bitcoin. Його перший блок містив заяву про місію Bitcoin: «Таймс, 3 січня 2009 р. Канцлер на порозі другої допомоги банкам». Ось і ось, перша в світі цифрова фінансова мережа з обмеженими можливостями.

Одного разу під назвою "Найдивніша качка Уолл-стріт"Неортодоксальні погляди Даліо зберегли PRIME становище його фонду. Фонд у 150 мільярдів доларів зазвичай перевершує очікування ринку в галузі, де більші кошти навряд чи гарантовано. (Слід сказати, що Dalio T завжди налаштований на ведмежий курс долара США.) Тим часом Bitcoin, зовсім інший фінансовий звір, був найефективніший актив останнього десятиліття з річною прибутковістю 230%.

Чим тоді можна пояснити песимізм дивної качки щодо Bitcoin?

Даліо, який відмовився коментувати цю статтю, вважає себе «гіперреалістом» або кимось, хто має намір зрозуміти механізми, що лежать в основі світу. Він читає історію, скептично ставиться до емоційно забарвленого мислення та бачить еволюційні моделі суспільства. Інвестування, як полювання на дику дичину, є ризикованим бізнесом з нульовою сумою, але ви можете підготуватися до ONE , щоб отримати перевагу.

Читайте також: Фінансовий директор Bridgewater Associates залишає Dalio, щоб приєднатися до інституційної Bitcoin фірми NYDIG

Його «Принципи», книга з приблизно 300 важко засвоєними уроками та афоризмами, яку іноді називають «Дао Дала», виступають за «радикальну прозорість». Кожен рекрут Bridgewater повинен прочитати та засвоїти повідомлення: світ зрозумілий, і деякі люди можуть бути більш праві, ніж інші. Зустрічі записуються та переглядаються. Як повідомляється, підлеглих заохочують виступати проти своїх керівників – тільки не за їхніми спинами. (Даліо вдарив свого першого справжнього боса по обличчю.)

Саме ця відданість процесу пошуку правди, можливо, відкрила Даліо очі на Bitcoin. Щоб отримати, він звернувся до Reddit і Twitter уроки з Фінанси. Протягом останніх кількох місяців Даліо офіційно заявляв, що діють інфляційні сили, а традиційна фінансова система йде вперед. територія бульбашки. І незважаючи на те, що раніше він казав, що Bitcoin не вдався як захист від інфляції, тепер він каже, що «Bitcoin T вислизне від нашого контролю» для нового аль-касовий фонд.